城市供水工程財務評價及水價測算

□胡鐵成（鄭州市水利建筑勘測設計院）

城市供水工程財務評價及水價測算

□胡鐵成（鄭州市水利建筑勘測設計院）

隨著城鎮(zhèn)化進程的加快，城市框架和人口規(guī)模不斷增大，在發(fā)展過程中出現(xiàn)了城市發(fā)展和當?shù)乜晒┧Y源量不匹配的情況，部分城市出現(xiàn)水資源短缺、供水不足等問題。城市發(fā)展供水先行，為解決城市供水不足問題，近年來修建了許多城市供水工程，工程建成后，合理確定水價是管理運行單位首先需要解決的問題，它是供水工程能否充分發(fā)揮效益的關鍵影響因素之一。文章以鄭州市引水入密工程為例，從財務評價角度對基本水價進行分析測算，為綜合水價的確定提供技術支持。

供水工程；財務分析；水價

1 項目概況

新密市位于淮河流域上游，區(qū)域內基本無外來水，近年來受氣候影響，城市周邊地表水源基本干涸，地下水亦由于補給不充分，水位持續(xù)下降，造成城區(qū)出現(xiàn)供水不足的情況。鑒于此，實施鄭州市引水入密工程，其以南水北調水為水源，自鄭州市南水北調調節(jié)水庫——尖崗水庫取水，通過新建泵站及鋪設管道，將水通過四次加壓提至新建的戰(zhàn)鼓山水廠，凈化消毒后，接入城區(qū)自來水管網(wǎng)，以解決新密市城區(qū)供水不足問題。該工程共新建取水泵站1座、加壓泵站3座、水廠1座，鋪設管道30.90 km，年引水量為2200萬m3，水廠規(guī)模為5萬m3/d，工程靜態(tài)總投資37943萬元，工程建成后由新密市自來水公司負責運營管理。

2 財務評價

財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，計算項目范圍內的效益和費用，分析項目的財務內部收益率、投資回收期、財務凈現(xiàn)值等，以考察項目在財務上的可行性。

2.1 評價期

項目的評價期包括建設期和運營期，建設期1 a為2015年，正常運用期30 a，評價期按31a計算，為2015-2045年。

2.2 基本參數(shù)

固定資產(chǎn)原值：城市供水工程全線建后才能發(fā)揮效益，固定資產(chǎn)成型率按照100%計算，固定資產(chǎn)原值等同于工程靜態(tài)總投資37943萬元。

年引水量：年引水量為2200萬m3，新建戰(zhàn)鼓山水廠供水規(guī)模為5萬m3/d，年供水量為1825萬m3，年調蓄水量為375萬m3。

2.3 總成本費用計算

總成本費用包括年運行費用、工程折舊費和貸款利息，由于該工程投資全部為自有資金，不再考慮貸款利息，其中年運行費包括綜合水資源費、動力費、工程維修費、管理人員薪酬、水廠藥劑費以及辦公費等其它費用。

綜合水資源費：在市場經(jīng)濟下，水不但是一種寶貴資源，亦是商品，2200萬m3南水北調用水指標是通過水權交易從平頂山市獲得的，單價為0.87元/m3，即綜合水資源費為0.87元/m3，年水資源費為1914.00萬元。

動力費：由從尖崗水庫提水至戰(zhàn)鼓山水廠的動力費和戰(zhàn)鼓山水廠進行水處理的動力費兩部分組成，年動力費為1410.60萬元。

工程維修費：按工程部分靜態(tài)總投資的1.40%計算，平均每年為488萬元。

管理人員薪酬（工程管理費）：該工程定員47人，按照鄭州市2014年在崗職工平均工資49279元為標準計算管理人員薪酬。依據(jù)《中華人民共和國勞動法》、《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》和《社會保險費征繳暫行條例》等規(guī)定，用人單位需依法為職工繳納“五險一金”，其中企業(yè)承擔繳納保費比例為：養(yǎng)老保險20%、醫(yī)療保險8%、失業(yè)保險2%、工傷保險1%、生育保險1%、住房公積金12%，上述“五險一金”企業(yè)承擔繳納保費比例共44%，年管理人員薪酬共計333.50萬元。

水廠藥劑費：新建的戰(zhàn)鼓山水廠供水規(guī)模為5萬m3/d，共需混凝劑PAC365 t，氯酸鈉27 t，鹽酸76 t，絮凝劑PAM1.50 t，年藥劑費為73.90萬元。

