滬港深基金業績靚麗工銀瑞信展“強者”風范

本刊記者 駱 俊

滬港深基金業績靚麗工銀瑞信展“強者”風范

本刊記者 駱 俊

自2014年11月17日滬港通開通至今即將“兩周年”，內地資金配置港股的熱情不斷升溫。Wind數據顯示，10月27日當天通過港股通流入港股的資金達33.89億元，創近8個月新高。自港股通開通以來截至10月31日，南下資金總額已達5519.21億元，為目前QDII基金總規模的6倍。由此可見，借道港股通配置港股，進而實現全球資產配置，已成為流行趨勢。

港股估值優勢明顯

港股為何如此受青睞？一方面，從資產配置需求來看，近年來隨著經濟全球化趨勢加強和國內高收益資產的缺乏，大眾日益增長的財富迫切需要進行多元化配置以分散風險、增厚收益，而多區域、多幣種、多資產的跨境多元化配置恰好能夠滿足這種需求。《2017年中國私人財富報告》指出，高凈值人士中擁有境外配置的人群占比由2011年的約19%上升至2017年的約56%；另一方面，從香港市場本身來看，同類資產價格更“便宜”。Wind數據顯示，經過近一年的持續上漲，10月31日恒生指數估值只有12倍，而A股滬深300指數估值為14倍，代表中小盤股的中證500則高達30倍。

對普通投資者而言，在港股開戶手續較為繁瑣，且門檻較高。同時，港股雖然機會豐富，但由于港股在估值體系、供求關系、交易規則、投資者結構等多方面與A股存在差異，因此，普通投資者“單槍匹馬”貿然殺入港股市場無疑將受到嚴峻的考驗。相反，借道滬港深基金更為明智。

優秀團隊精準把握強勢個股

從滬港深基金數量也可看出，投資者和管理人對其一致看好。據Wind數據統計，截至10月底，已成立的滬港深基金有74只，另據證監會公布數據，截至10月20日已上報待批的滬港深基金還有80余只，滬港深基金數量呈現加速增長態勢。從業績表現上看，今年多只滬港深基金跑贏恒生指數，工銀瑞信滬港深股票基金業績尤為“靚麗”，今年以來至10月27日，其凈值已上漲29.78%，位列同類前1/5，且跑贏業績比較基準9.69個百分點（綜合銀河證券及Wind數據）。最新公布的三季報顯示，工銀瑞信滬港深股票基金倉位為88.93%，其中港股占基金總資產的比超過88%。而根據Wind的統計，截至三季度末，滬港深基金持有港股占凈值的比例均值為53.26%，可見，工銀瑞信滬港深股票基金的港股持倉遠超平均水平，為其獲得較高的超額收益奠定了基礎。

靚麗的超額收益離不開強大的主動投資管理能力。據Wind統計，按滬港深基金持有的港股所屬行業統計，金融業被持有最多，占全部滬港深基金持有的港股市值的32.9%，其次是信息技術和消費者非必需品。以工銀瑞信滬港深股票基金為例，其前十大重倉股均為港股，不乏金融業公司，并且該基金的8只重倉股股價均在今年下半年創歷史新高，代表如騰訊控股、中國平安、友邦保險等，展現了基金經理較強的擇股能力，精準把握住了港股的強勢行情。

考慮到境外投資環境復雜、備選投資標較多，專業人士建議，廣大投資者在選擇“出海”產品時應考慮管理人綜合實力。工銀瑞信出海十年已經打造了涵蓋QDII、QFII、RQFII、互認基金、滬港深等在內的較為完善的海外產品線，更在國際業務領域積極布局，積累了包括國際養老金機構、海外商業銀行等海外客戶。近期，工銀瑞信又推出了工銀滬港深精選混合基金，該基金擬任基金經理郝康正是工銀瑞信滬港深股票的基金經理，同時為工銀瑞信權益總監，擁有16年證券從業經驗，具有豐富的海外和A股投資經驗。想要借道滬港深基金布局港股的投資者，不妨多加關注。