讓清算，托起中國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)崛起的金夢(mèng)

作為上海國(guó)際金融中心重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，上海清算所服務(wù)中國(guó)金融市場(chǎng)建立了場(chǎng)外金融市場(chǎng)中央對(duì)手清算制度，為中國(guó)金融改革創(chuàng)新有效構(gòu)筑了風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。作為這一“基石”機(jī)構(gòu)的掌舵者，他勇于開拓，銳意創(chuàng)新，帶領(lǐng)上海清算所接連推出利率、匯率及大宗商品等多個(gè)衍生品中央對(duì)手清算，并承擔(dān)了全國(guó)新發(fā)行債券50%的托管業(yè)務(wù)，加快推動(dòng)上海成為資金匯聚、機(jī)構(gòu)集聚的金融“心臟”。在上海清算所的努力下，中國(guó)首次在場(chǎng)外金融市場(chǎng)中央對(duì)手清算領(lǐng)域參與國(guó)際規(guī)則制定，提升金融“軟實(shí)力”與“話語(yǔ)權(quán)”，他是上海清算所董事長(zhǎng)許臻。

——“2015年滬上金融家”頒獎(jiǎng)辭

縱觀世界歷史，在全球金融的發(fā)展史上，全球金融危機(jī)如同一把達(dá)摩克利斯之劍，始終高懸，令人生畏。

2007年8月，一場(chǎng)突如其來(lái)的由美國(guó)次貸危機(jī)生成的“金融海嘯”席卷全球。其掀起的桀驁不馴的滔天巨浪，其所到之處，大有摧枯拉朽之勢(shì)，橫掃一切。

其后，金融危機(jī)迅速蔓延，大大超出了人們的預(yù)期，發(fā)展成為一場(chǎng)全球范圍的金融危機(jī)。

多國(guó)中央銀行多次向金融市場(chǎng)注入巨額資金，也無(wú)法阻止這場(chǎng)金融危機(jī)的爆發(fā)。

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，不僅重創(chuàng)了美國(guó)金融與經(jīng)濟(jì)，也給全球金融體系和世界經(jīng)濟(jì)投下了一顆重磅炸彈，使整個(gè)國(guó)際金融體系遭受到“大蕭條”以來(lái)最嚴(yán)重的沖擊與考驗(yàn)。同時(shí)，也逆轉(zhuǎn)了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，加速了世界經(jīng)濟(jì)的下滑。

而這場(chǎng)“金融海嘯”產(chǎn)生的原因，則是由信用衍生品為導(dǎo)火索引發(fā)的金融危機(jī)。而其迅速的發(fā)酵和蔓延，與清算機(jī)制安排不當(dāng)密切相關(guān)。

痛定思痛。

金融危機(jī)爆發(fā)以后，世界各國(guó)對(duì)場(chǎng)外金融市場(chǎng)集中清算問題極為重視。國(guó)際社會(huì)對(duì)建立集中清算制度安排，降低交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)施有效監(jiān)管達(dá)成了普遍共識(shí)。隨后，信用違約互換（CDS）交易的集中清算已在美國(guó)及歐盟開始逐步推行。

我國(guó)的金融體系，因?yàn)橄鄬?duì)嚴(yán)格的監(jiān)管和對(duì)外開放程度仍在持續(xù)深化，避開了本次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的直接沖擊。在此期間，我國(guó)金融市場(chǎng)還保持了蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭。

由此，為主動(dòng)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、加快中國(guó)金融市場(chǎng)改革和創(chuàng)新發(fā)展，中國(guó)人民銀行決定順應(yīng)國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)，成立上海清算所。

2009年11月28日，上海清算所在上海成立。

上海清算所，是經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)、由人民銀行主管的我國(guó)金融市場(chǎng)重要性基礎(chǔ)設(shè)施，是我國(guó)場(chǎng)外金融市場(chǎng)專業(yè)化的中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)，也是我國(guó)金融市場(chǎng)中央證券存管機(jī)構(gòu)之一。

時(shí)機(jī)的選擇，極為準(zhǔn)確和正確。

七年，斗轉(zhuǎn)星移。

七年，成果累累。

目前，上海清算所已建立了我國(guó)場(chǎng)外金融市場(chǎng)中央對(duì)手清算服務(wù)體系。其中包括債券、利率、外匯和匯率、航運(yùn)及大宗商品金融衍生品等中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)；同時(shí)已建立公司信用債主要的登記托管結(jié)算中心，提供公司信用債、貨幣市場(chǎng)工具等金融產(chǎn)品的登記托管和清算結(jié)算服務(wù)。

而為了上海清算所的成立和發(fā)展，上海清算所董事長(zhǎng)許臻為此嘔心瀝血。

許臻，擁有博士學(xué)歷的高級(jí)會(huì)計(jì)師，年輕時(shí)經(jīng)歷過(guò)一段艱苦的日子，練就了他極為豪爽的性格和堅(jiān)韌的毅力。

他曾任職于中國(guó)人民銀行，長(zhǎng)期從事清算領(lǐng)域的工作。全程參與了《票據(jù)法》的起草，參與負(fù)責(zé)了實(shí)時(shí)全額支付系統(tǒng)、境內(nèi)外支付系統(tǒng)等的設(shè)計(jì)開發(fā)，在清算領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

2008年12月，許臻受命負(fù)責(zé)籌建上海清算所。

對(duì)中國(guó)的場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展有著深刻認(rèn)識(shí)的許臻深知自己肩上沉甸甸的責(zé)任。

這是充滿艱辛又極富挑戰(zhàn)的事業(yè)。

為此，他血激情涌，才情浩蕩。

在整整七年間，他心無(wú)旁騖，把抱負(fù)藏在心底，把所有的精力和時(shí)間都奉獻(xiàn)給了自己所摯愛的事業(yè)。

七年中，他深入研究具有中國(guó)特色的中央對(duì)手清算理論，出色地完成了中央對(duì)手清算機(jī)制、清算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式、發(fā)展路徑及其在金融市場(chǎng)體系建設(shè)中的作用等方面的設(shè)計(jì)創(chuàng)新；他主持并設(shè)計(jì)完成上海清算所中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)及風(fēng)控體系，成功應(yīng)用于我國(guó)場(chǎng)外金融市場(chǎng)；他主持開發(fā)債券現(xiàn)券交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，標(biāo)志著我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)中央對(duì)手清算機(jī)制正式建立。這對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展，防范系統(tǒng)性金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，意義非凡。

十年磨一劍。

2009年11月，在時(shí)任上海市委書記的俞正聲視察新成立的上海清算所時(shí)，許臻這樣向俞書記匯報(bào)，十年，上海清算所的清算規(guī)模將達(dá)到1000萬(wàn)億元。

1000萬(wàn)億元，這絕對(duì)是一個(gè)天文數(shù)字。

當(dāng)時(shí)，在場(chǎng)人員都驚愕不已。還一無(wú)所有的清算所，十年，能做到1000萬(wàn)億元嗎？這可不是說(shuō)笑啊！

許臻是絕對(duì)認(rèn)真的。更確切的說(shuō)，這是他給自己立下的軍令狀。

1000萬(wàn)億元，他并不是拍腦袋拍出來(lái)的。

他對(duì)中國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展，了解得鞭辟入里。

上海清算所積極落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，同步推進(jìn)中央對(duì)手清算與登記托管結(jié)算業(yè)務(wù)。清算所的業(yè)務(wù)將廣泛對(duì)接我國(guó)的債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、利率和匯率市場(chǎng)、航運(yùn)及大宗商品等金融市場(chǎng)，業(yè)務(wù)拓展空間極其廣闊。

如今，上海清算所已經(jīng)作為危機(jī)后重點(diǎn)發(fā)展并取得突出成果的中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)代表，加入全球性中央對(duì)手方同業(yè)組織——全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì)（CCP12），并成為其執(zhí)委會(huì)成員。同時(shí)還成為國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）和亞太中央托管組織（ACG）的成員，并多次受邀參加美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)、國(guó)際清算銀行支付和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織等的場(chǎng)外衍生品、風(fēng)險(xiǎn)管理制度等研討會(huì)，積極參與國(guó)際相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)討論，服務(wù)提升我國(guó)在中央對(duì)手清算領(lǐng)域的國(guó)際規(guī)則話語(yǔ)權(quán)，服務(wù)增強(qiáng)我國(guó)金融和上海國(guó)際金融中心的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)軟實(shí)力。

更為重要的是，在人民銀行和上海市政府的指導(dǎo)下，在許臻和上海清算人的不懈努力下，全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì)——CCP12注冊(cè)落戶中國(guó)。

CCP12選擇落戶中國(guó)，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展具有極為重要的戰(zhàn)略價(jià)值。

這標(biāo)志著上海在國(guó)際金融中心建設(shè)和金融市場(chǎng)對(duì)外開放上又邁出了新的重要的一步，對(duì)我國(guó)今后進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新和擴(kuò)大開放、提升在國(guó)際金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則制定的話語(yǔ)權(quán)，具有十分積極的影響。

在過(guò)去的900天中，許臻和上海清算所的高管開展全球營(yíng)銷，與CCP12成員機(jī)構(gòu)的高管直接對(duì)話。他們率20余個(gè)團(tuán)組，約79人次，累計(jì)行程繞地球36圈。

在堅(jiān)持不懈的努力下，經(jīng)過(guò)與其他國(guó)際金融中心倫敦、布魯塞爾和迪拜的激烈角逐，上海最終脫穎而出，成為CCP12的落戶地。

為了中國(guó)清算事業(yè)的崛起，許臻竭盡全力做了他可以做的一切。

全身心籌建和發(fā)展上海清算所，讓中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)

由美國(guó)次貸危機(jī)演變成的全球金融危機(jī)，引起了全世界的關(guān)注。

由全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家就全球金融經(jīng)濟(jì)合作舉行的最高領(lǐng)導(dǎo)峰會(huì)——G20峰會(huì)，于2009年9月明確提出了“所有標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外衍生品最遲在2012年底之前實(shí)現(xiàn)中央對(duì)手清算”的改革目標(biāo)。

許臻深知中國(guó)成立清算所的重大意義。

全力以赴，必須全力以赴，才能不負(fù)眾望，才能完成重任。

這是一場(chǎng)任務(wù)極其繁重、時(shí)間極其緊張的決戰(zhàn)。

2008年12月接受重托，經(jīng)歷了8個(gè)月的先期調(diào)研和籌建準(zhǔn)備，2009年8月走完全部流程，11月28號(hào)正式掛牌，用了將近一年的時(shí)間。

籌備期間，當(dāng)時(shí)只有7個(gè)人跟著許臻干，7個(gè)人要干多少的活啊？

在這段時(shí)間，許臻和籌備組成員一起，經(jīng)常在一日內(nèi)往返于京滬，坐飛機(jī)如同乘坐公交車。二、三個(gè)月的時(shí)間中，大家和航空公司的工作人員都成了熟人，空姐一眼就能認(rèn)出許臻。

