戰略管理會計提升企業價值初探

劉占兵

摘要：戰略管理會計是基于對企業及其競爭者各種信息的綜合分析，來建立和監督企業戰略的一種管理方法。它不再從企業內部效率的角度看待利潤的增長，而是從企業在其市場的競爭地位這一視角，重新梳理整合并提供有利于企業戰略目標實現的決策依據。

關鍵詞：戰略管理會計；企業價值

2014年10月27日財政部發布了《關于全面推進管理會計體系建設的指導意見》，提到管理會計是會計的重要分支，主要服務于單位（包括企業和行政事業單位）內部管理需要，是通過利用相關信息，有機融合財務與業務活動，在單位規劃、決策、控制和評價等方面發揮重要作用的管理活動。在管理會計的核心理念中，價值的創造與維護是最為重要的兩點。基于此，戰略管理會計是企業的戰略、業務、財務一體化最有效的工具。本文通過A公司的案例分析，探討如何通過戰略管理會計提升企業價值。

一、A公司簡介

A公司主要從事鋰電池材料系列產品的研發生產和銷售，產品質量行業排名前三位。

A公司成立初期至2014年底，年生產能力300噸電池材料，年營收額2000萬元以下；2015年產能擴展到1000噸/年，營收額9000萬元；2016年產能達到4000噸，年，營收額預計25000萬元。

二、鋰電池行業分析

進入2015年以來，鋰離子電池行業迎來了高速發展的黃金期。主要原因有二：一是政策扶持。2015年10月9日，國務院辦公廳發布《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》c到2020年，基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎設施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求。“十三五”規劃綱要草案明確指出：實施新能源汽車推廣計劃，鼓勵城市公交和出租汽車使用新能源汽車。二是市場需求。（1）電子消費品的發展。從2010年至2014年，智能手機以及平板電腦、電動汽車等新興市場的崛起，推動了鋰離子電池市場的快速發展和市場普及。f21電動汽車的崛起。鋰離子電池市場規模增長的最大動力來自電動汽車市場。在2011年此后以73.23%的年均復合增長率高速增長，至2014年已達到35.35萬輛；預計2020年銷量將突破200萬輛。（3）移動基站的增加。隨著移動通信網絡由3G向4G甚至5G方向發展，要求在人口密集地域高密度建設大量小微型移動通信基站，未來幾年，鋰離子電池在基站電源市場的應用會高速發展。

根據中國化學與物理電源行業協會統計，2015年磷酸鐵鋰需求量預計達4.5萬噸左右，2016年磷酸鐵鋰需求量預計增加200%，達到13.5萬噸左右。

三、A公司面臨的經營及財務困境

1.市場競爭加劇。一是鋰電池行業技術更新快，產品替換明顯快于傳統行業。隨著行業內磷酸鐵鋰材料的出現，客戶對于新產品A公司面臨的市場競爭更加激烈。二是行業內多家企業擴能迅速，為保證市場占有率和行業地位，A公司必須保持一定的供應量，因此必須增加產能，以規模效益降低產品成本。

2.財務風險提高。一是由于快速擴能構建固定資產形成的應付工程款和新增短期借款，使得公司資產負債率突破70%，造成銀行融資困難。二是存貨占用大量流動資金，也增加了倉儲成本和安全風險。

A公司收入利潤增長的同時，出現了存貨大幅上漲的現象，而存貨增加的主要原因是產成品占用增加。A公司在產量大幅增長的同時，產銷率從97.31%下降至72.24%，與行業整體鋰電池材料供需狀況不符，產成品占用大量流動資金。

四、公司經營戰略及財務戰略調整

通過分析我們可以看出，國家對A公司所處行業加大扶持力度，新進入者增多，市場競爭加劇，A公司2015年起不斷擴能，產銷增長迅速，產品技術更新速度加快，A公司已經從創業初期進入快速成長期。而其公司戰略和財務戰略沒有進行相應調整，導致公司在2016年出現上述困境。A公司逐做出以下調整方案：

一是順應公司發展調整企業戰略。A公司下游企業擴產規模增加，市場需求更廣泛，A公司產品品質穩定，基本滿足客戶需求，能夠維持較高的毛利率；同時新進入者明顯增多，市場競爭壓力增大。因此A公司此階段的公司戰略以擴大產能，更多開拓優質客戶，迅速提高市場占有率為主。

二是根據企業戰略調整財務戰略。A公司此時已經建立起一定的市場份額，并且在新三板掛牌，公司信譽良好。但考慮到其公司凈資產規模較小，擴大產能的固定資產投資和流動資金需求全部進行負債融資將使公司負債率過高。因此A公司主要以增資擴股的方式吸引外部投資者，注入新的股權資金，少量增加負債融資，利用財務杠桿效應提升企業盈利能力，驅動公司股票價格上漲。

通過3個月的調整期，A公司加大市場營銷力度，產品庫存迅速降低，截至10月底，產銷量達到95%。上述戰略調整起到了良好作用。

五、戰略管理會計的意義

1.戰略管理會計為公司決策層提供制定、實施戰略計劃，防控風險和獲取長期競爭優勢持續提供信息支持。通過科學決策和有效管理來增強包括管理會計在內的會計信息系統及時提供相關、可靠的會計信息，為決策和管理持續提供有效的信息支持。這些信息不僅包括內部信息，還包括顧客和競爭對手具有戰略相關陛的外部信息。

2.戰略管理會計提升公司價值管理。從戰略的角度結合現代管理會計方法，將公司內部信息與外部信息有機融合，要將公司戰略與價值最大化的目標結合起來，有效篩選公司價值鏈，制定、建議并監督實施公司財務戰略，以支持公司推行其經營戰略，有效提升公司價值。