埃克森美孚的前世今生

○ 文／鄒偲黽

埃克森美孚的前世今生

○ 文／鄒偲黽

標準石油被強令解體，埃克森、美孚脫穎而出，合并后國際化擴展更加強化。

美國候任總統(tǒng)特朗普選定蒂勒森作為國務卿人選，他來自全球最大石油公司—

●●2016年12月13日，特朗普提名埃克森美孚首席執(zhí)行官克斯·蒂勒森為美國新政府的國務卿。● 供圖CFP

近日，美國候任總統(tǒng)特朗普選定全球最大石油公司埃克森美孚首席執(zhí)行官雷克斯·蒂勒森作為國務卿人選。64歲的石油大亨蒂勒森在埃克森美孚度過了41年，從產(chǎn)品工程師起步，于2006年成為公司首席執(zhí)行官。選蒂勒森擔任國務卿為特朗普的國家安全團隊增加了一位經(jīng)驗豐富的商界高管，同時，這一選擇也可能存在很大的利益沖突。長期以來，埃克森美孚在國際舞臺上的影響力都堪比主權國家，在全球六個大陸勘探油氣資源，業(yè)務遍及50多個國家。埃克森美孚是怎樣發(fā)展成為國際石油玩家的呢？

山雨欲來

美國賓夕法尼亞州泰特斯維爾的石油溪旁，1859年誕生了美國的也是世界的近代石油工業(yè)。約翰·洛克菲勒19世紀60年代成為時代的弄潮兒。1863年，洛克菲勒與人合伙開了一家煉油廠，6年后這家工廠成為美國最大的煉油廠。1870年，洛克菲勒將其改制為股份公司，標準石油公司登上歷史舞臺，并迅速擴張。1872 年2月17日開始，短短39天，洛克菲勒一口氣吞并了22個競爭對手。

不到20年，標準石油公司成為美國第一家行業(yè)壟斷性的石油托拉斯——標準石油托拉斯，成為世界第一個石油巨頭。標準石油托拉斯1882成立，其全盛時期控制著全美各地40多家公司，占當時美國煉油能力的90%、原油產(chǎn)量的15%，控制了近90%的石油運輸，美國80%的國內(nèi)石油產(chǎn)品貿(mào)易，石油出口的85%。就在標準石油如日中天之時，危險步步逼近。

洛克菲勒的成功刺激了其他行業(yè)的資本家，托拉斯在美國蔓延開來，像巨大的恐龍雄踞于各個行業(yè)。當時美國政府的力量非常薄弱，經(jīng)濟領域中幾乎沒有規(guī)則，只有適者生存和托拉斯的隨心所欲，使社會中下層人士飽受壟斷組織不正當競爭之苦。1899年，托拉斯問題被看做是整個美國面臨的一場“重大道德、社會和政治斗爭”。

標準石油公司壟斷引起了政界、媒體界的不滿。19世紀90年代起，對它的訴訟不斷。專門揭發(fā)丑聞的期刊《麥克盧爾》1902年11月刊登了連載文章《標準石油公司的歷史》，講述了標準石油公司的發(fā)家史。文章的作者是女記者塔貝爾。她父親曾在洛克菲勒公司壓迫下破產(chǎn)。盡管文章用98%篇幅詳述了標準石油如何創(chuàng)建了驚人的高效率管理、公司在組織和管理中取得的巨大成就，比如標準石油掌控石油行業(yè)的10年中，將日常用油的價格降低了80%，但描寫標準石油如何對待競爭者的另外2%篇幅更受人關注。在這部分，塔貝爾詳細披露了洛克菲勒的公司如何搞陰謀詭計，如何向鐵路索要巨額折扣，如何進行殘酷的競爭打敗一個個競爭對手，包括洛克菲勒的同胞弟弟弗蘭克。

暴風驟雨

福兮禍所伏。正是這2%的曝光報道激怒了美國人，公眾與標準石油公司的對立進一步升溫。西奧多·羅斯福當選美國總統(tǒng)后，立即著手對標準石油公司和石油工業(yè)進行調(diào)查。

美國聯(lián)邦最高法院1911 年5月15日裁決標準石油公司違反了《謝爾曼反托拉斯法》，以獨占或有組織的聯(lián)合行為等方式，操縱或支配市場，排斥、限制或妨礙競爭，強調(diào)市場結構對市場行為和市場績效的決定性意義，主張采用解散和分割大公司的方法對壟斷進行制裁。法院根據(jù)“結構太大原則”判決其解散。標準石油被拆散肢解成了34個獨立的公司。其中，新澤西標準石油公司（埃克森前身）繼承了原集團46%的資產(chǎn)，仍是當時美國最大的工業(yè)企業(yè)。

