春季行情仍在繼續演繹 每一次回調都值得買入

高方方

券商稱，美聯儲加息靴子落地，美股商品上漲，重申經濟復蘇持續時間和力度超預期，每一次回調都值得買入

終于等到你，3月16日凌晨美國加息成為現實，塵埃落定的市場，當天A股開盤后便一躍而起，跳空高開后一舉突破壓制市場已久的3250點。有機構分析表示，美聯儲加息符合市場普遍預期，這也是自2015年底以來第三次加息。可以確定的是，美聯儲的加息節奏開始提速，這對于A股市場在內的全球市場帶來重大影響。短期來看，由于聯儲加息已有充分的預期，當加息靴子落地之際，也是魔咒消除之時，3月16日的反彈也算是一種短期的發泄。

3月17日尾盤兩市集體殺跌，長城證券認為，美聯儲此次加息在預期內，加息后美元指數利多盡出，隨之下跌。美聯儲加息后石油價格有所反彈，逢低可布局石油，中長期或漲至60美元以上。此外，黃金價格處于近期低位，未來美元走弱時是最值得配置的資產，值得關注。對于A股來說，上證指數站上3200點后，有望向3300點進發。

隨著重要會議的結束以及美元加息靴子落地，有機構分析表示，市場觀望資金開始出動，短期方向選擇后，股指還有再創反彈新高的大概率，繼續持股待漲，可考慮逢低加大倉位。方正證券也表示，美聯儲加息靴子落地，美股商品上漲，重申經濟復蘇持續時間和力度超預期，A股結構性牛市=新周期+低估值真成長+改革。每一次回眸都令人心動，每一次回調都值得買入。

國信證券認為，美聯儲如期加息25基點，短期內結構性仍將繼續，前期調整較多的周期性板塊、“一帶一路”等有望反彈，輕倉者也可關注藍籌股、行業龍頭、績優股、軍工等，總倉位仍需控制。部分藍籌、行業龍頭、績優白馬，以及受益改革、行業景氣度較高的個股，受外部干擾的影響相對較小，加之國內流動性較為穩定，估值上具有較高的安全邊際。即使股指短期回調，也很難重回1月份的低點，對于基本面較優的公司，宜耐心持有。

華鑫證券表示，在美聯儲加息靴子落地之后，這個懸在A股頭頂上許久的利空終將消散，從而使得場內外資金敢于進入市場，而不像之前畏首畏尾，有助于增加場內的活躍資金。

華融證券表示，今年還是要警惕未來美國連續加速加息，有可能對市場形成較強的壓力。若大盤如預期持續走強、權重股發力的情況下，建議關注券商股。

“五一” 前享受春季行情

國元證券表示，目前春季行情仍在繼續演繹，一方面投資者要保持信心；另一方面也要認識到春季行情的重心已經轉向成長股。而由于本輪行情主要圍繞企業業績改善邏輯，在年報和一季報業績披露結束之前，本輪春季行情的紅利就不會完全兌現。換句話說，在“五一”之前都屬于春季行情范疇。

海通證券表示，這輪震蕩市始于2016年1月底，對比過去牛市的DDM分析，未來水牛難現，只可能有盈利牛，估值結構性高也要盈利消化，仍需要時間確認數據。上半年是進二退一的震蕩市，春季行情繼續，二維投資時代各領域精選細分方向，消費升級+主題周期+價值成長。

就次新股而言，中航證券表示，敏感變盤期市場選擇向上，但這不能說股指就此開始持續飆升，震蕩格局依然是大概率，但次新股持續活躍則應該是常態。

國金證券分析認為，“一帶一路”將迎來三大催化：今年全國“兩會”重申“一帶一路”等重大戰略；5月14日，“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉行；預計25個國家于今年陸續加入亞投行。把握四條投資主線，建筑、工程機械、電力、港口等四大行業有望受益。■

券商看盤

海通證券：無需擔憂加息對A股的沖擊

海通證券的荀玉根表示，上半年是進二退一的震蕩市，春季行情繼續，二維投資時代各領域精選細分方向，消費升級+主題周期+價值成長。

無需擔憂美國加息對A股的沖擊，資本流動管理趨嚴，人民幣對美元貶值壓力小，對資金面和情緒面影響有限，過去15年的統計數據顯示，并沒有“兩會”結束市場下跌的規律。春季行情變化一般源于基本面改善被證偽或政策面變緊，當前宏觀微觀基本面數據良好，政策面優化，不用擔憂。具體配置上，建議均衡配置，消費升級+主題周期+價值成長。消費已不是簡單的防御，收入水平上升和人口年齡結構變化推動消費不斷升級。成長和價值也不再對立，而是走向融合，單純講現金分紅的價值股表現不如有業績增長的價值股，而成長股也注重業績與估值的匹配。

國元證券：

春季紅利仍將兌現，重心轉向成長股

國元證券表示，目前春季行情仍在繼續演繹，一方面投資者要保持信心；另一方面也要認識到春季行情的重心已經轉向成長股。而由于本輪行情主要圍繞企業業績改善邏輯，在年報和一季報業績披露結束之前，本輪春季行情的紅利就不會完全兌現。換句話說，在“五一”之前都屬于春季行情范疇。

投資者對于資金進出的波動無須過于擔憂。自“8？11”匯改以來，人民幣匯率的波動幅度和持續時間都比較充分，這種擔心并不是一個新的因素。可以看到，今年以來人民幣匯率小幅升值，最新數據顯示，我國外匯儲備重回3萬億美元；至于我國的貨幣政策，從政府工作報告的表述和最新的信貸數據來看，實際上也比較明確——總體呈穩健中性，但資金價格會保持溫和上漲或者說基本穩定態勢。

中航證券：

多頭力量發酵 次新股行情雄霸天下

近期市場走勢較為糾結，但中航證券樊波依然表達出明確的觀點，對次新股堅定看好的戰略與信心。而在16日消息面（美國加息、兩會結束）較為敏感，技術面走到了十字路口的變盤周期內，市場選擇短暫的向上，股指上攻的發動機是以中原證券為主導的券商板塊，該股早盤快速沖擊漲停，極大地穩定并催化了做多人氣，促使多頭力量出現發酵，形成了單日祖國山河一片紅的景象。

總之一句話：敏感變盤期市場選擇向上，但這不能說股指就此開始持續飆升，震蕩格局依然是大概率，但次新股持續活躍則應該是常態。