中關村航天創新園風險管理體系構建研究

王漫

摘 要 中關村航天科技創新園的建設及產業規劃工作已全面展開，為更好地指導創新園后續的總體工作，有效防范和應對公司發展和園區建設過程中可能面臨的風險，開展了全面風險管理體系構建的研究工作。

關鍵詞 園區風險管理

一、園區建設階段風險分析

中關村航天創新科技園的盈利模式就是要以成熟成功的企業和園區的運作模式為標桿，充分借鑒、汲取、整合成功的經驗，加工后形成具有航天創新園區特色的產業發展和盈利模式，在實際操作過程中，根據園區實際情況、市場發展狀況和國家政策環境等適時調整，不斷創新，走出一條成熟又具特色的道路。 園區建設階段面臨以下幾大類風險：

（一）建設項目審批風險

公司負責建設和經營的園區項目正處在立項規劃階段，在項目建議書評審、可研評審以及報規委備案過程中可能面臨審批不同的風險，能否順利通過評審與審批關系到項目能否按計劃執行。項目立項批復滯后，或經評估后未通過，將嚴重影響項目進展。

（二）建設項目實施風險

工程建設過程中及竣工后發生嚴重質量和安全問題；工程嚴重拖期，不能按時竣工，影響項目投資回收期和投資收益。項目實施過程中資金管理不到位，可能發生建設資金滯后于施工進度、實際工程造價嚴重超出預算等風險。

（三）籌資管理風險

項目建設需要籌措大量資金。公司初創期自有資金較少，且由于項目所在土地性質，所能采取的融資渠道有限。特別是一期工程資金籌措困難，在資金總額測算、籌資進度等方面都不可避免地存在誤差，可能面臨資金有缺口、外部籌資成本高、籌資規模過大等風險。

（四）經營模式選擇風險

一期項目建成后資產經營可有多種模式，由于沒有相關經驗，在經營模式的選擇上會有一定風險，經營模式選擇不當將會嚴重影響公司現金流和投融資策劃。

（五）入駐企業選擇風險

入駐企業的聲譽、發展潛力、知名度等將直接影響項目的定位與品質，企業知名度小或沒有發展潛力將不利于項目品牌的提升；入駐企業的營運能力、財務狀況等將直接影響項目的收益，一旦企業財務狀況惡化將遭遇違約風險。

二、園區經營階段風險分析

隨著園區建設項目的完工，“經營管理”將成為園區發展面臨的又一挑戰。園區的“經營管理”包括基礎設施提供、配套服務、建立高端品牌，才可不斷獲得價值增值。著力構建航天創新園創新創業服務體系為入園企業提供優質的增值服務，充分發揮創新園的地域資源優勢，聯合中關村地區知名高校學府（清華大學、北京大學、北京航空航天大學等）與航天科研院所和入園企業開展技術交流、項目交流、研發成果交流等，搭建溝通交流的服務平臺。促進科技成果轉化，積極開展科技園的創新創業活動，積極開展科技園的孵化創業活動，積極地鼓勵各方的優質力量進入科技園。園區經營階段面臨以下幾大類風險：

（一）資本管理風險

由于項目開發周期較長，宏觀經濟波動及政策變化可能導致園區建設資金籌措成本缺乏穩定性；項目體量較大，如采用滾動開發的模式則對現金流要求較高。

（二）項目運營管理風險

項目自身建設周期較長；外部宏觀經濟及政策環境形勢為項目實施帶來一定不確定性；由于公司缺乏園區地產項目運營經驗，對該項目運營管理帶來一定挑戰。

（三）市場營銷風險

隨著國內園區地產、科技地產等模式逐漸成為房地產商追逐的熱點，市場競爭日益激烈。消極營銷、營銷方式不當、競爭力弱等可能導致營銷失敗，影響園區未來發展和公司品牌建立。

（四）產業孵化風險

公司在產業孵化方面經驗欠缺，缺乏專業性人才，可能導致發展產業過程中的盲目跟風，孵化環境缺乏創新性和吸引力；另外，在孵化企業選擇上面臨決策失誤的風險。

三、園區提升階段風險分析

當園區運作逐漸成熟，入駐企業不斷發展，僅靠原有資源和規模已難以滿足園區企業和產業發展的要求，此時應充分結合市場操作，綜合運用多種市場化手段拓展規模，經過技術和資本的雙重積累，為園區發展提供再生資源。主要有以下幾種方式：股權重組、擴張型資本運營模式、上市融資、無形資產運營。在原有產業的基礎上，通過并購、控股等方式擴展產業領域，優化園區產業布局；全面開展孵化投資業務，設立10億元孵化投資基金； 公司成為國內領先級的園區運營商，策劃開展園區模式復制。園區提升階段面臨以下幾大類風險：

（一）公司治理結構風險

隨著園區建設的推進及公司業務的增加，創新園公司規模也將逐漸擴大。在治理結構、人員選任、制度建設等方面面臨一定的風險，可能出現結構不清晰、人員安排不到位、制度不完善等問題，不利于園區項目的管理。

（二）資本運作風險

在提升階段，公司將致力于盤活資金，擴大資本規模，充分運用市場化手段包括上市、并購、收購、股權重組等，由于市場變幻莫測，資本運作過程中可能面臨來自市場、行業、企業等多方面風險。

（三）風險投資失誤風險

在具備一定的資金規模時，公司將適時開展風險投資，助力中小企業和創新型企業的成長。對這些企業的篩選、評審可能是不完全的，極易導致失敗的風險投資；此外，企業在成長過程中出現經營失敗、決策失誤等也會導致投資失敗。

四、園區復制模式風險分析

中關村航天創新園園區運營模式成熟后，我們將不僅局限于運營單個園區，或者說航天產業園區，而是將創新模式輸出，在異地建新園區，發展戰略性新興產業。同時，新的園區將與主園區形成產業和戰略上的互動，共享資源。在園區模式復制方面，清華科技園有著非常成功的經驗和成熟的體系，值得我們在園區后續發展中加以借鑒和創新。園區復制發展階段面臨以下幾大類風險：

（一）經營管理風險

園區模式復制過程中面臨的最主要風險是經營管理風險，此時公司管理的將不只是一個園區，對各個分園的管理也應具有統一性。由于園區分散，發展程度和側重點不同，對公司的經營管理能力是極大的挑戰。專業人員缺乏、治理結構落后等都將導致經營困難。

（二）模式創新風險

模式復制成功的關鍵在于創新式復制。不同園區的開發經營需要因地制宜，此時若一味模仿其他園區的經驗，或者一味沿用同一種經營模式，都可能導致復制失敗。調研不充分、策劃不精細、人員不專業等都將導致復制過程失敗。

五、結語

“中關村航天科技創新園”將充分把握航天產業和園區經濟發展的有利契機，合理有序地開展園區建設和經營工作。在全面風險管理體系下，立足于航天技術應用產業，經過建設期、經營期和提升期三個階段的發展，全面整合多種優勢資源，將“中關村航天科技創新園”打造成為創新企業的棲息地和知名園區運營品牌，輻射帶動區域經濟增長，實現園區和社會效益的最大化。

（作者單位為中國空間技術研究院）