利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的影響分析

方 蕊

中國(guó)人民銀行西安分行

利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的影響分析

方 蕊

中國(guó)人民銀行西安分行

中國(guó)人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)存貸款利率管制以來，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革逐步推進(jìn)，同時(shí)伴隨著存款保險(xiǎn)制度的建立、互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展和“金融脫媒”現(xiàn)象，勢(shì)必對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)環(huán)境等多個(gè)方面帶來影響。本文首先對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革以來我國(guó)商業(yè)銀行受到的各方面影響現(xiàn)狀進(jìn)行了研究和分析，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，提出商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)改革的措施建議。

利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；經(jīng)營(yíng)管理；金融創(chuàng)新

一、利率市場(chǎng)化改革背景

2013年7月20日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制；2015年5月1日，《存款保險(xiǎn)條例》正式實(shí)施；2015年10月23日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。近些年來我國(guó)利率市場(chǎng)化改革逐步推進(jìn)，至此中國(guó)利率市場(chǎng)化基本全部完成。同時(shí)伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展和“金融脫媒”現(xiàn)象的不斷深化，勢(shì)必對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)環(huán)境等多個(gè)方面帶來較大影響。

利率收入是金融行業(yè)的主要收益來源，也是資金的價(jià)值體現(xiàn)，是所有金融系統(tǒng)與市場(chǎng)環(huán)境中最為重要的部分。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體以來，金融自由化思想在世界各地嶄露頭角，西方發(fā)達(dá)國(guó)家和一部分發(fā)展中國(guó)家先后走上了利率市場(chǎng)化變革之路。根據(jù)國(guó)外發(fā)展情況可以看出，利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)中一項(xiàng)具有深層次意義的偉大革命，會(huì)產(chǎn)生顛覆性的效果，對(duì)商業(yè)銀行影響深遠(yuǎn)且利弊參半，一方面給商業(yè)銀行的發(fā)展轉(zhuǎn)型指明了新思路，另一方面也存在著風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，在新形勢(shì)下管理辦法也需要進(jìn)行革新。商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)重要的組成部分，其自身經(jīng)營(yíng)管理中的利率市場(chǎng)化也是整個(gè)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化關(guān)鍵的一步，各國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程也會(huì)受到商業(yè)銀行自身管理機(jī)制健全程度的影響和制約。由此可見，商業(yè)銀行應(yīng)該順應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的發(fā)展趨勢(shì)，根據(jù)金融環(huán)境的變化調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)管理方法和策略，力求在改革大潮中穩(wěn)步前進(jìn)，同時(shí)為我國(guó)金融自由化的改革推波助瀾。

二、利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的影響分析

利率市場(chǎng)化的改革在為商業(yè)銀行提供機(jī)遇、創(chuàng)造貸款自主定價(jià)條件的同時(shí)，也使商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中面臨巨大挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急就是將如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的研究提上日程。經(jīng)過研究分析，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的主要影響表現(xiàn)如下：

（一）商業(yè)銀行獲得更大經(jīng)營(yíng)管理自主權(quán)

我國(guó)的利率管理體制經(jīng)歷了以下方式的轉(zhuǎn)變：嚴(yán)格管制的固定利率→有管制的浮動(dòng)利率→利率市場(chǎng)化改革。我國(guó)經(jīng)濟(jì)所有制形式存在的諸多問題使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)管理方面發(fā)展欠缺，貸款定價(jià)模式單一、僵化、定性大于定量，貸款價(jià)格不能完全覆蓋目標(biāo)收益、預(yù)期損失、非預(yù)期損失、成本和費(fèi)用等多方面因素，貸款定價(jià)未作為一個(gè)重要部分被納入風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中。貸款利率放開管制使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的自主權(quán)加大，導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)促使商業(yè)銀行對(duì)自身經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行思考和改善，對(duì)貸款利率進(jìn)行科學(xué)定價(jià)和管理，將自身資金盈余程度、借款人的風(fēng)險(xiǎn)和信用、同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等環(huán)境因素根據(jù)貸款的不同類型、金融市場(chǎng)利率走勢(shì)等情況納入?yún)⒖俭w系中。

（二）商業(yè)銀行利差收入持續(xù)縮小

在信貸有效需求不足、金融脫媒的條件下放開利率管制，商業(yè)銀行為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，會(huì)競(jìng)相提供優(yōu)惠存貸款利率，若存款增長(zhǎng)乏力的情況與之疊加，銀行利差收窄的趨勢(shì)將不可避免地使銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難的概率加大。圖1.1為美國(guó)在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革后存貸款利差收窄的情況。

