2016年環保產業景氣報告：A股環保上市企業

李寶娟，柴蔚舒，王 妍，劉來紅，劉軼芳，劉 倩，李娜娜，賴治存

（1.中國環境保護產業協會，北京 100037；2.中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心，北京 100029）

2016年環保產業景氣報告：A股環保上市企業

李寶娟1，柴蔚舒1，王 妍1，劉來紅1，劉軼芳2，劉 倩2，李娜娜2，賴治存2

（1.中國環境保護產業協會，北京 100037；2.中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心，北京 100029）

編者按：《2016年環保產業景氣報告：A股環保上市企業》是中國環境保護產業協會與中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心聯合研究發布的環保產業景氣分析系列報告之一。該報告以A股環保上市企業為例，通過建立環保產業景氣指數體系，多角度、多層次、全方位地反映我國環保產業的整體運行情況，為宏觀經濟決策制定、環保產業發展提供了參考依據。全文分為3部分，本刊將分期刊登。第一部分摘登如下。

引言

我國政府和社會各界越來越重視環境保護以及環保產業的發展，黨的十八屆五中全會把“綠色發展”作為五大發展理念之一，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》明確提出“堅持綠色發展，著力改善生態環境”，環保產業迎來新的發展機遇。

中國環境保護產業協會與中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心合作開展環保產業景氣指數研究，基于對滬深A股環保上市企業數據的分析，聯合發布《2016年環保產業景氣報告：A股環保上市企業》?；跀祿目傻眯?，本報告以A股環保上市企業為例，通過建立環保產業景氣指數體系，多角度、多層次、全方位地反映我國環保產業的整體運行情況，為宏觀經濟決策制定、環保產業發展提供參考依據。通過對環保上市企業的研究，可在一定程度上及時把握我國環保產業的發展現狀和預測其發展趨勢。

本報告基于環保產業的狹義范疇，即在環境污染控制、廢物處理與資源化、環境監測等方面提供產品和服務的行業。

1 環保上市企業的基本情況及篩選

截至2016年3季度，滬深兩市上市企業共計3002家，總市值達523.51千億元?；贏股上市企業的2016年3季度報表，篩選出主營業務涉及環保業務的上市企業共計92家（本報告中稱為“A股環保上市企業”）作為研究對象，占A股上市企業總數的3.1%，市值達11.43千億元，占總市值的2.18%（見附錄）。在A股環保上市企業中，進一步篩選出環保業務收入占主營業務收入比例大于50%的企業共計39家（本報告中稱為“主營環保上市企業”），其以環保業務作為主要收入來源，更加符合環保企業的特性，可以更好地反映環保產業的發展，因此作為本報告的重點分析對象。

2 環保上市企業的特征分析

2.1 產業結構分析

A股環保上市企業涉獵5個細分領域，分別為水污染防治、大氣污染防治、固廢處理與資源化、監測與檢測和環境修復領域。如圖1所示，水污染防治從業企業數量最多，共38家，占A股環保上市企業數量的41%；其次是大氣污染防治企業25家，占A股環保上市企業數量的27%；固廢處理與資源化企業16家，占A股環保上市企業數量的18%；涉及監測與檢測和環境修復的企業數量相對較少，分別只有10家和3家，占A股環保上市企業數量的比例分別為11%和3%。如圖2所示，將各細分領域前3季度A股環保上市企業環保主營業務收入的占比情況進行對比，水污染防治領域最高，占43%；大氣污染防治領域占30%；固廢處理與資源化領域占20%；監測與檢測領域和環境修復領域分別占5%和2%。

圖1 細分領域A股環保上市企業數量分布（按企業數目占比）

圖2 細分領域A股環保上市企業環保主營業務收入分布（按企業環保主營業務收入占比）

2.2 產業集中度分析

產業集中度是指某行業的相關市場內前N家企業所占市場份額（產值、產量、銷售額、銷售量、職工人數、資產總額等）的總和，是整個行業的市場結構集中程度的測量指標，用來衡量企業的數目和相對規模的差異，是市場勢力的重要量化指標。

本報告選擇企業環保主營業務收入指標作為計算依據。由于第4季度更新的滯后周期較長，報告選取了當年前3季度的環保主營業務收入累計指標，計算各細分領域排名前20%的企業的環保主營業務收入占該領域環保主營業務收入的比值，用于衡量該細分領域的行業集中度。集中度指標取值在[0～1]之間，指標值越大表明行業集中度越高。環保上市企業行業集中度見表1。

表1 環保上市企業行業集中度一覽表

表1顯示，2015年和2016年，A股環保上市企業各細分領域的行業集中度均大于0.5，變化幅度在0.03之內。2016年，大氣污染防治領域A股環保上市企業和主營環保上市企業行業集中度分別為0.70和0.63，固廢處理與資源化領域A股環保上市企業和主營環保上市企業行業集中度分別為0.67和0.62，這兩個領域的行業集中度都處于較高水平。

2.3 發展態勢

A股環保上市企業環保主營業務收入趨勢見圖3。

圖3 A股環保上市企業環保主營業務收入趨勢

圖3顯示了2015年以來A股環保上市企業環保主營業務收入絕對值的變化情況。主營業務收入在一個會計年度內為一個存量，表示企業主營業務收入自當年1月1日以來的絕對數量。圖3顯示，在同一會計年度內，各季度A股環保上市企業環保業務收入均呈上升趨勢，每年第一季度與上年第四季度相比存在明顯的下降。2016年各季度A股環保上市企業環保業務收入絕對值與2015年同期相比均有所增加，主營環保上市企業各季度環保業務收入增長率高于A股環保上市企業。2016年前3季度A股環保上市企業和主營環保上市企業環保業務收入增長情況見表2。