7個(gè)人，7位拼命三郎。經(jīng)過(guò)緊張而有序的工作，公司順利完成開業(yè)準(zhǔn)備。

2009年11月28日，上海清算所正式成立，人民銀行行長(zhǎng)周小川、時(shí)任上海市市長(zhǎng)韓正共同揭牌。

然而開業(yè)，僅僅只是拉開了序幕。隨后，是極其艱苦的創(chuàng)業(yè)。

創(chuàng)業(yè)初期，上海清算所僅14人，辦公電腦靠租、靠借、靠員工自帶，全部辦公場(chǎng)所就是中山南路318號(hào)12層一南一北的兩個(gè)房間，作為董事長(zhǎng)的許臻也沒有獨(dú)立辦公室。面對(duì)艱苦的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，許董事長(zhǎng)二話不說(shuō)，與普通員工一起并肩奮戰(zhàn)。

作為一個(gè)全新的企業(yè)，又是創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，上海清算所經(jīng)歷了從無(wú)到有的艱難歷程。

這是一段讓14位創(chuàng)業(yè)者記憶猶新的崢嶸歲月。自2010年1月起，作為公司最基礎(chǔ)的硬件設(shè)施，機(jī)房網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目正式啟動(dòng)。正值春節(jié)期間，不僅上海清算所的所有員工，而且所有供應(yīng)商和代理商等合作方，都在年初五就被電話召回，全面投入緊張的工作。在許臻的帶領(lǐng)下，上海清算所的員工以“5加2”、“白加黑”的狀態(tài)高強(qiáng)度工作。在沒有技術(shù)人員、沒有硬件基礎(chǔ)的情況下，許臻白天帶領(lǐng)員工開展工作、晚上開會(huì)解決問題，見縫插針的利用一切時(shí)間。機(jī)房網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工作于1月20日啟動(dòng)，歷時(shí)59天，完成了機(jī)房規(guī)劃、招標(biāo)、采購(gòu)、安裝各項(xiàng)工作。3月15日完成機(jī)房建設(shè)，3月20日完成業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)軟硬件安裝、集成和系統(tǒng)聯(lián)調(diào)測(cè)試。在許臻的帶領(lǐng)下，上海清算所員工的工作效率和效果，得到了人民銀行科技司4月25日專題會(huì)議的充分肯定。

信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證登記托管業(yè)務(wù)的開發(fā)上線，這又是一塊極其難啃的硬骨頭。

上海清算所登記托管業(yè)務(wù)的第一項(xiàng)產(chǎn)品就是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證，這也是我國(guó)第一類信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。此后，長(zhǎng)達(dá)三月余的項(xiàng)目攻堅(jiān)就此拉開序幕。許臻親任項(xiàng)目組組長(zhǎng)，成立了四個(gè)小組齊頭并進(jìn)：業(yè)務(wù)組負(fù)責(zé)撰寫業(yè)務(wù)需求和規(guī)則、技術(shù)組負(fù)責(zé)系統(tǒng)開發(fā)、法務(wù)組負(fù)責(zé)研究協(xié)議、測(cè)試組負(fù)責(zé)測(cè)試和優(yōu)化。所有人都參與到相應(yīng)方案的撰寫，銜接業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)。

為消除萬(wàn)分之一的不確定性，許臻決策成立“手工賬務(wù)”小組，反復(fù)演練，以做好萬(wàn)全準(zhǔn)備。自此，從董事長(zhǎng)許臻到最普通的工作人員，開始了近4個(gè)月沒有周末、沒有節(jié)假日、甚至沒有病假的拼搏。在這段極其緊張的日子里，許臻廢寢忘食的統(tǒng)籌全盤工作。對(duì)內(nèi)，他親自坐鎮(zhèn)調(diào)派。前期以業(yè)務(wù)需求書和技術(shù)開發(fā)為重，后期加入會(huì)員服務(wù)與市場(chǎng)營(yíng)銷，從而在人力資源有限、時(shí)間有限的情況下，最大程度保證了項(xiàng)目的迅速安全推進(jìn)。對(duì)外，他及時(shí)向人民銀行報(bào)告項(xiàng)目進(jìn)展，與各相關(guān)單位及時(shí)溝通取得支持，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

那一年的國(guó)慶，對(duì)很多老員工來(lái)說(shuō)記憶猶新。兩位員工放棄了結(jié)婚紀(jì)念日的休假，一位員工買了回家的車票又退掉，一位借調(diào)人員高燒就醫(yī)后又直接返回工作崗位。一些員工累到偷偷流淚，但看到董事長(zhǎng)都在拼命，隨即擦干眼淚又繼續(xù)投入工作。這樣的拼搏也是卓有成效的，從9月初完成需求撰寫、到10月初完成系統(tǒng)開發(fā)，一個(gè)多月的時(shí)間就完成了測(cè)試。2010年11月，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證順利上線，成為上海清算所的第一項(xiàng)業(yè)務(wù)，搭建了創(chuàng)新金融產(chǎn)品登記托管平臺(tái)。

如今，登記托管業(yè)務(wù)已經(jīng)成為上海清算所兩大核心業(yè)務(wù)之一，共為10余種創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供登記托管服務(wù)。

債券現(xiàn)券交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的開發(fā)上線，是上海清算所第一項(xiàng)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。在研發(fā)過(guò)程中，鑒于該項(xiàng)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)具有工作領(lǐng)域前沿、業(yè)務(wù)新、任務(wù)重、時(shí)間緊、無(wú)先例等特點(diǎn)，同時(shí)又面臨人手少、員工年輕、經(jīng)驗(yàn)不足等情況，許臻全心投入、悉心指導(dǎo)，親自全程參與業(yè)務(wù)的研究、開發(fā)、方案論證、市場(chǎng)培訓(xùn)以及上線等各環(huán)節(jié)的具體工作。

在研發(fā)階段，許臻組織建立并指導(dǎo)研究團(tuán)隊(duì)進(jìn)行國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)深入調(diào)研分析，先后多次帶隊(duì)主動(dòng)登門拜訪主要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。在充分調(diào)研市場(chǎng)需求基礎(chǔ)上，提出可行性研究報(bào)告，完成可行性分析和業(yè)務(wù)方案設(shè)計(jì)。

創(chuàng)新，唯有創(chuàng)新，才能成功。

在研發(fā)的過(guò)程中，許臻充分借鑒和應(yīng)用國(guó)際上先進(jìn)的風(fēng)控理論和現(xiàn)代化的技術(shù)方法，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，大膽探索、積極創(chuàng)新該項(xiàng)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的風(fēng)控技術(shù)，創(chuàng)造性地提出了銀行授信、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)等技術(shù)方法，有效解決了商業(yè)銀行流動(dòng)性支持和商業(yè)機(jī)構(gòu)借券等機(jī)制的操作難題，從而成功克服了中央對(duì)手清算中的違約處置等難點(diǎn)問題。

在業(yè)務(wù)開發(fā)階段，許臻親自逐字逐句審核業(yè)務(wù)需求，加班加點(diǎn)督促系統(tǒng)開發(fā)、業(yè)務(wù)測(cè)試、市場(chǎng)聯(lián)測(cè)等工作。在他的指導(dǎo)下，上海清算所用不足同類機(jī)構(gòu)三分之一的時(shí)間和人員，提前完成系統(tǒng)開發(fā)任務(wù)；在方案論證、市場(chǎng)宣傳和培訓(xùn)階段，為節(jié)約時(shí)間，許臻采用了與系統(tǒng)開發(fā)并行的模式，并多次親赴市場(chǎng)機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研、主持座談會(huì)等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)論證工作。

在許臻的親自指導(dǎo)下，2011年12月，上海清算所推出債券現(xiàn)券交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。作為我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的第一項(xiàng)中央對(duì)手清算服務(wù)，奠定了相關(guān)制度、技術(shù)和人才的基礎(chǔ)。

銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易凈額清算業(yè)務(wù)項(xiàng)目，榮獲上海市政府授予的2012年度上海金融創(chuàng)新成果三等獎(jiǎng)。

創(chuàng)新，難能可貴。

人民幣利率互換中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，是上海清算所自主創(chuàng)新的第一項(xiàng)銀行間市場(chǎng)金融衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品中央對(duì)手清算機(jī)制零的突破。

此外，2011年8月、2013年4月，上海清算所還分別推出外匯市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易、詢價(jià)交易的凈額清算業(yè)務(wù)。由此，我國(guó)外匯市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)清算環(huán)節(jié)的獨(dú)立運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)管理正式實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化。

目前，上海清算所已經(jīng)成功建立起包括本幣和外幣、現(xiàn)貨和衍生品、場(chǎng)外金融市場(chǎng)多領(lǐng)域等中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)框架。這一業(yè)務(wù)框架的迅速確立，不僅使得上海清算所作為重要金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)作用和系統(tǒng)重要性，日益凸現(xiàn)出來(lái)，更為中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

許臻和上海清算所全體員工所做的艱苦努力，獲得了豐碩的成果。

全力開拓場(chǎng)外大宗商品衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，爭(zhēng)奪國(guó)際大宗商品的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

作為中國(guó)場(chǎng)外中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的拓荒者，許臻始終將目光瞄向全球金融市場(chǎng)，敏銳的洞察在清算領(lǐng)域發(fā)生的每一個(gè)新動(dòng)向。

國(guó)際投行和國(guó)際大型商業(yè)銀行，為了滿足日趨嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求，而被迫戰(zhàn)略調(diào)整選擇逐步退出大宗商品領(lǐng)域，集中力量發(fā)展它們的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

中國(guó)是大宗商品的重要生產(chǎn)國(guó)，更是重要的消費(fèi)國(guó)。而與此截然相反的是，在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)卻處于弱勢(shì)的地位。

對(duì)此，許臻寢食難安。

作為一個(gè)中國(guó)人，更作為一個(gè)中國(guó)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的拓荒者，強(qiáng)烈的責(zé)任感，使他深感胸腔中有一股颶風(fēng)欲沖決而出。

“西退東進(jìn)”，未雨綢繆。

許臻極其深刻的意識(shí)到，現(xiàn)階段，中國(guó)已進(jìn)入構(gòu)建大宗商品多層次市場(chǎng)體系的關(guān)鍵時(shí)期。加快發(fā)展我國(guó)大宗商品衍生品市場(chǎng)，將有助于著手提升人民幣在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

無(wú)疑，這是應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、維護(hù)國(guó)家戰(zhàn)略利益的必然選擇。

上海清算所，必須全面拓展場(chǎng)外大宗商品衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，助力提升國(guó)際大宗商品的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

