金融全球化對中國金融發(fā)展的影響和對策

□顧雨纖 胡 濱

（溫州商學(xué)院 浙江 溫州 325035）

金融全球化對中國金融發(fā)展的影響和對策

□顧雨纖 胡 濱

（溫州商學(xué)院 浙江 溫州 325035）

近段時(shí)間，金融全球化成為了熱門話題，得到了社會(huì)各界的關(guān)注。由金融主題從事的金融活動(dòng)，如果超越了國家的界定就是金融全球化。像金融機(jī)構(gòu)、市場、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和收益等等都有了趨向全球化的態(tài)勢。金融全球化已經(jīng)成為了一種趨勢和過程，是世界經(jīng)濟(jì)一體化的表現(xiàn)之一。經(jīng)濟(jì)全球化需要金融全球化的助力，需要其推進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，無論是拓展范圍還是加深程度，金融全球化都是經(jīng)濟(jì)全球化的一個(gè)重要指標(biāo)。國際金融在發(fā)展的著幾十年時(shí)間里，金融全球化是一個(gè)十分重要和顯著的標(biāo)志性特征。

全球化；金融創(chuàng)新；金融市場

1 緒論

近段時(shí)間，金融全球化成為了熱門話題，得到了社會(huì)各界的關(guān)注。由金融主題從事的金融活動(dòng)，如果超越了國家的界定就是金融全球化。像金融機(jī)構(gòu)、市場、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和收益等等都有了趨向全球化的態(tài)勢。金融全球化已經(jīng)成為了一種趨勢和過程，是世界經(jīng)濟(jì)一體化的表現(xiàn)之一。其內(nèi)涵是極其豐富的，具體而言，經(jīng)濟(jì)全球化的一個(gè)重要組成就是金融全球化，金融業(yè)在國與國之間的發(fā)展，即跨境發(fā)展正在邁向一體化的進(jìn)程，全球的金融活動(dòng)將日益密切，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生制度也日趨與其緊密聯(lián)系，這是一個(gè)歷史的必然，全球范圍內(nèi)的發(fā)展在不斷地深化和拓展。經(jīng)濟(jì)全球化需要金融全球化的助力，需要其推進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，無論是拓展范圍還是加深程度，金融全球化都是經(jīng)濟(jì)全球化的一個(gè)重要指標(biāo)。國際金融在發(fā)展的著幾十年時(shí)間里，金融全球化是一個(gè)十分重要和顯著的標(biāo)志性特征。

當(dāng)然，在金融全球化的進(jìn)程當(dāng)中，處于主導(dǎo)地位的仍然是發(fā)達(dá)國家和一些跨國建立的金融機(jī)構(gòu)，在金融全球化的進(jìn)程當(dāng)中，他們是主要的受益者，也制定著金融全球化的規(guī)則。而造成這種現(xiàn)象的原因主要是因?yàn)椋湟唬l(fā)達(dá)國家相較之而言都擁有雄厚的資本和較為完善的金融體系。其二，更為完備的調(diào)控手段和高水準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其三，規(guī)模較為龐大的金融機(jī)構(gòu)都以發(fā)達(dá)國家作為基地，在金融方面的創(chuàng)新也主要由此提供。當(dāng)然還有最重要的原因是金融全球化的規(guī)則制定者是發(fā)達(dá)國家，所以這些規(guī)則總的來說是在擴(kuò)大發(fā)達(dá)國家的利益收益。而對于發(fā)展中國家來說，金融全球化的進(jìn)程并沒有為其創(chuàng)造一個(gè)優(yōu)勢環(huán)境，反而處于一個(gè)滯后并且被動(dòng)的境界，對于金融全球化的利益能享受的部分極其欠缺，相反其受到的金融全球化沖擊卻十分明顯。金融全球化的發(fā)展有著許多的影響因素，除了已經(jīng)廣為人知的跨國生產(chǎn)關(guān)系，互相之間的貿(mào)易行為，投資活動(dòng)等有實(shí)體的經(jīng)濟(jì)因素以外，還有一個(gè)為金融全球化提供微觀組織基礎(chǔ)的因素，也就是跨國金融機(jī)構(gòu)在全國范圍內(nèi)的擴(kuò)展與全能化運(yùn)作。在金融全球化的進(jìn)程當(dāng)中，金融領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新和互相之間的競爭力為金融全球化的發(fā)展提供了源源不斷的動(dòng)力。在20世紀(jì)中期的時(shí)候，發(fā)達(dá)國家就率先走上了金融創(chuàng)新的道路，這些創(chuàng)新不僅僅包含了制度上的創(chuàng)新也有金融工具的創(chuàng)新。這些資本涵蓋了長期投資的資本和短期的投機(jī)資本。截止至目前，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球市場中，國際投機(jī)資本越有7.2萬億美元，其占了全球年GDP的二成。

