上市公司信息披露研究

向 虹 劉弘瑤 隆 衛 陳永琳

南華大學?經濟管理學院

上市公司信息披露研究

向 虹 劉弘瑤 隆 衛 陳永琳

南華大學?經濟管理學院

上市公司作為證券市場的主體，在證券市場上發揮著重要的作用，而會計信息能快速幫助投資者了解上市公司狀況并且進行合理決策，所以如何提高會計信息的質量，完善上市公司會計信息披露成為大家關注的一個重要話題。我國證券市場的發展歷史較短，會計信息披露并不能很好地滿足真實性、相關性、可比性等質量要求，本文針對這些問題，進行了一些探討，給出了上市公司關于會計信息披露的一些建議。

上市公司；信息披露；問題與解決

一、會計信息披露的概述

(一)會計信息披露的含義、方式和意義

會計信息披露是指企業向信息的使用者以報告的形式公布本公司的經營結果和財務狀況，讓利益相關者能了解企業的財務信息，做出合理的決策。會計信息的質量影響著使用者決策，而會計信息披露質量的關鍵在于披露是否真實可靠，披露是否充分及時以及披露的對象之間是否公平[1]。

會計信息披露既包括發行前的披露，也包括上市后的持續信息公開。它主要由招股說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成，主要分為強制性披露和自愿式披露。會計信息披露的變遷經歷了一個從自愿性信息披露，到強制性信息披露，再到強制性與自愿性信息披露相結合的演進規律[2]。

對于上市公司而言，有效的信息披露正確地反映公司的經營狀況和財務狀況，可以提高企業管理者對內部情況的了解，幫助管理者找到成功的關鍵點，同時對不利因素進行改進，提高公司的利潤。然而近年來，國內外都出現過很多上市公司為了公司的自身利益，虛擬偽造相關會計信息，損害投資者利益，破壞經濟建設的穩定，這也為各國的內部控制提出了更高的要求。我國的證券市場發展比較晚，隨著社會的發展，一些問題不斷出現，傳統的監管制度不能滿足現實的需要，因此要求政府和監管機構出臺更有效的措施，提高上市公司自主披露的意識。

二、上市公司會計信息披露存在的問題

(一)上市公司會計信息披露不真實

因為《公司法》、《證券法》的修訂，上市公司的門檻大幅降低，隨之而來的是證券市場上激烈的競爭，有的上市公司利用各種手段來構造虛假的財務信息，例如利用關聯方交易來操縱公司的財務狀況和經營成果，使得財務報表失真，內含大量水分，給投資者制造了一種假象，誘導其做出錯誤的決策。再者，公司缺乏或不執行內部信息管理制度，有些大股東擁有公司的控制權，他們為了一己私利，改變資金的用途，虛假地披露信息，損害了小股東的利益。

(二)上市公司會計信息披露自主意識差

雖然我國已經進入強制性披露階段，但很多的上市公司自主披露的意識還很弱，他們將信息披露當成一種負擔，許多公司的報告過于籠統，抱有應付的心態，沒有更深層次地披露公司內部控制和管理的信息，缺乏細節。而管理層對內部控制也起著至關重要的作用，管理層出于對風險的規避，對企業的虧損、股票的虛增等現象可能會選擇不披露，沒有考慮到企業的長遠發展，加之相關的處罰規定不一致，處罰力度不夠，會導致一些公司屢試不爽，不但沒有吸取教訓，反而變本加厲。

(三)上市公司會計信息披露監管不到位

新的經濟業務行為、新的經濟工具的出現，使得現有的法律法規不能起到相應的作用，出現了許多應急現象，出現了許多虛假偽造的現象。而且由于行政監管制度過于僵化，許多程序的靈活性受到壓制，失去了應有的制度安排和監管的效用，許多監管部門衍生機構過多、機構結構不合理，這樣不僅提升了監管成本，也減少了監管效率。證監會雖發布了一系列彌補會計準則漏洞的解釋性公告，但由于經濟事項的特殊性和復雜程度等，會計準則中對一些新的業務模式和盈利模式并沒有具體的規定，或是準則雖有規定，但上市公司在實務中存在理解和執行不一致的情況[3]。

(四)上市公司會計信息披露不規范

《會計法》等具體法規中明確規定了上市公司信息披露的格式，而且針對一些新的情況做出了修改，但仍有大量的公司的信息披露“名存實亡”，只有形式上的內容，卻沒有深入地分析內部情況，對于股權變動、關聯交易一些問題避重就輕，沒有將公司的問題及時解決，而是選擇隱瞞、欺騙。在公開披露的年報中，摘要附注部分內容的缺失，有的公司直接將以往年度的報表進行生搬硬套，換湯不換藥，會計人員違背會計的職業道德，迫于部分管理人員的壓迫，做出與會計準則相背離的會計報告。有的公司處于對生存的需要，列示出了一些相關的項目計劃書，以穩定投資者的情緒，然而這些計劃往往只有一個開始，卻遲遲沒有跟進，公司沒能好好的履行信息披露的義務。

