基于衍生金融工具的企業財務管理運用探討

楊金華

摘 要：經濟發展的過程中，出現了很多附加產物，衍生金融工具是其中最為重要的一個產物，該產物的出現，對傳統的財務管理工作帶來了一定的影響。因此，本文對基于衍生金融工具的企業財務管理運用進行了探討，首先對衍生金融工具進行了介紹，然后分析了金融衍生工具在不同財務工作中運用，并對當前運用的現狀進行了闡述，最后，提出了相應的優化對策，以使我國企業財務管理工作中更好的對衍生金融進行運用，推動我國經濟快速、穩定的發展。

關鍵詞：衍生金融工具；財務管理；優化對策

一、引言

隨著我國改革開放政策的實施與加入世界WTO組織，拉近了我國與世界各國之間的距離，使我國經濟市場逐漸與國際接軌，不僅為我國企業的發展提供了機遇，在一定程度上推動我國企業快速、穩定的發展，而且由于受到爭程度更加激烈的國際市場的影響，使我國金融市場出現了極大地變動，增加了企業財務的風險，為我國企業的發展帶來了更高的挑戰。如何改變這一問題成為當前企業發展中的一項重要內容。這種情況下，衍生金融工具應運而生，為企業財務管理工作更好的進行提供了一定幫助。但我國企業對衍生金融工具運用的過程中，依然還存在一定的缺陷，使其無法發揮出應有的作用。因此，加強對基于衍生金融工具的企業財務管理運用探討，可以使我國企業更好的在財務管理中進行運用。

二、衍生金融工具的介紹

（一）衍生金融工具的概念

當前階段中，社會各界雖然對衍生金融工具進行了大量的研究，但大多數都是對衍生金融工具應用的研究，而沒有對衍生金融工具的定義進行統一的界定。從金融學角度來說，衍生金融工具是在以往金融工具的基礎上，隨著金融市場的發展而派生的，其中主要有杠桿與信用交易兩個特征，滿足合約范疇的要求。這一定義當中沒有對衍生金融工具進行詳細的解釋。從會計學角度來說，衍生金融工具是在金融市場發展的過程中，受到價格變化的影響，出現的變化情況，如金融市場的利率、匯率等，面對一個項目進行投資時，沒有對初始凈投資進行約束，通過未來結算即可[1]。

（二）衍生金融工具的功能

財務管理工作對衍生金融工具運用的過程中，主要會發揮出以下幾點功能：（1）利用衍生金融工具可以加強對投資套利活動的監管，不僅使企業對金融市場價格的變化情況更加準確的了解，為企業帶來更大的利潤空間，而且還能對企業治理結構進行調整，使結構更加的完善與合理，降低了財務管理中存在的風險。也就是說對衍生金融工具的運用，可以有效避免負債現象的出現，并為企業提供提供保護，減少了經濟的損失；（2）金融市場當中，常常存在一些不對稱性的信息，對這類信息進行應用，往往會對企業自身帶來更大的經濟效益，但是會對信息擁有人員的利益造成損害。而對衍生金融工具進行運用之后，就可以保證金融市場中流通信息的對稱性，避免這一問題的發生，從而在保證信息擁有人員利益的基礎上，為企業帶來最大化的利潤。

三、衍生金融工具在企業財務管理中的運用

（一）融資中的運用

企業財務管理中對衍生金融工具應用中，最主要的就是在融資中的運用，主要為融資辦理的過程中，包括了遠期、期貨、外幣兌換等合約。遠期合約是根據企業雙方的需求而簽訂的合約，該合約中對時間進行了較長的規定，從而可以阻止金融市場匯率變化所帶來的風險，使融資活動更好的進行。期貨合約是在相關部門對期貨交易統一規定的基礎上，對相應商品進行規定的標準化合約，如發行的債券等。利用這一合約不僅可以對投資人員產生較強的吸引力，增強融資業務的性能，將債務投資轉變為股本，使融資更加的靈活，而且還會減少融資過程中所需的投入成本。而外幣兌換合約的運用中，企業融資可以在互換的基本模式下，確保公司可以通過對其熟悉市場融資機會的尋找，以此來解決目前所存在的市場信用評級問題，起到限制成本的作用，并且，可以打破金融市場區域的限制，使融資不會受到幣種的影響，通過相應的方式來獲得其他國家的融資，從而寬展了融資的渠道，為我國金融市場的發展注入了新鮮的“血液”[2]。