2 金融全球化對中國金融發(fā)展的積極影響

2.1 利于引入外資

金融全球化對于中國向國際市場引入外資有著不可忽視的促進(jìn)作用，這就會(huì)讓國內(nèi)的工業(yè)化進(jìn)程得益。相較之發(fā)達(dá)國家，中國的發(fā)展相對落后，資金短缺是我們面臨的一個(gè)巨大問題，而工業(yè)化進(jìn)程如果要加快，就需要投入大量的資本以及開發(fā)更先進(jìn)的技術(shù)。這個(gè)時(shí)候外資的引進(jìn)相當(dāng)于解了國內(nèi)市場的燃眉之急，緩解了資金短缺的當(dāng)務(wù)之急。金融全球化的不斷拓展，更多的資金流入中國的市場，這為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金問題提供了極大的助力，而且在很大程度上促進(jìn)了新興技術(shù)的發(fā)展和優(yōu)秀人才的流動(dòng)。

2.2 利于學(xué)習(xí)國外優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)

中國在金融活動(dòng)發(fā)展方面處于落后的位置，很多發(fā)展都沒有有效的經(jīng)驗(yàn)可供參考，這個(gè)時(shí)候金融全球化就為我國的發(fā)展提供優(yōu)秀的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，讓我國的金融發(fā)展效率有效提高。國外許多發(fā)達(dá)國家很早就建立了市場經(jīng)濟(jì)，金融體系也已經(jīng)趨于完善，對于金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)建立更為完備的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。這對于中國來說是一個(gè)借鑒的大好機(jī)會(huì)，金融全球化還為國內(nèi)外的金融業(yè)提供了競爭力，這些良性競爭會(huì)促使國內(nèi)的金融業(yè)更加嚴(yán)格要求自己跟上發(fā)展的步伐，不斷創(chuàng)新，節(jié)儉成本，提高效率，提高自身的競爭力水平。

3 金融全球化對中國金融發(fā)展的負(fù)面影響

3.1 中國民族金融業(yè)的生存壓力增加

對于中國自身而言，參與到金融全球化的進(jìn)程當(dāng)中是十分符合長遠(yuǎn)發(fā)展的計(jì)劃的，然而中國還是發(fā)展中國家，在金融全球化的進(jìn)程當(dāng)中僅僅只是出于劣勢地位，市場經(jīng)濟(jì)建立的時(shí)間還不長，金融體系也處于起步階段，金融業(yè)在盈利能力總體偏弱的情況下又沒有完善的金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，甚至很難抵御金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。這個(gè)時(shí)候如果國外的金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模引進(jìn)，本來就處于劣勢地位的本土金融業(yè)就會(huì)大受沖擊，生存的壓力也會(huì)增加，整個(gè)金融體系都面臨著巨大的沖擊。

3.2 為國際游資制造風(fēng)險(xiǎn)提供了條件

金融的自由度與開放度是國際游資能否形成的重要條件。雖然金融全球化對于資本在國際間的自由流動(dòng)，可以掃清一些障礙，讓資本從兩國之間的流動(dòng)更為快速，從兩個(gè)市場間自由流動(dòng)，這些都是積極的影響，但由于金融業(yè)的資本流動(dòng)受到逐利行為的驅(qū)使，國際游資會(huì)將我國的利率和匯率放開管制之后金融產(chǎn)品的價(jià)格上下浮動(dòng)，加劇了套利和套匯的行為。國際游資在各個(gè)國家和地區(qū)有了更多的選擇機(jī)會(huì)。但是，國際游資具有投機(jī)性、逐利性以及高風(fēng)險(xiǎn)性的問題存在，而金融全球化并沒有風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的存在，這就讓國際游資在各個(gè)市場間活躍的同時(shí)，讓國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)增加，不穩(wěn)定性也日益凸顯，也就是說極有可能面對國際游資大量撤走的風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)對于中國的金融市場造成極大的傷害。

3.3 加劇中國經(jīng)濟(jì)泡沫化

信貸機(jī)構(gòu)的管理一向是一個(gè)很大的問題，再加上銀行內(nèi)部的控制也十分薄弱，風(fēng)險(xiǎn)評估制度得不到保障，信貸資金分配問題就隨之出現(xiàn)，許多都流入了高風(fēng)險(xiǎn)部門，這就導(dǎo)致了銀行的不良資產(chǎn)大大增加。利率的變動(dòng)又總是存在著極大的不確定性，這就會(huì)讓銀行的支出利息比利息收入的增加更高，存款利率在增長的同時(shí)使得銀行的存貸利差大大減小，銀行的收入就隨之減少。從不少發(fā)展中國家的發(fā)展實(shí)例不難看出，過去二十幾年間，國際市場籌得的大量資金被投入到房市與股市中。國際投機(jī)資本也順勢而入，在這些資金的支持下，證券市場和房地產(chǎn)市場迅速飆升，甚至到了泡沫經(jīng)濟(jì)的情況，金融危機(jī)一觸即發(fā)。

3.4 給中國的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來挑戰(zhàn)

