2017：穩(wěn)在哪里 進(jìn)在哪里

魏杰++汪浩

2016年12月14日至16日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行，這次會議分析了當(dāng)前的國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢，總結(jié)了2016年經(jīng)濟(jì)工作情況，并對2017年經(jīng)濟(jì)工作作了具體部署，再次強(qiáng)調(diào)了“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)。“穩(wěn)中求進(jìn)”既是當(dāng)前黨和政府治國理政的基本點，也是對2017年各項具體工作的基本要求。那么穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)在哪里？進(jìn)在哪里？

2017：穩(wěn)在哪里

2017年是實施“十三五”規(guī)劃的重要一年，依舊需要認(rèn)識、把握和引領(lǐng)新常態(tài)，必須保持宏觀經(jīng)濟(jì)有條不紊，防止出現(xiàn)大起大落，具體來說，要“穩(wěn)”住以下幾個方面：

第一，穩(wěn)通貨膨脹。2016年9月我國PPI當(dāng)月同比增長0.1%，這結(jié)束了PPI自2012年3月以來連續(xù)54個月的負(fù)增長，并且在9月和10月分別達(dá)到1.2%和3.3%，由于生產(chǎn)領(lǐng)域向消費領(lǐng)域的傳導(dǎo)，我國CPI同比增長率也逐漸上升，自9月至11月分別為1.9%、2.1%和2.3%，這種翹尾因素很可能傳導(dǎo)到2017年。因此在2017年必須把通貨膨脹控制在合理的范圍內(nèi)，不能超過3%，這將有賴于穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣增長速度不能超過12%。

第二，抑制資產(chǎn)泡沫。我們預(yù)計股市泡沫在未來幾年中再次出現(xiàn)的可能性很小，而目前主要面對的是房價的泡沫。一般來說，買房的主要目的有三種，分別為剛性需求、投資性需求和投機(jī)性需求。當(dāng)投資性需求和投機(jī)性需求的比例偏大，就會出現(xiàn)房價泡沫，比如我國目前的北上廣深等一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了房價泡沫的威脅。在2017年一定要抑制房價泡沫的進(jìn)一步擴(kuò)大，同時防止泡沫破滅帶來的災(zāi)難，房子的供給不能超過其剛性需求。

第三，穩(wěn)定人民幣幣值。近來人民幣出現(xiàn)連續(xù)的大幅貶值，給外匯市場帶來很大震蕩，這主要是因為兩個原因：一是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，人們對我國經(jīng)濟(jì)的基本面出現(xiàn)質(zhì)疑；二是美元加息，導(dǎo)致持有美元吸引力加大。人們的貶值預(yù)期又進(jìn)一步加劇資本外流，從而導(dǎo)致預(yù)期的自我實現(xiàn)，人民幣進(jìn)一步貶值。所以在2017年要穩(wěn)住人民幣幣值，必須從兩方面著手：一是不能直接干預(yù)匯價，因為自“811匯改”之后，對于匯率的直接干預(yù)受到限制，但是要管住資本項目，加強(qiáng)資本項目的監(jiān)管；二是為應(yīng)對美元加息，我國也可以適度加息，提高資本收益率。

第四，穩(wěn)住實業(yè)。穩(wěn)住實業(yè)主要是穩(wěn)住傳統(tǒng)制造業(yè)。在過去一段時間，針對傳統(tǒng)制造業(yè)的產(chǎn)能過剩問題，我們提出了去產(chǎn)能，并且主要采取了行政性干預(yù)的方式，比如在鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域都制定了去產(chǎn)能和去冗員的指標(biāo)。結(jié)果是雖然我們在去產(chǎn)能方面取得了很大的成績，但是并未符合市場的要求，導(dǎo)致鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域在10月、11月出現(xiàn)價格大幅上漲。2017年我們要穩(wěn)住傳統(tǒng)制造業(yè)，關(guān)鍵點在于減稅、減少行政干預(yù)和降低成本。