新澤西標準石油公司下游煉制和銷售很強，上游勘探和開發(fā)很弱。20世紀20～30年代，它先后兼并了卡特石油公司和漢伯爾石油公司，把它們改為自己的上游子公司，掌握了得克薩斯州等地相當數(shù)量的石油資產(chǎn)。與此同時，向北買下了加拿大第一大石油公司帝國石油60%的股權；向南進入墨西哥和委內(nèi)瑞拉。尤其是1932年，購買了印第安納標準石油公司在墨西哥和委內(nèi)瑞拉的大量石油資產(chǎn)。這樣，到20世紀30年代后期，新澤西公司不僅是世界第一大石油煉制商、第一大油品銷售商，而且成為一大原油生產(chǎn)商。它的營銷網(wǎng)絡遍及西歐、東南亞、北美。

具有諷刺意味的是，這些公司拆分幾年后，股票市值比拆分前增長了幾倍，洛克菲勒變得更加富有了。以至于西奧多·羅斯福卸任4年后再度競選總統(tǒng)，談到此事時憤慨地說：“難怪這些巨頭們祈禱說，上帝啊，請再賜給我們一次解散吧。”

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埃克森美孚與中國

美國候選總統(tǒng)特朗普提名埃克森美孚CEO雷克斯·蒂勒森出任新政府的國務卿一職。特朗普認為，蒂勒森具有“韌性、豐富的經(jīng)驗并深刻理解地緣政治”。美國石油協(xié)會的專家表示，蒂勒森與很多國家的領導人有著常年交往的經(jīng)驗，其人脈、特別是與其他國家的關系，將幫助美國進一步拓展在全球的利益。但也正是這些人脈特別是與俄羅斯的密切關系也引起民主黨和共和黨部分議員的擔憂，有可能導致蒂勒森在2017年1月的任命聽證會上遇阻。

埃克森美孚的前身標準石油公司19世紀90年代開始在中國銷售煤油。隨著煤油銷售獲得成功，標準石油在中國的業(yè)務又擴展至汽油、瀝青及航空燃料的供應。20世紀上半葉，標準石油為幫助滿足中國的能源需求發(fā)揮了重要作用。

自20世紀70年代以來，隨著中國的改革開放，埃克森美孚的關聯(lián)公司逐漸重新參與中國能源工業(yè)諸多領域的業(yè)務，包括石油勘探、天然氣及燃料銷售、潤滑油銷售和服務、化工及發(fā)電。埃克森美孚在中國有近1100名員工。埃克森美孚對中國有著長期的承諾，希望以其產(chǎn)品、技術、與中方的合作以及投資繼續(xù)幫助滿足中國的能源需求。

風云際會

盡管被拆分為數(shù)十家公司，標準石油的大家庭并沒有真正消失，這些自立門戶的公司大部分存活下來，不少還再度發(fā)展成為一方豪強。數(shù)十年后，風云再度際會，它們又聯(lián)合成了比標準石油更強大的巨頭。

埃克森首席執(zhí)行官李·雷蒙德1998年8月正在蘇格蘭格倫伊格爾斯高爾夫球場參加一場會議，聽到英國石油—阿莫科將要合并的消息。他覺得光提高財務效率還不夠，公司還需要其他的東西，那就是合并，而美孚是一個候選公司。就像美孚公司首席執(zhí)行官盧·諾多常說的那樣：“生意就是要讓事情發(fā)生。”雷蒙德意識到自己該做什么。他當即聯(lián)系諾多：“如果你能做到最好，公司就能永遠存在下去。”

在一次會議上諾多撞見了雷蒙德。兩人先是談到了石油工業(yè)面臨的種種挑戰(zhàn)，隨后雷蒙德以其特有的沉穩(wěn)、慎重的口吻說：“會有事情發(fā)生。”不久以后，雷蒙德打電話給諾多，說他要來華盛頓一趟，希望能和諾多共進午餐。“當然可以。”諾多回答道。說完，諾多想了一下，問雷蒙德來華盛頓有何貴干。“與你共進午餐。”雷蒙德回答說。

兩人1998年6月16日在弗吉尼亞州費爾法克斯郡的美孚公司總部見了面。席間，雷蒙德和諾多最終談到了埃克森與美孚的合并事宜。他倆認為要想合并，必須要先在三個問題上得到肯定答復：第一，他們能達成一個令人滿意的交易嗎？第二，這樁合并交易案會得到美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會和位于布魯塞爾歐盟競爭理事會的認可嗎？第三個問題是最關鍵的：“把兩個業(yè)務實體融合成一個組織，我們有這個智慧嗎？”雙方隨后展開了一系列緊鑼密鼓的討論，但是很明顯，兩大企業(yè)在估值這個最重要的問題上存在嚴重分歧，也就是在美孚股東的溢價安排上無法達成一致。對合并事宜的討論逐漸冷卻下來。8月6日，諾多告訴美孚董事會，他和雷蒙德“雙方已經(jīng)同意終止談判”。