圖1.1 1977-1986年美國(guó)銀行業(yè)存貸款利差變化情況

表1.1為2011—2015年實(shí)施貸款利率市場(chǎng)化之前我國(guó)五家有代表性上市商業(yè)銀行的凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入比值，2013年7月20日放開貸款利率管制之前，其大部分在75%80%，由圖1.2可以看出2011—2015年我國(guó)五家有代表性的商業(yè)銀行凈利息收入比總體呈下降趨勢(shì)，股份制商業(yè)銀行尤為明顯。即使各商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)特色上各不相同，當(dāng)今的業(yè)務(wù)發(fā)展方向也都是發(fā)展非利息收入。但是商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是發(fā)展貸款和吸取低息存款，依靠利差收入來使利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，隨著利率市場(chǎng)化的不斷深化，商業(yè)銀行如此高的利差收入將難以維持。

表1.1我國(guó)上市商業(yè)銀行凈利息收入比（凈利息收入/營(yíng)業(yè)收入）（單位：%）

圖1.2 2011—2015年我國(guó)上市商業(yè)銀行凈利息收入比變化情況

（三）商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)日益加劇

近些年來，隨著金融創(chuàng)新的深入和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生流動(dòng)性緊縮的問題，如何在有限的存款市場(chǎng)內(nèi)爭(zhēng)取更大的份額成為商業(yè)銀行面臨的一大難題。2015年10月23日之前我國(guó)在存款利率方面實(shí)行上限管制，各商業(yè)銀行為了規(guī)避管制以較高的利率吸收存款，均推出了多種高于央行規(guī)定存款利率的理財(cái)產(chǎn)品，變相加速了存款利率市場(chǎng)化改革的步伐。在此之后商業(yè)銀行獲得了實(shí)際的支配存貸利率權(quán)利，同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，盈利能力受到抑制，如政府不進(jìn)行及時(shí)有效地監(jiān)管和疏導(dǎo)、銀行業(yè)不做好行業(yè)自律，造成惡性競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)生，以至于影響銀行業(yè)整體的穩(wěn)定健康發(fā)展，產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

（四）存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平提出更高要求

2015年5月1日，我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》正式公布。存款保險(xiǎn)制度為推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革奠定了體制基礎(chǔ)，為存款利率浮動(dòng)塑造了微觀體制機(jī)制保障，為金融機(jī)構(gòu)可以擁有更為廣闊的自主定價(jià)空間，使市場(chǎng)供求在金融資源配置中起決定性作用。同時(shí)，逐步打破了剛性兌付，政府不再為商業(yè)銀行提供“隱性擔(dān)?！?，允許金融風(fēng)險(xiǎn)的有序釋放。這對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，尤其是資產(chǎn)規(guī)模、利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平、競(jìng)爭(zhēng)力較弱的中小銀行提出了更高要求，倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理改革，提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)能力，建立先進(jìn)、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

（五）商業(yè)銀行信用及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度不斷加大

在利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中，我國(guó)商業(yè)銀行如果不加快轉(zhuǎn)型，利潤(rùn)增長(zhǎng)將受到利率市場(chǎng)化的巨大沖擊。一方面，為了保持利潤(rùn)增長(zhǎng)，商業(yè)銀行不得不對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)客戶進(jìn)行放貸，最終很有可能導(dǎo)致信貸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。另一方面，由于低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)質(zhì)資本項(xiàng)目的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈，導(dǎo)致利率下浮，為保持利潤(rùn)的適度增長(zhǎng)，商業(yè)銀行不得不投放一些風(fēng)險(xiǎn)較高、回報(bào)較高的項(xiàng)目。

（六）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略亟待轉(zhuǎn)變

存貸款利率管制的解除使優(yōu)質(zhì)的企業(yè)和個(gè)人擁有了議價(jià)的空間，在資金供需雙方的博弈中會(huì)直接導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)效益減少。面對(duì)這一情況，銀行為了保持整體利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，需要增加非利差收益以補(bǔ)償利差收益的減少。利率市場(chǎng)化促使銀行的角色發(fā)生改變，由原先的關(guān)系型銀行向價(jià)格敏感型銀行轉(zhuǎn)變，為了使得非利差收益持續(xù)升高，創(chuàng)新是關(guān)鍵的發(fā)展前進(jìn)之道。商業(yè)銀行可以通過豐富理財(cái)產(chǎn)品種類增加自身中間收入，打破依賴?yán)钍杖氲慕┚?，通過多種方式細(xì)分市場(chǎng)類型，為不同客戶提供更便捷和完全的差異化服務(wù)和差別化價(jià)格，以此補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，以增強(qiáng)商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的措施建議

（一）提高貸款定價(jià)能力，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

1、提高貸款定價(jià)能力

長(zhǎng)久以來我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，商業(yè)銀行對(duì)貸款的定價(jià)采用基準(zhǔn)利率定價(jià)法，即：貸款利率=基準(zhǔn)利率+貸款者的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商業(yè)銀行在定價(jià)時(shí)依賴央行發(fā)布的基準(zhǔn)利率。如今央行放開管制，商業(yè)銀行沒有基準(zhǔn)利率作為參考，所以需要建立符合自身經(jīng)營(yíng)管理需要的利率定價(jià)模型，能全面考慮貸款的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、相關(guān)費(fèi)用、目標(biāo)利潤(rùn)、客戶差異和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素。

