解禁伊朗：巨大市場空間待“掘金”

王世鈺

2015年7月14日，由中國、美國、英國、法國、德國和俄羅斯（P5+1），歐盟以及伊朗達成全面共識（即JCPOA聯合綜合行動計劃）；2016年1月16日，伊朗迎來了核問題全面協議的“執行日”，美國解除對伊朗核相關制裁。解除制裁的內容包括伊朗金融、銀行、能源、石化、運輸、造船及汽車行業；伊朗港口運營；保險、再保險與承銷服務；伊朗黃金及貴金屬交易；石墨、生金屬及半生金屬交易等領域。

隨著伊朗市場大門打開，在伊朗經營的中企將面臨更加激烈的競爭。與此同時，隨著伊朗商業便利提升及市場容量的擴大，中國企業也會迎來更多商機。

未來5年是赴伊投資窗口期

據伊朗駐華大使館商務參贊塞義德·阿格扎戴介紹，2011-2015年，伊朗出口到中國的貿易總量逐年下降，由2011年的303億美元下降到2015年的161億美元，涉及礦物燃料、礦石、塑料及制品、有機化工、制鹽等行業；而中國出口到伊朗的貿易總量也沒有明顯增長，由2011年的148億美元到2015年的178億美元，涉及機械、鍋爐、電氣、電子設備、鋼鐵及鐵路等領域。

對此，大成律師事務所合伙人李治國接受《中國對外貿易》雜志專訪時表示，解禁之后的伊朗投資環境會有明顯改善。

首先在貿易領域，會有更多中國產品進入伊朗市場，這將對部分中小企業和機械設備制造企業產生積極的影響。在面對中國國內市場需求有限的情況下，伊朗物資緊缺的情況結合大量基礎設施建設項目，將有效地帶動中國的部分出口。只要中國企業的價格合理、質量有保證且在伊朗的市場營銷能夠跟進，會對中伊貿易的提升有很大推動作用。貿易的持續增長和繁榮，是伊朗解禁后立竿見影的效果，對于其他的雙邊經貿活動將產生正面的帶動作用。此外，解禁之后伊朗的當地市場需求會有明顯的上升，因此當地的市場需求本身會給在伊朗的外商投資企業提供巨大的市場空間和營利機會。

“未來5年是中國企業對伊朗投資的窗口期，”李治國表示，“雖然我一直將伊朗解禁與中國改革開放初期相比較，但是中國的改革開放是漸近式的，是‘摸著石頭過河’，因此我們有一個長達20多年的機遇期。伊朗一旦解禁，即向全世界敞開了懷抱，幾乎將所有行業和全領域向外資開放，這種速度是中國改革開放初期所不具備的。因此，其機遇期會明顯縮短，當伊朗當地市場和經濟條件改善后，許多歐洲、俄羅斯和日韓企業進入，留給中國企業的優質商業和項目機會就不多了?！?/p>

百業待興：基礎設施、金融服務、工程承包蘊藏機遇

伊朗作為聯接亞洲與中東和歐洲的樞紐，同時作為“一帶一路”沿線國家，在伊朗進行投資將是中國企業國際化戰略的選擇之一。阿格扎戴表示，伊朗解禁后，在伊朗的7個自由貿易區經營將可以享受優惠政策，所有經濟活動20年免稅，外國人入境不需要簽證。

李治國介紹，伊朗新推出的稅收優惠政策，無論是針對自由貿易區、邊遠地區還是部分行業，均在原有基礎上增大了優惠幅度，延長了優惠年限。解禁之后伊朗的外匯也將逐漸增加，對于獲得利潤之后的結匯風險，會隨著時間的推移大大降低，外國投資者結付匯的擔憂就被打消了。

此外，伊朗解禁后，在貿易、工業投資、基礎設施投資、工程承包及金融行業將會發生重大變化，外國投資者將面臨巨大商機。石化、汽車和機械制造等行業將先行有所突破，并帶動上下游產業對伊朗的投資熱潮。

李治國認為，伊朗在多年的制裁下，其基礎設施、電力、能源等供應明顯不能滿足其解禁后的市場需求，同時受制于其資產凍結和外匯資金的有限，就需要大量的外資到相關領域進行投資。中國企業應重點考慮基礎設施、電力和能源項目的投資，并將項目融資作為解決項目投資資金的首要方式，同時結合伊朗當地和境外的伊斯蘭金融工具，打通投資的資金來源瓶頸。

另外，伊朗的金融服務業也將迎來歷史性機遇。昆侖銀行國際業務部金融同業部主任白瑩瑩表示，制裁解除將對國內金融機構業務模式產生影響，境內外同業開始轉變對伊業務的態度，境外合作面臨機遇。

針對金融領域所呈現的機遇和空白，李治國表示，目前的實際操作上，歐洲和其他美國以外的銀行對于伊朗的資金往來仍然持謹慎的態度，但是資金往來和流動是對伊朗進行投資的前提，相關伊朗的銀行和其他非美銀行也會竭力打通資金通道，為其客戶和自己利益尋找解決方案。在此背景下，非美金融機構對伊朗業務會逐步擴大，無論是到伊朗開設機構或與伊朗金融機構在伊朗境外進行合作，均具有極大的可能性和探索的空間。在此領域，中國的金融機構還需要更大的膽識和謀略。

中資企業到伊朗，“合規”是關鍵

伊朗在解除制裁后，實現經濟復蘇是第一要素，將呈現出大量商業機會。同時，伊朗作為伊斯蘭國家，雖然近年并未真正處于戰爭之中，但受宗教文化、政治經濟等因素的影響，中國企業也面臨挑戰，還應做好充分準備。

白瑩瑩表示，受到伊斯蘭革命前的消費觀念影響，伊朗民眾對歐美產品存在一定的消費偏好，隨著制裁解除，可能會一定程度上影響中伊貿易量，中資企業在伊朗市場面臨的競爭加劇，對中國汽車、石油設備、機械制造等行業企業在伊業務形成一定沖擊；同時隨著伊朗開放發展，在伊基礎設施建設、航運、能源設備等行業將有更大市場空間。

李治國表示，中國企業到伊朗投資未來8年的關鍵是合規，此合規不僅僅是伊朗當地法律、中國境外投資法律的合規，更重要的前提是JCPOA及相關制裁文件的合規。換言之，如果JCPOA的合規沒有得到足夠的重視，那么所有投資的制裁風險仍然存在。這是當前投資伊朗的基本規則，應引起中國投資者的足夠重視。因此，在投資前，應聘請當地，特別是擁有伊朗經驗的國際律師事務所進行前期的合規審查和盡職調查。許多西方國家在其伊朗解禁的指引中，均提到或建議本國投資人與伊朗進行貿易合作前，開展必要的盡職調查。

“從中國投資伊朗的糾紛角度看，伊朗是《紐約公約》的締約國，國際性仲裁在伊朗將會得到承認和執行。中國與伊朗之間的《中華人民共和國政府和伊朗伊斯蘭共和國政府關于相互促進和保護投資協定》約定仲裁可以作為爭議解決途徑，因此中國投資者到伊朗投資出現糾紛時，采用國際仲裁方式解決爭議可能更有利。”李治國表示。