8家保險公司開門紅產品對比解析

付鵬

如果想在不同的保險產品當中選擇預期收益最高的，則需要注意產品是保額分紅還是現金分紅，這可能會影響投資者未來的收益。

理財險不是一種特定的險種，它與保障類產品相對，主要以儲蓄或理財功能為主的保險產品，目前市面上最惹人眼球的依然是幾大壽險公司2017年的開門紅產品，雖然這些產品都是“年金+萬能險”的組合，但它們各具特色。

對比產品

參與對比的開門紅產品見下表。

對比規則

因為各家產品的年金（生存金）領取方式，額度，期限各不相同，所以本文以各期年金（生存金）及分紅都不領取，全都進入附加的萬能賬戶為例，把保險方案看成一個長期的儲蓄計劃，直接對比各年的“生存總利益”。

假設被保人為40周歲的男性，交費期3年，每年保費10萬元，主險的分紅水平選擇中檔，附加萬能結算利率也算中檔（4.5%），則各家保險公司的開門紅產品對比如8家保險公司開門紅產品對比表所示。部分對比項目的說明如下：

祝壽金30萬元領取時間：其中有幾款產品需要選擇在某一時間領取累計的30萬元的保費作為祝壽金，所以選擇的領取時間為60周歲。

交費期的折算：因為交費期是3年，為方便計算，在計算收益率時，都近似折算為第二年躉交。

回報率：指年均回報率，雖然通過回報的高低就能看出產品的收益高低，但是卻不能看出總收益的實際差異，所以又增加了各險種“收益倍數” 一欄。

多數保單的保險周期都是終身，但考慮到實際的平均壽命及計算對比的方便性，所以數據全部截取至85周歲。

對比解析

結合8家保險公司開門紅產品對比表及回報倍 數曲線如下頁圖所示，我們分階段點評如下：

前期（保單前10年），太平“卓越臻享”和人保“鑫享至尊”為第一檔；平安“贏越人生”，國壽“鑫福贏家”，太保“東方紅”處于第二檔；華夏“福臨門”處于第三檔。

中期（保單20年至30年），人保“鑫享至尊”仍處于第一檔；與平安“贏越人生”一起，太平卓越掉入第二檔，太保東方紅升為第二檔；國壽鑫福則掉入第三檔，與華夏 “福臨門”一個檔次。

后期（保單35年及以后），人保“鑫享至尊”繼續居第一檔領先，第二檔則是平安的“贏越人生”和太保的“東方紅”；太平“卓越臻享”再降一檔，與國壽“鑫福贏家”，華夏“福臨門”居于第三檔。

從早期現金價值及回本速度來看，太平的“卓越臻享”和人保的“鑫享至尊”前期現金價值都比較高，或者說回本快，3年交費期結束后，保單的總價值幾乎等于所交保費；相反華夏“福臨門”前期的現金價值則慘不忍睹，前兩年幾乎沒有現金周轉（保單貸款）的價值，另外幾款則是中規中矩。

從前期來看，華夏“福臨門”現金價值較低，中后期比較收益并不高。其原因有兩方面：一是前期啟動慢，現金價值太低；二是產品不分紅，相比其他分紅產品，中后期增長加速乏力。

國壽“鑫福贏家”表現平平，除了早期現價比福臨門高一些外，中后期收益也一直跟華夏“福臨門”處于一個水平。

太平的“卓越臻享”前期起步時加速夠快，現金價值較高，但是后期明顯掉隊，原因是產品采用的英式分紅（保額分紅），而英式分紅無法像其他產品的美式分紅（現金分紅）一樣，直接進入萬能賬戶快速增值，所以導致其后期增長乏力。

平安的“贏越人生”則中規中矩，從頭到尾發力都比較均勻，一直保持在中上水平。

太平洋“東方紅”，與平安的“贏越人生”類似，只是發力稍晚，早期比平安略低，但中后期就幾乎與平安齊頭并進。

人保的“鑫享至尊”，從頭到尾一路領先，至85歲時以保單總利益196.5萬元，年均4.36%及6.55倍的回報倍數遙遙領先其他產品。

誰是王者

單看保險公司的宣傳，各家開門紅理財型保險大同小異，但通過數據及走勢的對比后發現差距不小。人保的“鑫享至尊”在幾款產品中稍具優勢。

以上數據對比是基于主險中檔的分紅水平及萬能賬戶中檔的結算利率，而保險公司實際的分紅及結算利率水平都是不確定的。中檔水平相當于保險公司正常經營的水平，只要不出現嚴重的投資失誤，大多保險公司基本都能保證中檔分紅及萬能利率。所以選擇中檔來評估保單未來的收益是最接近實際的方法。

如何選擇開門紅產品

隨著近兩年銀行利率的下滑及保險行業的改革，理財型保險投資價值凸顯。如果想在不同的產品當中選擇預期收益最高的，則需要注意以下幾點。

一是前期現金價值盡量高。

二是了解此產品（或類似產品）過往幾年的分紅水平，如果達不到中檔分紅水平，則需謹慎。

三是要注意產品是保額分紅還是現金分紅，這可能會影響投資者未來的收益。附加萬能賬戶的結算利率高且穩定，保證利率越高越好，這可以在官網上直接查詢。

四是大多數產品都可以在萬能賬戶中追加保費，投資者要留意追加的保費有沒有限額及萬能賬戶進出時有無手續費，如果有手續費則選擇費用較少的產品。

五是綜合考慮保險公司的投資風格及可靠性。有的公司經營穩健，有的公司偏激進，作為保險產品，筆者建議還是優先考慮經營穩健的公司，當然激進的公司收益一般更高，這一點還看自己的風險承受能力。