金融資本可以在各個(gè)國家之間，各個(gè)市場間自由流動(dòng)得益于金融全球化的發(fā)展。但是由于金融資本的流動(dòng)出于對利益的追求，國際范圍內(nèi)許多的資金開發(fā)過度或者被無序利用，金融投機(jī)性更是日益顯著。當(dāng)下的金融工具尤其是交易的工具逐漸發(fā)展，完成巨額交易的速度逐漸增加，在極短時(shí)間內(nèi)就能完成大額的交易，而資金的往來和去向問題有著極大的不確定性，這給中國金融市場的監(jiān)管調(diào)控帶來了巨大挑戰(zhàn)。

3.5 金融全球化與各國貨幣政策的沖突

金融全球化在發(fā)展的過程當(dāng)中由于缺乏全球性的貨幣政策支持，各個(gè)國家的貨幣政策的有效性就會(huì)被削弱。一旦外部大量資金在短時(shí)間引入新興市場的國家當(dāng)中，原有的資金平衡會(huì)被打破，通貨膨脹等問題隨之出現(xiàn)，這就讓許多國家應(yīng)對此問題時(shí)選擇將利率提高，緊縮型的貨幣政策適時(shí)實(shí)施。然而，這些舉措會(huì)讓更多的外國資本流入，會(huì)導(dǎo)致愈演愈烈的通貨膨脹問題。

4 中國金融的對策建議

4.1 建立市場主體和競爭機(jī)制

市場的主體建設(shè)是一個(gè)基礎(chǔ)性問題需要解決，除此之外，競爭機(jī)制的建立也有利于應(yīng)對金融全球化的沖擊。中國金融的競爭能力有待提高，這就要求國有銀行建立起國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度，當(dāng)外部的治理和內(nèi)部的治理相互結(jié)合，在面對金融全球化的沖擊時(shí)不至于站不住腳跟。

4.2 加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的改革創(chuàng)新步伐

政府的金融管理職能也需要一定程度上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，政府的金融管理職能主要需要向兩個(gè)方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變，其一是創(chuàng)造一個(gè)公平公正的競爭體制；其二是將宏觀調(diào)控的有效性進(jìn)行提高。歧視性的政策應(yīng)當(dāng)被取締，市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低，統(tǒng)一的市場監(jiān)管原則需要盡快成立，并嚴(yán)格執(zhí)行，鼓勵(lì)各個(gè)類型的金融機(jī)構(gòu)有效競爭，增加創(chuàng)新的比例，提高自身的競爭力。為此，我國想要增加金融創(chuàng)新就需要建立鼓勵(lì)和約束的機(jī)制，明確產(chǎn)權(quán)問題。

4.3 改革和完善我國的金融監(jiān)管體制

為應(yīng)對金融全球化的沖擊，我國的金融監(jiān)管體制需要進(jìn)行革新。首先是金融監(jiān)管政策的方式與基礎(chǔ)。金融監(jiān)管的方式要以法律作為基礎(chǔ)，相關(guān)法律法規(guī)的建立和實(shí)施可以對于金融的監(jiān)管行為進(jìn)行有效的約束，盡量減少行政命令式的監(jiān)管，直到取締。而目前中國金融的監(jiān)管多數(shù)重視合規(guī)性和輕視風(fēng)險(xiǎn)性。見過多數(shù)偏向于事后化解，這是一種較為陳舊的被動(dòng)模式，而且有著較高的成本。其實(shí)一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)該更注重于事前的防范，這不僅僅可以避免遇到風(fēng)險(xiǎn)的損失，還能節(jié)省成本。金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警應(yīng)該作為金融安全的首要任務(wù)，然而在我國，如何實(shí)施金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警關(guān)鍵在能否建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的完備體系。金融活動(dòng)滲入日常生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)角落，因此，金融活動(dòng)會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)是多方面和極為復(fù)雜的。加強(qiáng)金融活動(dòng)的監(jiān)管力度，對于金融風(fēng)險(xiǎn)更好的進(jìn)行防控，需要社會(huì)各界引起關(guān)注。

4.4 積極參與國際合作，提高中國的金融監(jiān)管水平

中國的金融監(jiān)管水平還處于一個(gè)較低的水平，要提高自身的水平就需要對于發(fā)達(dá)國家有效的監(jiān)管體系進(jìn)行適當(dāng)借鑒。加強(qiáng)國際合作進(jìn)行金融監(jiān)管就是一個(gè)有效的方法。具體的做法可以是參加金融監(jiān)管的國際性組織，進(jìn)行監(jiān)管的多方位合作，對于跨國的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管。對于國外優(yōu)秀的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)交流，增加信息的交互，對于和監(jiān)管條件相悖的外資企業(yè)要堅(jiān)決抵制。對于國內(nèi)外的資本交流建立起動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)國與國之間的數(shù)據(jù)流通和信息交流。

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1004-7026（2017）22-0095-02

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