產權交易機構企業化改制

諸 韜 鄭 欣 臧 展

南京審計大學

產權交易機構企業化改制

諸 韜 鄭 欣 臧 展

南京審計大學

我國產權交易市場自1998年誕生以來，致力于服務國企改革，實現了資源的有效配置。而產權交易機構的組織性質和管理方式對其運營和發展起到了至關重要的作用，采用事業制是否還能適應產權交易市場的市場化趨勢，這有待我們進一步研究。新制度經濟學認為，采取合理有效的制度安排對經濟體的運行發展會起到積極的推動作用，而產權交易機構公司化管理，更有利于產權市場的可持續健康發展，更符合產權市場的市場化進程。

產權交易機構；組織性質；公司化

一、產權交易機構組織性質簡析

(一)產權交易機構簡述

產權市場是為國有產權及其他各類產權安全有序流轉提供專業化服務的具有中國特色的有形并購市場，而產權交易機構是政府指導下依法成立的進行產權交易的市場化機構。產權市場的存在有利于我國經濟結構的布局調整，有利于充分發揮價格發現和資源優化配置的功能。

我國產權交易機構按照組織機構性質不同，一般可分為兩類：一種是事業單位法人，另一種是企業法人，按公司法進行產權交易機構的經營管理。我國產權交易機構發展初期，大部分是政府出資成立，采用事業單位的組織形式，主要服務于政策性國企改制重組，為政府部門流轉國有產權提供規范鑒證，防止企業國有資產流失。2003年3號令出臺后，企業國有產權轉讓需在依法設立的產權交易機構中公開進行，產權交易機構承擔了企業國有產權轉讓的掛牌轉讓以及征集意向受讓方的任務，為轉讓方和受讓方提供了公開透明的交易場所。隨著我國社會主義市場經濟體制建設的深入開展，改革開放進程不斷加快，市場化程度也越多越高，產權交易機構組織性質也開始轉變，出現了一批采用公司制的產權交易機構。

(二)發展現狀

產權交易機構存在向企業法人改制的趨勢，如今我國大多數產權交易機構都屬于企業法人，而在京津滬渝四大直轄市的交易所中，北京、重慶已成功改制為企業法人。由于我國產權交易市場依舊處于探索發展階段，個別產交所存在特殊的組織形式，如吉林長春產權交易中心，在行政上中心為市政府直屬的差額預算事業單位，實行內部企業化管理，該產權交易機構為適應市場化進程，發揮產權市場作為資本市場的作用，建立更完善的激勵機制，已向相關政府部門提交改制方案，即將成功變身。據統計，中國企業國有產權交易機構協會常務理事單位的22個產交所中，有10家為行政事業單位，另外12家已成功改制為產權交易有限公司。

二、企、事業單位利弊分析

對于我國產權市場創新發展來說，事業法人制和企業法人制各有利弊。事業單位法人的監管由政府部門負責，平臺公信力高，但也存在一些不足，主要表現在：事業制下產權交易機構的運營交易受政府支配，缺乏足夠的獨立性，不能代表市場參與者的利益，機構欠缺合理的人員激勵約束措施，而且容易形成行政性分割的局面。

而企業化的機構則不存在很強的政府主導性：公司化的產權交易機構更加符合市場化的發展趨勢，經營管理方式也更加合理優化，機構人員的工作態度更加積極向上，更具有專門知識與經驗。而股份有限公司的股東也可以通過行使股東權利參與公司經營決策，使得公司經營發展更加符合投資者利益。當然企業單位法人也存在缺陷：由于股東和管理者的利益目標不同，會產生所有權與控制權相分離的矛盾，股東追求的是長期投資收益，而管理者則會為了短期的個人利益去經營管理公司，這樣就會嚴重損害投資者的正常收益。

三、產權交易機構企業化改制的必要性分析

(一)市場化進程的需要

22號文出臺后，在深化改革的大背景之下，產權市場未來的功能定位也發生變化。在被定位成資本市場的新態勢下，作為要素市場之一，產權市場要發揮市場在資源配置中的決定性作用，產權交易機構的機構性質也應隨著市場需求的變化而與時俱進。隨著32號令的正式發布，企業國有產權轉讓、資產轉讓進場后，企業增資業務也將進場交易，產權交易機構的融資功能得到很大的提升，場內投行化服務能力需要不斷加強。同時產權市場的服務范圍推進到服務非公經濟的發展壯大，旨在為中小企業解決產權流轉、改制重組、融資等難題。

