2017半年報兩重天 日海通訊：營收減5% 利潤增188%

逄丹

日前，日海通訊發布2017半年報。報告顯示，其上半年實現營收10.17億元，同比減少5.16%；實現凈利潤2870.96萬元，同比大增187.94%。

此外，報告指出，2017上半年，日海通訊研發投入3298.6萬元，同比減少11%。日海通訊稱，今年上半年優化了研發流程，精簡研發人員，相應的研發人員薪酬和研發支出減少。

網絡投資放緩 導致營收下滑

4G已緩，5G未來。因網絡升級換代空窗期導致的寒冬開始蔓延。日海通訊在半年報明確指出，營收減少主要受這一因素影響。

作為一家通信網絡基礎設施解決方案提供商，日海通訊主要為電信運營商提供有線寬帶/光纖寬帶網絡建設解決方案及產品、移動寬帶/無線站點建設解決方案及產品、通信網絡的勘察、設計、施工及代維服務，毋庸置疑，公司的經營業績受電信運營商和中國鐵塔資本開支和建設節奏影響明顯。

日海通訊在半年報中指出，4G投資步入后期，LTE部署高峰已過，現階段正處于由4G邁向5G過渡期，各大運營商放慢4G建設投入，同時由于中國鐵塔集中統一建設和運營鐵塔資源，推行共建共享節省了三大運營商的資本開支。

與此同時，局部產能過剩的局面導致市場競爭非常激烈，運營商的招標規則仍是偏重價格。日海通訊表示，公司產品價格和工程服務價格經受較大的競爭壓力。

種種挑戰導致有線產品的銷售收入有所減少，天線產品和塔房產品的銷售收入保持平穩；工程服務業務，收入平穩增長，但受人工成本上升和工程勞務外協的成本增加的影響，通信服務業務的毛利率略有下降。

利潤大增188%的背后

一個值得注意的現象是，在營收下滑的同時，日海通訊的利潤則幾乎實現翻番。

對此，日海通訊稱，主要是因為轉讓子公司股權所得和收到業績補償款。

相比2016上半年，今年上半年的財務費用減少857萬元。其中，2016年下半年轉讓日海設備及其子公司股權，日海設備歸還欠款，故從2016年下半年起公司短期借款總額減少，相應的，今年上半年利息支出較上半年同期減少。

此外，日海通訊在今年上半年收到較大金額的業績補償款，其中收到日海通服原少數股東考核補償款項2042萬元；收到深圳瑞研少數股東考核補償款316.19萬元。

據了解，日海通服原是日海通訊的控股子公司。今年6月初，日海通訊宣布收購日海通服少數股東股權。7月，日海通訊發布公告稱，日海通服已完成股權轉讓的工商變更登記手續。變更后，日海通訊出資比例為95.7745%；深圳海易出資比例3.452%。

在當時的收購公告中，日海通訊稱，本次交易收到各少數股東支付的補償款合計5960.01萬元，其中，以前年度補償款3917.86萬元，2017年新增補償款2042.15萬元。

而深圳瑞研則是日海通訊于2012年底通過全資子公司收購而來，當時，其斥資5000萬元收購后者51%股權。

面對未來，日海通訊預計下半年三大電信運營商和中國鐵塔在通信網絡基礎設施的投資仍將維持高景氣度，公司產品銷售和通信工程服務的市場需求仍比較旺盛，為應對激烈的市場競爭，公司調整了經營策略和管理架構，推行降本措施提升公司競爭力。

不過，由于三大運營商和中國鐵塔的建設節奏和投資規模的波動，日海認為，公司業績也具有一定的不確定性。