波譎云詭

5天以后，英國石油和阿莫科宣布兩公司合并。聽到這個消息，雷蒙德立即從格倫伊格爾斯打電話給諾多。英國石油—阿莫科合并案的估值為他們提供了一個外部參考，可以幫助解決埃克森和美孚在股票價格方面存在的分歧。

“你的鄰居剛剛把房子賣了。“雷蒙德這么形容說，“現(xiàn)在，我們對于房價又有了一個基準參考。”兩家公司很快便全速展開了代號為“高速工程”的合并談判。一個關鍵的決定就是要創(chuàng)建一個全新的組織架構，這樣合資公司對各方來說都會是一個全新的公司。

反壟斷是一個主要的擔心。英國石油與阿莫科的合并是一回事，埃克森和美孚聯(lián)手則是另一回事：新成立的公司規(guī)模要大得多，合并雙方是1911年標準石油企業(yè)解體后產(chǎn)生的最大的兩家公司，這意味著合并會成為一則重大新聞，也會成為監(jiān)管者的重要關注對象。

諾多非常擔心合并案因為美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會的反對而失敗，這將對美孚造成巨大影響。“埃克森沒事，”諾多說道，“但是我們就慘了。”但雷蒙德讓他不要擔心。“這筆合并交易一定能做成。”他說，“就是上刀山下火海也要做成。”

反壟斷律師內(nèi)部有個不成文的認識，15%的美國汽油市場份額是聯(lián)邦貿(mào)易委員會允許任何合并的最高限額，埃克森和美孚合并交易必須要低于這個比例。但是兩方眼前關注的是第三個問題：達成一個估值，然后搞清楚誰將擁有什么股票。艱苦的談判持續(xù)了數(shù)月

的時間，最終在1998年11月30日晚上，兩位首席執(zhí)行官達成一致：埃克森占新組成公司80%的股份，美孚占另外的20%。美孚公司股東所持有的股票將享有20%的溢價。這個持股比例與此1911年標準石油解體前的股份比例十分相似。整個合并談判十分激烈，激烈到最后的股票每股估值精確至小數(shù)點后6位。

巨頭時代

埃克森與美孚兩家公司的首席執(zhí)行官1998年12月1日在協(xié)議書上簽字，宣布了兩公司的合并意向。意味著世界第二大石油公司——埃克森（原新澤西標準石油公司）以810億美元成功收購第四大石油公司——美孚（原紐約標準石油公司），確立了它在“石油七姐妹”中的老大地位，重新站上世界石油之巔。這是一樁巨大的交易案。《紐約時報》以“新的石油巨擎”為題刊登了這條消息。

“這一合并將加強我們的實力，從而有效地參與全球競爭，我們將是世界上最具競爭力的石油企業(yè)。”雷蒙德激動地說。在宣布消息的大型新聞發(fā)布會上，諾多被問到此前公司是否曾經(jīng)和英國石油以及其他公司商談過合并的事。諾多看著觀眾席，似乎停頓了許久。“我告訴你我母親是怎么跟我說的。”他接著說，“在你宣布訂婚的日子，一定不要提自己的舊情往事。”

屋子里爆發(fā)出一陣笑聲。兩家公司的管理層就記者招待會可能問及的每一個問題都做了精心的準備，只有一個問題例外：有人問埃克森公司雷蒙德，美孚公司對美國公共電視臺周五晚上的《名著劇院》欄目提供了長期支持，合并對此將有何影響？他一反常態(tài)，支支吾吾不知如何做答。

在幾個小時后的另外一場新聞發(fā)布會上，雷蒙德被問及同樣的問題。這一次，他用十分肯定的語氣回答道，公司將一如既往地支持該欄目。作為追加提問，有人問他為什么這次的回答比上次肯定，這中間發(fā)生了什么變化。他回答道：“我和我愛人討論了一下。”

新的埃克森美孚公司總市值達到了2378億美元，成功地從殼牌手中奪回世界第一，同時以1823億美元的年營業(yè)額超過通用汽車，成為世界上最大的工業(yè)公司。此外，埃克森美孚不僅是油氣儲量最多的上市公司之一，也成為世界上最大的煉油商和天然氣供應商，加上遍布全球的48500個加油站，埃克森美孚成為世界石油王冠上最璀璨的明珠。超級石油巨頭的時代正式到來。