表2 2016年前3季度A股環保上市企業和主營環保上市企業環保業務收入增長情況

圖4反映了A股環保上市企業環保業務收入中各細分領域比重的變化情況。2015年1季度至2016年3季度，水污染防治領域收入最高，約占40%；其次是大氣污染防治領域，約占30%；固廢處理與資源化領域占比在24%～27%區間內波動。各細分領域在主營業務收入中所占比重變化較小，環保產業各領域布局總體相對穩定。

圖4 細分領域A股環保上市企業環保主營業務收入結構趨勢

圖5表明，主營環保上市企業環保業務收入占A股環保上市企業的比重不斷上升。2015年1～3季度，主營環保上市企業的環保業務收入為339.44億元，占A股環保上市企業環保業務總收入的57.9%；2016年1～3季度，主營環保上市企業的環保業務收入增至418.97億元，占A股環保上市企業環保業務總收入約60%，同比增長了2.1個百分點。同時，A股環保上市企業環保業務收入占A股上市企業主營業務收入的比重也在不斷上升，2015年1～3季度A股環保上市企業的環保業務收入為540.37億元，占A股上市企業主營業務收入的0.27%；2016年1～3季度，A股環保上市企業的環保業務收入增至636.92億元，占A股上市企業主營業務收入的0.31%，增加了0.04個百分點，這顯示出環保產業的市場規模不斷擴大。

圖5 環保上市企業主營業務收入趨勢比較

水污染防治、固廢處理與資源化和監測與檢測各領域的環保業務收入占A股環保上市企業的比重均保持相對穩定。如圖6所示，2015年1～3季度，三個領域的環保業務收入分別為218.29億元、113.33億元和24.75億元，分別占A股環保上市企業環保業務收入總額的37.62%、26.84%和4.26%。2016年1～3季度，三個領域的環保業務收入分別為273.68億元、131.42億元和29.97億元，占比分別為39.5%、27.4%和4.3%，較2015年同期均呈現小幅增長，總體保持穩定。

圖6 細分領域主營業務收入比例平穩行業趨勢

圖7表明，大氣污染防治領域環保業務收入占A股環保上市企業的比重呈下降趨勢。2016年1～3季度和2015年1～3季度相比，占比由29.8%降至26.8%。這與近年鋼鐵、有色、建材等行業經濟下行趨勢呈明顯的正相關。2016年5月發布的《土壤污染防治行動計劃》在一定程度上刺激了環境修復領域的發展，環境修復領域環保業務收入占A股環保上市企業的比重呈小幅上升，2016年1～3季度和2015年1～3季度相比，占比由1.4%小幅升至1.87%，預計仍將繼續保持上升態勢。

圖7 細分領域主營業務收入比例波動行業趨勢

附錄：A股環保上市企業名單（92家）

序號 股票代碼 企業名稱 環保業務占比（%）53 002255.SZ 海陸重工 24.94 54 000532.SZ 力合股份 24.42 55 000915.SZ 山大華特 22.64 56 000157.SZ 中聯重科 21.14 57 600571.SH 信雅達 20.49 58 600461.SH 洪城水業 18.71 59 600100.SH 同方股份 17.31 60 300197.SZ 鐵漢生態 16.62 61 300140.SZ 啟源裝備 15.71 62 600499.SH 科達潔能 14.19 63 002310.SZ 東方園林 14.15 64 300165.SZ 天瑞儀器 14.05 65 000809.SZ 鐵嶺新城 13.68 66 600068.SH 葛洲壩 12.56 67 002125.SZ 湘潭電化 12.26 68 600649.SH 城投控股 11.25 69 300156.SZ 神霧環保 11.00 70 002362.SZ 漢王科技 10.86 71 002126.SZ 銀輪股份 8.91 72 600846.SH 同濟科技 8.12 73 600475.SH 華光股份 7.79 74 002663.SZ 普邦園林 7.42 75 600133.SH 東湖高新 6.87 76 000685.SZ 中山公用 6.77

序號 股票代碼 企業名稱 環保業務占比（%）77 600988.SH 赤峰黃金 5.31 78 000969.SZ 安泰科技 5.28 79 000605.SZ 渤海股份 5.07 80 600459.SH 貴研鉑業 4.92 81 000652.SZ 泰達股份 3.32 82 300065.SZ 海蘭信 3.13 83 600635.SH 大眾公用 3.12 84 601908.SH 京運通 2.16 85 000531.SZ 穗恒運A 2.00 86 300012.SZ 華測檢測 2.00 87 300332.SZ 天壕環境 2.00 88 600736.SH 蘇州高新 1.56 89 000753.SZ 漳州發展 1.50 90 601992.SH 金隅股份 1.10 91 601199.SH 江南水務 1.10 92 002203.SZ 海亮股份 0.29

備注：該報告有關“環保產業景氣指數（EICI）”的知識版權屬于中國環境保護產業協會和中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心共有。未經同意，不得以任何未經授權的形式（包括但不限于復制、發布或傳輸等）使用本報告中出現的內容和信息。

2016 Environmental Industry Climate Index Report(EICI-2016): A Share Listed Environmental Companies

(LI Bao-juan, CHAI Wei-shu, WANG Yan, LIU Lai-hong, LIU Yi-fang, LIU Qian, LI Na-na, LAI Zhi-cun)

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1006-5377（2017）05-0022-05