建筑業投資項目的融資風險管理

劉金英

呼和浩特市公路工程局

建筑業投資項目的融資風險管理

劉金英

呼和浩特市公路工程局

作為國民經濟重要支柱的建筑業，不僅能夠有效推動金屬產品制造業、能源以及交通運輸等行業發展，而且在改善人們生活等方面起到了不可估量的作用。隨著社會主義市場經濟逐漸發展以及市場制度的不斷完善，建筑業投資項目融資過程中存在的風險也越來越突出。建筑企業在經營相關投資項目過程中，只有采取相關措施，有效降低投資過程中融資風險的發生幾率，才能夠在一定程度上減少融資風險帶來的不利影響。

建筑業；投資項目；融資風險

我國國民經濟能夠得到快速發展，建筑業起到了極大的推動作用。同時，建筑業不僅是改善人民生活的重要力量，而且也是其他產業健康發展的物質保證。隨著社會主義市場經濟逐漸發展以及市場制度的不斷完善，建筑業投資項目融資過程中存在的風險也越來越突出。建筑企業以及相關學者，只有對建筑業風險管理機制予以科學合理的完善，才能使建筑業保持健康持續的發展。

一、建筑業投資項目融資風險概述

建筑工程企業在運行過程中，由于自身存在投資金額較大、運營周期長的特點，如果只是單純借助自身所有的資金，很難實現正常運轉，只有借助科學合理的融資，才能夠實現一定的經營規模或財務目標。在此背景下，建筑企業往往借助銀行貸款或第三方投資獲得運行資金，進而保持持續發展。這樣，建筑企業就會受到還款形式、日期以及利息等限制。然而，建筑企業借助銀行貸款實施融資時，如果經營不善而不能夠按照規定時間實施還款，就要向貸款銀行交付違約金。在這種情況下，建筑企業就有可能面臨無法經營的境地。建筑企業借助第三方投資實施融資時，如果融資合作方資金銜接不上，也會給自身運轉帶來運營風險。建筑企業這種因籌措資金卻沒有獲得一定的融資收益率，甚至損失本金的風險通常被稱為融資風險。常見的融資風險有下面幾種類型。

(一)信用風險

由于建筑工程項目不僅所需資金量大，而且運轉周期也比較長。因此，一個建筑工程項目往往涉及多個投資方，而其中一個投資方如果不能夠依據合同約定使資金投入到位，就有可能夠導致整個建筑施工項目不能夠按照規定時間交工，甚至會導致項目無法施工的風險。同時，有些大型建筑企業會借助某個建筑項目，而創建新的項目公司并實施融資，借助這個建筑項目的市場價值及收益作為償還融資的資金。然而，如果某些股東資金不能夠到位，也會導致建筑項目也不能夠正常進行。

(二)經營風險

經營風險主要來自建筑企業自身。建筑企業在經營過程中，如果項目管理者不能夠對原材料供應、設備維修以及工人薪酬等建筑項目成本予以科學合理的控制，不僅企業經營效益差，而且不能夠按照規定時間竣工。這樣，不僅還款時間往后推遲，甚至還會出現無力償還融資、錯過市場機遇等風險。同時，出資方對新技術或者其他形式的經營方式不認可，也會間接導致經營出現風險。

(三)經濟風險

經濟風險主要指市場風險與金融風險兩種類型。其中，市場風險又包括價格風險、競爭風險以及需求風險。如果建筑施工項目在施工過程中，由于市場建筑材料價格上漲而融資金額沒有增長，項目投資間接增大，就有可能導致建筑施工質量不合格。同時，市場需求也就會受到不利影響，進而導致建筑項目不能夠實現其市場價值。在這種情況下，建筑企業很難在規定時間內對融資予以償還。籌措資金困難往往會導致金融風險。很多中小型建筑企業由于自身缺乏資金以及資金來源較少，并且經營規模相對較小，也就導致融資渠道相對較少。同時，企業企業在證券市場也不能夠獲得有利位置。這些狀況都會增加企業的金融風險。

(四)政治風險

建筑業投資項目融資的政治風險不僅有來自國內的政治風險，而且也有來自國外的政治風險。其中，國內風險通常指由于國家經濟政策或者法律法規懲罰等引起的風險。污染環境以及浪費資源等行為，會受到國家相關法律法規制裁。因此，建筑工程在施工過程中，如果不采取相關措施保護環境，就會受到國家相關法律法規的嚴懲，施工進度就會受到影響。同時，企業效益自然就會受到損失。由于國家外匯管理相關法律法規的變化、關稅及非關稅貿易壁壘的變化等造成的風險，一般認為是國際風險。這種國際風險對建筑項目的不同階段都會帶來影響。

