公司評級：中儲股份、永貴電器、中恒電氣

宋城演藝：牽手Spaces進軍VR

宋城演藝（300144）：公司擬以自有資金1.6億元與美國科技公司Spaces合資設立子公司SONGCHENGSPACES，公司持股占合資公司的比例為80%。合資公司的主要業務包括VR、AR主題公園的開發和運營。Spaces是美國一家以虛擬現實和混合現實為主要業務的科技公司，主創人員為前美國夢工廠夢想實驗室團隊，公司在VR電影、基于地理位置的VR技術設備等方面有著豐富的經驗，并且已研發出一些相關的專利、硬件、軟件、內容和其他知識產權。宋城自身含有強IP內容以及龐大客流量，目前正式全面布局VR旅游，線上六間房、線下主題公園、現場演藝、VR體驗項目等，通過結合新型VR技術將實現高效協同作用。未來3年公司將以高科技業務為全新結合點，打造科技宋城，擬合度有望超過30%。

張家界“千古情”項目落地。繼桂林漓江、上海自貿區兩項目確定布局之后，5月18日公司正式宣布出資1.2億元投資設立全資子公司張家界千古情演藝發展有限公司，并與張家界市武陵源區人民政府簽訂了《“張家界千古情”項目投資協議書》。武陵源作為張家界四大核心景區之一，該項目的開發將深化旅游文化融合。異地IP復制模式全面鋪開，多地呼應千古傳情，未來三年新項目將逐一建成開業，此舉將進一步加強公司的品牌影響力和核心競爭力，不斷充實公司演藝版圖布局，打造更加穩固的演藝龍頭市場地位。

操作策略：二級市場上該股并未隨市場大幅下挫，而是高位震蕩，顯示主力控盤力度高，長期看，整個上升趨勢并未改變，可逢低介入。

中儲股份：倉儲業務后續有望發力

中儲股份（600787）：公司主營業務為物流業務、貿易物流等，其中貿易物流占比超8成。公司以倉儲資源為基礎，業務覆蓋綜合物流、貿易物流、金融物流、供應鏈整合等業務模式。

傳統主業下滑，土地拆遷補償款貢獻主要業績。1、面對持續低迷的市場環境，公司為控制經營風險，進一步壓縮了物流貿易規模；2、2015年主要大宗商品價格進一步大幅下跌帶來利潤快速下滑；3、質押業務目前貢獻的毛利較少。2015年公司動產監管收入4020萬元，同比下降52.7%；4、公司2015年新成立的9家子公司均處于籌建培育期，期間發生了較多的籌建費用。截至201 5年底，公司共確認與本次拆遷相關的營業外收入共9.53億元，直接導致2015年凈利潤增加7.15億元，16-18年仍舊有5.67億補償款陸續償還。

普洛斯合作入股，物流地產發展空間大。普洛斯是全球領先、亞洲最大的現代物流設施提供商。公司借助開發基金以及REITs實現開發和運營端的資金有效運轉，既能分散風險，也可以進一步擴充后續倉儲規模。公司與普洛斯的合作有望進一步夯實公司未來在國內物流地產業的競爭格局。

定增收購HB集團增強國際影響力，拓寬收入來源。HB集團擁有全球主要大宗商品交易所的牌照。截止2015年3月，HB集團的總固定倉儲租約面積為60萬平方米，53個倉庫分布于8個國家共16個城市。收購HB將提升中儲在有色金屬交割倉庫行業的國際影響力。

操作策略：公司估值偏低且目前價格低于此前大股東增持價位，加之未來還有國企改革預期，建議積極關注。

永貴電器：產業鏈擴張助推快速發展

永貴電器（300351）：公司近日公告稱，與快越科技簽訂《戰略合作協議》，在高鐵Wi-Fi、新能源汽車車載Wi-Fi等方面進行戰略合作。快越科技將作為永貴電器的0EM供應商，成為永貴電器的高鐵Wi-Fi、新能源汽車車載Wi-Fi技術的支持方及相關產品制造生產方。

同心多元化戰略不斷推進，軌交和新能源汽車領域產品線持續拓展。永貴電器積極布局鐵Wi-Fi、新能源汽車車載Wi-Fi領域，公司同心多元化的發展戰略積極推進。永貴電器在高鐵和新能源汽車領域有著很大的市場優勢和渠道優勢，本次與快越科技合作有利于充分發掘雙方在各自領域的資源優勢，有利于加快公司在軌道交通行業及新能源汽車行業的產業布局，優化公司產品結構，為公司提供新的利潤增長點，對公司未來業務發展和業績將產生積極影響。

公司成立并購基金，助力新能源汽車領域持續擴張。5月19日公司與廣發信德、信德智勝簽訂了《產業基金合作框架協議》，擬成立廣發信德永貴新能源汽車產業股權投資基金（有限合伙），擬主要投資于新能源汽車產業鏈上下游及相關產業優質非上市公司股權，實現公司在新能源領域的產業鏈整合和產業擴張，推動公司持續快速發展。基金總規模為6億元人民幣，首期規模為3億元人民幣。

操作策略：二級市場上公司股價已跌破30.57元定增價格，日線KDJ死叉且向下發散，短期趨勢向下，建議回調至60日線附近介入。

中恒電氣：積極布局能源互聯網

中恒電氣（002364）：公司2016年1季度實現營收1.81億元，同比增長27%；歸屬于上市公司股東凈利潤4160萬元，同比增長61.33%。凈利潤快速增長主要由于公司2015年國網充電樁中標訂單中的大約8000萬元于2016年一季度確認收入；同時電氣行業景氣度較高，操作電源和電力軟件維持較高增長。

國家電網作為做最大的設備投資主體和運營主體，今年明顯加快了充電樁建設的進度，全年充電樁招標金額有望超過50億元。我們認為中恒全年國網招標市場份額在6%左右，中標金額在3億元左右。此外，隨著新能源汽車銷量不斷擴大，充電樁建設也迎來發展快車道，公司將在社會市場不斷擴大份額，公司全年充電樁板塊營收有望大爆發。

通信電源系統一直是公司最主要的收益來源，2015年實現收入3.83億，占據公司總利潤的45.56%，同比增長32.1%，銷售量同比上升53.28%，我們預計今年仍將保持30%以上的快速增長。同時作為電力信息化眾多細分市場的龍頭企業毛利率達到57.06%，是該公司各業務板塊中最高，遠高于并購時15年凈利潤5600萬的業績承諾。

能源互聯網采用線上運營+線下服務的方式，初期以需求側管理為切入點，同時引入虛擬發電廠、智能微網、自動需求響應等技術，在能源互聯網成熟階段，積極打造能源電商平臺，并以智慧城市為最終發展目標。

操作策略：二級市場上該股震蕩下行，目前股價已接近60日線附近，短期形成支撐，可適當關注。