P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究

王方亮

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸有利于促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)、推動(dòng)資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、滿足中小微企業(yè)融資需求、豐富民眾理財(cái)渠道等方面。但近年來(lái)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)，這給民眾造成了財(cái)產(chǎn)損失，增加了金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定因素，嚴(yán)重遏制了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正常社會(huì)效益的良好發(fā)揮。對(duì)此，本文在此分析基礎(chǔ)上，提出切實(shí)可行的對(duì)策建議。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)控制

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的積極意義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（Peer-to-Peer Lending），指借貸雙方通過(guò)獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息對(duì)接并完成金融活動(dòng)的借貸模式，在整個(gè)借貸過(guò)程中，借貸雙方的資料、資金、合同、手續(xù)等資金流與信息流全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，網(wǎng)貸系統(tǒng)則依靠向借貸雙方收取一定的手續(xù)費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)。

對(duì)借貸雙方而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)提供了直接高效的投融資服務(wù)，其高速快捷的匹配機(jī)制，方便風(fēng)險(xiǎn)收益偏好相匹配的借貸雙方找到彼此并在平臺(tái)通過(guò)簡(jiǎn)單的操作就能完成交易。對(duì)金融行業(yè)而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸既降低了金融行業(yè)投融資的整體邊際成本，亦促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制信息化發(fā)展。對(duì)社會(huì)而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展，因其主要服務(wù)對(duì)象為在傳統(tǒng)金融模式中難以獲得金融服務(wù)的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和中低收入自然人，對(duì)社會(huì)福利有帕累托改進(jìn)效應(yīng)。

2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概況

2.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)迅速增長(zhǎng)

在我國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)由于現(xiàn)行金融體制的不完善、中小微企業(yè)等主體的融資難以及民眾的理財(cái)需求，在社會(huì)的整個(gè)借貸市場(chǎng)中，除了傳統(tǒng)的銀行借貸，還有民間借貸的存在。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的推動(dòng)下，中國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司—拍拍貸于2007年6月在上海成立后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，并迎來(lái)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

根據(jù)《2016年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了20638.72億元，相比2015年全年網(wǎng)貸成交量（9823億元）增長(zhǎng)了110%。在2016年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量接連突破2萬(wàn)億元、3萬(wàn)億元兩個(gè)大關(guān)，單月成交量更是突破了2000億元，2016年“網(wǎng)貸雙11”單日再次突破100億元，實(shí)現(xiàn)了116.07億元。同時(shí)，截至2016年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了2448家，2016年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量則達(dá)到了20638.72億元，相比2015年全年網(wǎng)貸成交量（9823億元）增長(zhǎng)了110%。

2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)問(wèn)題頻發(fā)

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)快速發(fā)展的同時(shí)，仍然存在著提現(xiàn)困難、停業(yè)、經(jīng)偵介入、跑路等問(wèn)題，據(jù)第三方P2P平臺(tái)門戶網(wǎng)站"網(wǎng)貸中國(guó)”統(tǒng)計(jì)，僅在2016年，投資人累計(jì)曝光提現(xiàn)困難、停業(yè)、經(jīng)偵介入、跑路的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)就有1850個(gè)，這給投資人造成了巨大的財(cái)產(chǎn)損失，增加了金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定因素，嚴(yán)重遏制了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正常社會(huì)效益的良好發(fā)揮。

2.3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸快速發(fā)展又問(wèn)題頻發(fā)的進(jìn)程中，政府監(jiān)管、輿論壓力、行業(yè)整合以及企業(yè)自控等方面都在加碼，這些使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)呈現(xiàn)出四大發(fā)展趨勢(shì)。一是行業(yè)發(fā)展規(guī)?；⒄?guī)化。大型互聯(lián)網(wǎng)公司、大型金融機(jī)構(gòu)、大型民營(yíng)傳統(tǒng)企業(yè)以及大量具有國(guó)資背景的企業(yè)紛紛入局P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)、正規(guī)化競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局逐漸形成。二是行業(yè)洗牌加速，平臺(tái)重新劃分。隨著行業(yè)發(fā)展的優(yōu)勝劣汰，未來(lái)甚至?xí)纬缮贁?shù)平臺(tái)統(tǒng)領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的局面。三是大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)臨，征信走向線上。未來(lái)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與其他金融機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)將開放、聯(lián)通、交易乃至融合，從而實(shí)現(xiàn)征信線上化。四是監(jiān)管力度加大，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。自2015年下半年以來(lái)，從中央到地方，出臺(tái)了一系列關(guān)于規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的文件，運(yùn)營(yíng)不規(guī)范的平臺(tái)將面臨整改甚至被處罰的命運(yùn)。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不僅會(huì)遇到商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等一系列常見風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)由于自身發(fā)展不成熟，監(jiān)管機(jī)制暫未完全出臺(tái)，同時(shí)與擔(dān)保、小額貸款、第三方支付存在合作關(guān)系等特性產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)等特殊風(fēng)險(xiǎn)。有國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為該行業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)。

