基于消費率與投資率計量關系的最優投資率的研究
2016-10-21 16:52:17張文良李林漢
價值工程 2016年7期
張文良 李林漢
摘要： 經過對于國民消費率與經濟投資率計量關系研究，發現國民消費率與經濟投資率之間呈門限非線性回歸關系，利用門限回歸模型發現當經濟投資率為30.35%-35.62%之間的時候，能夠使我國的國民消費率既保持最優也能保持繼續增長，據此提出合理投資以保持經濟健康增長的政策建議。
Abstract： Through study of the metrical relationship of national consumption rate and economic investment rate， it is found that there is threshold nonlinear regression relationship between national consumption rate and economic investment rate. By threshold regressive model， it is found that when the economic investment rate is between 30.35% and 35.62%， the national consumption rate can keep optimal and continuous growth. Based on the results， the policy suggestions of reasonable investment are proposed to maintain healthy economic development.
關鍵詞： 經濟增長；消費率；投資率；門限
Key words： economic growth；consumption rate；investment rate；threshold
中圖分類號：F124 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）07-0022-03
0 引言
投資作為經濟增長的動力之一，一直是國家核心的宏觀調控變量，尤其是對我國這樣一個發展中大國而言，投資和消費對經濟增長的拉動作用特別重要。但是筆者在系統研究1978年以來我國投資率與消費率數據的時候發現，他們之間并不是簡單的線性相關關系，以《中國統計年鑒》為例，從1979年到2014年，我國的投資率從36.1%增長到了47.8%，消費率則由64.4%下滑到了49.8%，前者上升了11個百分點，而后者下降了15個百分點。也就是說我國的投資率水平在過高的水平之下卻沒有帶動消費率的提升，投資與消費失衡已成為我國經濟穩定增長的一大障礙，這不得不引起我們對于這一問題的重視。
1 文獻綜述
國內外不少經濟學家以及學者都對這一投資與消費的比例關系進行了研究：
美國的經濟學家霍萊斯[1]等人通過實證研究對于發展中國家的工業化過程中的投資率消費率的變化規律進行分析，得出在工業化的過程中，投資率與消費率隨著經濟結構的不斷改變呈現負相關關系，直至達到經濟結構穩定的同時，投資率和消費率也將趨于相對穩定進入良性循環。涅姆欽諾夫[2]認為投資資本的形成與消費基金的最優，應該保證長時期內消費水平最大。李建偉[3]認為投資率與消費率的變動關系存在于各國經濟體形成的過程中，而且認為投資率從升高到下降，消費從低水平到高水平直到與投資率形成穩定的發展曲線是各個經濟體的共同發展規律。喬為國[4]基于實現充分就業目標建立了確定合理投資率的數學模型，研究表明，想要實現充分就業目標的投資率高低取決于經濟自然增長率和技術上可行的投資生產率，而且更加健康的經濟體的投資率應當位于18%-25%之間，具體到我國的合理投資率不應超過34.2%，消費率不應低于66.7%。周泳宏[5]對我國1995-2007年的面板數據進行分析，根據投資率的門限特征進行非線性回歸。得出我國的投資率主要存在兩個門限值，分別為44%和36%，在44%以下，消費率的提高促進了經濟增長；在36%以下，消費率的提高促進經濟增長，并且給出了政策性的建議。弓戈[6]基于居民收入分配差距為前提分析討論了經濟增長影響的外部聯系和變化規律，并對投資率與消費率的數據運用定量分析和回歸分析法測算出我國的最優投資率是在0.318-0.352之間，并且當預計經濟增長率為7.5%時，投資增長率為25.68%。田衛民[7]研究了最優國民收入分配問題，認為促進經濟持續增長的原動力是消費需求穩定增長，只有消費結構的變化和升級才能推動經濟增長，通過計量分析中國1952-2006年的經驗數據表明，我國當前最優消費率為72.30%，最優投資率為28.18%。
2 數據來源與圖表說明
