企業(yè)籌資方式及其選擇的若干問題

汪 鋒

蘇州曼德琳科技有限公司

企業(yè)籌資方式及其選擇的若干問題

汪 鋒

蘇州曼德琳科技有限公司

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，我國(guó)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸變得愈來(lái)愈激烈。企業(yè)籌資作為企業(yè)快速發(fā)展的一種重要手段在這種形勢(shì)下就顯得非常關(guān)鍵。本文闡述了一些常見的企業(yè)籌資方式，分析了企業(yè)在選擇不同籌資方式時(shí)的影響因素以及存在的問題，并提出了建議。

企業(yè)發(fā)展；籌資方式；問題與對(duì)策

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)一些中小企業(yè)發(fā)展步履維艱。導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展步入困難期的影響因素有很多，比如經(jīng)營(yíng)不善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、企業(yè)技術(shù)含量低以及資金不足等。在這所有的因素中，資金問題是致使企業(yè)倒閉或者破產(chǎn)的最重要因素。因?yàn)槠髽I(yè)缺少了資金，就相當(dāng)于人缺少了血液，資金的不足最終必然會(huì)使企業(yè)無(wú)法繼續(xù)生存和發(fā)展。因此，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)的籌資渠道，科學(xué)的選擇適合企業(yè)自身的籌資方式至關(guān)重要。

一、現(xiàn)代企業(yè)籌資渠道分析

現(xiàn)階段，全球經(jīng)濟(jì)事態(tài)不景氣及企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈使得企業(yè)籌資狀況不容樂觀洛企業(yè)或多或少均存在貸款難題。多數(shù)企業(yè)在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中都需要從不同的渠道中籌措資金來(lái)發(fā)展自身。常見的一些籌資渠道有以下幾種：

1.1 內(nèi)部籌資

內(nèi)部籌資即為企業(yè)從內(nèi)部獲取資金的一種方式，它以保密程度高措款成本小籌資風(fēng)險(xiǎn)少等優(yōu)勢(shì)而成為企業(yè)最容易接受的首選籌資方式。內(nèi)部籌資的來(lái)源包括企業(yè)固定資金應(yīng)付稅利和尚未運(yùn)作的專項(xiàng)資金等，另外企業(yè)職工及內(nèi)部的各項(xiàng)福利基金也是其可利用的一項(xiàng)專項(xiàng)資本必要時(shí)企業(yè)可適當(dāng)斟酌加以應(yīng)用。

1.2 外部籌資

外部籌資是企業(yè)籌資的最主要方式但與內(nèi)部籌資相比，它不以保密程度高措款成本小籌資風(fēng)險(xiǎn)少而見長(zhǎng)而是因?yàn)槠渚哂徐`活、快捷、籌資量大等特點(diǎn)占據(jù)上風(fēng)，因此鑒于其優(yōu)缺點(diǎn)并存的現(xiàn)象，具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)必須謹(jǐn)慎進(jìn)行。企業(yè)外部籌資渠道可概括為：

(1)生產(chǎn)運(yùn)行中資本的再循環(huán)。資本再循環(huán)是外部籌資的最基本方式，企業(yè)只有根據(jù)其日常的運(yùn)行狀況合理將資金進(jìn)行再循環(huán)使用才能達(dá)到彌補(bǔ)資金漏洞、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，最終達(dá)到占有更多的市場(chǎng)，攫取更多利潤(rùn)的目的。

(2)國(guó)家出臺(tái)的財(cái)政扶持政策。國(guó)家在征納稅方面的調(diào)節(jié)與減免政策的實(shí)施，變相成為了現(xiàn)代企業(yè)籌資的重要來(lái)源。這些流動(dòng)資金量大且風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)可通過合理納稅籌劃的方式獲得國(guó)家下?lián)芸铐?xiàng)或扶持稅額，此時(shí)充分發(fā)揮這些資本的機(jī)會(huì)成本效用就可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資渠道的拓寬。

(3)商業(yè)銀行的信貸方面支持。毋庸置疑，向商業(yè)銀行尋求貸款已成為企業(yè)非常普遍和能夠接受的一種籌資方式，只要通過銀行授信審查，即可獲得充沛的資金且方式靈活，效率較高，所以，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)快速占據(jù)金額市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

(4)股權(quán)與債券籌資。隨著我國(guó)股票市場(chǎng)的逐步完善，一些企業(yè)通過發(fā)行股票的方式來(lái)籌集自身發(fā)展所需要的資金也成為了一種非常優(yōu)質(zhì)的方式，與此同時(shí)股權(quán)籌資還可以實(shí)現(xiàn)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公開企業(yè)經(jīng)營(yíng)，樹立大眾形象等的積極作用。