（二）投資上的運用

衍生金融工具在投資上進行運用，主要可以體現在以下幾個方面。首先，企業投資的過程中，可以根據自身發展的實際情況，對投資的性質進行調整，使投資更加合理。并且，投資時還可以通過對市場發展趨勢的確定，對浮動利率與固定利率資產進行轉換，從而保證在最低的投入成本下，得到最大化的收益。同時，對已投資的資產來說，還可以利用衍生金融工具對其進行管理，使其本身的價值得以保證。如資產利率降低時，企業與金融機構可以通過簽訂的合約，將這部分資產進行轉化或鎖定，當利率上升時，也能夠利用相應的合約對固定資產進行轉化，變為浮動利率，以使企業之后能夠從金融市場中收回更多的利潤。其次對衍生金融工具的運用，還可以更好的對投資市場進行了解，準確的對金融市場的實際情況進行判斷，從而擴大投資的范圍。

（三）經營管理上的運用

衍生金融工具在經營管理上的運用當中，主要表現在兩個方面，一是利率風險管理上的運用。金融市場運行的過程中，常常會出現利率變化的問題，當出現這種問題，會對金融市場造成嚴重的干擾，導致企業負債成本收益出現極大地改變，從而增加了企業的不確定性，影響了企業快速、穩定的發展。這種情況下，對衍生金融工具進行運用，可以對成本與收益進行規定，避免了上述現象的出現。二是匯率管理風險中的運用。當前階段的金融市場中，匯率一直在不斷地變動，這一變動對我國進出口企業帶來較大的風險，當匯率出現較大變動時，降低企業所獲得的收益。雖然在企業以往發展的過程中，利用了一些簡單的方式對風險匯率進行控制，得到了不錯的效果，但是這些控制往往都是被動進行的，只有在風險發生之前出現一定的征兆時候，企業才能進行控制，因此控制的結果不是很理想。而對衍生金融工具進行運用之后，可以對匯率進行長遠的鎖定，從而對收益做出了保證[3]。

四、衍生金融工具在企業財務管理中運用的現狀

衍生金融工具作為金融行業中的重要工具，國外發達國家很早就對其進行了應用，為經濟的發展做出了共要的幫助。而縱觀我國經濟的發展歷程，是在20世紀初加入到世界WTO組織之后才開始對其進行應用的，與西方發達國家相比，運用的時間較晚，在實際運用的過程中，出現各種各樣的問題，使其無法發揮出應有的作用。首先，財務管理理念較為落后，對財務風險的認識不到位；其次，缺乏完善的管理制度，對其進行運用時，利用常規的財務管理制度進行約束，從而導致各種問題的出現；再次，財務工作人員的綜合素質不是很高，無法將衍生金融工具準確的運用到實際當中；最后，外界發展氛圍不是很好，導致衍生金融工具的運用不是很規范[4]。

五、衍生金融工具在企業財務管理中運用的優化對策

（一）改善財務管理理念

我國財務管理工作當中，依然受到傳統理念的影響，不能真正的了解衍生金融工具中具有的風險，對其產生了片面的認知，認為財務工作中對衍生金融工具進行應用，會存在較高的風險。因此，在實際用用中，都會采取較為保守的方式。然而事實上正好與此相反，合理的對其進行運用，不僅具有較低的風險，而且還能夠使企業更良好的對資金進行配置。所以，企業之后的財務工作中，一定要改變傳統的管理理念，正確的對待衍生金融工具，保證在財務工作進行的過程中，合理的對其進行運用，避免風險的出現，從而在財務管理工作中加大對衍生金融工具的使用力度，使其能夠在更大的范圍內進行應用，體現出更大的價值。

