基于渠道理論的營運資金需求量影響因素分析

王苡軒

摘 要：營運資金對于財務部門乃至整個企業的穩定發展來說都是十分重要的，尤其是其管理水平的程度會直接影響到企業的資金水平、盈余情況和本階段甚至下一階段的發展水平，這和企業的發展是密切相關的，它的發展會直接聯系企業的生存情況。但企業營運資金狀況良好的時候，企業的經營效益也會隨之而增加，而當企業資金營運狀況一般或者說耗用在資金營運上的成本比較大的時候，企業的經營水平也就隨之下降了，因此，做好企業的營運資金管理對于企業來說是十分重要而必要的，而將渠道理論與其聯系起來就進一步增強了企業的管理觀念，因此我們分析了在渠道理論下營運資金需求量都有哪些影響因素，加深對資金管理中這部分內容的了解，并能在之后提出創新發展新觀點。

關鍵詞：渠道理論；營運資金管理；需求量

對于企業來說，存在著各個渠道對企業營運資金的需求量有著十分大的聯系，可以對其發展造成一定或多或少的影響。在此之前，理論界有許多前輩也進行了這些方面的分析，在這些研究中，大多數都可以證明出，營運資金受到很多方面的干擾，具體來說，就包括其行業、企業規模大小，市場的利率水平、物價發展以及其他可以衡量或者難以辨識的渠道。下面你我們就就這幾點因素對企業渠道理論下的營運資金需求量做一個大致的分析概述。

一、行業因素

對于我國的企業來說，尤其是在上市公司之間，營運資金的需求大小就存在著許多的不同，換句話來說，也就是企業所在的行業會對營運資金的需求產生一個巨大的影響，它不僅僅從簡單的一個方面產生作用，而是從一個整體的角度出發，對整個行業內部的企業都有著多方位的影響，細分說來包括以下幾個方面：

（一）企業所處行業的交易方式。首先來說，交易方式是十分主要的，舉個例子，存在于商店或者連鎖超市的營運資金需求量比起工業、制造業來說就要少得多，因為要想達到一定的銷售水平，企業采用現金交易的方式會大大減少交易的風險以及不確定性，同時，由于商品交易量大、流動性強，可以減少存貨以及庫存商品，這樣就側面使得企業被占用的資金非常少，也就進一步提高了企業的資金營運管理水平。

（二）企業所處行業的產品生產周期。企業所在的行業不同，其產品的生產周期也就不一致，企業的生產周期主要包括以下幾個環節，采購環節，生產制造環節，銷售環節，而在這幾個環節之中，任何一部分對于資金的占用多了都會導致營運資金需求量的增加，比如產品在制造加工過程中好用了大量時間，那么不僅企業需要提供的人力財力變多了，企業的資金占用時間也就變長了，進一步就阻礙了資金的變現，不利于營運資金管理水平的提升。

（三）企業所處行業的資本有機構成。在每一個行業的內部，隨著市場的不斷發展和科技的不斷完善，企業可能會具有大致相類似的資本結構，而不同行業之間，其資本構成也就千差萬別了，會產生極其大的不同。處于不同行業的企業來說，資金的用途也大相徑庭，比如在制造業來說，用于固定資產的投資占到整個資金使用的耗用來說，就是非常大的，而這樣對比下來，投給營運資金的比重就會比較少，在這樣的情況下，這種成本的構成就影響到企業的資本構成，也就對企業的營運資金的需求程度造成了非常巨大的影響。

（四）企業所處行業的資本結構。正如我們所知道的那樣，已經提到在行業內部的企業其資本結構都是十分相近的，行業之間確差異顯著，比如對于商品流通企業來講，它的資金占用主要是由于企業為了實現其經營目的而增加的存貨商品，相對來說，其就、資金的使用時限是比較短的，也就是說其自己周轉的速度相對于其他行業還是十分快的，但是一方面來說，其資金主要來源于借款，也就是負債融資，那么他的風險也是比較大的，所以企業在這一方面也是需要謹慎行使自己的財務權利，審慎融資，而為了保證企業的營運資金量，防止企業出現由于負債過多而出現財務危機，相對來說資金需求量就增加了。

二、企業的規模

通常來說，企業的規模如果越大的話，企業的優勢就會更加明顯，比如說企業在市場上的影響力會更大，具有其他企業擁有更多的聲譽與發展優勢，但是在擴大的同時，麻煩也隨之增加，其中比較重大的一個就是企業的營運資金量的問題，規模越大，需求就越大，這也就給企業的資金管理創造了困難，所以說對于的很多具有規模優勢的企業，其營運資金的管理都有著特殊的方法。下面我們從以下幾個方面進行討論：

（一）跨度大、多層次、多環節。伴隨著中國市場經濟發展水平的日益提升，以及行業內部的競爭日漸激烈，企業的范圍可能不僅局限于一個地區甚至國內，有可能發展到國外，這也就進一步形成了營運資金可能跨度比較大，而且由于渠道不一致，也就會產生更大的難度，所歷經的階段也就相應來說增加了。

（二）復雜性和不確定性更強。對于大部分企業來說，由于地區的不一致性，需要對這些非同一地區的企業進行控制把握、對其渠道進行梳理以及溝通，由總部向其分校地區進行管理規劃，因此來說也就更為復雜，因為它的變化性更大，不僅要考慮到整個市場、行業內部的關系，也要考慮到各個渠道之間的利益區劃，所以也就有個呢更多的不確定、不穩定的情況的發生，如果業務已經延伸到了國外，還需要對企業的其他國家的相類似的企業進行一個競爭性的規劃，企業要是想要減少這種不確定性，提高自身競爭力，就有可能擴充更多的營運資金來使自己的發展得到保障。相比較這些跨區域、跨國的大企業而言，相對來講較小規模的企業也許對資金的需求量也會隨之而減少的。

三、利率的影響

對于企業發展來說，銀行的利率水平在資金的使用上扮演著一個重要的角色，當然，對企業的營運資金有著十分重大的影響。從大方向來說，它掌握著整個市場的資金需求情況，也就是可以調節供需之間發生的問題，進一步對國家的經濟狀況造成影像館，而從小方面、也就是從企業的角度來說，它也影響到了企業財務的規劃，如若中央銀行的利率上升的話，那么企業有可能就會考慮它的償還代價而控制自己的資金需求量，相對，如若銀行的利率下調，那么企業有可能就會考慮擴大企業規模、發展水平而增加營運資金的需求，這與利率是密不可分的，這也是一種國家在進行宏觀調控，對企業的發展有著一定規劃而起到的作用。一般可以看出營運資金的耗用與利息率之間存在著不可分離的關系。

四、物價水平的變動

企業的物價水平會對資金需求量產生的影響十分之大，不管是在物價何種變動的情況下，都會產生一定的影響，企業也會提出相應的應對措施來跟上外部大環境的發展，而對營運資金需求量的變化也有很大的影響。比如在國家的經濟發生通貨緊縮的時候，那企業中具有實物形態的資產較比較以前來說就出現了貶值的情況企業的資金水平相對以前來說就比較差，所以可能再進行籌集資金的活動，從而對營運資金情況進行改善；而另一方面，當企業出現通貨膨脹的情況，企業要想獲取資金，其付出的代價就會比以往情況下更大，所以要想提高資金的利用效率，就更需要對資金營運情況加強控制與規劃，不僅從企業自身行業發展規劃來看，也要統一好在國家經濟環境下，各種因素變動可能會對營運資金造成的影響、發生的變化。（作者單位：哈爾濱商業大學）

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