在許臻的決斷下，從2010年起，上海清算所本著“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的宗旨，開始著力研發(fā)航運(yùn)、大宗商品和金融相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)品，建設(shè)和完善我國(guó)場(chǎng)外大宗商品金融衍生品中央對(duì)手清算平臺(tái)。上海清算所的團(tuán)隊(duì)首當(dāng)其沖，擔(dān)負(fù)起了艱巨的攻關(guān)任務(wù)。

上海清算所，作為一家2009年底才成立的金融機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)新、體制新、市場(chǎng)新、業(yè)務(wù)新、人員新。“五新”預(yù)示著一切均需要從頭做起。

這是絕對(duì)懸殊的差距——

大宗商品衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的研發(fā)，所要求的不僅僅是金融方面的專業(yè)知識(shí)，更因其市場(chǎng)的特殊性，對(duì)多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域知識(shí)的要求極高。

而在業(yè)務(wù)研發(fā)之初，公司的青年員工大多是金融專業(yè)的應(yīng)屆畢業(yè)生。不僅缺乏工作經(jīng)驗(yàn)，而且對(duì)航運(yùn)及大宗商品市場(chǎng)根本就不了解。

但“明知山有虎，偏向虎山行”。

年輕的員工們“初生牛犢不怕虎”，牢記清算所“遇到困難不退縮，遇到責(zé)任不推諉”的傳承，開始了艱難的攻關(guān)。

一張白紙，可以畫最好最美的圖畫。

通過(guò)刻苦鉆研業(yè)務(wù)，在翻閱和查找大量國(guó)外技術(shù)資料的過(guò)程中，主動(dòng)、積極、快速的吸收航運(yùn)市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)、國(guó)際同類業(yè)務(wù)的專業(yè)知識(shí)和成熟經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，許臻指導(dǎo)完成了多項(xiàng)國(guó)外清算機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)現(xiàn)行做法的課題研究工作，從而為下一步業(yè)務(wù)的開拓和產(chǎn)品的推出打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

經(jīng)過(guò)日以繼夜的鉆研和攻關(guān)，上海清算所終于成功研發(fā)并推出了人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議、鐵礦石、動(dòng)力煤掉期、自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)了從借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)到自主研發(fā)的質(zhì)的飛躍。

在推出人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議產(chǎn)品時(shí)，上海清算所還遇到了這樣一個(gè)問題。這就是，國(guó)際上有很多非常成熟的經(jīng)紀(jì)公司，他們的撮合能力非常強(qiáng)。此外，這些公司還為企業(yè)提供信息服務(wù)，還可以配套有增值服務(wù)，并提供研究報(bào)告、市場(chǎng)需求分析等。但中國(guó)卻沒有這一類經(jīng)紀(jì)公司，這為清算所創(chuàng)新產(chǎn)品的普及帶來(lái)了很大的困難。

許臻的態(tài)度非常明確，沒有，就到市場(chǎng)中去創(chuàng)造。

為此，上海清算所四方開路，主動(dòng)去找一些資質(zhì)相對(duì)好的有能力的、有大宗商品行業(yè)背景的機(jī)構(gòu)去做這些業(yè)務(wù)；同時(shí)尋找一批期貨經(jīng)紀(jì)公司，這些公司本身就具有衍生品專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷，干起來(lái)駕輕就熟；而且尋找純粹的咨詢類公司，經(jīng)過(guò)培訓(xùn)和能力的提升，這類公司也可以擔(dān)當(dāng)重任。

清算所在7年中已推出涵蓋航運(yùn)、黑色、有色、能源、化工等5個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品。這5個(gè)行業(yè)全部由這22個(gè)經(jīng)紀(jì)公司來(lái)提供服務(wù)，每個(gè)產(chǎn)品有5家左右的經(jīng)紀(jì)公司來(lái)進(jìn)行定點(diǎn)服務(wù)。

而效果呢？則非常的明顯。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)起來(lái)了。國(guó)內(nèi)的企業(yè)通過(guò)自貿(mào)區(qū)與境外企業(yè)拓展業(yè)務(wù)，一下方便了許多。國(guó)內(nèi)原先有10家企業(yè)在境外拓展此類業(yè)務(wù)的企業(yè)，有了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以后，這10家企業(yè)都回到了國(guó)內(nèi)。

2014年8月，上海清算所對(duì)外鄭重宣布，人民幣鐵礦石、動(dòng)力煤掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)正式上線，均以人民幣計(jì)價(jià)、清算和結(jié)算。這將打破“大宗商品均以國(guó)外指數(shù)方提供美元價(jià)格指數(shù)定價(jià)”的局面，標(biāo)志著中國(guó)場(chǎng)外航運(yùn)及大宗商品金融衍生品清算平臺(tái)已初步建成。在填補(bǔ)我國(guó)場(chǎng)外金融要素市場(chǎng)空白的同時(shí)，把參與國(guó)外市場(chǎng)的中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者吸引回國(guó)內(nèi)“主場(chǎng)”。

而與此同時(shí)，許臻已將目光瞄準(zhǔn)了下一個(gè)目標(biāo)。

2015年，上海清算所推出了更具特色的航運(yùn)金融衍生品，并在自貿(mào)區(qū)推出以跨境人民幣計(jì)價(jià)、清算、結(jié)算的大宗商品金融衍生品，并以此拓展境外市場(chǎng)。

2015年2月，上海清算所全球首個(gè)溢價(jià)指數(shù)類金融衍生品——自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期中央對(duì)手清算正式推出。

這是以自由貿(mào)易賬戶體系為依托的結(jié)算模式的自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期產(chǎn)品。它的推出，實(shí)現(xiàn)了上海清算所在大宗商品金融衍生品研發(fā)方面從借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)到探索自主開發(fā)的質(zhì)的飛躍。

至此，上海清算所成功搭建場(chǎng)外大宗商品衍生品中央對(duì)手清算平臺(tái)。該平臺(tái)覆蓋了5個(gè)行業(yè)、13個(gè)產(chǎn)品，包括為人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議、人民幣鐵礦石、動(dòng)力煤掉期、自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期、人民幣苯乙烯掉期、自貿(mào)區(qū)乙二醇進(jìn)口掉期、中國(guó)沿海煤炭遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議、人民幣集裝箱掉期及人民幣電解銅掉期等。其中，人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)、人民幣大宗商品金融衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)先后榮獲上海市金融創(chuàng)新成果二等獎(jiǎng)、一等獎(jiǎng)。此外，上海清算所已獲得上海市發(fā)改委的創(chuàng)新類服務(wù)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)資金，用于場(chǎng)外大宗商品衍生品集中清算平臺(tái)的深化建設(shè)。同時(shí)，上海市發(fā)改委將該平臺(tái)作為上海市的7個(gè)優(yōu)秀項(xiàng)目之一（也是唯一的金融項(xiàng)目）選送國(guó)家發(fā)改委，2016年6月獲得國(guó)家發(fā)改委的國(guó)家服務(wù)業(yè)引導(dǎo)資金。

然而，這些對(duì)許臻來(lái)說(shuō)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

上海清算所開拓創(chuàng)新，必須緊跟時(shí)代的步伐，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，正處于一個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。中國(guó)，正在全面推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而綠色金融則是新常態(tài)下發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，并已經(jīng)成為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新的支點(diǎn)。

自2010年開始，上海清算所成立專門工作組研究國(guó)際碳排放等綠色金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)，借鑒歐美兩種減排模式，初步形成碳排放業(yè)務(wù)創(chuàng)新設(shè)想并持續(xù)跟蹤研究。隨著2013年以來(lái)我國(guó)碳排放現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)工作的不斷開展，衍生品業(yè)務(wù)研發(fā)條件日趨成熟。

2015年，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，許臻加速推進(jìn)碳排放衍生品的研發(fā)。通過(guò)搶占市場(chǎng)先機(jī)，拓展業(yè)務(wù)模式，立足上海服務(wù)全國(guó)碳排放市場(chǎng)建設(shè)。

碳排放衍生品的推出，就是要讓碳排放企業(yè)多一個(gè)渠道去發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值是多少，并多了一個(gè)套期保值的工具。這樣，將會(huì)更有效的促進(jìn)企業(yè)減排。而碳排放衍生品推廣到全國(guó)，將會(huì)有效推進(jìn)我國(guó)的低碳發(fā)展。

2017年1月，上海清算所以上海金融市場(chǎng)為突破口，率先推出上海碳配額遠(yuǎn)期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，逐步形成全國(guó)可復(fù)制、可推廣的統(tǒng)一、專業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)中央對(duì)手清算服務(wù)模式。

下一步，上海清算所將與市場(chǎng)相關(guān)各方共同積極研發(fā)推出全國(guó)碳配額遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品。并根據(jù)各地發(fā)展情況，逐步對(duì)接其他碳交易市場(chǎng)，形成全國(guó)多元交易市場(chǎng)、統(tǒng)一中央對(duì)手清算的模式，以市場(chǎng)化的手段引導(dǎo)和促進(jìn)低碳科技創(chuàng)新和廣泛應(yīng)用，服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

全力以赴推出人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，要讓中國(guó)航運(yùn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)有自己的話語(yǔ)權(quán)

這是一個(gè)令人遺憾的現(xiàn)狀。

中國(guó)在大洋洲海域的貨輪，90%是往中國(guó)運(yùn)貨、運(yùn)原料。運(yùn)完了之后，再把中國(guó)的初級(jí)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到國(guó)外去進(jìn)行深加工。

而在大洋洲海域90%的外國(guó)貨輪，運(yùn)送的貨物都和中國(guó)有關(guān)。

波羅的海航運(yùn)指數(shù)（BDI），是所有經(jīng)濟(jì)類指數(shù)中較前沿的指數(shù)，是能夠及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化的指數(shù)。中國(guó)的企業(yè)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)做波羅的海指數(shù)相關(guān)，就得到新加坡、倫敦。

在新加坡、倫敦做航運(yùn)指數(shù)的大多是中國(guó)的企業(yè)，定價(jià)權(quán)、交易、清算都在那里，而付錢的卻是中國(guó)的企業(yè)。這種只能在境外參與、通過(guò)美元進(jìn)行的結(jié)算，使中國(guó)的市場(chǎng)需求長(zhǎng)期得不到滿足。國(guó)內(nèi)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)上航運(yùn)衍生品交易，經(jīng)常處于弱勢(shì)地位，有的企業(yè)甚至出現(xiàn)了巨額虧損。

運(yùn)費(fèi)波動(dòng)是航運(yùn)市場(chǎng)主體面對(duì)的共同風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于大宗商品采購(gòu)企業(yè)、進(jìn)出口商等航運(yùn)需求方，運(yùn)輸成本難以控制，嚴(yán)重影響企業(yè)的盈利能力；而對(duì)于航運(yùn)公司等航運(yùn)供應(yīng)方，運(yùn)費(fèi)收入波動(dòng)大，會(huì)導(dǎo)致短期資金壓力和長(zhǎng)期盈虧不確定性。