基于以上問題的論述，可以發現投資率與消費率的關系研究是非常重要的，本文的目的是通過分析我國1978-2014年的經濟數據，在此基礎上從促進經濟增長的角度來估計最優的投資率。數據全部來自我國2015年統計年鑒。
由圖1-圖4可以得出結論如下：
第一，由于我國經濟的發展，國內生產總值，資本形成總額，最終消費的絕對值是越來越大。
第二，從1978年以來，雖然中間出現了幾次經濟的波動，但是總得來看國內生產總值，資本形成總額與最終消費都是呈上升變化趨勢的。
第三，圖4表現出來的趨勢說明，消費率與投資率之間的關系不是簡單的線性關系，出現了較多的波動與變故，具體表現從1978年到1981年由于在重投資、輕消費的指導思想下，投資上升，消費下降，此后在1994年為了實現經濟軟著陸，實施宏觀政策調控，消費率稍微有所上漲，而2000年以后由于整個經濟的大形勢變化，居民生活成本的進一步加大，居民消費的意愿越來越低，而最近幾年消費的水平處于穩中求增長的趨勢，但是整體形勢還是較差。
門限回歸模型是非線性計量經濟模型中的一個重要模型，關于門限模型的原理此處不再贅述，有興趣的讀者可參看文獻[8]，令第年的投資率為Xi，第年的消費率為Yi，門限變量為投資率，利用文[6]假設門限變量為兩個，則本文最終設定的計量經濟模型是
Yi=？琢i+h1？茁1Xi（Xi？燮？酌1）+h2？茁2Xi（？酌1
其中？琢i為固定項，不隨時間的變化而變化，？著為誤差項服從期望為0的正態分布。門限回歸模型也可看做分類檢驗方法變形，當Xi？燮？酌1時，h1=1，h2=0，h3=0，對應的回歸系數是？茁1，當？酌1
3 結論
通過門限模型的回歸分析，我們發現；
第一，門限值有3個，并不是文[5]所描述的兩個。
第二，當投資率位于30.35%-35.62%之間的時候，消費率能夠持續增加，經濟體處在一個健康的情況。
第三，當投資率位于30%以下的時候，消費率欠缺發展源頭，不能持續有效的發展，雖然在21.5%-26.47%時期能夠保持消費率的增長，但是整個經濟體的總體體量不如投資率位于30.35%-35.62%。
第四，當投資率高于35.62%的時候，整個經濟也在增加但是經濟增長的效率不足，整個的資源配置會出現浪費以至于過度的現象。
根據以上結論，本文給出如下建議：
第一，進一步深化改革，完備社會保障體系，對于教育、醫療、社保的改革和保障做到位，使老百姓后顧無憂。投資的方向要多傾斜于民生設施，才能搞活經濟。采取惠民政策，做好市場經濟體系，完善市場經濟體系，請老百姓來消費，送到老百姓面前去消費，例如近年來中央采取了一系列有效激發城鄉居民消費潛力的惠民生、促消費的政策措施，促進了家電、汽車、住房等行業的生產和結構調整。
第二，繼續調整國民收入的分配比例，除了保證必備的國企和財政的收入分配，更要深化國民收入向居民傾斜的政策，在處理好效率和公正的前提下再次調節初次分配和再分配的關系，注重加大勞動報酬在初次分配的比例，把經濟社會發展的成果更加合理地分配到群眾手中，使全體社會成員逐步實現共同富裕。投資的效率也要加大，要好鋼用在刀刃上，把握好投資和分配的關系。
第三，制定和實現較均衡的發展戰略，使得經濟增長處在公平的前提下，對于偏遠地區的支持力度要適當的給予支持，使得他們的經濟也能稍微有所起色，縮小區域之間的差距，對于壟斷行業在不失公允的前提下進行適度的抑制，鼓勵多元化的競爭促進行業的全面發展。所以就要求投資的目的性加強，不能只關注于壟斷行業的發展。
第四，繼續發掘新興的消費熱點，全面發展第三產業，完善第三產業，拉動第二產業的發展和進步，有助于投資和消費的平衡問題，文[5]認為如此政策可交替式的促進消費和保持投資，避免投資不足，實現經濟增長績效。在投資率較低的情況下，促進消費彌補了其對經濟增長促進的不足；在消費率較低的情況下，投資率的上升彌補了其對經濟增長促進的不足，投資和消費協調統一，共同促進經濟的增長。當然，這必須保證投資率在門限值以下。
參考文獻：
[1]錢納罩，魯賓遜，塞爾奎因.工業化和經濟增長的比較研究[M].上海三聯書店上海人民出版社，1995.
[2]涅姆欽諾夫.經濟數學方法和模型[M].吳家培，張守一，譯.北京：商務印書館，1980.
[3]李建偉.投資率和消費率的演變規律及其與經濟增長的關系[J].經濟學動態，2003，03：9-13.
[4]喬為國，潘必勝.我國經濟增長中合理投資率的確定[J].中國軟科學，2005，07：76-82.
[5]周泳宏，唐志軍.投資率門限特征、消費促進與經濟增長：1995-2007[J].統計究，2009，12：48-55.
[6]弓戈.最優投資率及其實現途徑[D].華北電力大學（北京），2010.
[7]田衛民.最優國民收入分配研究[D].南開大學，2009.
[8]陳海燕.面板數據模型的檢驗方法研究[D].天津大學，2010.