二、投資項目融資風險的規避措施

建筑企業在經營相關投資項目過程中，只有采取相關措施，有效降低投資過程中融資風險的發生幾率，才能夠在一定程度上減少融資風險帶來的不利影響。

(一)研究中央政府宏觀調控政策

國家基準利率與貼現率的調整等宏觀政策在一定程度上影響著建筑企業的融資規模。國家在環境保護方面的法律法規等，也會對建筑業投資項目融資帶來不可估量的影響。同時，稅率的制定以及貨幣政策，對建筑企業融資渠道以及融資方式具有很大影響。所以，建筑企業在實施融資過程中，不僅應對建筑項目投資報酬率以及凈資產收益率等相關數據予以科學分析，而且應充分分析自身償還債務的能力以及外部經濟環境，對融資予以科學合理的規劃，才能夠將融資風險降低到最低限度。

(二)創建學習型風險管理小組

建筑企業借助創建學習型的風險管理小組，科學分析與研究融資風險內涵，不僅能夠最大程度提高企業項目管理水平，而且能夠科學規劃與分析融資風險，進而使工程項目能夠順利實施。風險管理小組的成員不僅在工作中要受到企業垂直管理，而且必須具備一定的專業素養與化解各種風險的能力、具備科學嚴謹的工作態度，才能夠有效識別與化解各種風險。由于融資風險具有不確定性，因此，建筑企業在科學合理的落實項目風險管理制度的同時，必須不斷提升風險管理小組工作人員的專業知識與技能、提高其實踐能力，才能夠有效保證企業最大限度避免融資風險帶來的不利影響。建筑企業風險管理小組的成員針對企業融資風險，首先應借助相關融資風險表格對風險予以科學分解，可以借助頭腦風暴法、SWOT分析法以及情景分析法等方法對風險予以科學分析，然后，借助決策樹法、主觀評分法以及蒙托卡羅模擬法等對風險予以評級，再制定出科學合理的應對措施。在此基礎上，形成融資風險報告向企業管理者進行反饋。這樣，企業管理者不僅能夠在最短時間內做出科學合理的判斷，而且能夠最大程度降低融資風險給企業帶來的不利影響。

(三)加強投資項目融資各個環節管理

建筑企業在實施融資過程中，應充分借助有效的量化技術措施，針對自身工程項目資金投入以及不同的償還需求，制定科學合理的融資方案，對不同環節加強管理。通常情況下，由于建筑企業工程項目不僅資金回收時間相對較長，而且具有一定的投資風險。然而，債券不僅利率穩定、期限較長，而且具有操作簡便的優勢。因此，很多建筑企業往往借助貸款證券化方式實施融資。然而，建筑企業在借助貸款證券化實施融資時，必須對責任予以具體明確，才能夠減少推卸責任情況的發生。同時，建筑企業還必須對融資過程中存在的風險與隱患予以科學分析，并采取相應措施，才能夠最大程度降低虧損事件發生的幾率。

(四)健全民間信貸的法律法規

建筑企業多借助銀行信貸的方式實現融資目的。然而，建筑企業借助這種融資方式，會導致資金結構單一，不能夠提高資金利用率。如果建筑企業能夠有效借助民間信貸形式予以融資，不僅能夠拓寬融資渠道，而且能夠降低融資風險。因此，國家相關機構如果能夠對民間借貸相關法律法規予以完善，不僅能夠拓寬建筑企業融資途徑，而且能夠有效推動建筑業健康持續發展，還有利于金融市場的健康穩健發展。

同時，建筑企業還可以借助租賃融資、信托融資等途徑予以融資。其中，租賃融資不僅能夠盤活企業資產，而且能夠有效改善企業運作機制。

三、融資風險措施的跟蹤評估

由建筑企業針對投資項目融資風險而采取的不同措施可以看出，很多建筑企業借助科學合理的規避措施不僅完善了融資途徑，而且最大限度提高了企業經濟效益。

(一)監控項目資金周轉狀況

很多建筑企業在貸款存續期間，能夠依據市場變化以及國家宏觀經濟調控政策等情況，對自身建筑項目營運情況予以科學監控，并對融資環節存在的風險予以科學評估，從而采取一系列的科學預警機制，不僅使企業能夠正常運營，而且能夠最大限度降低項目融資風險，提高企業經營效益，能夠保持良好發展的趨勢。

(二)加強融資風險管理

借助德爾菲法不僅能夠對建筑企業融資風險進行科學評估，而且也在一定程度上加強了企業融資風險管理。同時，建筑企業能夠對融資風險予以多方面進行科學分析與判斷，對潛在的風險源予以科學預防，不僅能夠有效降低項目融資風險，而且能夠提高企業經營管理水平。

四、結語

作為國民經濟重要支柱的建筑業，不僅能夠有效推動金屬產品制造業、能源以及交通運輸等行業發展，而且在改善人們生活等方面起到了不可估量的作用。然而，建筑企業在發展過程中，資金不足導致的融資風險等問題對其發展形成了一定的阻礙。如何降低建筑企業融資成本與風險、提高風險管理水平，已經成為很多相關學者研究的話題。同時，建筑企業自身也應積極探索融資風險管理策略，進而最大程度降低因融資風險而帶來的損失。

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