受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，波羅的海指數(shù)往往會(huì)大幅波動(dòng)，2006-2007年，BDI指數(shù)從不足2600點(diǎn)最高上漲至11000點(diǎn)。其后又出大幅下跌，目前盤整于1000點(diǎn)。

巨幅的波動(dòng)，對(duì)中國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了非常大的負(fù)面影響。

許臻為此坐立不安。

一個(gè)極為大膽的設(shè)想，在他的腦海中孕育。

這就是，由上海清算所來(lái)推出人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。

上海是國(guó)際航運(yùn)中心，國(guó)際航運(yùn)中心的建設(shè)不能僅僅局限在對(duì)航運(yùn)企業(yè)的投資、貸款和融資。

為此，許臻跟波羅的海交易所談判，并取得了積極的成果。

2013年4月，上海清算所舉行新聞發(fā)布會(huì)，許臻鄭重的宣布，上海清算所正式推出人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。

人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)是指在中國(guó)境內(nèi)由經(jīng)紀(jì)公司幫助達(dá)成交易、以人民幣計(jì)價(jià)和清算結(jié)算的遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議產(chǎn)品，由上海清算所提供中央對(duì)手清算服務(wù)，在規(guī)范、專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系下，即使原來(lái)交易對(duì)手方違約甚至破產(chǎn)，所達(dá)成人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議的權(quán)利義務(wù)也仍然可以確保得到履行。

發(fā)布會(huì)上，上海清算所首批推出了海岬型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（CTC）、巴拿馬型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（PTC）和超靈便型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（STC）等三個(gè)產(chǎn)品的中央對(duì)手清算服務(wù)。上海清算所、浦發(fā)銀行、波羅的海交易所簽署了合作協(xié)議。

人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議這一新型的金融衍生品誕生，意味著中國(guó)在全球化衍生品上實(shí)現(xiàn)了以人民幣計(jì)價(jià)清算零的突破。不僅將為中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也將吸引更多的創(chuàng)新金融在上海國(guó)際金融中心集聚。

隨后，波羅的海交易中國(guó)辦公室在上海設(shè)立。波羅的海交易總裁潘杰明（Jeremy Penn）就新辦公室的成立表示：“這是波羅的海交易所269年歷史上第一次在中國(guó)有實(shí)體辦公地點(diǎn)。我們希望我們?cè)谥袊?guó)的存在能促進(jìn)中國(guó)航運(yùn)和貿(mào)易企業(yè)與國(guó)際航運(yùn)產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系。我們相信上海作為航運(yùn)業(yè)中心有令人激動(dòng)的前景，并希望促進(jìn)這座偉大貿(mào)易城市的增長(zhǎng)”。

2013年4月，第一筆人民幣計(jì)價(jià)遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）交易完成。該交易由上海清算所依據(jù)總部在倫敦的波羅的海交易所發(fā)布的運(yùn)價(jià)指數(shù)進(jìn)行清算。

倫敦金融城政策與資源委員會(huì)主席包默凱（Mark Boleat）表示，人民幣計(jì)價(jià)遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議交易，是上海與國(guó)際金融、航運(yùn)業(yè)界攜手合作的良好典范。這項(xiàng)創(chuàng)新交易模式將在國(guó)際上被廣泛認(rèn)可、有良好信譽(yù)度的運(yùn)價(jià)基準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，與本地的、易于使用的清算體系結(jié)合起來(lái)，使中國(guó)航運(yùn)業(yè)界能夠在本地化的貨幣和監(jiān)管環(huán)境中管理其全球運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

而這又是怎樣一幅遠(yuǎn)景呢？

作為全球歷史最悠久、交易量最大的場(chǎng)外交易航運(yùn)金融衍生品，遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議的市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)數(shù)百億美元。而以人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)清算，不僅為境內(nèi)外市場(chǎng)參與者提供便利，也有助于境外金融、航運(yùn)資源向我國(guó)集聚。

許臻則看得更遠(yuǎn)，他的終極目標(biāo)就是中國(guó)要有自己的定價(jià)權(quán)，并且按照波羅的海的指數(shù)，做到至少三分之一的交易量和清算量。

三分之一的定價(jià)權(quán)，意味著什么呢？

意味著中國(guó)有了話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)后，將可為中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境。

而在實(shí)現(xiàn)零的突破以后，許臻雄心勃勃。

全立體聚焦債券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮墓拘庞妙悅瑸闄C(jī)構(gòu)投資者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

登高，才能望遠(yuǎn)。

在人民銀行支付結(jié)算司工作了10年的許臻，對(duì)中國(guó)的債券市場(chǎng)有著深刻的認(rèn)識(shí)。

許臻認(rèn)為，確立上海的全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新，交易、定價(jià)和清算中心地位，加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，有三個(gè)方面應(yīng)值得特別重視。這就是，債券市場(chǎng)、場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)和跨境交易的資金清算問題。我國(guó)金融市場(chǎng)總的發(fā)展方向，是間接融資向直接融資轉(zhuǎn)移，而債券市場(chǎng)則是直接融資市場(chǎng)的主體。如今，債券市場(chǎng)已經(jīng)成為全球性人民幣產(chǎn)品的主戰(zhàn)場(chǎng)。

聚焦于債券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮墓拘庞妙悅⑹股虾Ｇ逅闼蔀槿珖?guó)公司信用類債券主要的登記托管中心，這是許臻的勃勃雄心。

從2010年底起，許臻帶領(lǐng)著上海清算人開始臥薪嘗膽，一步一個(gè)腳印的開拓公司信用類債券業(yè)務(wù)。

精妙的策劃，果斷的決策。

短短的三年多時(shí)間，許臻帶領(lǐng)著上海清算所全體員工如同變魔術(shù)一樣，神奇般的推出一系列創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

自2010年11月以來(lái)，上海清算所先后推出信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、超短期融資券、非公開定向債務(wù)融資工具、短期融資券、區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)、證券公司短期融資券、信貸資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)、金融資產(chǎn)管理公司債、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、項(xiàng)目收益票據(jù)、綠色債券融資工具和同業(yè)存單等10余種創(chuàng)新金融產(chǎn)品的登記托管業(yè)務(wù)。

2013年6月，上海清算所開辦中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)登記托管業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)債務(wù)融資工具的全券種托管，標(biāo)志著全國(guó)公司信用類債券齊聚上海，形成上海清算所成為全國(guó)公司信用類債券托管中心的地位。

作為信用債登記托管全國(guó)主要的中心，上海清算所大力發(fā)展一系列金融信用債創(chuàng)新產(chǎn)品，通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)登記托管結(jié)算服務(wù)，為信用債發(fā)行人提供極大的便捷。近年來(lái)，信用債發(fā)展迅速，勢(shì)頭異常迅猛。越來(lái)越多企業(yè)用發(fā)債的手段來(lái)進(jìn)行融資，從而有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

許臻的最終目的是什么呢？就是通過(guò)向市場(chǎng)提供靈活、高效、便捷的登記托管和清算結(jié)算服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)直接融資，從而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在上海清算所服務(wù)的企業(yè)中，既有中石油集團(tuán)、鐵道總公司、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)聯(lián)通等數(shù)百家大型國(guó)有企業(yè)，也有上海城投、上海電氣集團(tuán)、百聯(lián)集團(tuán)和東航股份等數(shù)四千余家企業(yè)等。為中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保駕護(hù)航，上海清算所做出了自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

而僅有這些產(chǎn)品還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，許臻把目光瞄向了更遠(yuǎn)。

上海清算所必須迎合國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化清算結(jié)算機(jī)制，提高擔(dān)保品管理效率，活躍二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。

許臻下一步的目標(biāo)是什么呢？進(jìn)一步優(yōu)化回購(gòu)交易清算機(jī)制。

債券回購(gòu)一直是流動(dòng)性管理的重要工具和資金融通的重要方式，交易雙方對(duì)融資效率的要求較高，而對(duì)具體的質(zhì)押債券并不關(guān)注，符合質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)即可。目前銀行間市場(chǎng)主要采用雙邊回購(gòu)模式，雙方不僅要洽談利率、金額、期限等要素，還要就質(zhì)押債券具體的名稱、數(shù)量、價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。在此背景下，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍希望能夠由第三方機(jī)構(gòu)提供抵押品的管理服務(wù)（即三方回購(gòu)），提高融資效率，同時(shí)進(jìn)一步引入中央對(duì)手方，保障融資的安全性。

這一市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，引起了許臻的強(qiáng)烈關(guān)注。

在歐美等國(guó)際主要債券市場(chǎng)，于90年代以后產(chǎn)生了中央對(duì)手清算的三方回購(gòu)模式GC REPO。GC REPO推出后，運(yùn)行平穩(wěn)、發(fā)展迅速，獲得了市場(chǎng)的積極參與和廣泛認(rèn)可。以歐洲期貨清算公司為例，推出10年來(lái)，其交易量平均年增長(zhǎng)率高達(dá)46%.

許臻認(rèn)為，GC REPO由第三方提供抵押品、中央對(duì)手方承擔(dān)對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)資金融通提供了更加安全高效的交易方式，對(duì)我國(guó)銀行間市場(chǎng)具有重要的借鑒意義。其一，交易要素簡(jiǎn)化、交易效率提高，交易雙方不再需要商定特定的抵押品，僅需關(guān)注回購(gòu)金額、價(jià)格和期限；其二，由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押品管理，降低買方后臺(tái)管理要求；由中央對(duì)手方擔(dān)保交收機(jī)制，由中央對(duì)手方（CCP）承擔(dān)合約替代的交收風(fēng)險(xiǎn)。

在許臻看來(lái)，這些成功的經(jīng)驗(yàn)，不啻是他山之石，絕對(duì)可以攻中國(guó)信用債市場(chǎng)之玉。

而且，清算所必須在此基礎(chǔ)上不斷加以創(chuàng)新完善，從而使公司信用債的交易更為便捷。

中國(guó)有多少實(shí)體企業(yè)，如果這些企業(yè)因公司信用債的交易方式的優(yōu)化、流動(dòng)性的大幅提升而獲得更多發(fā)債的機(jī)會(huì)，那么，中國(guó)信用債的市場(chǎng)將會(huì)有著極為廣闊的前景。

讓更多的企業(yè)得到融資，這是許臻的心愿。

全方位推出外匯市場(chǎng)中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)和人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)，有力支持中國(guó)上海建成人民幣產(chǎn)品定價(jià)和清算中心

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)條件下，進(jìn)出口貿(mào)易、非貿(mào)易以及金融工具的履行所發(fā)生的資金收付都是通過(guò)國(guó)際銀行間的轉(zhuǎn)賬來(lái)進(jìn)行結(jié)算和支付。而資金的最終清算需要兩家或兩家以上的銀行來(lái)完成。

