試析地方高校債務風險
——以H大學為例

高飛 張健

（呼倫貝爾學院財務處 內蒙古 海拉爾 028100神華寶日希勒能源有限公司財務部 內蒙古 寶爾希勒 021000）

H大學為一所公辦地方院校，于1993年由幾所學校合并組建，經過24年的發展已成為地方標志性大學。1999年國家決定擴大高等教育規模，連續 7年的擴招使得學生數量猛增，學校原有的師資、教室和宿舍、教學儀器設備、圖書資料等已遠遠不能滿足日常教學要求，而同時財政撥款的增長幅度有限，在支付學校教職工工資后，所剩無幾。在此情形下，學校只能通過貸款擴大辦學規模，保障教學投入。學校從2000年開始償還基建貸款本金和利息，但由于以前年度財政撥款增幅不大，生均撥款制度又是近幾年開始實施的，而高等教育對高等院校的軟硬件要求越來越全面，舉債辦學給H大學帶來了持續發展的一段黃金時期，同時債務風險也開始顯現出來。本文通過對H大學2014-2016年財務數據進行償債能力分析，探討舉債辦學在保障學校發展的同時給學校帶來的債務風險，以及就如何防范和化解這些風險提出建議。H大學負債基本情況以及償債能力分析H大學合校后，自2000年開始建設新校區并開始向銀行舉債，截至 2016年底學校各項貸款8.77億元，學校每年都在還本付息，2016年貸款增加較多是由于新的教學樓建設貸款增加。通過表1基建貸款占比可以看出，學校的債務主要用于基本建設支出，其他用于償還貸款本息、人員支出、日常運行經費等。

表1

（一）從收入支出比率來看，2014年至2016年，H大學收支比一直大于1，說明該校總收入大于總支出，學校財務狀況正常，有償還債務本金利息的基本保障。

（二）收入占凈資產比率（凈資產收益率），該指標衡量凈資產創造收入的能力，從表 1可以看出該學校收入占凈資產比率平均為 41%，凈資產收益能力較強。

（三）資產負債率（舉債經營比率），該指標反映負債在總資產中的比重。即債權人所提供的資本占全部資本的比例，該指標是評價學校負債水平的綜合指標，這一比率越低，表明學校的償債能力越強。一般認為資產負債率的適宜水平是40%～60%。H大學的平均資產負債率為44%（見表1），該學校抵御債務風險的能力適中。

（四）產權比率反應學校借款經營的程度，用來衡量學校的長期償債能力，是學校財務結構穩健與否的重要標志。產權比率越低表明學校自有資本占總資產的比重越大，長期償債能力越強。一般認為這一比率為1∶1，即100%以下時，應該是有償債能力的，從表 1可以看出該學校平均產權比率為 0.84，學校基本財務結構比較穩定，有一定的償債能力。

（五）負債收入比率反應年負債占總收入的比重，該指標反映高校收入償還當期債務的能力，衡量學校支出能力的強弱，該指標越低，即負債占收入的比率越少，學校的支出能力越強，償債能力越強，一般認為該指標在 40%以內，學校的短期償債能力可以得到保證。從表 1可以看出該學校平均負債收入比率為40.32%，說明學校在近期內償還債務的能力良好。

（六）流動比率該指標反應流動資產占流動負債的比重，是反應短期償債能力的指標，衡量學校有多少資產在短期債務到期前，可以變現來償還負債的能力。一般說來該比率越高，說明學校資產的變現能力越強，短期償債能力越強；一般認為流動比率應在2以上，從表1可以看出該學校平均流動比率為1.3，即流動資產是流動負債的1.3倍，即流動資產變現后能保證全部的流動負債得到償還，但考慮到該校其他應收款金額較大時間長，存在變現難的問題，該學校流動資產償還流動負債的能力有待驗證。

（七）現金流量比率用來衡量高校的短期償債能力，為貨幣資金占流動負債的比重。一般認為現金流量比率最佳為 20%以上，若現金流量比率高，表明該校具備直接償還流動負債的能力，若該指標過低，則表明高校現金匱乏，可能會存在資金不足支付的風險。該校現金比率2016年達到55.52%，是由于2016年新增長期項目貸款由于工程審計報告，進度報告未提供，沒有撥付該項目工程款，導致項目資金閑置，現金類資產獲利能力不高，間接導致機會成本提高。