從制度經濟學的角度看，產權市場業務逐漸市場化，政府部門政策性轉讓行為不復存在，國家應減少對產權交易的干預，在市場上發現價格，進行資源的優化配置。事業單位法人制已經不能滿足產權市場作為資本市場飛速壯大的需求，阻礙了產權市場的健康發展。而采用公司制的組織形式，更貼近市場化的發展趨勢，更能促進產權交易市場的健康發展。建立企業制管理的產權交易所，為市場參與者創造良好的市場環境，促進資源的優化配置。

(二)激勵機制

產權市場作為資本市場，在市場化進程加速的過程中，需要一大批有創新精神，不安逸于穩定舒適的生活的管理層和員工，在探索中直面挑戰，所以員工激勵機制尤為重要，顯然事業單位制已經不適合產權市場的發展需要。根據馬斯洛的需求層次理論，我們可以分析產權交易機構企業化的必要性。

薪酬是滿足生理需要最基本的生活保障，事業單位的薪酬制度不利于產權交易機構的開拓發展，員工把分內的事完成，拿穩定的工資，缺乏積極性。在企業中，收入與付出總是成正比的，員工的工資獎金、福利待遇都與工作業績掛鉤，最大限度的調動員工的積極性與創新意識，這樣才能提高員工的工資效率，體現公平的收入分配原則，有利于促進產權市場的健康飛速發展。

互助和諧的組織文化是產權交易機構健康可持續發展的基礎，滿足了對社會的需要以及自我實現的需要。企業的文化更注重團隊的凝聚力，能有效調動工作積極性、增強歸屬感、認同感，在為組織努力工作的同時實現自我價值，形成了良好的工作氛圍。同時企業還能促使員工最大限度發揮個人特長優勢，增強其工作興趣和積極性。

在尊敬需要的層面，職務晉升是對組織成員的最大激勵，職務晉升制度在激勵機制建設中居于關鍵地位，是滿足組織成員職業發展要求的切實保障。企業敢于打破陳舊的用人機制，引入競爭機制，拓寬用人視野，擴大民主，同時培養產權交易機構員工的危機意識，形成合作與競爭并存的工作氛圍。

關于激勵機制，吉林長春產權交易中心實行內部企業化管理，中心主任譚志剛通過企業化的薪酬激勵機制促進中心員工積極工作，提高辦事效率；同時建立“員工之家”，營造輕松愉快的企業氛圍，提高員工的幸福感。如今中心秉承銳意進取、服務大眾的理念，在交易平臺建設、創新服務工作、戰略合作共贏、擴大品牌宣傳等方面取得佳績。

(三)服務功能的需要

產權市場新的功能定位決定產權交易機構服務平臺的性質，采用事業制組織形式，不可避免會滋生官僚主義，這樣會漸漸弱化機構服務大眾的態度，降低業務辦理效率，對產權交易市場的健康發展造成危害。而采用公司制，自負盈虧、追求利益的機構性質會促使產權交易機構樹立良好的服務意識、提高服務質量；為了讓機構在優勝劣汰的市場競爭中生存，必須強化內部管理，提高機構人員素質，加快工作效率。

四、結論

全面深化改革的背景下，我國的產權交易機構應施行企業化的組織制度，市場化管理，這可以極大的增強產權市場的活力，提升產權交易的運行效率，促使產權交易機構為企業資產重組、并購等交易活動提供理想的服務，實現價格發現、資源優化配置等市場化功能，形成我國的“有形并購市場”，促進產權市場的健康長遠發展。

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諸韜(1993--)，男，漢族，江蘇省南京市，2015級南京審計大學金融專碩研究生，投資管理方向。

鄭欣(1992--)，女，漢族，江西省陽泉市，2016級南京審計大學金融專碩研究生，投資管理方向。

臧展(1972--)，男，漢族，江蘇省江都市，管理學碩士，南京審計大學副教授。