4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析

本文選取了我國(guó)2011年-2016年出現(xiàn)問(wèn)題的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為研究對(duì)象，首先利用分類統(tǒng)計(jì)，將問(wèn)題平臺(tái)具體分為提現(xiàn)困難、停業(yè)、經(jīng)偵介入或者跑路等四大類型，接著利用層次分析法（依托yaahp軟件）來(lái)定量分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)因素，得出各大問(wèn)題的權(quán)重先后順序，進(jìn)而根據(jù)輕重緩急的思路，提出進(jìn)行P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的建議。

為盡量保證研究數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、全面及公正，本文在網(wǎng)貸之家上選取2011年-2016年的問(wèn)題P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)據(jù)。

通過(guò)以下結(jié)構(gòu)體系：

最后得出的各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重分別為提現(xiàn)困難（0.4106）、經(jīng)偵介入（0.0529）、停業(yè)（0.2241）、跑路（0.3125）。

5 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

5.1宏觀層面：繼續(xù)加強(qiáng)政府的服務(wù)監(jiān)管

5.1.1完善現(xiàn)有監(jiān)管制度

目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)只有2016年8月由銀監(jiān)會(huì)等四部門聯(lián)合出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，明確以負(fù)面清單形式劃出了“十三條紅線”，各個(gè)地方的實(shí)施細(xì)則均未頒布，相關(guān)操作指引尚未明確。針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可能出現(xiàn)一系列風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定一套標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，并通過(guò)懲戒不法行為，對(duì)整個(gè)行業(yè)進(jìn)行警示，提高監(jiān)管效率。

5.1.2提高投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

投資有風(fēng)險(xiǎn)，民間借貸非傳統(tǒng)正規(guī)金融，屬于新興的金融領(lǐng)域，若出現(xiàn)平臺(tái)跑路等問(wèn)題，政府并不會(huì)兜底損失。政府相關(guān)部門應(yīng)加大宣傳力度，普及相關(guān)金融知識(shí)和法律法規(guī)，加強(qiáng)金融市場(chǎng)投資者合法權(quán)益保護(hù)工作；投資市場(chǎng)的參與者避免盲目投資，應(yīng)提高自身的經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能單純地貪圖高息回報(bào)，在進(jìn)行投資前必須認(rèn)真了解平臺(tái)和項(xiàng)目，明確自身風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益，從源頭上保護(hù)自身合法權(quán)益不受侵害。

5.1.3完善社會(huì)征信體制

盡快完善我國(guó)的社會(huì)征信體制，把相關(guān)失信者（包括跑路的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)股東和董監(jiān)高、借錢不還“老賴”、惡意騙貸者等）列入黑名單，亦增加其在金融和其他領(lǐng)域的活動(dòng)成本，從而降低違約率；而對(duì)征信歷史良好的企業(yè)或個(gè)人，可以相應(yīng)地給予優(yōu)惠，鼓勵(lì)社會(huì)上正常的金融交易活動(dòng)，以改善目前我國(guó)尚處混亂狀態(tài)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展環(huán)境，提高市場(chǎng)交易安全性。

5.2中觀層面：繼續(xù)加強(qiáng)行業(yè)自律

5.2.1發(fā)揮行業(yè)自律作用

無(wú)論是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)對(duì)國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)的遵守和貫徹，還是業(yè)內(nèi)統(tǒng)一行規(guī)行業(yè)來(lái)約束平臺(tái)行為，各級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)都可以起到溝通協(xié)調(diào)、監(jiān)督自律的作用，是監(jiān)管部門和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的緩沖地點(diǎn)。另外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)變化速度很快，應(yīng)盡量減少行政干預(yù)，特別是在監(jiān)管的空白領(lǐng)域，制訂經(jīng)營(yíng)管理規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行覆蓋范圍更廣的自律管理，有效輔助監(jiān)管部門開展工作。

