從“規(guī)模趕超”到“制度引領(lǐng)”中國將引領(lǐng)全球綠色金融

李影

在保護生態(tài)安全、促進可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為全球共識的背景下，綠色金融作為引導社會資本進行綠色投資的橋梁，不僅是促進經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型、培育新增長點的源泉，也是金融業(yè)發(fā)展的重要方向。

顯然，綠色金融為推動經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型、解決長期以來高速經(jīng)濟發(fā)展帶來的環(huán)境問題，提供了一把鑰匙，打開了一扇通往綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展的大門。

中國綠色金融迅速成長

2016年可以說是中國綠色金融發(fā)展史上具有里程碑意義的一年。中國發(fā)布了全面構(gòu)建綠色金融體系的指導意見，成為全球最大的綠色債券市場，各類綠色金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)。

未來要通過這種創(chuàng)新性的金融制度安排、引導和吸引更多的社會資本進入綠色產(chǎn)業(yè)，通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)及相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險和碳金融等金融工具，為綠色金融發(fā)展提供可持續(xù)推動力。截至2016年年底，我國僅用一年時間就成為世界最大的綠色債券市場。在“十三五”期間，我國潛在的綠色債券市場規(guī)模將達5.4萬億，而在可持續(xù)能源、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境修復、工業(yè)污染治理、能源與能源節(jié)約五大領(lǐng)域，綠色融資需求為14.6萬億元。

目前，我國經(jīng)濟面臨調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的考驗，環(huán)境保護成為經(jīng)濟發(fā)展的基本要求，而發(fā)展綠色金融是支撐經(jīng)濟跨越轉(zhuǎn)型的重要手段。在新時期，我國必須將綠色理念滲透到可持續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展模式中，淘汰落后產(chǎn)能，提高發(fā)展水平，將綠色標準作為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然要求；充分發(fā)揮綠色金融在調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促進生態(tài)文明建設(shè)、推動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展等方面的積極作用。

國內(nèi)綠色金融需求巨大

據(jù)中國人民大學綠色金融團隊測算，2015—2020年，按照落實現(xiàn)有已經(jīng)制定的環(huán)境規(guī)劃、計劃和標準的“低方案”,我國在工業(yè)污染治理、環(huán)境修復、可持續(xù)能源、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源與資源節(jié)約五大領(lǐng)域的綠色融資需求為15萬億元；若基于環(huán)境無退化原則的“高方案”,則資金需求為30萬億元，2015—2030年的綠色融資需求達123萬億元。

雖然綠色經(jīng)濟有著巨大的市場體量和融資需求，但財政資金在全部綠色投資中的比例將有所下降。據(jù)估算，2015—2020年，只有10%～15%的綠色投資項目能由政府出資支持，社會資本占85%～90%。

在此情況下，金融業(yè)擔負著調(diào)動社會資本參與綠色事業(yè)、填補綠色發(fā)展融資缺口的重任。為此，我國亟須構(gòu)建系統(tǒng)的綠色金融體系，通過一系列政策、制度安排和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以多樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)將社會資金引導到綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中。

碳市場發(fā)展日益緊迫

隨著我國綠色發(fā)展日益迫切，控制溫室氣體排放目標基本設(shè)定，碳市場的發(fā)展也更為緊迫。首先，建立碳市場是實現(xiàn)我國溫室氣體減排目標的重要途徑。碳排放權(quán)交易不僅包括自愿減排交易，還包括強制減排交易。以碳排放權(quán)為標的物的市場交易可帶來兩方面好處：一方面，由于企業(yè)多余的碳排放權(quán)可以在碳市場轉(zhuǎn)讓，企業(yè)節(jié)能減排就不僅限于道義約束和社會責任，而是能帶來經(jīng)濟效益的行為。企業(yè)減排越多，可交易的排放權(quán)也就越大，因而更有積極性進行節(jié)能減排，也更有積極性開發(fā)節(jié)能技術(shù)與環(huán)保技術(shù)。另一方面，對于超額排放的企業(yè)，需要在碳市場購買減排權(quán)，從而增加了高能耗、高污染、高排放企業(yè)的經(jīng)濟成本和損失，從而對企業(yè)污染行為形成約束。綜合來看，碳市場可對企業(yè)的節(jié)能減排形成激勵和約束機制，從而促使我國提高能源利用效率，擴大新能源和可再生能源的開發(fā)。碳市場不僅有助于低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還有助于推動全社會走低碳化道路，實現(xiàn)低碳交通、低碳住宅和低碳生活方式。

中國引領(lǐng)全球綠色金融制度建設(shè)條件已成熟

十八大以來，我國生態(tài)文明建設(shè)不斷深化，綠色發(fā)展成效卓著。而作為生態(tài)文明體制機制的重要內(nèi)容，發(fā)展綠色金融也成為了國家戰(zhàn)略性優(yōu)先事項。自發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》之后，銀行、證券、保險以及環(huán)境產(chǎn)權(quán)等各領(lǐng)域的制度體系加快成型。部分金融機構(gòu)也對綠色金融業(yè)務(wù)管理和創(chuàng)新的不同領(lǐng)域，展開了深入的探索。在政策推動和機構(gòu)的主動作為下，我國綠色金融市場規(guī)模迅速增長。

根據(jù)銀監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，截至2017年2月，國內(nèi)21家銀行業(yè)機構(gòu)綠色信貸余額7.5萬億元，占所有信貸余額的9%；綠色債券發(fā)行規(guī)模也從2015年的幾乎空白，升至2016年的2400億元，占全球總量的近40%，2017年上半年發(fā)行量占比繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，全球占比超過20%；截至2017年一季度，我國綠色證券投資基金約90只，規(guī)模接近800億元。除此之外，綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、綠色信托、綠色保險等也獲得長足發(fā)展。

制度的完善和規(guī)模的擴張，帶來了國際影響力的大幅提升。2016年7月，新開發(fā)銀行在中國發(fā)行了國際金融機構(gòu)首單綠色債券；而當月，中國銀行開啟了中資銀行在海外市場發(fā)行綠色債券的進程；多家國外基金會組織通過國際合作的方式，先后進入中國綠色金融市場。

可以說，中國的綠色金融市場已經(jīng)完成了“規(guī)模趕超”，并具備了向“制度引領(lǐng)”角色轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)和條件。