2、提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

商業(yè)銀行一方面要明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取與之相匹配的盈利水平，制定科學(xué)的利率研究與決策機(jī)制，建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，科學(xué)地識(shí)別、計(jì)量和處理利率風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)事后有效評(píng)價(jià)、改進(jìn)完善；另一方面，利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，其走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況具有緊密的聯(lián)系，因此，商業(yè)銀行密切需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，如GDP增長(zhǎng)速度、價(jià)格走勢(shì)、投資規(guī)模與速度、工業(yè)增長(zhǎng)情況、消費(fèi)的增長(zhǎng)情況、主要國(guó)家或地區(qū)的利率政策等。

（二）明確戰(zhàn)略定位，加快轉(zhuǎn)型步伐

1、重視零售業(yè)務(wù)發(fā)展，樹立普惠金融服務(wù)理念

我國(guó)金融市場(chǎng)處于利率市場(chǎng)化改革疊加“金融脫媒”的特殊時(shí)期，大型企業(yè)和客戶議價(jià)能力較強(qiáng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行利差收窄。中小微企業(yè)和零售業(yè)務(wù)其客戶廣泛、資本節(jié)約、風(fēng)險(xiǎn)分散、綜合盈利高、成長(zhǎng)性好、穩(wěn)定性強(qiáng)，將成為各家銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)通過科學(xué)、精細(xì)化的管理，樹立以客戶為中心的理念，開展普惠金融業(yè)務(wù)，化零為整，確立“多角度、全覆蓋”的客戶經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想和模式，提升市場(chǎng)占有率。

2、加強(qiáng)同業(yè)、跨業(yè)合作

商業(yè)銀行應(yīng)利用客戶和系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，建設(shè)一個(gè)信息共享的電子商務(wù)平臺(tái)，彌補(bǔ)數(shù)據(jù)方面的不足；同時(shí)，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，利用互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、多媒體、社媒體等優(yōu)勢(shì)，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大趨勢(shì)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)，開發(fā)P2P平臺(tái)、銷售理財(cái)產(chǎn)品等，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓展盈利渠道

1、資產(chǎn)業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)方面可進(jìn)行以下創(chuàng)新：信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)出售、并購(gòu)貸款以及供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款抵押貸款等，積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化的發(fā)展步伐，滿足當(dāng)前商業(yè)銀行管理流動(dòng)性、盤活不良資產(chǎn)等方面的現(xiàn)實(shí)需求。

2、負(fù)債業(yè)務(wù)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行的影響充分體現(xiàn)在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，我國(guó)商業(yè)銀行普遍負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品單一，應(yīng)積極研究和打造有助于吸收存款、控制存款成本的負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新工具和手段，加強(qiáng)負(fù)債業(yè)務(wù)管理和創(chuàng)新。

3、中間業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在防范中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的前提下，圍繞結(jié)算平臺(tái)、易環(huán)節(jié)、融資業(yè)務(wù)等多個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新，加大中間業(yè)務(wù)尤其是理財(cái)業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，同時(shí)注重商業(yè)銀行新興中間業(yè)務(wù)如投資銀行業(yè)務(wù)、信息咨詢業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù)以及國(guó)際中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過多種渠道做好產(chǎn)品營(yíng)銷，建立合理化的中間業(yè)務(wù)收費(fèi)政策，加強(qiáng)對(duì)中間業(yè)務(wù)的監(jiān)管，減少對(duì)利差收入業(yè)務(wù)的依賴，拓展商業(yè)銀行的盈利空間。

（四）注重專業(yè)人才培養(yǎng)，提升從業(yè)人員素質(zhì)

由于制度原因，我國(guó)商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面不夠重視，相應(yīng)地缺少掌握利率風(fēng)險(xiǎn)管理原理、精通利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的專業(yè)性人才。各種管理利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具特別是衍生金融工具的使用，需要具有專門知識(shí)的高素質(zhì)人才。因此，商業(yè)銀行應(yīng)抓緊對(duì)人才的培養(yǎng)，為迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。

［1］巴曙松，嚴(yán)敏，王月香.我國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析.《華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)》（人文社會(huì)科學(xué)版），2013.7，Vol.52，No.4：27—37.

［2］周小川.關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考.《西部金融》，2011（2）.

［3］黃金老.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制.《經(jīng)濟(jì)研究》，2001（1）.

［4］徐江.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究.《安徽銀行業(yè)研究報(bào)告》，2013（5）.

［5］鄭蔚.利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)及對(duì)策.《光明日?qǐng)?bào)》，2014.8.27.