新大陸：開啟全新業務格局

新大陸：開啟全新業務格局

申萬宏源預測數據

新大陸（000997）：新大陸半年報披露公司今年上半年交易流水為3700億，自2016年10月以來每月流水均保持快速增長，5月份交易流水排名全國第8。假設2017年1月份流水為400億按照每月50億增長，預計8月份月度流水接近750億元，12月接近950億元。收單業務配合智能商戶推廣，預計交易流水能實現進一步增長。保守預計公司全年交易流水為9000億元，僅占全市場的1.28%未來提升空間依舊巨大。假設按照萬分之三點五的凈利潤率計算，收單業務9000億交易流水對應全年凈利潤3.15億元。流水的快速增長來自于真實商戶的提升。新大陸定增計劃2019年推廣216萬臺智能POS，假設2017-2019年每年平均推廣70萬臺，將對整個收單流水產生巨大作用。

“星POS”商戶服務平臺進入全面推廣期。平臺向商戶推廣互聯網商戶貸款，網商小貸基于線上商戶數據，采用自動和人工組合相結合的方式，快速評估商戶信用情況并向商戶放貸。消費金融團隊過往業績優異，消費信貸業務已在全國16個城市開展，并與興業消費金融、海爾消費金融等金融機構建立戰略合作關系，共同為個人消費者以及小微企業提供高效、完善的金融服務，上半年累計放款額為4.77億元。預計2017年上半年業務已經通過盈虧平衡點，下半年實現利潤貢獻，2018年有望迎來利潤爆發。

操作策略：考慮到公司房地產業務2018年占比下降2019年終止，隨著定增通過智能POS推廣開啟，未來圍繞商戶的金融服務業務占比將大幅提升，未來業績增長可期，投資者可密切留意。