另外債券籌資也正隨著經(jīng)濟(jì)體制的完善而不斷拓展，其提供的短期與長(zhǎng)期分期償還的方式可供企業(yè)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況靈活選擇，所以債券市場(chǎng)也較為活躍。

(5)民間個(gè)人資本與外商投資。經(jīng)濟(jì)體制的改革使得民間積累了大量社會(huì)財(cái)富與民間資本，所以，遵循市場(chǎng)規(guī)律、相關(guān)法律條文，采取互惠原則的基礎(chǔ)上引入民間個(gè)人資本與外商投資資本，并對(duì)其采用獨(dú)資或參股的模式進(jìn)行管控，將其投入到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，為企業(yè)提供多元化的籌資渠道。

二、企業(yè)籌資方式選擇的影響因素與問題

金融市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新也使得企業(yè)更多地愿意考慮新型業(yè)務(wù)的滲透，這不失為金融市場(chǎng)與企業(yè)籌資的雙向互動(dòng)新發(fā)展，企業(yè)在選擇融資渠道時(shí)的便利性問題已得以解決，但除此之外企業(yè)還應(yīng)仔細(xì)斟酌一下下面一些影響因素和問題。

2.1 資金需求

企業(yè)在籌集資金時(shí)應(yīng)根據(jù)實(shí)際資金需求量來(lái)嚴(yán)格測(cè)算籌資數(shù)額，另外對(duì)于籌資時(shí)效和籌備后的使用時(shí)效問題要保證。者的及時(shí)性與持續(xù)性，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)籌措資金的實(shí)際目的。

2.2 自身要求

提及籌資，畢竟籌資的主體是企業(yè)自身，所以，企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展目標(biāo)、資信狀況、償債及盈利能力等各項(xiàng)指標(biāo)在籌資環(huán)節(jié)的影響都不容小覷。只有在籌資前實(shí)現(xiàn)全方位、多角度的將企業(yè)自身因素綜合考量制定成本最低、收效最好的籌資方針，才更利于企業(yè)的生存與發(fā)展。

2.3 籌資風(fēng)險(xiǎn)問題

企業(yè)籌集資金需要承受風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，不同的籌資方式及渠道都會(huì)帶來(lái)不同的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。那么企業(yè)在具體選擇籌資方式時(shí)應(yīng)將現(xiàn)存及預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)諸如盈利水平、借款利息率等全面考慮其中，才能最大限度縮小籌資的風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而在出現(xiàn)可變性籌資決策中積極、從容地進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

三、企業(yè)籌資方式選擇的建議

企業(yè)對(duì)籌資力式的選擇是企業(yè)在遵循經(jīng)濟(jì)效益最大化原則的前提下，對(duì)各種籌資力式相機(jī)選擇的結(jié)果。但企業(yè)采用的籌資力式應(yīng)根據(jù)本身的盈利情況、內(nèi)部條件，在特定的籌資環(huán)境中通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和效益的平衡，以最有效率地力式實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益的最大化：(1)當(dāng)企業(yè)的盈利能力處于上升階段時(shí)，企業(yè)在籌資力式的選擇中可加大對(duì)負(fù)債資金來(lái)源的引入，在降低企業(yè)綜合成本的同時(shí)發(fā)揮資本的杠桿作用，提高經(jīng)濟(jì)效益;(2)當(dāng)企業(yè)的盈利能力處于下降階段時(shí)，企業(yè)在籌資力式的選擇中應(yīng)加大對(duì)權(quán)益資金來(lái)源的比重，在有效降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，企業(yè)在選擇籌資方式的時(shí)候，必須要綜合的考慮企業(yè)自身、市場(chǎng)的情況，將某種籌資方式對(duì)企業(yè)發(fā)展的優(yōu)劣分析清楚，只有這樣，企業(yè)才能夠最大化的實(shí)現(xiàn)對(duì)籌集的資金使用，同時(shí)不會(huì)承擔(dān)過重的還款壓力，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速健康發(fā)展。

[1]薛杰遠(yuǎn).關(guān)于中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)防范方面的幾點(diǎn)分析[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版).2010(11)

[2]塔依爾·尼牙孜.加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)籌資的幾點(diǎn)建議[J].中國(guó)商界(上半月).2009(06)

[3]萬(wàn)蘭芳.民營(yíng)企業(yè)籌資的困境與出路[J].重慶科技學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版).2008(03)

汪鋒，出生年月：1982-10-9，性別：男，民族：漢，籍貫：江蘇省徐州市，職務(wù)：財(cái)務(wù)總監(jiān)，職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師，學(xué)歷：本科，單位：蘇州曼德琳科技有限公司，研究方向：1.管理會(huì)計(jì)在企業(yè)應(yīng)用中存在的問題及對(duì)策 2. 企業(yè)籌資方式和問題研究