2016/2017年度國內玉米市場展望

文/王 梅/

2016/2017年度國內玉米市場展望

文/王 梅/

現東北新玉米收購正當時，市場壓力如期而至。2016年是取消玉米臨儲政策，實行市場化收購加補貼新機制的第一年。從政策托市到市場定價,必然會出現新的情況、面臨新的挑戰。因此，客觀分析、科學判斷玉米市場形勢，把握價格走勢，對于減少盲目性、增強自覺性，穩步推進收儲制度改革，貫徹落實好國家糧食安全戰略將會大有裨益。

一、開秤價格同比大幅降低

2016年9月23日，遼寧玉米深加工企業率先開秤，拉開了東北新糧收購的帷幕。內蒙古、吉林、黑龍江深加工企業也相繼掛牌開秤：遼寧開原益海嘉里生化有限公司的開秤價格是1650元/噸，內蒙通遼梅花生物科技集團是1640元/噸，吉林松原嘉吉生化是1480元/噸、梨樹新天龍酒業是1460元/噸，黑龍江中糧生化能源（肇東）有限公司是1400元/噸。整體來看，2016年的開秤價格對比上年度有較大幅度的跳水，幅度在400～500元/噸，降幅超過25%，市場悲觀情緒一度濃重。筆者認為，玉米價格走向市場化肯定要有一段的陣痛期，開秤價格下行應該屬于正常現象。首先，因為價格與供求之間存在雙向制約的關系，價格波動體現供需變化，而在目前供大于求的背景下，價格下行是必然的。其次，2016年取消連續8年的臨儲收購，政策影響剔除后，由于價格回歸市場，價格下行亦在意料之中。再次，“價補分離”將多年來包含在價格中對農民利益的保障成分隨著另行補貼的出臺而剝離出去，價格走低合情合理。

二、結構調整、收儲制度改革初見成效

2015年7月10日，農業部在《十二屆全國人大三次會議第1480號建議答復摘要》中“關于放開主要農產品價格”的答復中表示，對于玉米、大豆、棉花、油菜籽等需求彈性大、產業鏈條長、國內外市場關聯度高的品種，要注重發揮市場形成價格的決定性作用，通過市場價格信號引導生產，調節供求，明確釋放出玉米等農產品價格改革信號。在這一年多的時間里，從首次降低臨儲價格，到關于“鐮刀彎”玉米種植結構調整指導意見的出臺；從“市場定價、價補分離”的公布，到取消臨儲、開展“市場化收購”、建立生產者補貼機制；從對原產于美國的進口干玉米酒糟（DDGS）發起“雙反”調查并裁決實施保障金形式的反傾銷措施，到對玉米深加工企業實施獎補并恢復出口退稅政策、競拍消化庫存等一系列措施，玉米產業全方位、多元化結構調整與收儲制度改革穩步推進，取得了積極成效：其一，玉米播種面積減少幅度超出預期。2015年11月出臺的指導意見提出，到2020年調減玉米播種面積5000萬畝以上。農業部2016年10月農產品供需形勢分析報告顯示，2016年我國玉米播種面積縮減3136.5萬畝，調減首年就達到了計劃的62.72%，同比減幅在5.48%。其二，產需平衡格局趨穩。受結構調整面積縮減和災害影響，2016年玉米產量21245萬噸，同比減幅5.4%，而需求增幅達7.9%，年度庫存結余同比大幅下降，降幅超過50%。其三，據國家海關總署統計，2016年1～9月我國玉米及大麥、高粱和玉米酒糟等替代品共計進口1521.5萬噸，同比減少43%。總之，本年度我國玉米供求狀況與上年度對比，總產量、進口量、結余量“三減少”，總消費量、飼料消費量、工業消費量“三增加”，產需狀況有所改善，種植結構調整、收儲制度改革初見成效。

三、供大于求格局依舊

截至2015年10月30日，臨儲玉米仍結存15269萬噸，而至2016年4月30日，2015/2016年度臨儲收購又再破12543萬噸的紀錄，這意味著我國已將年度總產數量1.26倍的玉米收納入庫。盡管2016年5月國家繼續啟動了政策性玉米競價拍賣，并加大投放數量及競拍力度，但截至同年10月12日，政策性投放總計11967萬噸，實際成交2183萬噸，成交率僅為18.24%，其中東北地區成交1294.44萬噸，占總成交率的59.29%。即使刨除轉儲的2000萬噸，高庫存結轉壓力仍未能得到有效釋放。國家糧油信息中心2016年12月份預測，2016年國內新產玉米21950萬噸，預計進口200萬噸，新增供給可達22150萬噸。臨儲庫存與新增供給相加后發現，國內玉米產需格局雖有改善，但高裝滿儲形勢依然嚴峻，東北尤甚，去庫存任重道遠。

四、新季玉米市場展望

（一）宏觀經濟形勢

全球除美國經濟穩中有所恢復外，歐洲、亞太經濟仍受到經濟危機的拖累，復蘇乏力、需求不振。新興經濟體經濟增速放緩，步入中高速發展新常態。2016年11月國家統計局公布的主要經濟數據顯示：11月份我國制造業采購經理人指數PMI為51.7%，比上月上升0.5個百分點，延續上行走勢，升至兩年來的高點。非制造業商務活動指數為54.7%，比上月上升0.7個百分點，連續三個月上升，為2014年7月以來的高點，繼續保持平穩較快增長。工業生產者出廠價格指數PPI環比上漲 1.5% ，同比上漲 3.3% ，而9月份之前一度54個月的負增長。2016年1~10月份，規模以上工業企業利潤同比增長8.6%，其中，10月份利潤同比增長9.8%，增速比9月份加快2.1個百分點。數據表明我國國民經濟生產、需求、就業、工業利潤“四穩定”，供求關系、經濟結構、增長動力、市場預期“四改善”。轉型升級深入推進，新動能加快成長。商務部國際貿易經濟合作市場研究所副所長白明分析指出：“PPI大幅上漲主要受三方面因素影響，一方面受國內工業品價格長期回落以及去產能因素的影響，工業品價格有恢復到正常價格水平的需求。另一方面，受國際市場大宗商品價格上漲，國內進口價格相比以前已經有所回升。此外，由于部分行業存在一定的周期性，PPI上漲也不排除受到囤積因素的影響。”白明表示，“近一段時間我們的利率比較低，國內部分企業融資炒作大宗商品的成本也相對比較低。”