外匯清算是銀行業(yè)務(wù)中相對(duì)獨(dú)立的一個(gè)清算體系，是銀行最重要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)之一。它承擔(dān)著國(guó)際結(jié)算、資金買賣交易、債券等業(yè)務(wù)的支付中介職能。即任何形式的結(jié)算方式，最終都要通過(guò)清算系統(tǒng)來(lái)完成資金的收付。由此，外匯清算的質(zhì)量直接影響到外匯籌資、融資、國(guó)際結(jié)算等業(yè)務(wù)的正常開展，并對(duì)銀行的信譽(yù)、實(shí)力乃至形象都起到了至關(guān)重要的作用。

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)快速發(fā)展，進(jìn)出口貿(mào)易量、外匯儲(chǔ)備和經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)逐年增加，外匯資金跨行流量增量很大。由于缺乏統(tǒng)一的銀行間外匯清算平臺(tái)，導(dǎo)致社會(huì)對(duì)于安全、高效的外匯清算需求難以得到滿足。而沿用的凈額清算方式，不僅效率低，而且也極大地占用了交易方的資金成本。一家銀行一天發(fā)生幾十乃至上百筆外匯交易，其中，每一筆交易都要當(dāng)即清算，這給銀行帶來(lái)了極大的資金壓力。

盡快推出人民幣外匯交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，這是許臻早就瞄準(zhǔn)的一個(gè)目標(biāo)。

順應(yīng)國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，不斷加強(qiáng)和完善外匯市場(chǎng)清算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是上海清算所義不容辭的職責(zé)。

目標(biāo)，非常明確。

提高市場(chǎng)透明度和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，豐富外匯市場(chǎng)宏觀審慎管理措施，充分發(fā)揮外匯市場(chǎng)資源配置功能，活躍交易，降低參與者成本，服務(wù)于匯率形成機(jī)制改革和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

2012年立項(xiàng)，許臻調(diào)集清算所精兵強(qiáng)將組成了攻關(guān)能力極強(qiáng)的研究團(tuán)隊(duì)，對(duì)外匯清算的流程進(jìn)行了全面的優(yōu)化。

許臻認(rèn)為，為了更好的發(fā)揮中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)，必須改革創(chuàng)新，增加清算產(chǎn)品的種類，擴(kuò)大清算的期限。

2014年11月，上海清算所推出人民幣外匯交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。無(wú)疑，這是我國(guó)建立場(chǎng)外金融衍生品集中清算機(jī)制進(jìn)程中的又一重要?jiǎng)?chuàng)新舉措。

許臻的發(fā)展思路極其清晰。

首先，進(jìn)一步擴(kuò)大清算產(chǎn)品覆蓋范圍、提高交易納入集中清算的時(shí)效性，完善交易存續(xù)期管理服務(wù)。

其次，擴(kuò)大外匯市場(chǎng)參與者范圍，健全分層清算體系。

再次，推進(jìn)落實(shí)清算參與者對(duì)其納入中央對(duì)手清算的外匯衍生品交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本減計(jì)。

其四，配合推動(dòng)外匯衍生品集中清算進(jìn)程，提高外匯市場(chǎng)的交易透明度，有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

而這一切，都是為人民幣國(guó)際化做的準(zhǔn)備。

萬(wàn)事俱備，東風(fēng)勁吹。

短短的兩年時(shí)間，外匯清算業(yè)務(wù)在我國(guó)得到了迅速的推進(jìn)。

2016年，人民幣外匯即期、遠(yuǎn)期和掉期清算金額分別為3.8萬(wàn)億美元、1086.5億美元和3.7萬(wàn)億美元，分別占同期市場(chǎng)交易金額的64.9%、71.1%和36.7%，清算量較2015年分別增長(zhǎng)了27.9%、5.6倍和69.1%。

如今，銀行即使一天發(fā)生幾百筆業(yè)務(wù)，通過(guò)軋差后，只需完成一筆清算即可，資金成本大大降低。

而僅此還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，許臻的目光非常明銳，他時(shí)刻洞察著市場(chǎng)所發(fā)生的一切。

自2011年推出外匯期權(quán)交易以來(lái)，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快及匯率形成機(jī)制改革的深入，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)性加大，外匯期權(quán)越來(lái)越受到市場(chǎng)參與者的歡迎，人民幣外匯期權(quán)交易量顯著提升。

許臻從中緊緊抓住了發(fā)展的良機(jī)。

如果將日益發(fā)展的外匯期權(quán)交易納入中央對(duì)手清算范疇，我國(guó)場(chǎng)外衍生品的透明度有望進(jìn)一步提升，外匯結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和交易成本也將進(jìn)一步降低。

由此，經(jīng)過(guò)緊鑼密鼓的籌備，2016年8月，上海清算所將期限在1年以內(nèi)（含）的美元兌人民幣普通歐式期權(quán)交易納入中央對(duì)手清算。從而覆蓋了市場(chǎng)約95%的人民幣外匯期權(quán)現(xiàn)有交易量，并標(biāo)志著外匯市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范實(shí)現(xiàn)對(duì)所有活躍交易品種全覆蓋。上海清算所成為國(guó)際首家提供場(chǎng)外市場(chǎng)外匯期權(quán)中央對(duì)手清算服務(wù)的機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了外匯現(xiàn)貨與衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)量、盯市估值、結(jié)算流程、違約處置的全面整合。

人民幣外匯期權(quán)交易納入中央對(duì)手清算實(shí)現(xiàn)兩大突破：一是成為全球首家提供場(chǎng)外市場(chǎng)外匯期權(quán)中央對(duì)手清算服務(wù)的中央對(duì)手方，解決了國(guó)際上外匯期權(quán)行權(quán)以后多幣種同步交割、擔(dān)保交收的難題。二是針對(duì)外匯期權(quán)這類較為復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了將外匯期權(quán)與遠(yuǎn)、掉期交易合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口，并計(jì)入外匯波動(dòng)率曲線和曲面的影響。

將人民幣外匯期權(quán)交易納入外匯中央對(duì)手清算，對(duì)期權(quán)交易者產(chǎn)生了三大積極影響。

其一，有效降低了清算參與者的總體成本；其二，組合風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方式進(jìn)一步提升，將有效覆蓋中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)；其三，有效減少了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的占用。

而國(guó)際上首創(chuàng)，則有力地證明了中國(guó)在中央對(duì)手清算領(lǐng)域的專業(yè)實(shí)力。

人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)，則是許臻瞄準(zhǔn)的又一重要目標(biāo)。

這是一個(gè)極其重要的大背景。

黨的十八屆三中全會(huì)提出，要完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。同時(shí)提出鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)的層次和產(chǎn)品，這對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展提出了更高的要求，同時(shí)也給場(chǎng)外人民幣衍生品市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)了更廣闊的空間。

而從我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，人民幣利率互換是發(fā)展相對(duì)成熟、交易較為活躍、金融機(jī)構(gòu)參與廣泛的利率衍生品。2013年，我國(guó)人民幣利率互換交易金額近3萬(wàn)億元。

從2010年開始，許臻便開始著手布局，全力準(zhǔn)備。

研究團(tuán)隊(duì)夜以達(dá)旦地工作，廣泛收集國(guó)際上先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和資料，深入調(diào)研我國(guó)人民幣利率互換交易的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，研究了一系列可行的方案。

厚積薄發(fā)，水到渠成。

2014年1月，上海清算所隆重推出人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)。

人民幣利率互換集中清算的推出，標(biāo)志著我國(guó)金融市場(chǎng)最主流的利率衍生品的清算，又進(jìn)入一個(gè)新階段，從而使我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集中管理能力再上新臺(tái)階。

而與國(guó)際水平一致的風(fēng)險(xiǎn)管理工具投入使用，將有助于加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管，強(qiáng)化金融市場(chǎng)的完備性，化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)的透明度。

許臻的發(fā)展思路非常明確。

不斷優(yōu)化現(xiàn)有的利率互換產(chǎn)品，擴(kuò)展產(chǎn)品期限，增加參考利率品種；完善標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期實(shí)物交割機(jī)制，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化利率衍生品發(fā)展；加快研發(fā)利率類期權(quán)產(chǎn)品、外幣利率互換等，服務(wù)利率衍生品創(chuàng)新；推廣分層清算，吸收更多類別的境內(nèi)外清算參與者。

人民幣利率互換納入集中清算實(shí)現(xiàn)了四大突破—

在國(guó)內(nèi)場(chǎng)內(nèi)金融衍生品首次實(shí)現(xiàn)由雙邊清算向集中清算模式的轉(zhuǎn)換。

在國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)場(chǎng)外衍生品強(qiáng)制集中清算模式下的業(yè)務(wù)流程。

在國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)適用于場(chǎng)外衍生品集中清算的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)控體系。

在國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)適用于場(chǎng)外衍生品集中清算的違約處置流程。

效果，極佳。

利率互換集中清算模式，有效管理了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)合約替代有效及時(shí)地釋放原交易雙方的交易授信，有效促進(jìn)了交易，活躍了市場(chǎng)；極大提高了清算效率和資金使用效率。

人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)推出后，發(fā)展勢(shì)頭極其迅猛，境內(nèi)外參與者紛至沓來(lái)。

2016年，人民幣利率互換清算8.72萬(wàn)筆，金額達(dá)9.82萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)36.8%、20.94%；集中清算金額占同期市場(chǎng)交易金額的99.01%。

而今，許臻又確定了下一步目標(biāo)—即適時(shí)推出信用衍生品業(yè)務(wù)。

對(duì)接國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)我國(guó)信用評(píng)級(jí)體系的完善，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

許臻深感，為了加快中國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，引入并發(fā)展信用衍生產(chǎn)品勢(shì)在必行。為此，他將繼續(xù)不懈努力。

全面加強(qiáng)中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)，有力保障市場(chǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行

這是上海清算所建立有效、健全的中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)管理體系的一系列令世人矚目的殊榮——

2013年5月，鑒于上海清算所在風(fēng)險(xiǎn)管理體系和中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的突出成果，上海清算所成為全球中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)（CCP12）的會(huì)員，被視為國(guó)際公認(rèn)的新興主流清算機(jī)構(gòu)之一，被CCP12主席稱贊為“極具價(jià)值的成員”。

此后，上海清算所引起了世界主流同業(yè)機(jī)構(gòu)和國(guó)際知名專家學(xué)者的廣泛關(guān)注，特別是在國(guó)際中央對(duì)手清算研究領(lǐng)域?qū)＜摇⒚绹?guó)斯坦福大學(xué)教授到上海專程考察和了解上海清算所風(fēng)險(xiǎn)管理和中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)開展情況后，對(duì)上海清算所開展中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)給予了高度評(píng)價(jià)，并熱情建議上海清算所派專家代表參加2014年度芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行場(chǎng)外衍生品研討會(huì)，積極參與違約處理等中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)相關(guān)的前沿議題，并作專題演講。

作為中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)控制是集中清算機(jī)制的核心，是上海清算所制度建設(shè)的重中之重。許臻對(duì)此高度重視，要求必須嚴(yán)格按照國(guó)際最新標(biāo)準(zhǔn)建立健全一整套一流的風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系。

