中國錨令新興市場淡定

彭博社3月3日報道，原題：美聯儲可能加息之際，中國發揮鎮靜作用最近幾周，全球注意力都被美歐政局所吸引，而中國對金融市場的新影響力卻在潛滋暗長。

本周，美聯儲官員發出可能在3月中旬考慮加息的信號，無疑令投資者大感意外，但新興市場對此反應淡定。這種情況迥異于2013年5月，當時在美聯儲縮減量化寬松政策的預期影響下，資本從新興市場慌不擇路地逃離。

到底是什么不同了？這一次，中國充當了市場的穩定之錨——表現在其穩定增長及更大的政策清晰度兩方面。目前，美聯儲3月加息的可能性正在上升，但新興市場股票和債券并未出現暴跌。

駐新加坡的野村證券亞洲區首席經濟學家羅布·蘇巴拉曼說：“我們從增長數據看到的中國經濟的韌性，令新興市場投資者相信新興經濟體能安然度過美聯儲加息。若中國減速，那就完全不是這回事了。”他說中國和石油外交促成的大宗商品形勢好轉，也提供了支撐。

中國經濟穩定也使中國人民銀行從刺激模式轉變到流動性緊縮模式。倫敦的對沖基金歐力盛資本公司首席執行官斯蒂芬·詹說：“鑒于北京決心為保增長不惜暫停結構性改革，看來中國不太可能是今年世界波動的一大來源。”詹表示2017年新興市場的形勢“可能好于”自己之前的預期，而這多虧了中國。

雖然特朗普走向貿易保護主義，但對發展中國家經濟及其股票、債券和貨幣來說，影響更大的因素還是中國的情況。蘇巴拉曼說，如今中國“是關鍵”。▲

（作者克里斯·安斯蒂等，陳俊安譯）