基金稱聚焦“兩會”熱點 “一帶一路”將迎重大機遇

2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將大于風險。投資者可以尋找行業景氣度高且估值合理，甚至被低估的成長股，“一帶一路”概念有望迎來重大投資機遇

《投資者報》高方方/文

投資者報

隨著“兩會”的臨近，給許多相關熱門板塊個股的上漲帶來了動力。上周滬指收于3253.43點，周振幅為2.04%，周漲幅為1.60%。市場人士認為，臨近兩會，各行業板塊均會產生更多利好消息。所以，當前的市場是重個股輕指數的行情，對于已經漲幅過大的個股，均出現了回調走勢，反而是那些未漲的板塊在爆發。

低點穩布局 關注五熱點板塊

“就A股市場而言，當下最需要重視的是，投資人必須充分了解我國經濟高速發展和A股市場風格變化較快的現狀，盡可能做到對于每一筆投資的前后邏輯一致、完整、不受干擾，這樣才能有效提升投資勝率；投資者最忌諱經常改變投資策略，時而長線持有，時而短線投資，投資邏輯一旦混亂，就會對組合收益帶來傷害?！蹦戏交鹄钫衽d表示。

對消費及新興成長等行業，隨著中國經濟的崛起，中國消費者已成為世界上消費能力和意愿最強、人數最龐大的群體，隨著越來越多的國民步入中產階級，對更高生活品質的追求成為消費升級的根本，這其中蘊含著巨大商機。

展望未來，精細篩選低估值、高股息率的價值股，確保這些公司基本面運行穩健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋求市場低點左側穩步布局，重點相關板塊包括食品飲料、家電、汽車、制造業、公用事業等；積極發掘基本面向上突破、估值合理的優質成長股或周期性行業，力求做到研究和跟蹤均領先市場，以靈活的倉位和交易策略捕捉投資機會，具體包括建筑建材、高端制造、TMT、環保、新能源等。

對于再融資新規對轉債市場的影響，興全可轉債基金經理張亞輝認為，新規明確表示可轉債并不受新規的諸多條款限制，這讓可轉債市場或迎來長期利好。此次再融資新規讓基本面較好、盈利能力強且專注于主業的上市公司擁有更為便捷的融資渠道，靠概念、講故事的上市公司以及過度融資等不規范行為將失去生存基礎，這對于A股市場的長期健康發展都是十分有利的。

華商基金童立認為，小金屬股票的上漲正是反應了前述的供需改善，是具有基本面邏輯和支撐的。

“一帶一路”將迎重大機遇

于2017年3月召開的全國“兩會”將成為近期關注的熱點。前海開源基金楊德龍表示，縱觀國內外經濟發展形勢，2017年“一帶一路”戰略將迎來關鍵性的進展。從國內環境來看，經過三年的發展，“一帶一路”的戰略規劃不斷明晰，先后出臺的各項規劃以及會議的召開為“一帶一路”的發展提供了計劃實施方針。與此同時，“一帶一路”的相關職能部門也成立，絲路基金、金磚國家開發銀行以及亞投行等金融機構也為戰略發展提供資金支持。成熟的合作模式和較為豐富的經驗也為2017年“一帶一路”的快速推進提供了良好基礎。近年來PPP規模及落地率都遠超預期，投資模式也在國內逐漸成熟。

“一帶一路”是我國經濟發展重要戰略，一方面可以消化國內的過剩產能，實現供需平衡，拉動國內基建投資，維持經濟增速，也能有效實現國內經濟的提振，隨著戰略影響的范圍擴大，更多國家和地區會加強與中國的經貿合作，這為有國際業務的國內企業提供發展機遇，其戰略的深化也為國內相關行業帶來利好，如高鐵、水泥建材、機械、交通運輸等行業都將有盈利改善的預期，其中高鐵建設是重中之重。

同時，“一帶一路”戰略也對中西部地區經濟發展有重要意義，在“一帶一路”戰略中優越的地理位置使中西部地區能夠發展與他國的經濟貿易合作，成為中國企業“走出去”的重要通道，在2017年有望實現中西部地區的GDP顯著增長。

而已經投入運作的亞投行將為“一帶一路”服務，它的設立證明中國的號召力增強，尤其是在“一帶一路”的基建、制造、物流建設等很多具體項目的資金支持上，將提供有效保障。

“一帶一路”對于中國來說是3～5年甚至5～10年的一個長期規劃，對于A股來說則是一個可以反復炒作、可持續關注的一個投資板塊。今年兩會，“一帶一路”無疑是市場重點關注的熱點，可能會帶來較大投資機會。

創金合信基金程志田表示，國企改革可能會貫穿全年，但高度有限。相對而言，“一帶一路”概念同時有了基本面的支撐，至少近期幾個月，該板塊或存在不錯的行情。

布局景氣行業 醫藥業沐政策春風

對于近日A股行情的表現，以及近期上市公司年報密集發布，國泰基金楊飛表示，2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將大于風險。2017年依然會貫徹“尋找行業景氣度高且估值合理甚至被低估的成長股”的投資理念，自下而上地尋找預期偏低的公司。未來會在醫藥商業、光通信、生態環保幾個景氣度偏高的行業中尋找成長股，此外，鋼鐵等周期股、商貿零售、食品飲料等價值股，以及受益于政策導向的國企改革概念股也會少量配置。

對于醫藥行業，近年來，我國新藥創制的號角漸吹漸響，一系列鼓勵政策緊鑼密鼓地出臺。2016年12月27日，國務院印發《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃》的通知，其中提到“加快推進仿制藥質量和療效一致性評價，鼓勵創制新藥，鼓勵以臨床價值為導向的藥物創新”。對此，交銀施羅德基金表示，政策的發布以及不斷涌現的重要基礎研究成果，推動以創新為驅動力的醫藥企業，迎來了最好發展時代。從仿制到創制，中國醫藥企業發展潛力巨大。但是，仍要清晰地認識到中國本土制藥企業和優秀國際醫藥企業之間的差異。由于國內的創新藥研發成本相比于國外仍然較低，而且隨著將來藥品審批、藥品招標采購、醫療保險等一系列政策的逐漸落地，中國醫藥企業在創新研發中具備著巨大潛力。

沐醫藥政策春風，創新藥研發正當時。首先，為提高新藥研發的效率，我國2015年開始實行藥品優先審評制度，規定三大類17種情形可以進行優先審評。從微觀上看，藥品申請被列入優先審評之日起10日內會啟動技術審評，大大減少了創新藥審批的排隊時間。中長期來看，這將對醫藥創新行業產生非常積極的影響。其次，醫保作為醫藥行業最重要的支付者，其支付方式和支付范圍的調整也將逐漸引導醫藥產業走向創新。醫保資金的增加對創新藥報銷的支持亦有可能成為創新藥研發的催化劑。