醫藥上市公司營運資金管理存在的問題及對策研究

鄭瀟 浙江農林大學外國語學院

醫藥上市公司營運資金管理存在的問題及對策研究

鄭瀟 浙江農林大學外國語學院

面對著產業優化調整的新時期，我國醫藥行業在整體經濟結構中發展速度緩慢，尤其在營運資金管理上還存在著諸多問題，如凈利潤率下降、營運資金管理績效下降、營運資金管理弱化等問題，這需要從我國醫藥行業發展現狀出發，具體問題具體解決。

醫藥企業 營運資金 財務管理

醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，是傳統產業和現代產業相結合，是一、二、三產業為一體的產業。改革開放以來，隨著人民生活水平的提高和對醫療保健需求的不斷增長，醫藥工業一直保持著較快的發展速度，從1978年到2017年，醫藥工業產值年均遞增16.8%，成為國民經濟中發展最快的行業之一。醫藥行業與人民群眾的日常生活息息相關，是為人民防病治病、康復保健、提高民族素質的特殊產業。在保證國民經濟健康、持續發展中，起到了積極的、不可替代的“保駕護航”作用。但是，與發達國家相比，我國的醫藥行業雖是我國實現經濟效益的穩定來源產業之一，卻并未進入支柱產業之列。同時，從銷售凈利潤和平均投資收益兩個財務指標來看，我國醫藥產業與其他行業對比是較低的，整體獲利能力也較低，這從側面可以反映我國醫藥行業可能存在著一些問題。

一、醫藥上市公司在營運資金管理現狀的分析

醫藥行業主要門類包括：化學原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫療器械、衛生材料、制藥機械、藥用包裝材料及醫藥商業。現在醫藥上市板塊中一共有172家同行業上市公司。結合醫藥行業的平均財務指標以及醫藥行業的行業特點，根據2015年上市公司對外的財務信息分析可得：

圖1 醫藥行業平均財務指標情況

從圖一公布的財務數據來看，2015年醫藥行業平均財務指標的銷售凈利潤僅為8.5%。而與其他行業相比，汽車零部件制造業銷售凈利潤平均值為13.8%，大型房地產行業平均銷售凈利潤在15%-20%之間。從而說明醫藥行業在一定時期的銷售收入獲取的能力與其他行業對比是較低的。并且，醫藥行業的平均凈資產收益率僅為0.01%，一般而言，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該財務指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。從銷售凈利潤和凈資產收益率財務指標來看，醫藥行業的獲利能力整體較低。從資產負債率和流動比率來看，醫藥行業的平均償債能力屬于中等偏上。因此，醫藥企業的運營資金的管理更為重要。

二、醫藥上市公司在營運資金管理中存在的問題

（一）醫藥公司凈利潤率下降

企業的收入是企業生存的來源，利潤是企業的血液，而醫藥上市公司平均凈利潤率下降，說明企業的獲利能力下降。醫藥上市公司的成本增加，醫藥上市公司與之前年度相比，實際可用資金比例下降。因此，醫藥上市公司凈利潤率下降，要求醫藥上市公司對營運資金管理要求有所提高。對于金融性短期融資性行為而言，醫藥上市公司的短期財務風險加大。

（二）醫藥上市公司營運資金管理績效下降

醫藥產品需求彈性小，供應彈性大。健康人一般不會因藥品價格下降而多吃藥，病人一般也不會因藥品價格上漲而拒絕消費，尤其是在公費醫療和保險必將普及的情況下，消費者一般不太注意藥品的價格變化，但是藥品價格對其供應的影響卻很大，一般情況下調節著供應量使之與其需求相適應。

（三）營運資金管理弱化

醫藥上市公司的醫藥產品盲目的擴存，或者對新研發產品無市場產品定位的盲目投入開發，應收賬款形成的壞賬，盲目采購，存貨資金積壓的都會占用企業的營運資金。實際上，隨著醫藥上市公司企業的銷售凈利潤率的降低，如大量流動資金被盲目占用，企業的經營風險會加大。醫藥行業的高投入、高風險的行業特點，導致醫藥上市公司的營運資金管理難度增加，企業營運資金管理行為被弱化。

三、醫藥上市公司健全營運資金管理的對策

（一）建立健全資金管理制度

目前，我國企業與西方發達企業相比，企業內部資金管理制度是不完善的。從資金管理內容的范疇來看，包括資金預算、投資融資資金管理、運營資金管理。當前，很多醫藥企業對于資金管理的認識只局限于某一部分，并且將其綜合化運用到企業當中。因此，作為醫藥企業的經營管理者應該對于公司的發展情況，以具體問題具體分析的辯證思維看待資金管理的三大范疇，科學的建立適用于企業內部管理的資金管理制度，使企業資金使用效率達到價值最大化，確保企業的生產經營活動有效進行，進而達到經濟效益最佳。

（二）開源節流、加強資金管理

開源節流是現代企業的內部管控目標。開源節流并不是說對于生產進行停工、罷工，對于員工，進行開除。實際上，在醫藥企業在經營管理的一系列活動過程中，發現企業在資金使用的過程中的浪費現象，這需要引起重視和進行有效的管理和管控。開源節流是很多大中型企業的內部戰略，是企業經營管理者希望經營活動的每一個環節資金使用價值最大化，即部分和整體的辯證關系，通過企業經營管理活動的每一個環節的資金使用達到一定的資金運營管理水平，從而保證企業整個的運營資金效率最大化。

（三）實行科學化和信息化管理

企業資金運營信息是企業進行決策的重要依據，因此，在信息化的時代，醫藥企業應該利用數據平臺的科學性和信息性進行有效的管理。如果在現信息化的時代，醫藥企業的資金管理仍靠手工記賬或者人為管理，這樣具有主觀性和偏差性。因此，企業資金運營的科學化和信息化管理，是指企業利用統一標準的信息管理平臺，實現籌資、資本運營以及現金管理等多放信息的統一管理和數據共享。企業資金運營的科學化和信息化管理，有利于醫藥企業經營管理者對企業經營管理的方向更好的判斷和決策，不僅利于資金管理的有效性，還利用醫藥企業整體的經營發展。

[1]李爭光、李萍、施魯莎.企業營運資金管理績效評價指標體系研究[J].商業會計2011(04).

[2]王竹泉、孫瑩、王秀華.中國上市公司營運資金管理調查[J].會計研究2012(12)

鄭瀟（1996-），女，山東濰坊人，浙江農林大學外國語學院日語專業大三學生，研究方向：會計。