經(jīng)過(guò)持續(xù)深入研究國(guó)際主要中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)的風(fēng)控制度，在充分借鑒國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)和參考中國(guó)實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，上海清算所嚴(yán)格按照國(guó)際關(guān)于金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的最新標(biāo)準(zhǔn)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則》（PFMI）開展風(fēng)險(xiǎn)體系建設(shè)，將保證實(shí)時(shí)識(shí)別和監(jiān)測(cè)、及時(shí)隔離和處置風(fēng)險(xiǎn)、有效防止?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)積累或擴(kuò)散、阻止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、保障市場(chǎng)其他參與者免遭違約引起的損失作為風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

目前，上海清算所已經(jīng)建立了一套完整、高效、先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立健全了清算會(huì)員準(zhǔn)入與資信評(píng)估制度，以逐日盯市和風(fēng)險(xiǎn)敞口控制為核心的保證金制度，先收后付的結(jié)算機(jī)制和銀行授信機(jī)制，以及清算基金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。從而能夠有效防范對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，控制合約存續(xù)期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防范結(jié)算過(guò)程中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保上海清算所能夠準(zhǔn)確、及時(shí)、全面地獲得市場(chǎng)交易和參與者風(fēng)險(xiǎn)敞口的信息，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息的透明度，強(qiáng)化了違約風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的阻斷機(jī)制。

每日，上海清算所安排專人開展專項(xiàng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，動(dòng)態(tài)調(diào)整已有風(fēng)控模型的相關(guān)參數(shù)，定期執(zhí)行回歸測(cè)試和壓力測(cè)試，保障風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和風(fēng)控參數(shù)設(shè)置的有效性，以及現(xiàn)有風(fēng)控資源的充足性。同時(shí)，逐日開展收益率曲線和創(chuàng)新金融產(chǎn)品公允價(jià)值估值。估值范圍覆蓋40條收益率曲線、2400多個(gè)債券，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)，不斷優(yōu)化估值理論體系和估值流程，提高估值精度。

如今，上海清算所擁有足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)敞口的財(cái)務(wù)保障體系等有效的風(fēng)險(xiǎn)管理資源，能夠高效穩(wěn)妥地處置潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有力保障市場(chǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行。

上海清算所集中管理市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)控體系成功經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗(yàn)。2013年4月初貴金屬價(jià)格暴跌、“6.20”銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張、2015年8月匯率大幅波動(dòng)以及2016年6月英國(guó)脫歐公投等，上海清算所的風(fēng)控體系反應(yīng)迅速、行動(dòng)果斷、應(yīng)對(duì)有效、保證了業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行，清算會(huì)員未發(fā)生任何違約情況。而且上海清算所積極開展金融市場(chǎng)異常情況監(jiān)測(cè)，有效限制了異常交易行為，切實(shí)履行了市場(chǎng)一線監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的職能，全力保障了市場(chǎng)安全有序運(yùn)行。

在許臻的要求下，上海清算所嚴(yán)格按照以《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則》（PFMI）為核心的國(guó)際一流標(biāo)準(zhǔn)，借鑒國(guó)際同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建設(shè)中央對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

這是一流的中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)管理體系——

建立全面涵蓋監(jiān)管、業(yè)界、學(xué)界專家、直接隸屬董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)；

建立清算會(huì)員準(zhǔn)入與持續(xù)跟蹤、清算限額、保證金、清算基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、實(shí)時(shí)盯市、回溯測(cè)試與壓力測(cè)試以及違約處置等風(fēng)險(xiǎn)管理體系與分層清算會(huì)員管理體系；

建立多產(chǎn)品估值體系、研發(fā)科學(xué)有效的估值方法和系統(tǒng)、持續(xù)拓展估值應(yīng)用范圍，以及組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開展違約處置演練、多渠道積累充實(shí)風(fēng)控資源等，提升中央對(duì)手的韌性。

上海清算所通過(guò)持續(xù)努力，業(yè)務(wù)能力、風(fēng)控水平已基本同步于國(guó)際水平，在某些方面還處于領(lǐng)先地位，在與國(guó)際同業(yè)交流中，獲得認(rèn)可。

2015年1月，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定上海清算所為合格中央對(duì)手方。

2016年5月，上海清算所獲得美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的不行動(dòng)函，可以立即向美國(guó)機(jī)構(gòu)自營(yíng)交易提供中央對(duì)手清算服務(wù)。

目前，上海清算所正在向CFTC申請(qǐng)衍生品清算組織注冊(cè)豁免，向歐盟申請(qǐng)第三國(guó)合格中央對(duì)手的工作也在進(jìn)行中。

2016年6月，國(guó)際清算銀行（BIS）支付與市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)（CPMI）、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）聯(lián)合發(fā)布報(bào)告，表示我國(guó)在《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則》（PFMI）第一階段國(guó)際評(píng)估工作中完全達(dá)標(biāo)，已處于全球領(lǐng)先的最高評(píng)級(jí)（第四級(jí)）。

對(duì)此，許臻給予了高度的概括。

一流的中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)管理體系，是上海清算所發(fā)展的核心。

全體上海清算人經(jīng)過(guò)極為艱苦的努力，最終使全球性CCP同業(yè)組織落戶中國(guó)

全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì)是全球性中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)同業(yè)組織，成立于2001年。因創(chuàng)始成員有12家，故其得名CCP12。

目前，協(xié)會(huì)由倫敦清算所集團(tuán)（LCH）、美國(guó)集中存托清算集團(tuán)（DTCC）、美國(guó)期權(quán)清算公司（OCC）、印度清算公司（ICCL）、莫斯科國(guó)家清算公司（NCC）、芝加哥商品交易所、納斯達(dá)克清算公司（NASDAQ Clearing）、新加坡交易所（SGX）、上海清算所等全球最主要的35家交易清算機(jī)構(gòu)組成，覆蓋了全球最主要的金融市場(chǎng)，涉及幾乎所有金融資產(chǎn)類別和產(chǎn)品類別。

全球金融危機(jī)之后，CCP作為具有系統(tǒng)重要性金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，其管控、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力廣受認(rèn)可與重視，行業(yè)發(fā)展面臨難得戰(zhàn)略機(jī)遇。CCP12作為全球性CCP行業(yè)自律組織，在金融市場(chǎng)改革、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定、跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)等領(lǐng)域主動(dòng)作為，已成為支付與金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)（CPMI）、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）、巴塞爾銀行（BCBS）等國(guó)際組織及各國(guó)家、地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)日益重要的合作方。

2013年5月，上海清算所加入CCP12，逐步在國(guó)際多邊框架下開展同業(yè)交流。

對(duì)于CCP12，許臻極為看重。

這是一個(gè)參與國(guó)際游戲規(guī)則制定代表行業(yè)利益的重要組織。

后來(lái)居上的中國(guó)清算機(jī)構(gòu)，必須取得國(guó)際清算領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。

如果能夠吸引沒有常設(shè)辦公室的CCP12落戶中國(guó)，這對(duì)推進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展具有極為重要的戰(zhàn)略價(jià)值。

央行副行長(zhǎng)潘功勝自始至終對(duì)上海清算所非常關(guān)心和支持，對(duì)CCP12落戶中國(guó)一事更是高度重視，作出明確指示，一定要全力爭(zhēng)取。在清算所爭(zhēng)取CCP同業(yè)組織落戶中國(guó)的過(guò)程中，潘功勝副行長(zhǎng)多次關(guān)心，進(jìn)行協(xié)調(diào)，給予了上海清算人極大的信心和支持。

許臻深知，要想讓CCP12落戶中國(guó)絕非易事。

3個(gè)強(qiáng)大的對(duì)手，每一個(gè)都是難以逾越的障礙。

布魯塞爾，歐盟總部的所在地。歐洲的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在布魯塞爾安營(yíng)扎寨，優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚。

自由港迪拜，稅收等政策極為優(yōu)惠，其金融底蘊(yùn)極為深厚。

而位于倫敦的世界證券交易所聯(lián)合會(huì)（WFE），則是一個(gè)最難纏的對(duì)手。

WFE歷史悠久，擁有眾多的國(guó)際會(huì)員。

讓CCP12落戶英國(guó)倫敦，WFE志在必得。

“魔高一尺，道高一丈”。

CCP12必須落戶中國(guó)上海，許臻躊躇滿志。

由此，一場(chǎng)極為激烈的戰(zhàn)役，于2013年5月吹響了號(hào)角。

許臻的第一個(gè)步驟，就是爭(zhēng)取2014年的CCP12全體會(huì)員特別大會(huì)在上海召開。同時(shí)，為了促進(jìn)行業(yè)交流，上海清算所還在會(huì)議期間舉辦了“危機(jī)后的場(chǎng)外市場(chǎng)改革深化與機(jī)制創(chuàng)新”國(guó)際研討會(huì)。

效果，極佳。

CCP12的會(huì)員基本上都來(lái)了，而且有很多成員是第一次來(lái)上海。

同時(shí)，許多國(guó)際知名監(jiān)管機(jī)構(gòu)如紐約和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)、歐盟理事會(huì)的參與，極大提高了論壇的層次，在國(guó)際上引起了很大的反響。

趁熱打鐵，許臻善于抓住時(shí)機(jī)。

會(huì)議期間，上海清算所特意促成了執(zhí)委和時(shí)任上海市市長(zhǎng)楊雄會(huì)面。

會(huì)見時(shí)，楊雄向來(lái)賓詳細(xì)介紹了上海國(guó)際金融中心所具備的優(yōu)勢(shì)，并明確表態(tài)，如果CCP12有落戶中國(guó)的意愿，上海市政府將全力支持，并為此創(chuàng)造一切有利的條件。

市長(zhǎng)的明確表態(tài)，使CCP12的會(huì)員加深了對(duì)上海的認(rèn)識(shí)，也為上海清算所提供了強(qiáng)有力的籌碼。

CCP12年會(huì)上，會(huì)員們專門討論了CCP12的注冊(cè)地問題。

布魯塞爾的優(yōu)勢(shì)在于它是歐盟總部及多個(gè)歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)所在地，有利于以歐美機(jī)構(gòu)為主的CCP12協(xié)調(diào)政策。

迪拜的優(yōu)勢(shì)在于營(yíng)商環(huán)境極為寬松，法律環(huán)境與歐美相仿。

年會(huì)上，許臻細(xì)述了CCP12落戶上海的各種有利之處，特別是中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的成就，上海市政府的大力支持，使會(huì)員們?yōu)橹膭?dòng)。