標準石油公司1911年被肢解，87年后，傳承其血脈的兩家最大的公司又走到一起，這是歷史的巧合，還是必然？埃克森美孚身上流淌著標準石油的血液，一脈相承的基因讓人們感到似曾相識，在時光之河流淌近百年后，這條巨龍再次躍出了水面。

重現(xiàn)彩虹

一個世紀之內(nèi)，同一個血脈的企業(yè)間的拆分和再合并，為什么標準石油公司難逃一“拆”，埃克森與美孚的合并卻能通過反壟斷審查？究其緣由，時代在變，石油的屬性也發(fā)生了本質(zhì)變化。二戰(zhàn)、中東戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭背后的石油之爭，再到如今伊朗和委內(nèi)瑞拉等石油國與美國公開叫板，石油已從最初的普通照明用油，變成了不可替代的戰(zhàn)略資源。

國際油價1997年大跌，埃克森和美孚的日子也不好過。成本越來越高，盈利逐年下降，埃克森老大地位被殼牌奪走，排名第三的美孚也由于BP與阿莫科的合并退居第四，兩家公司都遇到了發(fā)展的瓶頸。低迷的油價使得并購成本較低，新公司每年可節(jié)省28億美元經(jīng)營成本，并能提升競爭力，于是雙方一拍即合。

埃克森和美孚的聯(lián)手并非沒有阻力，美國國會最初也擔心會減少國內(nèi)競爭。相比之下，埃克森、美孚國際競爭力下降更讓他們焦慮。于是在兩家公司做出削減15%加油站和變賣少量資產(chǎn)的承諾后，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會批準了合并方案。因為盡管新的埃克森和美孚是全球最大的石油公司，遠遠超過標準石油公司當年的實力，但其原油加工能力在世界上的份額只有8.4%，新公司在美國內(nèi)外都面臨著強大的競爭對手的挑戰(zhàn)。

對那些擔心洛克菲勒式的壟斷會卷土重來的人，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會回應道，現(xiàn)在已經(jīng)不是1911年了，世界和那時候相比已經(jīng)大不相同，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會主席羅伯特·皮托夫斯基解釋說，標準石油“當時擁有了美國90%的市場，而這次合并后的企業(yè)只占有12%～13%的市場份額”，仍低于未公開說明的15%的上限。

埃克森美孚1999年11月30日作為一個公司正式誕生了。這兩家公司是當年標準石油的最大繼承者，單單提及它們的名字就足以觸動約翰·洛克菲勒的靈魂。

20世紀90年代末，全球掀起新一輪并購浪潮，行業(yè)巨子們的強強聯(lián)合將企業(yè)并購推向新階段，企業(yè)由國內(nèi)并購走向跨國并購，并購案的數(shù)量與金額也越來越大。1995年，并購案規(guī)模多以幾十億美元為主，全球企業(yè)總并購金額約8600億美元。到了1999年，這個數(shù)字陡升為3.31萬億美元，超過百億美元的交易屢見不鮮。

責任編輯：陳爾東

znchenerdong@163.com

點 評

強強聯(lián)合 走向跨國

扭虧脫困攻堅戰(zhàn)后，石油石化行業(yè)因為保持了集中優(yōu)化的模式發(fā)展壯大。做大做強行業(yè)領先企業(yè)、增強經(jīng)濟命脈產(chǎn)業(yè)的核心競爭力意義重大。百年前，美國已經(jīng)把煤油賣到了中國。從標準石油公司被肢解到埃克森美孚被合并，看來似乎是巧合，反映出的深層原因值得思考。

不簡單的“商品”，不一樣的“壟斷”。當年的拆分還是今天的整合，折射出時代大勢的變遷；百年前標準石油公司被強行分拆，是當時崇尚自由市場競爭理念的力量，也是美國人立足于國內(nèi)市場需要的考量。作為現(xiàn)代石油工業(yè)的發(fā)源地，美國在對待所謂“壟斷”上態(tài)度的變化引人深思。

87年后，同意埃克森和美孚合并，則反映出當前大企業(yè)時代的趨勢，更是美國人站在全球競爭的高度，增強美國在全球的競爭力和控制力的需要。所以不難理解為什么美國政府同意合并，幫助埃克森美孚重奪石油行業(yè)王座。今天，跨國公司已經(jīng)成為國家競爭力的直接體現(xiàn)。

這些公司利用合并交易提高了效率、降低了成本，通過更大規(guī)模的油氣生產(chǎn)攤薄了成本。合并讓這些公司規(guī)模擴大，有能力開發(fā)更大規(guī)模和更為復雜的項目，充分地調(diào)動資金、人員和技術來執(zhí)行項目。規(guī)模越大、經(jīng)營業(yè)務越是多元，就越能更好地抵御任何國家的政治動蕩帶來的風險，這樣的公司才能承擔更多以及更大規(guī)模的項目。