機構薦股

機構薦股

偉星新材002372

2017年上半年收入增速創近年新高，其中主打產品PPR保持較高增長率，較上年同期增長26.34%，PE、PVC及其他產品收入同比增速分別為13.94%、11.01%和24.86%，占營業收入比重分別為57.88%（+2.69%）、26.64%（-1.53%）、12.24%（-1.04%）和1.89%（+0.07%）。分區域來看，占比最大的仍為華北和華東地區，收入占比分別為20.48%和51.74%。

公司圍繞“同心多元化”戰略，在做好原有管道業務同時，利用現有營銷渠道資源，積極進軍防水、凈水市場；其中防水產品已于6月中旬在試點市場開始試銷，主要推行“產品+施工”銷售模式；凈水業務結束試點，進入全國市場推廣。公司業績穩健增長，未來發展繼續受益區域擴張和渠道下沉，進一步提升市占率，同時拓品類，積極布局同渠道產品，有望打開新增長點。

國信證券

隆鑫通用603766

公司摩托車、發動機和發電機等傳統業務均實現較快增長。2017上半年摩托車、發動機和發電機分別實現營收20.16/13.18/7.60億元，分別增長24.8%/17.7%/ 23.6%。其中：1）摩托車受益于出口，出口銷售收入13.35億元，同比+34.27%；寶馬踏板車項目預計年底將實現量產，帶來業績增量。2）發動機業務增長主要來自非道路用發動機，同比增長40.51%；與寶馬合作的大排量發動機下半年量產。3）發電機組業務中小型家用和大型商用業務分別實現營收增長24.35%和17.53%。

公司堅持推進“一體兩翼”發展戰略，實現業務衍生多元化發展。傳統業務發展勢頭穩健，山東麗馳將拓展新能源專用車業務，植保無人機開始量產，通航發動機業務穩步推進，未來發展將持續向好。

華泰聯合

東方電子000682

該公司是我國能源管理系統解決方案的主要供應商之一，公司集科研開發、生產經營、技術服務、系統集成于一體，以自動化+互聯網+節能環保為能源行業的安全、優質、環保提供全系列產品及全面解決方案，是目前唯一一家以合同能源管理模式提供發電側高壓變頻器節能服務的系統集成商及運營維護商。

近期，公司擬收購威思頓83.2587%股權，從而獲得后者100%股權。威思頓專業從事電能智能計量管理系統解決方案的研發、生產、銷售。交易方承諾，威思頓今起3年扣非后凈利不低于0.96億、1.22億、1.53億元。收購完成后，將進一步提升公司核心競爭力，影響積極，建議關注。

盛世創富 黃啟學

山鷹紙業600567

公司17年上半年銷售原紙169萬噸，同比持平，其中新聞紙7.7萬噸，同比增長5.2%；瓦楞箱板紙箱銷量瓦楞箱板紙箱銷售4.9億平方米，同比減少4.1%。2016年四季度，在環保政策影響下產能收縮，在補庫存的需求和原材料價格上漲的雙重影響下，箱板瓦楞紙大幅提價。2017年上半年，箱板瓦楞紙價格波動劇烈，但總體上行。

供給端，考慮到新產能從固定資產投資到達產至少要1年半左右時間，18年下半年行業大部分新產能無法落地，行業供需缺口有望延續到19年。另一方面17年6月30日完成造紙行業排污許可證核發，隨著京津冀環保督查的進一步趨嚴，基本杜絕了環保不達標的小紙廠復產。需求端，拉動箱板瓦楞紙需求的三駕馬車數據表現強勁。

招商證券

大華股份002236

人工智能時代，AI技術在安防視頻監控領域落地帶來行業重大變革，公司高瞻遠矚著重推進AI技術研發和產業化，已經成為國內人工智能落地龍頭；公司2017年上半年研發投入7.96億元，同比增長51.50%，占營業收入的10.67%，研發支出持續保持較高水平；人工智能時代，持續的巨額研發投入和快速的產品化能力是決定公司能否最終勝出的硬性門檻，看好公司在AI領域的領先布局和產品落地能力。

公司已在新疆莎車縣投資設立PPP項目公司，預計項目建設完成后運營期收益將對以后年度經營業績產生積極的影響；公司推進海外業務本地化并優化海外營收結構，有望進一步實現全球市場的擴張和業務的升級，預計海外業務有望實現高成長。

國泰君安

日科化學300214

PVC助劑中，CPE產生的廢水情況嚴重，并且大部分為不在化工園區的中小產能，基本分布在山東、江蘇等下半年環保督查的重點省份；ACM中小產能占比約30%，也將成為核查對象，PVC助劑行業面臨環保政策持續收緊的壓力。日科化學作為行業龍頭盈利能力遙遙領先于其他企業，且由于環保設施工藝較為先進，競爭優勢凸顯。

公司主要原材料為甲基丙烯酸甲酯、苯乙烯等。一季度由于成本上漲，產品漲幅低于原料漲幅，致使一季度盈利同比下降較大；而二季度甲基丙烯酸甲酯上漲放緩，華東中間價環比一季度上漲約7%，另兩種原料環比回落較大，其中苯乙烯環比下降約10%，丁二烯環比下降達50%。二季度盈利環比提升。

安信證券

繼峰股份603997

作為國內少數能同時為歐系、美系、日系及自主品牌車系配套的座椅零配件供應商，公司一直在積極開拓國外市場，在德國設立合資公司-德國繼峰，在捷克設立生產基地-捷克繼峰，目前已經拿到大眾、捷豹路虎等客戶定點的歐洲區業務，此次進入寶馬全球供應體系，更是標志著公司業務正式邁進高端市場，憑借產品高品質、高盈利性等優勢，海外市場業務前景可期。

目前國內汽車市場仍保持較快增長，2016年國內汽車產量與銷量均創歷史新高，分別為2811.9萬輛（YOY14.5%）和2802.8萬輛（YOY13.7%），公司已和安道拓、李爾、佛吉亞等全球知名座椅總成廠商建立了緊密合作關系，同時通過合資設立企業、參股其他企業、簽訂合作協議等方式，加大新客戶的開拓力度。

海通證券

中炬高新600872

公司是全國國家級開發區的首家上市公司，其中，調味食品行業的收入及效益規模，占公司較大的比重；主要從事醬油、雞精雞粉、調味醬等各類調味品的生產和銷售，現階段整體生產達到40萬噸，其中醬油的銷售額占業務總收入的70%以上，雞精雞粉占比10%以上，其他調味品占比10-15%；近年，公司陸續推出食用油、罐頭、料酒、純米醋等系列新產品，擬從調味食品向廚房食品方向逐步發展。擁有“廚邦”和“美味鮮”兩大品牌。

公司近期公告，預計2017年半年報凈利潤同比增加45%-55%。因為子公司廣東美味鮮食品有限公司主營業務收入、凈利潤保持穩定增長。二級市場上，該股屬于食品類公司，經營業績穩定，一年來保持緩慢上升走勢，風險點在于其長期漲幅偏大，后市可關注。

西南證券 羅栗