會(huì)議決定，把CCP12注冊(cè)地的選擇留在下一次在巴西圣保羅召開的全體會(huì)員大會(huì)決定，即2015年5月。

只有9個(gè)月的備戰(zhàn)時(shí)間。

9個(gè)月，時(shí)間很緊湊，CCP12落戶上海的工作必須緊鑼密鼓的進(jìn)行。

刻不容緩。許臻給全體高管下達(dá)了作戰(zhàn)指令。

要讓CCP12落戶中國(guó)，執(zhí)委和關(guān)鍵會(huì)員至關(guān)重要，必須分頭拜訪做工作。

會(huì)議以后，上海清算所高管全體出動(dòng)，組成5個(gè)團(tuán)分頭出擊。

目標(biāo)，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所、外加美國(guó)托管清算集團(tuán)和美國(guó)期權(quán)清算公司、倫敦清算所、印度清算公司、新加坡交易所等。

第一輪的攻關(guān)和營(yíng)銷，勢(shì)頭非常兇猛。所到之處，上海清算所高管親自宣講中國(guó)方案的優(yōu)越之處，以及將給世界清算業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)的促進(jìn)作用。

然而，效果甚微，挫敗。

5路人馬，人還在國(guó)外，卻異口同聲的告知所里，全部遭到了拒絕。

回來(lái)后，有個(gè)別同僚甚至勸許臻，這件事沒戲，還是到此為止吧。許臻的態(tài)度異常堅(jiān)決，戰(zhàn)役的號(hào)角已經(jīng)吹響，只有前進(jìn)，絕無(wú)退路，CCP12落戶中國(guó)必須全力攻下。

許臻深思，牽牛必須抓住牛鼻子，爭(zhēng)取CCP12落戶中國(guó)的牛鼻子就是德國(guó)交易所，因?yàn)榈陆凰荂CP12輪值主席國(guó)。

第一仗，許臻親自掛帥攻堅(jiān)，在德國(guó)見到了CCP12的主席。但主席一點(diǎn)也不給面子，第一次開會(huì)僅半個(gè)小時(shí)，就告訴許臻沒有任何商量余地，立馬走人。吃了秤砣的許臻哪能這么輕易回去，繞道進(jìn)攻，說(shuō)不通就找他的更高一層——集團(tuán)首席風(fēng)險(xiǎn)官。反復(fù)談，終于在離開德國(guó)的最后一天把首席執(zhí)行官搞定，表態(tài)宣布支持。

乘勝追擊。

把德國(guó)人搞定以后，許臻又開始組團(tuán)一家家做工作。

倫敦，世界交易所聯(lián)合會(huì)（WFE），這是一個(gè)極其強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

WFE的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯。其一，其成立時(shí)間悠久，會(huì)員覆蓋面廣，CCP12有很多會(huì)員同時(shí)又是WFE的會(huì)員。它可以捎帶為CCP12會(huì)員提供協(xié)會(huì)日常的服務(wù)。其二，它成本低廉，提出一個(gè)會(huì)員只需交5000美元，WFE就會(huì)提供相關(guān)服務(wù)。其三，由于國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)大部分都在歐洲和美國(guó)，其與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系、協(xié)調(diào)特別方便。

對(duì)CCP12的注冊(cè)地，其虎視眈眈，早已垂涎已久。

其時(shí)，上海清算所還不是執(zhí)委。在此次營(yíng)銷的過(guò)程中，了解到WFE方案，許臻深感真正遇到了對(duì)手。

2015年5月，CCP12巴西圣保羅全體會(huì)員大會(huì)召開。

上海清算所開始正式“亮劍”。

30個(gè)小時(shí)的單程長(zhǎng)途跋涉，下飛機(jī)后還沒倒時(shí)差的許臻，立即和隨行人員開始了緊張的準(zhǔn)備。

在會(huì)議的前一天，由許臻帶隊(duì)，和主席單位進(jìn)行了一對(duì)一的溝通。此外，考慮到還有幾個(gè)會(huì)員單位在協(xié)會(huì)內(nèi)也有一定號(hào)召力，如新加坡交易所等，許臻也做了專門的拜訪。

對(duì)落戶上海的方案，主席單位和意見領(lǐng)袖們（指其發(fā)表的意見會(huì)引起會(huì)員的共鳴）做了真實(shí)的反饋。其一，你的理念是否和我們一致？如不一致，你的條件再多再好我們也不要。其二，你開出這些條件目的到底是什么？你背后的訴求是什么？你不能以開出的條件為代價(jià)然后左右CCP12的運(yùn)作。

針對(duì)這二點(diǎn)關(guān)鍵的看法，許臻連夜指導(dǎo)人員專門對(duì)競(jìng)爭(zhēng)方案做了修改。

順勢(shì)而為。

修改后的上海方案，更符合會(huì)員心意，并獲得了大多數(shù)會(huì)員的認(rèn)可。

會(huì)上，中國(guó)方案正式亮相。

許臻據(jù)理力爭(zhēng)，第一條直擊WFE的痛點(diǎn)。

CCP12的特點(diǎn)是服務(wù)場(chǎng)外交易的清算所機(jī)構(gòu)，一旦它的行業(yè)協(xié)會(huì)依附于WFE，CCP12就會(huì)失去獨(dú)立性。其所有的政策，以及市場(chǎng)關(guān)注度，都會(huì)被交易所集團(tuán)所影響。

獨(dú)立的清算機(jī)構(gòu)有特別的訴求，應(yīng)該有獨(dú)立的協(xié)會(huì)來(lái)代表這樣一個(gè)行業(yè)利益。

許臻真情陳述，第二條引發(fā)與會(huì)者共鳴。

中國(guó)上海，為什么要引進(jìn)這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)？其目的非常明確。因?yàn)镃CP12這樣一個(gè)國(guó)際行業(yè)協(xié)會(huì)，可以助力上海更快、更好的成為國(guó)際金融中心。反之，也會(huì)讓國(guó)際先進(jìn)的機(jī)構(gòu)，如CCP12，能夠更好的了解中國(guó)，并更好地把握中國(guó)資本市場(chǎng)開發(fā)開放的契機(jī)，從而促進(jìn)自身更好的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙贏。

許臻直抒胸臆，第三條讓全體會(huì)員群情振奮。

上海清算所的理念是什么呢？就是要幫助CCP12把目前松散的組織架構(gòu)經(jīng)過(guò)實(shí)體運(yùn)營(yíng)之后，全力打造成一個(gè)共享信息的平臺(tái)、成為一個(gè)能夠聯(lián)合整個(gè)行業(yè)力量去和監(jiān)管機(jī)構(gòu)博弈，去和國(guó)際上非常有影響力的行業(yè)協(xié)會(huì)在一個(gè)平等的平臺(tái)上進(jìn)行溝通、并對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)推廣CCP12這個(gè)重要的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)會(huì)員機(jī)構(gòu)對(duì)全球各國(guó)金融市場(chǎng)中樞作用。而這，正是CCP12廣大會(huì)員的共同心聲啊！

許臻的發(fā)言，緊緊地抓住了全體會(huì)員的心，整個(gè)會(huì)場(chǎng)轟動(dòng)了。

最終，圣保羅會(huì)議沒有馬上投票決定落戶地，但上海清算所的競(jìng)選方案卻博得了全體會(huì)員的喝彩。這也為隨后上海清算所首席風(fēng)險(xiǎn)官陳光高票當(dāng)選CCP12執(zhí)委奠定了良好的基礎(chǔ)。

加入執(zhí)委意味著什么呢？執(zhí)行委員會(huì)是CCP12的最高決策機(jī)構(gòu)。而上海清算所成為CCP12的執(zhí)行委員，就意味著有了對(duì)整個(gè)協(xié)會(huì)運(yùn)作方向的影響力。

圣保羅大會(huì)起到了什么樣的結(jié)果呢？

一是把迪拜和布魯塞爾基本排除，只剩下倫敦WFE方案和上海清算所方案。二是全體會(huì)員對(duì)協(xié)會(huì)注冊(cè)地落戶中國(guó)上海有了全新的認(rèn)識(shí)。

2015年10月CCP12將要召開全體會(huì)員特別大會(huì)，許臻希望在2015年一定要把這件事爭(zhēng)取下來(lái)。離目標(biāo)日期越來(lái)越近，但許多主要機(jī)構(gòu)尤其是美國(guó)機(jī)構(gòu)仍未明確表態(tài)。

乘勝追擊，事在人為。

許臻決定，再派5至6個(gè)代表團(tuán)去拜訪歐洲和美國(guó)三家主席單位以及其他重要會(huì)員機(jī)構(gòu)。

許臻第一站去了美國(guó)。在美國(guó)，上海清算所代表團(tuán)拜訪了芝加哥商業(yè)交易所、美國(guó)期權(quán)清算公司和美國(guó)托管清算集團(tuán)。

交談中，了解到對(duì)方的顧慮，擔(dān)心上海清算所會(huì)控制CCP12。許臻告訴他們，上海清算所絕對(duì)不會(huì)控制CCP12。強(qiáng)調(diào)，這個(gè)機(jī)構(gòu)也不會(huì)放在上海清算所，而是放在上海。此外，建議初期由歐洲的專家來(lái)?yè)?dān)任秘書長(zhǎng)，因?yàn)闅W洲的專家對(duì)歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)比較熟。由歐洲人來(lái)?yè)?dān)任，會(huì)更有利于協(xié)會(huì)工作的開展。

這兩個(gè)條件，立即打消了美國(guó)人的顧慮，對(duì)方馬上表態(tài)支持上海方案，并提出了一系列建議：如美國(guó)技術(shù)水平很高的美國(guó)期權(quán)清算公司，可以和CCP12一起來(lái)培訓(xùn)會(huì)員等，態(tài)度極為誠(chéng)懇。

2015年5月巴西會(huì)議以后，協(xié)會(huì)要求上海方案和倫敦方案要補(bǔ)充材料，細(xì)化方案。

上海清算所在9月CCP12執(zhí)委會(huì)會(huì)議前，及時(shí)向執(zhí)委會(huì)提交詳細(xì)補(bǔ)充材料，WFE方面則始終未能提交詳細(xì)說(shuō)明文件。因此，9月執(zhí)委會(huì)會(huì)議明確提出，新加坡大會(huì)上將僅討論上海方案并做出決定。

百密難免會(huì)有一疏。從9月17日?qǐng)?zhí)委會(huì)同意到10月16日正式表決，還有一個(gè)月的時(shí)間。為怕意外生變，也為了把工作做的更實(shí)，許臻發(fā)出指令，上海清算所又派出了9個(gè)代表團(tuán)30余人出訪，力爭(zhēng)在10月16日前把所有的機(jī)構(gòu)都跑一遍，鞏固態(tài)度。

