外商直接投資對中國出口的影響

葉美麗

摘 要：不斷增長的外商直接投資對我國出口貿易是一把“雙刃劍”，一方面能促進我國經濟的增長和轉型，另一方面可能導致國際收支失衡。本文采用實證分析方法如ADF單位根檢驗方法、Johansen的協整分析法和建立VAR向量自回歸模型，研究外商直接投資（FDI）對我國出口貿易的具體影響。本文通過總結整理前人的研究理論和實證分析模型，根據時序數據的方法和要求，對中國出口貿易和外商投資的最新數據進行分析研究，旨在更好地引導FDI的流向和效益。

關鍵詞：外商直接投資（FDI）；出口貿易；協整分析；ADF單位根檢驗；VAR模型

中圖分類號： F832.48 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2017）03-83-2

1 研究目的及意義

2016年聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）公布的一份報告顯示2015年全球外國直接投資（FDI）流動情況：全球FDI增勢強勁，2015年全球FDI同比增長36%至1.7萬億美元。FDI增長主要由于跨國公司充分利用其現金流和全球流動性，大量并購資產促進銷售、降低成本。其中2015年流入中國的FDI為1360億美元，但流入制造業的資本減少，服務業吸收FDI保持增長勢頭。FDI的增長對我國的出口有什么影響？國外研究最早的以薩繆爾森和蒙代爾，他們認為FDI的投資會替代母國，削弱東道國的出口貿易，隨著經濟全球化的發展，前人研究從不同的層次，不同角度證明了FDI可以促進出口貿易。國內的研究面比較廣泛，主要從FDI對我國的經濟結構、技術效應、出口的因果關系等方面進行研究和剖析，論點比較散。綜上所述，大多數文獻都研究了FDI和出口的關系，但是都沒有加入國內生產總值進行分析，本文旨在探究外國直接投資，出口和國內生產總值的長期關系。

2 實證方法

對時間序列數據進行處理和分析之前，應對數據進行預處理，進行單位根檢驗，實行時間序列數據的平穩化，方法是對時間序列進行差分，然后對差分序列進行回歸，本文主要采用以單位根檢驗、協整檢驗、向量自回歸等方法研究變量之間的長期關系。

2.1 單位根檢驗

單位根檢驗是指檢驗序列中是否存在單位根，如果不存在單位根即為平穩時間序列。如果存在單位根，會存在偽回歸現象。單位根檢驗過程的方法有DF方法、PP方法、ADF方法，本章采用ADF方法。

ADF檢驗的零假設：是一個非平穩的時間序列，備擇假設：是一個平穩時間序列。ADF檢驗是對如下回歸方程中的θ，β，ρ系數進行τ檢驗：ΔYt=α+β·t+ρ·Yt-1+θtΔYt-1+εt

其中，Yt是所研究的時間序列，εt是隨機誤差項，Δ是一階差分符號，m是最佳滯后期數，這個滯后期數保證εt誤差項的平穩性（白噪音）。τ當ρ顯著為負數時拒絕原假設，認為是平穩時間序列數據。

2.2 協整分析

如果時間序列具有相同的單整階數，且存在某種線性組合使得時間序列的單整階數降低，則稱這些時間序列之間存在顯著的協整關系。協整關系實際可理解為兩變量間具有長期穩定關系?？坍嬃诉@個系統的穩定特征，反映序列的運行機制。對于協整關系的檢驗有兩種方法：第一，Engle和Granger提出的基于協整回歸殘差的檢驗的E-G兩步法；第二，Johansen提出的基于VAR模型對協整向量系統進行極大似然估計和檢驗。因為Johansen的極大似然估計與跡檢驗方法能精確的檢驗出協整關系的個數，所以，本文采用Johansen的檢驗方法（極大似然估計與跡檢驗或最大特征根檢驗）進行協整檢驗，尋找著變量之間的長期均衡關系。

2.3 VAR向量自回歸

向量自回歸模型是AR模型基于無約束的推廣，其思想是把系統中每一個內生變量作為系統中所有內生變量的滯后值的函數來構造模型，再由單變量自回歸模型推廣由多元時間序列變量組成的“向量”自回歸模型。