（二）全球玉米供需

美國農業部2016年11月全球農產品供需預測報告顯示：占全球玉米產量58.81%的美、中兩個玉米大國本年度雙雙豐收，2016/2017年度美國玉米產量為3.8675億噸，同比增幅達11.9%，產量和單產均創下最高歷史紀錄，導致全球玉米產量同比增加7064萬噸，達到10.3053億噸；期末庫存同比增加879萬噸，達到2.1819億噸。美國、中國乃至全球玉米市場顯著供大于求，拖累玉米價格下行。

（三）目前新糧市場收購情況

截至2016年11月30日，東北三省一區累計收購玉米已達到2074萬噸，其中吉林省收購396萬噸，進度大約16%；遼寧564萬噸，進度超過40%；黑龍江868萬噸，進度大約29%；內蒙古246萬噸、進度大約12%。前期收購進度相對較慢主要因為：一是氣溫高，不易于儲藏，企業無法大量收購。二是取消臨儲，價格下行，農民對此價格不太認可，有惜售心理，待逐步適應。三是史上最嚴“治超”令——公路運輸新政于2016年9月21日施行后，國內汽運費普遍上漲30%以上，使用汽車運輸玉米到港要出現虧損，致汽運玉米到港數量急劇減少，鐵路需求上升，車皮緊張導致物流不暢。目前運輸狀況已經好轉，東北玉米鐵路日裝車已達到2800車，至2016年11月底達到日裝車3000車的水平，一度緊張的運力得到緩解，公路運輸也開始好轉。2016年11月北方港口玉米下海數量也有明顯增長。

新糧收購價格在經過了穩定和回調兩個階段之后目前處于價格底部，東北部分深加工企業2016年11月份以來連續回調收購價格，回調幅度約在100元/噸。雖然還有回調的空間，但是價格水平已經接近底部。由于天氣降溫及農民的賣糧心態發生變化，企業需求和農民心理已經初步吻合，上市量增加，市場購銷趨于正常并逐漸活躍。后期如果收儲企業能夠更加積極地參與市場收購，或許能夠進一步減輕農民賣糧和加工企業收購的壓力。

（四）未來國內玉米價格利多因素

雖然玉米供大于求的格局不會馬上改變，市場壓力依舊不減，但利多因素不斷顯現，并將助力價格止跌企穩。首先，政策扶持并鼓勵飼料養殖業北移，東北產區飼用消費規模或將有所擴大，目前生豬存欄量緩慢增加，元旦、春節又接踵而至，歲末年初飼用消費呈恢復性增長，在排除重大疫情發生的前提下飼料養殖行業或將走出籠罩長達4年之久的周期性陰影，預計年度飼用玉米需求同比增加13.72%。

其次，東北玉米深加工也將在原料成本下降和政策補貼、產成品出口退稅等有利背景支撐下，不僅開工率得到恢復，而且加工利潤率也大幅提升，10月份吉林省玉米深加工開工率達到85%，創下近年新高。同時，2016/2017年度新增的玉米淀粉產能主要集中在黑龍江省，包括象嶼集團的北安和富錦兩廠總計產能達120萬噸，另外還有沂水大地的黑龍江分廠100萬噸玉米加工能力，預計全國新增產能在300萬噸以上。因而預計本年度國內工業消費量為6340萬噸，同比增加16.33%。

再次，實行市場化收購可充分發揮市場作用，購銷投資機會更多了，有利于玉米市場流通，有望轉變多年來大多數玉米集中流向國儲的局面。為緩解上市之初運力緊張局面，2016年11月4日國家發改委經貿司召開會議研究了在玉米集中上市期為東北玉米公路外運開辟綠色通道的可行性，目前鐵路運輸也已明顯好轉。

此外，隨著國內玉米價格走低，國內外玉米價差將進一步縮窄，而美元升值也有利于抑制進口，相應增加國內玉米消費。

綜上所述，我國經濟雖企穩，但由于外部經濟環境不佳，企穩的基礎相對不牢。隨著農業“供給側”和玉米收儲制度改革的推進，玉米價格形成機制將會逐步理順，今后玉米收購價格的漲跌將成為常態。預計玉米種植結構調整將使玉米播種面積進一步縮減，會起到支撐價格的作用，但庫存超大，預計2017年將加大瀉庫力度，考慮到超期儲存玉米質量問題等因素，玉米價格走勢仍將維持弱勢運行，且中長期承壓下行（但不排除階段性、區域性起伏）。不過，由于物流成本、人工成本的提高已抬升玉米底部價格，相信玉米價格達到平衡點之后，下跌的深度會受到抑制。同時改革或供給側、需求側同時發力，再加上“雙補”又退稅的政策支撐，中字頭企業始終在市收購的影響力和需求有所轉暖的保障，玉米價格走勢不至于太悲觀。特別是春節前玉米在上量和收購價格之間博弈。市場化背景下需更加關注多元化入市的程度，去庫存的節奏和力度。總之，市場化改革的大方向不會改變。開弓沒有回頭箭，改革永遠在路上。

（作者單位：吉林省糧食經濟研究所）