淺談企業財務資本和人力資本的整合策略

摘 要：進入以知識和創新為主的后工業化時期后，人力資本的作用越來越突出，如何在企業和經濟運行中，協調人力資本和財務資本之間的關系，使二者相互配合獲得更大的增值空間也一直是理論界關注的重要話題。因此，本文通過分析人力資本和財務資本二者的發展歷程和關系，提出了財務資本和人力資本整合的策略，包括薪酬、精神、榮譽以及工作等激勵機制，使二者更加有效相結合。

關鍵詞：財務資本 人力資本 整合策略

一、引言

財務資本一直是企業極力追求的目標，而隨著企業的發展，為追求更高的未來效益，企業也在逐漸增加人力資本的投入。無論是在理論界還是在企業的實際運行中，一直都非常重視財務資本和人力資本的投入。資本最早是由古典經濟學代表人亞當·斯密提出來的，在其著作中，經濟增長和企業財富增加的重要前提之一就是資本的積累，并且起到了決定性的作用。在機器化大生產時期的資本實際上指的就是財務資本，此時的財務資本是決定性的。但是隨著勞動價值論的提出以及信息、創新和勞動在企業運行中發揮的重要作用，企業和理論界開始重視人力資本的作用。首位將人力作為資本分析的經濟學家也是亞當·斯密，但是舒爾茨第一次系統地提出了人力資本理論，研究了人力資本的形成與作用的方式，他也被成為“人力資本之父”。舒爾茨和貝克爾建立了比較完整的人力資本理論，在其理論中，人力資本的作用大于財務資本的作用，而且想要提高人力資本的質量，關鍵是提高人口質量，可以通過教育的手段實現。人力資本相比較財務資本具有更大的提升空間，尤其是在以知識和創新為主的后工業時期，人力資本比財務資本更具有創新性，可以為企業和經濟帶來更大增值空間，因此，人力資本是起決定性作用的。

二、財務資本和人力資本之間的關系

人力資本是指企業在人力、教育和培訓等方面的投資所形成的資本，一般是無形資本。財務資本是指企業投入的貨幣資本，可以利用貨幣進行測量和表示，是有形的。人力資本和財務資本在企業的發展中皆不可或缺，二者既受企業發展階段的影響，也會進一步影響企業的計劃。在企業的發展初期，由于財務資本有限，企業會盡可能地投入人力資本，從而利用人力資本吸引更多的財務資本。而在企業發展中期，人力資本和財務資本在相互博弈的情況下，應該是平等的。人力資本與財務資本形成一種默契的共識，二者相互理解和整合，從而實現最大的利用效率。當企業發展到一定程度時，更加重視人力資本的作用，通過教育、培訓等方式提高人力資本的投資效益。財務資本和人力資本的聯系有三點。第一是人力資本和財務資本都可以對企業的剩余權益進行索取，因此二者都要納入到會計恒等式中去。人力資本的作用越來越大，在和財務資本的博弈中，二者力量基本持平，而從資本的技術構成上分析，資本由生產資料和勞動力構成，二者比例由生產技術水平決定，因此人力資本是生產要素的重要組成部分，必須與財務資本同樣計入到會計恒等式中。第二是人力資本和財務資本可以通過合理的安排實現效用的最大化。人力資本可以通過教育、培訓等方式提高企業員工的專業知識水平、創造力，改善人際關系，增加員工經驗，從而實現保值增值；財務資本與傳統的凈資產的概念基本相同，通過刺激企業財務資本增值，實現財務資本效用的最大化。第三是財務資本和人力資本都可以通過調整企業的資源配置實現二者權益最大化。根據資產組合理論，企業財務管理的目標是通過對不同資產進行組合，降低企業的投資風險，因此調整包括人力資本在內的資本結構，優化結構，實現資源配置效益的最大化。

三、財務資本和人力資本的整合策略

財務資本和人力資本發揮作用的方式不同，但是二者也可以相結合發揮最大的效用。因此，首先需要優化企業中的財務資本和人力資本，其次將二者整合，相輔相成，財務資本借助于人力資本創造價值，人力資本借助于財務資本發揮激勵作用，實現企業價值的最大化。

