新能源汽車當道，是機會還是泡沫？

鄭洲

在過去，言及新能源車，首先想到的必定是上汽、東風、吉利、比亞迪等傳統車企，毋庸置疑。去年以來，情況開始有了些許不同——樂視、蔚來、和諧富騰等互聯網企業紛紛宣布宏大的造車計劃，吸引無數眼球。這還不是全部，與汽車毫不相干的企業都加入到競爭行列，打算跨界造車。對于新能源汽車，越來越多的人開始有了濃厚的興趣與決心。

不久前，全球知名戰略管理咨詢公司羅蘭貝格發布了《2017年第二季度全球電動汽車發展指數》報告：中國首次在電動汽車發展指數排名中取得全球第一。中國新能源汽車似乎正在走向一條“逆襲”之路，而新能源汽車蛋糕之所以誘人，固然與中國治理霧霾和緩解能源危機的訴求有關，但更多是看中汽車升級轉型浪潮背后的機遇以及隨機遇而來的豐厚回報。那么，從投資、政策、和市場角度來分析的話，新能源汽車究竟是否值得大家持續追捧呢？

投資——藍海未到，泡沫已生？

據不完整統計，目前國內新建新能源汽車公司約有200家，總投資額將達3000億元。新能源汽車市場蛋糕很大，然而在目前技術、配套設施不夠完善及生產成本居高不下的情況下，想分得這一杯羹并不容易。甚至，資本方的過度投資也可能讓這片未知的藍海產生泡沫，掣肘行業的發展。

隨著新能源汽車產業的推進，近年來，新能源汽車產業鏈股票收益整體強于市場。從6月開始，新能源汽車板塊正逐漸回暖，近期新能源汽車相關政策陸續出臺，積分制度落地，整個行業基本面將好轉，下半年特別是三季度看好新能源汽車的投資機會。

在標的選擇上，在能源互聯網的大背景下，充電設施建設和運營企業的長期價值最終體現在能源互聯網的入口功能上，因此，優先關注已經用互聯網思維進行運營服務的企業。

對于2017年新能源汽車銷量的增長，大小車企對新能源汽車也已開始近乎瘋狂的布局，與此同時，隨著新能源汽車的銷量提升，產業鏈上游的動力電池和電池材料行業受益于需求帶動也得以快速成長，投資者也將眼光投向了對動力鋰電龍頭和鋰電材料行業的投資機會。

不過，隨著越來越多外資投入進來，新能源汽車似乎也成為繼炒房和炒股之后的資本炒作新方向，未來幾年新能源汽車肯定會有突破性發展，而不少資本方正是看中這一點來進行過度投資，這是不理智的。

畢竟，新能源汽車是實業投資，也是目前中國拉動投資的重要領域，更是在政策支持、發展前景上都具有優勢的項目。但是，在新能源汽車投資已經完成第一輪布局，初步形成全新的產業版圖后，下一步的投資必須要更加“有的放矢”才行。

政策——節能減排，推廣支持

在空氣污染和能源緊缺日益嚴重的大環境下，發展新能源汽車是大勢所趨。新能源汽車已上升為國家戰略的層面，國家鼓勵新能源發展的大趨勢在一定程度上也刺激了消費熱度。

在6、7月，新能源汽車迎來一波政策紅利。從完善汽車投資方面的政策，到雙積分管理辦法征求意見稿，再到 《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》、《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》、《道路機動車輛生產企業及產品公告》。6月份，發改委聯合工信部發布了 《關于完善汽車投資項目管理的意見》，工信部起草了 《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法（征求意見稿）》，業界由此認為新能源汽車行業已經迎來中期拐點。從政策方面來看，政府對新能源汽車的第二波政策支持已經到來。

根據“十三五”規劃，至2020年，中國新能源車年產銷量要達到500萬輛，并在全國范圍建設1.2萬個充電站和480萬個充電樁。2015年，中國新能源車年銷量為33萬輛。換言之，未來五年，中國新能源車將實現從33萬輛到500萬輛的巨大跨越，每年平均需要新增至少93萬輛新能源車銷量，這是一個資金規模達萬億元的巨大市場。在國家鼓勵使用節能、清潔能源和新能源運輸工具的大背景下，新能源汽車勢必成為消費者心中的香餑餑。

市場——前景廣闊，智能發展

中國汽車工業協會最新數據顯示，上半年新能源汽車實現產銷兩旺。6月新能源汽車產銷分別完成6.5萬輛和5.9萬輛，同比分別增長43.4%和33.0%。上半年累計產銷量分別為21.2萬輛和19.5萬輛，同比增長19.7%和14.4%。目前，中國市場已經成為全球新能源汽車最重要的市場之一。

數據顯示， 去年國內新能源汽車生產51.7萬輛，銷售50.7萬輛，分別同比增長51.7%和53%。作為國內新能源汽車推廣“急先鋒”的北京市，2016年新增純電動汽車7.36萬輛（其中公共領域新增2.14萬輛，私人領域新增5.22萬輛），銷售收入破400億元，較2015年增長214.1%，累計保有量達10.96萬輛。

目前新能源汽車的主要購買者是個人用戶和租賃公司，集中在北京、上海、廣州、深圳、天津、南京等地。據相關數據顯示，去年國內汽車行業銷量約2800萬輛，其中新能源汽車銷售50.7萬輛，雖然自身產銷實現了跨越式發展，但是占整個汽車市場的份額僅約1.8%，非常低。這意味著，我國新能源汽車的市場前景廣闊，擁有很好的發展機遇和前景，但需要通過實現技術突破以及提高車輛整體性能來實現。

而未來，汽車的發展方向是智能化、網聯化、共享化、輕量化，“網聯”的落地將讓我國在未來全球汽車產業競爭中占得先機。與一些先進國家相比，我國的新能源汽車產業在“智能”領域還有較大差距，交通基礎設施建設與改造的前景和空間都比較大，智慧道路、智慧紅綠燈等交通基礎設施，以及這些設施在車輛上的應用還有明顯的改善空間。

顯然，新能源汽車正處于行業景氣周期，機會是確定性的，如何抓住機會就是投資者需要思考的問題。但新能源汽車行業作為新興產業，受政策、技術等影響較大，行業和市場的競爭也呈擴大趨勢。對于新能源汽車來說，今后的發展應當是整個產業鏈的全面發展，推動汽車產業結構調整，探索適合新能源汽車的商業流通模式才是重點。endprint