三、上市公司會計信息披露問題的對策

(一)建立健全規范的會計信息披露體系

在全球化經濟不斷發展的今天，我國的會計準則必須要跟上時代的步伐，在制定和修改會計準則的時候，要結合我國市場的實際情況，吸取失敗的教訓，借鑒其他國家的優點，融入國際要素，同時在形式和實施方面加入中國特色，考慮到中國的實情，避免制度僵化等問題，同時對公司信息披露的內容、時間、方式、披露的程度以及后續處罰做出更詳細的規定，公司發生的經濟業務要以會計準則為準，要加強對會計人員的監督，做到職責分離，同時要積極地完善相關的法律法規，要求上市公司主動地完善內控報告的信息，分析內部管理是否存在缺陷，制度的制定是否有效，明確責任主體，避免刻意隱瞞重要信息，造成會計信息的失真。高級管理層要高度重視企業內部控制的建設，對于信息披露過程中做的比較好的管理層人員應制定適當的獎勵措施，鼓勵其提升公司內部控制水平。

(二)加強對法律法規和監督體系的建設

證券規范中相關的信息披露制度由人大、國務院、證監會等制定出詳細的信息披露法規和準則，但有些制度存在有一定的滯后性，許多新經濟中出現的情況不能及時地修訂，內容空乏，沒有切實可行的實施細則，因此法律法規的制定者要時刻關注上市公司信息披露中出現的新問題，及時開展討論，針對性的制定或修改法律法規，在制度修改時要多借鑒國外監管成功的經驗，要與中國的實際情況相結合，體現出符合國情的監管行為，加大對違法違規行為懲處的力度，切不能讓一些意圖不軌的人有機可乘。證監會作為我國監督機構的重要部分，在監督的過程中難免會產生一些問題，我國證券機構的監督力量還很薄弱，要投入更多的人力、財力去增強監督的力量，同時要增強各部門的獨立性，不能一味地增加人員而造成職能的重復，要提高制度的可操作性，同時加強對社會監督機構的監督力度，我國會計師事務所和審計人員的質量還有待提高，面對利益的誘惑要堅持自己的原則，一定要避免在審計過程中出現嚴重的失職和弄虛作假的行為，加大對違反會計準則的人員的懲罰制度。

(三)正確發揮新聞媒體的作用

新聞媒體具有一定的社會輿論引導效果，而且其傳播速度之快，能夠直接地將上市公司信息披露中存在的缺點、公司經營過程中的失誤和公司是否存在惡意隱瞞、虛構會計信息等現象快速地公布在投資者和群眾面前，人們可以通過媒體了解很多公司不為人知的一面，這也迫使上市公司管理層加快對相關制度的完善，及時地改進存在的問題，因此媒體監督也成為促進我國會計信息披露真實性的一只重要力量。而且，隨著新媒體的迅速發展，媒體輿論監督的形式越來越多元化，監督的范圍和領域也在不斷擴大，投資者、相關利益者和監管部門可以通過網絡、手機等媒介，隨時關注上市公司的狀況，同時媒體也應注重信息的真實性、合法性，不能傳播虛假信息有損公司的名譽，不能用一些令人誤解的標題來騙取閱讀量，繼而謀取私利，更不能用網絡暴力來攻擊某人某事，傷害他人的身心與健康，要秉承公正的態度，起到積極的作用。

(四)加強上市公司的責任意識建設

上市公司應樹立正確地戰略目標，要堅持用真實的盈利來穩定公司的發展，這樣才能推動股價長期持續上漲，才能吸引更多的投資者，在市場上站穩腳本，這也要求上市公司在努力為投資者和消費者創造價值的同時，也應該認真地履行社會責任，關注社會現狀，注重消費者的健康和利益。上市公司社會責任建設是一個上市公司的完整性檢測的一個重要指標，上市公司的形象也漸漸成為了公司的資源，越來越多的公司意識到社會責任報告中反映的信息有助于增強投資者的信心，這就要求上市公司堅持報告的透明性，現在不光有個人的誠信檔案，企業的誠信檔案建設也在進行當中，政府應在全社會呼吁廣大上市努力提高公司的誠信意識，自主地披露公司的真實信息。

(五)提高投資者自身的辨識能力和維權意識

投資者是證券市場的參與者，在資本市場的地位不容小覷，甚至掌握著一個公司的生死大權。然而在當今社會，上市公司自主公開的公司信息卻存在大大小小的問題，這也是對投資者的挑戰，如何正確地辨別出真實的會計有用信息，需要投資者擁有一雙“慧眼”，要加強自身的知識儲備，不斷學習財務知識，多方面多角度地評估公司的經營狀況，當出現問題時，不能只聽公司或媒體一方的言辭，要有自己的判別能力，這也有利于杜絕企業欺詐、隱瞞現象的出現。同時，要提高維權意識，當發現自己被不良公司惡意欺騙時，不要忍氣吞聲，與公司協調無用時，應尋求社會其他力量的幫助，利用公眾的力量，保護自己的權利。

[1]黃越.關于加強會計信息披露制度的思考[J].當代經濟，2005，(03)：37-38.

[2]齊萱. 上市公司自愿性會計信息披露研究[D].天津財經大學，2009.

[3]張文芬.我國上市公司會計信息披露研究[D].財政部財政科學研究所，2014.

指導老師：南華大學李冬生