焦點視界

焦點視界

注冊制改革不能揠苗助長

許多市場人士認為，7日暴跌很重要的一個原因就是注冊制的提前到來，投資者對“擴容大躍進”的恐懼是暴跌的主因，“熔斷機制”只是加劇了恐懼的釋放！雖然熔斷機制被及時暫停了，但如果主因不除，后續的風險和隱患還會持續加劇。

既然全國人大授權注冊制實施的期限為兩年，且證監會到現在連實施的方案都還沒制定出來，那就不必匆忙制定并公布操作方案；鑒于中國股市目前還處于“修復期”，股災還沒有過去，整個市場虛弱不堪，加上人民幣貶值、經濟下滑壓力和大小非減持的壓力，在這種情況下，以“擴容”為實質的注冊制理應緩行，應放到“兩年內”的“第二年”即2017年去研究實施方案，而不應現在強行推動，因為現在條件遠遠沒有具備。

用人民幣信用卡走出世界

向銀行申請貸款是一件很復雜的“工程”，買房辦理過房貸業務的讀者一定知道，貸款可不是那么好申請的，一是費很大的勁兒最后銀行可能不批貸，即使批貸，那耗時一兩個月也是家常便飯。這樣一來，就非常影響社會的運行效率。但站在銀行的角度，風控肯定是放在第一位的，流程長、風控嚴無可厚非。不過，自從信用卡出現后，個人“借錢消費”就變得更加容易了。

信用卡有一定的免息期，每月按照賬單日的還款金額在還款日還款即可，非常方便。但是大家要明白一個道理，信用卡等于今天花明天的錢，消費者在消費當天是沒有用“現在的貨幣”支付的，而是用“未來的貨幣”，也就是說消費者今天并沒有“掏錢”，但商家卻可以去銀行兌換相應金額的貨幣，這就等于市面上平白無故多出來這些信用卡消費的金額，也就是銀行在“發行貨幣”。

香港的底牌

推進供給側結構性改革，是解決當前中國經濟轉型升級、提質增效問題的關鍵所在，是黨中央、國務院全面判斷經濟形勢后選擇的經濟治理良方，是實現由低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升的必由之路，為金融業未來發展指明了前進方向、開辟了廣闊空間。

建議中小銀行主動適應經濟結構調整和金融業態發展的趨勢，尋找到業務發展的平衡點、結構調整的著力點以及改革創新的動力點，加快金融高效流轉、提升金融全面覆蓋、強化金融精準定位、加強金融風險管理，充分釋放金融活力，助力供給側結構性改革。

問策兩會代表委員（二）：支持供給側改革

香港經濟的復蘇，一方面要鞏固傳統優勢，另一方面要尋找到新的增長點，持續鞏固和打好五大方面的底牌：一是要把握好港幣匯率，有效管控好對人民幣和美元的均衡關系，適時改革聯系匯率機制，保持港幣匯率相對穩定，避免出現系統性風險。二是要進一步出臺差別化的稅收讓利，有效預防通縮，讓資產價格實現軟著陸，使得營商環境更加改善；三是應切實整固和改善人民幣離岸中心地位及國際輻射能力建設；四是要緊抓“十三五”發展契機，繼續扮演好國際化橋頭堡角色；五是要從意識形態上，樹立更加有利于香港繁榮發展的創新與共同繁榮的理念，營造新的購物中心、新的旅游點和基礎設施，讓更多大陸的民眾到香港購物旅游，進一步增加內地和香港民眾之間的溝通融合，進一步完善“自由行”提振香港經濟。

夏華：與現代文明賽跑

為了喚起更多企業家對“匠人精神”的理解和敬畏，夏華在十年考察的線路上，精心打造了一條“依文手工藝術之旅”。

村寨里沒有飯館，夏華付錢，繡娘們每人做一道拿手菜，取一壇自釀的酒。長桌宴上，篝火燃起，繡娘們唱起了當地的山歌。“去的企業家，有的喝得都流了眼淚，說太美了。”夏華說。

未來，夏華準備在西南少數民族地區打造上百座手工博物館。她打算用消費眾籌的方式，讓更多企業家參與進來。在目前與京東合作的布依族手工博物館眾籌計劃中，不同額度的籌款可獲得等值的“獨臂繡娘”梁忠美刺繡作品一幅；超過五萬元的籌款者，還可以將名字刻進博物館的感恩堂中，并獲得相應的旅游體驗，參觀自己參與建設的博物館。

“我這是公益的心，商業的手法。”夏華不習慣把自己做的事情說成是公益，她喜歡對別人說，“我在做一件有趣的事情，你愿不愿意一起參與進來。”

美國地產復蘇 中國買家入場

Realty Trac 的報告顯示，在美國最發達的12座城市，房市去年的反彈已超過2005年的最高點，交易的凈利潤也達到近10年峰值。據悉，舊屋改造再售后（Home flipping），每筆交易的平均凈利潤已達5.5美元，在紐約和洛杉磯這樣的大城市，其利潤可高達10萬美元。

伴隨著交易量和利潤空間的上升，市場也不乏擔憂的聲音。Windermere Real Estat的首席經濟學家馬修（Matthew Gardner ）說：“當投機倒把的交易量上升時，往往也預示著房地產市場的泡沫隱現。這些交易人為地抬高了房屋價格，讓越來越多的買家無力承擔，并增加了泡沫風險。”

然則復蘇之勢也好，泡沫之說也罷，帶著買漲不買跌的心理，一些收入穩定的中國買家悄然進場美國樓市了。Christina Bai就是其中的一員，Christina來自大連（樓盤），她高中畢業后，便赴美讀大學，畢業后又留美工作，是辛苦打拼的第一代移民。

P2P：金融脫媒3.0

P2P平臺借助互聯網技術實現金融創新，成為金融脫媒進程的重要推動力，全面地促進了金融體系的自我完善，加強了對實體經濟的資金支持。首先，P2P網絡借貸是金融行業存在的“長尾”效應的有益實踐。平臺依據其線上的各種優勢掌握小微企業及個人消費者的多元的投融資需求，更靈活地提供金融服務，從而在擴大社會融資總量的情況下，提高直接融資占比，優化市場資源配置，解決了部分融資難群體的現實問題。此外，P2P網絡借貸推動了金融市場風險定價機制的完善。從美國的經驗看，主流的P2P平臺不提供平臺本息保障，倒逼投資人需要綜合考慮投資收益與風險以選擇優質債權項目，這樣降低了金融中介的道德風險，有助于形成更為有效的風險定價機制，強化金融市場對于實體經濟的支持能力。

百年企業，從“大”開始

“大”之可貴，正如《道德經》中所言，“有物混成，先天地生。寂兮寥兮，獨立而不改，周行而不殆，可以為天地母。吾不知其名，強字之曰道，強為之名曰大。大曰逝，逝曰遠，遠曰反。故道大，天大，地大，人亦大。域中有四大，而人居其一焉。人法地，地法天，天法道，道法自然”。道是“大”的，天是“大”的，地是“大”的，如果人不“大”，就不自然了，就不合乎道了，就難免夭折。

百年企業，從“大”開始。這個“大”不是“做大做強”的“大”，不是“大規模”的“大”，而是“大人”的“大”，“大心”的“大”；不是名詞的“大”，也不是形容詞的“大”，而是動詞的“大”——放“大”其“心”。