5.2.2推進(jìn)資金第三方存管

盡管銀監(jiān)會(huì)在2017年2月23日發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，資金存管已經(jīng)成為網(wǎng)貸平臺(tái)的硬性要求，而在實(shí)操過(guò)程中，但因技術(shù)和成本等原因，現(xiàn)時(shí)可以提供此項(xiàng)服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量不多，甚至部分銀行會(huì)以“金額太小”等理由拒絕提供服務(wù)，設(shè)立較高的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。因此，目前實(shí)行銀行存管的機(jī)構(gòu)占比僅約偏低，大部分平臺(tái)依舊執(zhí)行第三方存管，不符合監(jiān)管的要求。各P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以在互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，統(tǒng)一尋求幾家銀行建立戰(zhàn)略合作，降低分散談判和接入成本，保障平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，做到結(jié)算與清算、信息與資金相分離。

5.2.3充分、準(zhǔn)確信息披露

充分、準(zhǔn)確的信息披露是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)有效運(yùn)轉(zhuǎn)的前提之一。信息披露一直是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康透明發(fā)展的重要一環(huán)，隨著相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于信息披露細(xì)則的出臺(tái)，各平臺(tái)也應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的監(jiān)督下，按照行業(yè)規(guī)定要求，不斷完善優(yōu)化網(wǎng)站披露的信息內(nèi)容，加強(qiáng)借貸信息中介的屬性，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)事中監(jiān)管、日常非現(xiàn)場(chǎng)檢查提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。同時(shí)平臺(tái)應(yīng)以醒目的方式提示網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)，以便更好地保護(hù)投資人的知情權(quán)和選擇權(quán)。

5.3微觀層面：繼續(xù)加強(qiáng)企業(yè)自控

5.3.1積極引用大數(shù)據(jù)等技術(shù)

大數(shù)據(jù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)里的一個(gè)理念，能通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)過(guò)往數(shù)據(jù)的分析，從而找出平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和發(fā)生概率，可以為其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和控制提供參考意見。在我國(guó)目前征信體系建設(shè)相對(duì)滯后的環(huán)境下，各大P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)共享數(shù)據(jù)鏈和數(shù)據(jù)網(wǎng)，積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)等前沿成熟技術(shù)，注重鉆研創(chuàng)新，進(jìn)行信息采集、數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，讓技術(shù)幫助平臺(tái)成長(zhǎng)，規(guī)范運(yùn)作發(fā)展。

5.3.2吸引技術(shù)、公關(guān)、會(huì)計(jì)等專業(yè)人才

獨(dú)立研發(fā)能力、數(shù)據(jù)安全和防御黑客的能力是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)必須具備的基本功；目前大多數(shù)中小型P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只有數(shù)據(jù)收集能力，不具備數(shù)據(jù)挖掘和利用能力；提高風(fēng)控機(jī)制中的線下人工盡職調(diào)查準(zhǔn)確度，甄別有效數(shù)據(jù)；一旦平臺(tái)出現(xiàn)負(fù)面輿論，如何快速有效化解危機(jī)等等，上述種種歸根到底就是一個(gè)人才的問(wèn)題。人才高頻次流動(dòng)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)狀，平臺(tái)應(yīng)用各種手段吸引相關(guān)專業(yè)人才，特別是有扎實(shí)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，自身風(fēng)控提供最堅(jiān)實(shí)的后盾。

5.3.3充分發(fā)揮第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)力量

國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)目前呈現(xiàn)出強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”，未來(lái)行業(yè)必然會(huì)經(jīng)歷一波優(yōu)勝劣汰的浪潮。對(duì)于有意愿繼續(xù)從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的平臺(tái)非常有必要引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助其規(guī)范發(fā)展，如聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)平臺(tái)財(cái)務(wù)管理、賬戶情況、資金情況、業(yè)務(wù)往來(lái)情況等進(jìn)行審計(jì)核查；律師事務(wù)所對(duì)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)合規(guī)性等出具法律意見；第三方信息技術(shù)鑒定機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)信息系統(tǒng)安全性、可靠性、合規(guī)性等提供評(píng)估報(bào)告。

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