民營企業多元化戰略與績效關系實證分析

戰頌

（遼寧大學商學院，遼寧沈陽110036；遼寧石油化工大學經濟管理學院，遼寧撫順113001）

民營企業多元化戰略與績效關系實證分析

戰頌

（遼寧大學商學院，遼寧沈陽110036；遼寧石油化工大學經濟管理學院，遼寧撫順113001）

多元化戰略是企業利用外部環境機會的過程。行業多元化、地域多元化對企業績效存在影響。在實證研究中，利用2008—2013年中國民營上市公司的動態面板數據對理論假設進行檢驗，實證結果表明：行業多元化、地域多元化對企業績效的影響均顯著為正；制度環境對行業多元化與企業績效的正向關系不具有調節作用；制度環境對地域多元化與企業績效的正向關系具有增強調節作用。

行業多元化；地域多元化；企業績效；制度環境

隨著科技的進步，競爭環境日益激烈，企業為了降低風險，采取多元化經營。資源基礎觀認為，多元化是企業獲得競爭優勢的戰略行為。多元化戰略在世界范圍內普遍存在，引起越來越多的企業家和學者的關注。國外學者將研究的重點放在發達國家中企業的多元化戰略對績效的影響，國內學者以我國上市公司為對象，對多元化戰略與績效之間的關系進行研究。由于績效的衡量指標不同，研究方法不同，選擇的樣本不同，導致研究的結論有所不同，主要形成多元化溢價、多元化折價和多元化中性三種截然不同的觀點。本文認為，主要原因是沒有充分考慮影響兩者關系的情境變量，如制度環境、政企關系等。……