VAR模型：

Yt=C+A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYt-p+εt

其中，Yt為LNEX、LNFDI和LNGDP所構成的列向量、εt為隨機誤差矩陣，C為截距項、A為系數矩陣、i表示滯后期、t表示時期、p表示最大滯后階數。

3 實證分析

3.1 指標定義和數據選取

本文數據來源于《中國統計年鑒》，時間長度為1980-2015年，選取指標為36年的中國出口貿易額（EX），中國實際外商投資額（FDI）和國內生產總值（GDP）。由于研究數據是時間序列數據，存在趨勢性，季節性以及規律性，為了研究得更加透徹，需要剔除這些因素，一般情況下對相對指標取對數，可以減少異方差。最終LNEX、LNGDP和LNFDI分別表示自然對數的中國出口貿易額、中國國內生產總值和實際利用的外商投資額。

3.2 計量分析過程

3.2.1 平穩性檢驗

由于這些數據是時間序列數據，對取自然對數的相關指標LNEX、LNGDP和LNFDI進行差分為ΔLNEX、ΔLNGDP和ΔLNFDI，分別對這些指標采用ADF（Augmented FDIkey-Fuller）檢驗進行平穩性檢驗。

具體檢驗結果如表1、表2所示。

從表1可以看出，原有指標的的時間序列LNEX、LNFFDI和LNGDP在 5%的顯著性水平下是不平穩的，因為它們對應的概率都大于0.05，而表2一階差分后的時間序列ΔLNEX、ΔLNFFDI和ΔLNGDP在5%顯著性水平下是平穩的。由此我們可以得出，時間序列LNEX、LNFFDI和ΔLNGDP均為一階單整的，是I（l）序列。它們之間可以研究它們之間是否存在協整關系。

3.2.2 協整關系檢驗

時間序列LNEX、LNFFDI和ΔLNGDP均為一階單整，研究這些變量之間的長期關系，需要通過協整檢驗來驗證各變量是否存在協整關系。

通過協整檢驗。在5%的臨界水平下變量LNEX、LNFFDI和LNGDP之間存在協整關系。并且，兩個變量之間的長期關系方程如下：

LNEXt=2.0045×LNFDIt+3.4001LNGDPt

協整方程表明：外商直接投資和出口之間存在長期穩定的關系。在這種長期均衡關系中，FDI，GDP的變化對我國出口有積極影響。其中LNFDI每增加1個百分點，出口額的對數將平均增加2.0045個百分點，LNGDP每增加1個百分點，出口額將平均增加3.4001個百分點。

3.2.3 VAR模型建立

本文主要根據傳統的研究觀念，只研究LNFDI和LNEX的向量自回歸，最后確定p=2，VAR模型：

LNEX=0.9587439339×LNEX（-1）-0.1339152157×LNEX（-2）+1.074311108×LNFDI（-1）-0.8167103056×LNFDI（-2）-0.3306090253

LNFDI=0.03886042406×LNEX（-1）+0.08963478206×LNEX（-2）+1.055710502×LNFDI（-1）-0.2792648354×LNFDI（-2）+ 0.6277120624

4 結論

本文通過對外商投資、出口貿易額和國內生產總值進行時間序列分析，發現外商投資和國內生產總值對我國的出口貿易額有積極的影響。隨著當今經濟全球化的迅速發展，外商投資可以優化出口商品結構，給國內企業帶來帶來巨大的競爭動力，代替效率低的企業。但外商投資的技術壟斷也給我國造成一定的威脅。因此為了發展我國經濟克服這一系列問題，我國應該促進技術發展，技術革新，提高核心競爭力。國內企業也應該提高產業效率，利用外商投資帶來的機遇發展自己，最終促進我國的經濟發展，提高外商投資的利用率。

參 考 文 獻

[1] 張為付.國際直接投資（FDI）比較研究[M].人民出版社，2008.

[2] 丁潔，趙軼.FDI對我國進出口貿易的影響分析[J].中國商貿，2010（4）.

[3] Mundell R.AInternational Trade and Factor Mobility[J].American Economic Review，1957（47）：321-333.