效果，非常明顯，絕大部分會(huì)員態(tài)度明確。

一錘定音。

2015年10月16日的新加坡全體會(huì)員大會(huì)至關(guān)重要，必須全力以赴。

為此，許臻專門向人民銀行和上海市政府做了匯報(bào)。上海市政府極為重視，時(shí)任市長(zhǎng)的楊雄全力支持，派出時(shí)任上海市政府秘書長(zhǎng)李逸平作為市長(zhǎng)特別代表，共同見證這一決定性的時(shí)刻。楊雄表示，成功了，這是你們的榮譽(yù)；沒有成功，是我市長(zhǎng)的責(zé)任。楊雄市長(zhǎng)坦蕩的胸懷，更堅(jiān)定了許臻的信心，新加坡之行一定要成功。

然而，節(jié)外生枝的事最終還是發(fā)生了。

在會(huì)議召開的6天前，CCP12主席臨時(shí)通知所有會(huì)員，因個(gè)人原因而不能赴會(huì)。

該主席是上海方案的積極支持者，而且在CCP12影響力非常大。

許臻心急火燎，但電話聯(lián)系不上他，該主席成了“外星人”。

無(wú)奈，又去問副主席。副主席是加拿大人，也是一臉困惑說(shuō)不知道。

上海代表團(tuán)到了新加坡后的第二天，CCP12中國(guó)執(zhí)委——上海清算所代表拜訪新加坡執(zhí)委，卻意外得知一個(gè)消息。這位執(zhí)委告訴上海清算所代表，昨晚WFE修改后的方案你看到?jīng)]有？聽說(shuō)沒有，她便打開手機(jī)讓上海清算所代表看。

原來(lái)，除了上海清算所代表，WFE把修改后的方案發(fā)給了所有執(zhí)委。此外，WFE還將方案發(fā)給了全體會(huì)員，并做了工作，唯獨(dú)沒有發(fā)給上海清算所。

WFE臨陣磨槍，不快也光。

突然的出擊，說(shuō)明他們是做好了充足的準(zhǔn)備，并以違反程序的方式提交了WFE方案，試圖干擾大會(huì)決策。

當(dāng)天晚上，許臻在機(jī)場(chǎng)時(shí)就聽到了這個(gè)消息。

許臻當(dāng)即立斷，立即做代理CCP12主席參會(huì)的協(xié)會(huì)副主席格蘭的工作。

許臻專門約見了他，并據(jù)理力爭(zhēng)：第一，這個(gè)方案以違反程序的方式提交。巴西會(huì)議后的一個(gè)月內(nèi)，WFE并沒有上交應(yīng)修改的方案，已經(jīng)棄權(quán)。而棄權(quán)者重新參加競(jìng)爭(zhēng)，是不合規(guī)的。

許臻對(duì)格蘭說(shuō)什么呢？如果奧巴馬競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)，但錯(cuò)過(guò)了競(jìng)選候選人登記報(bào)名的時(shí)間，美國(guó)國(guó)會(huì)能同意他出來(lái)嗎？英國(guó)選首相，也可以這樣做嗎？這位臨時(shí)主席當(dāng)即說(shuō)不行。

于是，許臻話鋒一轉(zhuǎn)，當(dāng)即告訴他，如果該方案納入會(huì)議討論，中央對(duì)手方協(xié)會(huì)就會(huì)變成一個(gè)被破壞規(guī)則的無(wú)序的協(xié)會(huì)，就會(huì)影響會(huì)員之間的團(tuán)結(jié)，有損協(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)力。

由此，格蘭知道了事情的嚴(yán)重性。

隨后，許臻利用會(huì)前的兩天時(shí)間，重點(diǎn)舉行“一對(duì)一”雙邊會(huì)談。他與倫敦清算所、歐洲期交所、新交所、美國(guó)期權(quán)清算公司等機(jī)構(gòu)交換意見，尋求支持，努力維護(hù)協(xié)會(huì)的團(tuán)結(jié)和決策程序的嚴(yán)肅性，以確保大會(huì)期間僅就預(yù)定的上海方案進(jìn)行決策。隨后，許臻又去專門走訪了倫敦清算所等幾個(gè)重點(diǎn)機(jī)構(gòu)的代表，鞏固其支持立場(chǎng)。

許臻想得特別細(xì)，他和副主席商量對(duì)策。許臻認(rèn)為，除了溝通以外，會(huì)議議程的安排也非常重要，并告訴他，所有的議程必須嚴(yán)格按照時(shí)間進(jìn)行。討論上海方案的時(shí)間，就只有半個(gè)小時(shí)。那么到了半個(gè)小時(shí)，就必須立即結(jié)束，決不能拖延時(shí)間。對(duì)此，臨時(shí)主席表示沒有異議。

第二天，一場(chǎng)沒有硝煙的決戰(zhàn)在一個(gè)會(huì)議室進(jìn)行。室內(nèi)，劍拔弩張，刀光劍影。臨時(shí)主席完全按照上海清算所的安排掌控會(huì)議。會(huì)上，南非代表第一個(gè)發(fā)難，提問為什么放在上海？這位副主席就詳細(xì)的把緣由說(shuō)了一遍，這位南非代表立即沒了聲音。此后，又有代表提出了一系列問題，副主席一一作答。最后，倫敦清算所的代表總結(jié)性表態(tài)，堅(jiān)決同意上海方案。一來(lái)一去，半個(gè)小時(shí)已到。副主席一看手表，立馬收尾，說(shuō)時(shí)間已到，進(jìn)入投票。結(jié)果，會(huì)上沒人提到倫敦方案，也沒時(shí)間提到倫敦方案。

投票的最終結(jié)果是，32個(gè)代表到場(chǎng)，有效票29票，20票通過(guò)，超過(guò)半數(shù)有效。

最終，在經(jīng)歷了前后四任主席、八次全體大會(huì)、數(shù)十次執(zhí)委會(huì)內(nèi)部討論，反復(fù)比較布魯塞爾、迪拜、倫敦等候選城市方案后，CCP12于2015年10月的新加坡大會(huì)上投票通過(guò)落戶中國(guó)上海的議案。塵埃落定。

直到此時(shí)，許臻才松了一口氣，胸中的一塊大石頭終于落地。

在爭(zhēng)取CCP12注冊(cè)落戶上海的過(guò)程中，上海清算所共派出了20多個(gè)團(tuán)隊(duì)，近80人次進(jìn)行了全球營(yíng)銷，總里程可繞地球36圈。

CCP12選擇落戶中國(guó)上海，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略價(jià)值。CCP12作為具有系統(tǒng)重要性的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的國(guó)際性同業(yè)組織，選擇落戶上海，將有助于中國(guó)積極融入國(guó)際金融事務(wù)，參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、準(zhǔn)則的討論和制定，提高我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中的制度性話語(yǔ)權(quán)；有助于境外CCP深入了解我國(guó)金融市場(chǎng)，加速我國(guó)金融業(yè)與世界融合，擴(kuò)大人民幣跨境使用，助力人民幣國(guó)際化；有助于中國(guó)進(jìn)一步總結(jié)場(chǎng)外金融市場(chǎng)在制度設(shè)計(jì)上的成功經(jīng)驗(yàn)，以場(chǎng)外中央對(duì)手清算機(jī)制建設(shè)為抓手，在金融衍生品發(fā)展和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理上有所作為。

同時(shí)，CCP12的落戶對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)具有重要的推動(dòng)作用，體現(xiàn)了國(guó)際社會(huì)對(duì)上海城市發(fā)展和金融軟環(huán)境的認(rèn)可，有助于國(guó)際專業(yè)人才和技術(shù)等資源進(jìn)一步在上海聚集，有助于顯著提高在滬金融機(jī)構(gòu)層次、質(zhì)量，進(jìn)一步完善在滬國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系。作為專注金融市場(chǎng)的國(guó)際同業(yè)組織，協(xié)會(huì)可以配合亞投行等國(guó)際組織在其相關(guān)國(guó)際金融事務(wù)中更好地發(fā)揮主導(dǎo)作用，有效提升上海國(guó)際金融中心發(fā)展的能級(jí)。

中國(guó)清算史的豐碑上，將永遠(yuǎn)銘刻上海清算所為我國(guó)清算事業(yè)的發(fā)展所作的貢獻(xiàn)。

尾語(yǔ)

七年，在歷史的長(zhǎng)河中，只是極其短暫的瞬間。

在許臻的思維定式中，中國(guó)的場(chǎng)外市場(chǎng)，是極其浩瀚的金融海洋。

在這一廣闊無(wú)限的金融海洋中搏風(fēng)擊浪，這將給他的人生帶來(lái)無(wú)窮的樂趣和快感。

這一片金融的海洋，有時(shí)風(fēng)平浪靜，有時(shí)卻巨浪滔天。巨大的漩渦，也會(huì)讓人談“浪”色變。

他自喻自己是一個(gè)“水手”，是“水手”就決不能離開這片“大海”。反之，他將無(wú)所事事。

七年，隨著上海清算所各項(xiàng)業(yè)務(wù)的迅猛推進(jìn)，上海清算所作為核心金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)作用和系統(tǒng)的重要性，也日益凸顯出來(lái)。

許臻深知，在這片巨大的金融海洋中，他還只是剛剛涉入“淺海”。未來(lái)，他將率領(lǐng)上海清算所人大膽闖入“深海”，去領(lǐng)略“深海”的無(wú)窮魅力。

未來(lái)，上海清算所將在債券市場(chǎng)、大宗商品金融衍生品市場(chǎng)、利率和匯率衍生品市場(chǎng)等領(lǐng)域加大創(chuàng)新力度。

上海清算所將積極借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，努力與國(guó)際通行規(guī)則對(duì)標(biāo)，不斷提升國(guó)際化、市場(chǎng)化水平和服務(wù)能力。

上海清算所將主動(dòng)順應(yīng)新形勢(shì)，積極依托自貿(mào)實(shí)驗(yàn)區(qū)平臺(tái)，去主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和挖掘市場(chǎng)機(jī)遇，穩(wěn)妥有序的推進(jìn)金融創(chuàng)新，與上海國(guó)際金融中心建設(shè)同發(fā)展、共生長(zhǎng)。

未來(lái)，任重道遠(yuǎn)。

為了中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了中華民族的偉大復(fù)興，許臻和上海清算人將擼起袖子加油干，使上海清算所在中國(guó)的清算領(lǐng)域不斷增強(qiáng)吸引力、創(chuàng)造力和競(jìng)爭(zhēng)力，為中國(guó)在全球清算領(lǐng)域占有一席之地而不懈努力。

作者簡(jiǎn)介：

金文龍，上海作家協(xié)會(huì)會(huì)員。其在從事文學(xué)創(chuàng)作的30余年間，共撰寫報(bào)告文學(xué)、社會(huì)特寫、散文等各類作品300余萬(wàn)字。分別發(fā)表在《中國(guó)報(bào)告文學(xué)》、《萌芽》、《航天文藝》、《文學(xué)報(bào)》等報(bào)刊雜志上，并著有報(bào)告文學(xué)集《時(shí)代的浪花》、《歲月的烙印》。現(xiàn)任《金融時(shí)代》雜志副總編。

責(zé)任編輯/孫明星