其他費用：主要包括辦公費用、銷售費用和其他費用，按工程部分投資的0.50%計算，年需174.30萬元

折舊費：采用直線折舊法，按30年折舊，參照同類工程，殘值率取5%，年折舊費為1201.50萬元，殘值為1897.10萬元，最后一年回收。

綜合上述各項費用，該工程年總成本費用為5595.80萬元，單位總成本為3.07元/m3，其中不包含折舊的年經(jīng)營成本為4394.20萬元，單位經(jīng)營成本為2.41元/m3。

2.4 效益計算

對于城市供水工程，年效益即為銷售收入，按照銷售水量（水廠年供水能力）乘以銷售水價進行計算，由于該工程建成后由自來水公司進行運營管理，銷售收入應根據(jù)國家現(xiàn)有稅法、條例規(guī)定和財政部、國家稅務總局的相關批復文件上繳稅金，牽涉的稅金主要有增值稅、城市維護建設稅、教育費附加、地方教育費附加和企業(yè)所得稅。征收稅率依據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》、《中華人民共和國城市維護建設稅暫行條例》、《征收教育費附加的暫行規(guī)定》、《河南省地方教育附加征收使用管理辦法》和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》確定，其中增值稅率為6%，城市維護建設稅率7%，教育費附加3%，地方教育附加2%，企業(yè)所得稅25%。

2.5 項目財務盈利能力分析

財務盈利能力分析是項目財務分析的重要組成部分，從是否考慮資金時間價值的角度，對該工程進行動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

2.5.1 動態(tài)分析

動態(tài)分析采用現(xiàn)金流量分析方法，在項目計算期內，以相關效益費用數(shù)據(jù)為流量，編制現(xiàn)金流量表，考慮資金時間價值，采用折現(xiàn)方法計算凈現(xiàn)值、內部收益率等指標，用以分析考察項目投資盈利能力。

財務內部收益率（FIRR）

財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積等于零時的折現(xiàn)率，它反映項目所占用資金的盈利率，計算表達式為：

財務凈現(xiàn)值（FNPV）

財務凈現(xiàn)值按設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和，它是考察項目在計算期內盈利能力的動態(tài)評價指標，計算表達式為：

參考《方法與參數(shù)》（第三版），稅前財務基準收益率為4%，稅后財務基準收益率為6%。

投資回收期

動態(tài)投資回收期按設定的財務內部收益率，累計凈現(xiàn)金流折現(xiàn)為零時的年限折現(xiàn)。

明白一個概念容易，作出一番解釋也容易。不容易的是，如何實實在在地讓兒童獲得能適應未來社會生存能力的核心素養(yǎng)。

依據(jù)相關的效益和費用數(shù)據(jù)繪制現(xiàn)金流量表，計算財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值和投資回收期，詳見表1所示。

表1 項目投資現(xiàn)金流量表（單位：萬元）

從表1可以看出，從動態(tài)角度分析，所得稅前、稅后財務內部收益率均大于設定的財務基準收益率，所得稅前、稅后財務凈現(xiàn)值均大于零。

2.5.2 靜態(tài)分析

靜態(tài)分析是指不考慮資金時間價值，直接用未折現(xiàn)的數(shù)據(jù)進行計算的分析方法，主要經(jīng)濟指標包括項目靜態(tài)投資回收期、總投資利潤率和項目資本金利潤率等。

靜態(tài)投資回收期（Pt）

靜態(tài)投資回收期是指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位，并從項目建設開始時算起，計算表達式為：

總投資收益率（ROI）

總投資收益率表示總投資的盈利水平，是指項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤（EBIT）或運營期內年平均息稅前利潤與項目總投資（TI）的比率。其計算式為：

項目資本金凈利潤率（ROE）

項目資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平，是指項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤（NP）與項目資本金（EC）的比率。其計算式如下：

通過繪制的損益計算表，計算總投資收益率和項目資本金利潤率，詳見表2所示。

4 基本水價測算

基本水價應包括單位總成本和單位利潤兩部分，單位總成本為3.07元/m3，單位利潤部分需要滿足財務評價中的稅后財務基準收益率6%的要求進行試算，經(jīng)試算，基本水價為4.50元/m3時，稅后財務基準收益率為6.04%，滿足大于6%的要求。

5 結語

目前城市集中供水水價一般由階梯水價、基本水價和污水處理費、水資源費等附加水價組成，本文以鄭州市引水入密工程為例，從財務分析角度對城市供水工程的基本水價進行了分析計算，為工程建成后合理確定綜合水價提供了技術支持，同時也為同類工程在可行性研究階段進行經(jīng)濟評價提供了很好的參考和借鑒。

表2 損益計算表（單位：萬元）

F426.9

B

1673-8853（2016）10-0113-03

2016-08-12

（責任編輯：邢博輝）

胡鐵成（1981-），工程師，主要從事水利工程設計工作。