磷肥市場月度分析

磷肥市場月度分析

數據概覽

2017年4月我國磷肥供應量 單位：萬噸

磷酸二銨市場平穩運行

5月份磷酸二銨市場整體平穩，國內市場需求清淡，下游市場零星采購。部分企業開始停產檢修，行業整體開工下降。57%磷酸二銨主流出廠報價為2000～2100元/噸，東北地區主流到站價格為2400～2500元/噸；64%磷酸二銨主流出廠報價為2300～2400元/噸，東北地區主流到站價格為2700元/噸，華中地區主流到站價格為2400元/噸，新疆地區主流到站價格為2700元/噸。出口市場略有好轉，國際市場需求尚可，隨著雨季的到來，印度和巴基斯坦等國需求逐漸上升，但實際成交價格小幅下滑。國內企業大多簽訂不同數量的出口訂單，個別企業訂單已經簽訂至8月底，近期暫無銷售壓力。但由于5月底時部分成交離岸價格降至340美元/噸附近，折合出廠價格僅為2100元/噸左右，已經低于部分企業的成本線，企業出口開始放緩。前四個月我國出口數量明顯增加，據海關數據顯示，2017年4月份我國出口磷酸二銨23.1萬噸，1～4月份共計出口100.2萬噸，同比增加16.8%。而且印度市場大量需求尚未啟動，加上5月份簽訂的出口合同，預計今年上半年磷酸二銨出口仍會超過去年同期。目前國內市場已經進入淡季，磷酸二銨價格仍以平穩為主，除了國際市場的有力支撐外，國內企業限產保價也起到了一定的作用，二銨市場整體供應減少，進入淡季之后企業無大量庫存積壓，為市場價格平穩奠定了基礎。

2017年64%磷酸二銨主流出廠價格走勢圖

磷酸一銨市場整體清淡

5月份，國內磷酸一銨行業開工在四成左右。湖北、西南和河南等地部分磷酸一銨企業限產，特別是湖北地區部分大企業停產限產，粉狀磷酸一銨裝置開工逐漸走低，顆粒一銨主供出口為主。盡管中央環保督查組預計在6月份進駐四川，但目前四川已經開始限產，為環保檢查做準備。月初時隨著市場供應減少，企業小幅上調價格，漲幅在30～50元/噸，但下游采購稀少，采購謹慎，成交小單為主。月底時磷酸一銨市場仍以弱穩運行，部分限產、停產企業打算恢復生產，預計6月中旬左右這些企業將恢復成交。55%粉狀磷酸一銨主流出廠價格為1700～1750元/噸，58%粉狀磷酸一按主流出廠價格為1850元/噸；山東地區主流到站價格為1850元/噸。下游復合肥企業和貿易商有少量補充庫存。國際磷酸一銨市場走勢尚可，巴西地區需求快速增長，63%磷酸一銨到岸價格穩定在375美元/噸，55%粒狀一銨價格在270～275美元/噸，折合到港價格在1800元/噸左右。下游復合肥企業銷售壓力較大，夏季肥基層走貨未見好轉，部分企業開工率較低，導致磷酸一銨原料采購速度緩慢。往年7、8月份才是復合肥企業為秋季肥儲備原料的時期，因此短期內磷酸一銨需求難有較大好轉，特別是夏季對磷酸一銨需求更是少之又少。

上下游產品行情分析

磷礦：5月份磷礦石市場整體平穩，下游磷肥和磷化工市場需求一般。貴州地區磷礦石價格穩定，豐水期到來，磷礦生產成本降低，但下游需求清淡，市場成交一般，主要是老客戶拿貨為主。30%品位磷礦石車板價格為320元/噸。湖北地區磷礦石成交尚可，下游市場按需采購，30%品位磷礦石船板交貨價格為390元/噸。云南地區磷礦石價格平穩，下游黃磷市場觀望調整，磷肥市場需求有限，28%品位磷礦石坑口價格為330元/噸。

硫磺：5月份國際硫磺報價小幅下滑，中東地區三大主要供應商的月度合同報價下滑5～7美元/噸，下滑至76～82美元/噸FOB。但國內市場僅按需采購，湖北、安徽等省份一銨裝置檢修，市場需求減少。長江港口硫磺報價在800元/噸左右，仍低于國際市場的到岸價格。普光氣田日產量下降、庫存壓力降低，達州和萬州地區價格均小幅上調。下游磷肥市場對硫磺支撐不足，短期內硫磺市場仍以盤整為主。

合成氨：5月份合成氨市場小幅波動，漲跌互現。月初時受尿素行情回暖的影響，聯產企業尿素側重尿素生產，再加上部分裝置停產檢修，使得液氨供應量下降，導致價格小幅上漲。而中旬時，受北京“一帶一路”會議的影響，華北及山東地區下游需求低迷，廠家走貨受阻，價格下跌。月底時，在華東地區利好帶動下，華中地區價格小幅上揚。下游需求仍以疲軟為主，預計短期內合成氨價格繼續保持震蕩整理的態勢。

2017年55%粉狀磷酸一銨主流出廠價格走勢圖

磷酸二銨產品出廠參考價格（元/噸）

磷酸一銨產品出廠參考價格（元/噸）

后市預測：磷銨市場存在下行風險

國內磷酸二銨需求已經進入淡季，但國內市場新單成交清淡，國際市場成交價格頻頻走低使得磷酸二銨后期存在一定下滑風險。國內市場需求遲緩，距離秋季備肥尚有時日，按照慣例，8月份以后國內秋季市場才會啟動，市場將出現2個月的空檔期，企業需要依靠國際市場來消化這兩個月的產量。未來磷酸二銨市場走勢要依國際市場情況而定。下游復合肥對磷酸一銨的采購高峰將出現在7、8月份，但磷酸一銨供應將在6月中旬左右漸漸回升，市場貨源逐步增加，預計短期內磷酸一銨市場仍有下行空間。山東、江西、河北等地復合肥企業夏季銷售并不理想，庫存消耗較慢，再加上京津冀魯等地區環保檢查從嚴，復合肥行業的整體開工率仍然不高。雖然市場對磷酸一銨有一定的潛在需求，但市場信心相對不足，下游用戶不敢貿然拿貨。國際市場需求仍未有明顯好轉，供應商和進口商仍在僵持中。供應預期增加，但需求難有提升，磷酸一銨市場仍存在下行風險。題，在大合同確認前，國際市場價格變化對中國市場的影響有限，不過國際鉀肥價格的平穩還是對提振中國鉀肥市場有所作用。國內方面，下游復合肥開工率在進入6月將有所回升，需求方面將有所好轉；供應方面，國產鉀肥供應平穩，港口庫存一般，國內需求較弱下，價格不會出現大幅波動。