（二）建立完善的管理制度

企業發展的過程中，任何一個方面都需要具有良好的管理制度進行約束，才可以使企業運營的更加規范，對衍生金融工具進行應用中也應如此。雖然我國對金融衍生工具產生了一定的重視，在財務管理工作中制定出了一定的規章制度，但是內容不是很全面，只能起到淺顯的效果。因此，必須要建立出完善的管理制度。首先，可以對現有的管理制度進行分析，尋找出其中優良部分與不足部分，優良部分可以繼續進行應用，對不足的部分進行補足或拋棄，使管理制度的內容更加詳細。其次，可以對發達國家進行學習，取其精華，去其糟粕，并結合我國金融市場的實際情況，制定出適合我國應用的管理制度。最后，在制度完善之后，還需要加大宣傳的力度，保證社會各界的所有群體都能夠對其進行一定的了解，從而發揮出社會監督的作用，使管理制度真正的落實到實際的工作當中[5]。

（三）打造良好的財務管理人員隊伍

財務管理人員作為財務管理工作中最主要的一部分，保證其具有良好的綜合素質，可以使衍生金融工具發揮出更大的價值。首先，定期的對工作人員進行培養，將最新的理論知識對工作人員進行講解，從而提高工作人員對衍生金融工具的了解程度，準確的掌握衍生金融工具所具有的優勢，更好的對風險進行判斷。并且在培訓的基礎上，需要開展相關的實際活動，不僅可以使工作人員更好地對所學的知識進行掌握，而且，還能夠將理論知識更好地應用到實際當中，使財務工作人員在工作中更好地對衍生金融工具進行應用，為企業帶來更大的利潤。其次，建立合理的獎懲機制，對工作表現良好的人員進行獎勵，對工作表現不好的人員進行懲罰，通過合理的獎懲機制對工作人員進行激勵，使其在工作中產生正確的價值觀與責任觀，從而提高整個管理隊伍的質量。

（四）構建良好的外界發展氛圍

為了使衍生金融工具在企業財務工作中發揮出更大的作用，還需要構建良好的外界發展氛圍。首先，社會各界都應加強對這一內容的重視程度，根據各個行業的特點，構建良好的監管機制，通過監管機制，對行業進行約束，確保企業對衍生金融工具的運用過程中，發揮出應有的作用。其次，對我國金融領域中的法律法規進行完善，逐漸清除其中存在的漏洞，使不法企業無漏洞可鉆，并將其有效的落實到實際當中。最后，銀行作為我國主要的金融機構，對其進行深化時，通過相應的方式促進其逐漸的發展，以符合當前我國財務管理工作的要求，并且發展的過程中，還要將風險因素考慮進來，阻止金融市場出現膨脹的問題，使企業不能盲目的擴張。同時根據不同金融工具中具有的風險，制定出合理的應對對策。

六、總結

綜上所述，企業財務管理工作中，合理的對衍生金融工具進行運用具有重要的作用，為企業帶來更多的經濟效益。而受到我國金融市場的影響，對衍生金融工具進行運用的過程中，依然還存在著一些問題，使其無法發揮出應有的作用。因此，本文對衍生金融工具在企業財務管理中的運用進行了一定探討，為我國企業更好的對衍生金融工具進行引用提供了一定幫助。但是，隨著經濟的發展，衍生金融工具也會逐漸的發生變化，企業財務工作對衍生金融也會具有更高的要求。因此，不能停止研究的步伐，使研究更隨著經濟的發展而不斷進步，在經濟發展的各個階段都能夠發揮出最大的作用。

參考文獻：

[1]何瑩.衍生金融工具在市場風險管理中的運用——基于石油貿易企業[J].國際石油經濟，2016（08）：31-40.

[2]王瑋.“走出去”企業應用衍生金融工具管理外匯風險的探討[J].財會學習，2015（17）：194-195.

[3]胡梟風.衍生金融工具在企業財務應用中的風險控制與對策[J].商場現代化，2015（24）：226-227.

[4]徐露瑤.金融工具創新對企業財務管理的影響分析[J].時代金融，2015（20）：158-159.

[5]馮曦.企業財務風險管理中衍生金融工具的創新運用探析[J].現代經濟信息，2014（06）：186+189.