1.優化企業的財務資本。第一，優化財務資本的結構。企業財務資本的優化有利于企業財務管理目標的實現，保證企業在運行中獲得最大化的收益。首先應該確立的是企業財務管理的目標與企業的價值相統一，企業的價值不僅僅是利潤等經濟收益的實現，還表現為企業的社會責任和義務。因此優化財務資本結構需要考慮合理分配資產，降低生產成本，提高企業產品質量，特別是要注意長期債務資本和股權資本之間的資本結構，從財務上將企業的負債率控制在合理范圍內。第二，合理發揮財務資本的作用，提高財務資本的利用效率。企業的生產和發展都需要財務資本來維持，是企業的物質保障。財務資本在企業不同發展時期、經濟不同發展階段所起的作用不同，在現階段，財務資本依然還是我國企業發展的主導力量。但是，企業發展側重點不同，財務資本在企業中發揮的作用也不盡相同，對于鋼鐵、石油、機械、汽車等行業，要想獲得更大的價值增值，就要引進新技術、新設備，加快技術創新需要財務資本的投入；一些以電子、信息等為主的高新技術企業更加重視短期內的創新和技術突破，因此需要投入大量的高素質人力資本，鼓勵創新。

2.優化企業的人力資本。在經濟增長理論中，要想促進經濟的增長，需要鼓勵技術的進步、促進資本的形成以及增加勞動投入量，技術的進步既需要財務資本的支持也需要人力資本的投入，增加高素質勞動的投入量可以有效推進創新，逐漸改善企業勞資關系，優化企業的人才結構，通過教育和培訓提高勞動者的知識和技能，從而提高企業生產物品和勞務的能力。

3.財務資本和人力資本的整合策略。新古典經濟增長模型中沒有具體說明人力資本的作用，但是，著名經濟學家曼昆和大衛·韋爾在其著作中提到人力資本至少與物質資本是同等重要的。因此，合理整合財務資本和人力資本這兩種生產要素在企業中的分配， 激勵人力資本使其更好地發揮價值。

財務資本和人力資本整合的具體策略包括：第一，建立以財務資本為核心的激勵機制。激勵機制包括精神激勵、薪酬激勵以及工作激勵等，其中最重要的就是薪酬激勵。企業的薪酬由現金收入、福利以及權益等構成，鼓勵人力資本發揮更大的作用就需要改善薪酬制度，激勵員工發揮創造性和主觀能動性，表現突出的員工享受額外的薪酬福利待遇。還可以借鑒一些較成熟的企業的做法，制定員工持股計劃，對企業有突出貢獻的員工可以獎勵企業股份，從而使每一位員工都可以激發活力。而對企業的高級管理人才可以通過賦予股票期權等方式，達到激勵效果，如果高級管理人才積極經營公司，使公司的股價上升，便可以獲得期權收益。第二，強調人力資本的地位和作用，從精神激勵和工作激勵上入手，調動員工的積極性，滿足員工精神需要的心理動機，使企業員工具有自豪感和優越感。精神激勵法則包括人盡其才、提供舒適的工作環境、重視員工和團體的未來發展、尊重員工和員工的人格尊嚴、肯定員工的創新心理、保持員工高昂士氣等，精神激勵的方法包括情感激勵、獎勵懲罰激勵、領導激勵和榮譽激勵等，充分發揮員工的潛能，樹立員工主人公意識。

四、結語

無論企業處于哪種發展階段，財務資本和人力資本在生產要素中同樣重要，在信息和技術快速發展的后工業化時代，明確財務資本和人力資本的構成，優化二者比例和資本構成結構，充分發揮人力資本的創造性作用，使二者有機結合，實現價值增值，也實現企業的經濟價值和社會價值。

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作者簡介：孫玥（1997—）女，四川達州人。西華大學工商管理學院大三學生。專業：財務管理。