綜上，2014-2016年，該校整體財務狀況良好，收入支出比率始終大于 1，表示該校收支略有結余；收入占凈資產比率合理；平均資產負債率適中，流動比率、現金流量比率也反應出學校具有短期償債能力。但就2016年數據進行分析，由于新教學樓的建設，新增了3.2億貸款，從資產負債率和產權比可以看出該校長期還款壓力較大，如果沒有充足的后續資金保障，該校長期債務風險較大。

二、高校債務風險的防范與化解

（一）提高風險識別能力，建立完善的債務風險預警機制

高校應根據自身實際情況，建立財務風險預警系統。通過綜合運用定性與定量相結合的辦法識別學校的債務風險，監測高校的財務狀況。例如使用流動比率和現金流量比率衡量高校短期的償債能力，識別債務風險；選擇資產負債率和負債占總收入的比率來衡量高校長期的償債能力，對債務風險進行預警。由于收付實現制和內部隱性負債難以可靠計量，高校還需要使用定性方法對師資力量、學生綜合素質、辦學能力等非財務性因素進行分析從而提高風險識別能力。

（二）積極拓展資金來源

首先，加大政府對高校的財政投入力度。作為準公共產品的高等教育，政府應當為其提供存續發展的主要資金來源。按照生均撥款標準下撥的教育經費在保障高校人員經費和日常運行經費之后所剩無幾，H大學現有學生 12500人，按照每名學生1.2萬元的生均撥款標準，每年的財政撥款為 15000萬元，而每年的人員經費支出約為10500萬元，日常運行經費約為4000萬元，剩余的資金遠遠不能滿足學校發展的資金需求。從高等教育發展的實際情況來看，無論是連續 7年的擴招政策還是教育部高校教學評估對高校教育經費投入、生均占地面積的限定，都對地方高校帶來了巨大壓力，這就要求財政必須加大對高等教育的投入力度。地方高校也要充分利用自身的辦學特色和學科優勢，抓住轉型發展契機，積極爭取中央和地方財政的各項專項資金，H大學在2016年收到財政的本科院校轉型發展試點經費1000萬元，2017年收到轉型發展資金1200萬元，在一定程度上減輕了學校的資金壓力。

其次，完善學生資助體系，確保學校事業收入穩定增長。學費收入是地方高校第二大資金來源，由于經濟社會發展對人才要求的提高，地方高校將人才發展目標轉向人才培養質量的全面提升，這導致人才培養成本也隨之增加。隨著經濟發展，地方高校應該根據本地區群眾的承受能力適當提高學費標準，提高教學質量。尤其對培養成本偏高而收費水平較低的學科專業要根據培養成本進行合理調整。H大學本科學費3500元/學年已經實施了多年，學費水平居全國最低檔，已經與當地的消費水平脫節，學校應根據教育部、國家發展和改革委員會、財政部相關文件精神，為進一步提高教學質量，完善學校教育收費政策，適度提高學費收費標準，但是，提高收費標準前提是必須進一步完善學生資助體系和勤工助學制度，不讓貧困學生因為學費問題增加負擔。

最后，多措并舉擴大收入來源。立足于高校的人才培養、科學研究和社會服務職能，充分利用學校各項資源增加收入。通過開展繼續教育、專業培訓、技能培訓增加收入，H大學作為該地區唯一的一所本科院校，可以充分利用地域優勢、學科優勢開展職業技能培訓、繼續教育培訓等增加收入；增強高校的科研創新能力，加快科研成果產業化，H大學自行研發的無人機、無人安防巡邏車都具有很高的應用價值，如果能夠盡快的產業化，將產品推向市場，必將在一定程度增加學校收入；建立健全捐助激勵機制，2007年吉林大學因為近 30億債務在全國引起關注，2015年末該校已還清全部貸款，吉林大學充分利用學校理事會、校友會、教育基金會，建立資金募集網絡，不斷拓寬籌資渠道，完善社會捐贈獎勵、政策的經驗是值得H大學借鑒的。

（三）加強預算管理，嚴控各項支出

首先，量入為出，根據學校新預算年度的工作要點，按照輕重緩急的原則，建立適宜的定額標準，合理科學編制預算；其次，建立預算考核制度，對預算執行情況要問責問效。全校要做好償債期過“苦日子”的準備，不增加或者少增加新的債務。

綜上，舉債發展是高校的無奈選擇，但是高校必須系統、有效地配置學校財力資源，通過建立指標體系和預警機制，及時準確地預報和控制學校所面臨的財務風險，并通過增加財政投入、事業收入，嚴控各項支出等措施積極化解高校的債務風險，推進高校健康發展。

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