第五，防范金融風(fēng)險。目前我國的金融風(fēng)險主要是由債務(wù)引起的，債務(wù)分為政府債務(wù)、個人債務(wù)和企業(yè)債務(wù)。我國現(xiàn)在的政府債務(wù)和個人債務(wù)都不是主要問題，政府債務(wù)由政府的稅收作擔(dān)保，并且實行地方政府債務(wù)置換后，債務(wù)久期大大延長。個人債務(wù)主要是房貸，但是我國目前房貸占銀行貸款的比例相對較低，不是金融風(fēng)險的主因，而企業(yè)債務(wù)是金融風(fēng)險的主要根源，并且其對銀行的負(fù)債可能構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險。基于目前我國保險資金充足的事實，我們認(rèn)為未來可以加大保險資金入股銀行，以此來達(dá)到防范金融風(fēng)險的目的。

2017：進(jìn)在哪里

2017年“穩(wěn)中求進(jìn)”，“穩(wěn)”是前提，“進(jìn)”是目標(biāo)，“進(jìn)”的核心是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，即通過改革的方式，推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少無效和低端供給，擴(kuò)大有效和中高端供給，以更好地適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化。具體來說，“進(jìn)”主要要實現(xiàn)以下幾個方面：

第一，保護(hù)產(chǎn)權(quán)，提升民營經(jīng)濟(jì)的信心。我國的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)在法律上是清晰的，但是在現(xiàn)實經(jīng)營過程中不清晰，而民營經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)在法律上也是不清晰的，導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)在法律上時常受到侵犯。所以要推動產(chǎn)權(quán)保護(hù)，達(dá)到保護(hù)產(chǎn)權(quán)、提升民營經(jīng)濟(jì)信心的目的。

第二，進(jìn)行混合所有制改革。在2017年，國有企業(yè)的混合所有制改革是主流。國有企業(yè)的混合所有制改革要注意以下幾個方面：一是在分類改革的基礎(chǔ)上進(jìn)行混合所有制改革，在關(guān)鍵行業(yè)和重要領(lǐng)域以及公益類國有企業(yè)中要維持國有資本的控股地位；二是注意改革后的股權(quán)結(jié)構(gòu)制衡，防止國有資本和私人資本之間的利益爭奪，需要形成多主體相互制衡的結(jié)構(gòu)；三是嚴(yán)格和規(guī)范財務(wù)制度，加強(qiáng)監(jiān)督和審查，防止國有資產(chǎn)流失。

第三，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點。2017年是“十三五”規(guī)劃的重要一年，也是新常態(tài)下進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要一年，我國原來的兩大支柱性產(chǎn)業(yè)，即傳統(tǒng)制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槌B(tài)性產(chǎn)業(yè)，所以尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點將是2017年的重要任務(wù)。我們認(rèn)為未來的支柱性產(chǎn)業(yè)將主要是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)。

第四，進(jìn)行財稅體制改革。根據(jù)本次中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署，2017年將推動中央和地方財權(quán)、事權(quán)、支出責(zé)任劃分改革，加快制定中央地方稅收劃分總體方案，同時提出健全地方稅體系方案。2017年很可能會推動個人所得稅改革，這不止是提高個人所得稅起征點的問題，而是要在扣除撫養(yǎng)、贍養(yǎng)和基本生活費之后，再征收個人所得稅，以減輕工薪階層的壓力。目前來看，房產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅在2017年推行的可能性不大。

第五，進(jìn)一步加大對外開放。黨的十八屆五中全會提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念，這五大發(fā)展理念在“十三五”規(guī)劃中得到了集中體現(xiàn)，開放就是其中重要理念之一。2017年我國的對外開放將有眾多機(jī)遇，一方面，“一帶一路”發(fā)展如火如荼，與沿線國家的合作進(jìn)一步密切；另一方面，美國的保護(hù)主義政策也為中國對外合作創(chuàng)造了新的機(jī)遇，但是也有諸多風(fēng)險需要防范，比如對外開放中的民族問題、政治問題等。

綜合以上來看，2017年“穩(wěn)中求進(jìn)”，“穩(wěn)”主要是穩(wěn)通貨膨脹、抑制資產(chǎn)泡沫、穩(wěn)定人民幣幣值、穩(wěn)住實業(yè)以及防范金融風(fēng)險。“進(jìn)”主要是保護(hù)產(chǎn)權(quán)、進(jìn)行混合所有制改革、尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點、進(jìn)行財稅體制改革以及進(jìn)一步加大對外開放。“穩(wěn)中求進(jìn)”既是2017年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)，也是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)中高速增長的必要前提和保證。

（作者單位：清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）