談國有企業(yè)投資決策過程中存在的問題及對策

孫楊

摘 要：投資體制的改革是我國國有經濟體制改革的一個重點內容，國家越來越重視國有經濟的投資改革趨勢。長期以來，國企受傳統(tǒng)業(yè)務的制約，利潤效益不高，為了改善這一現(xiàn)狀，投資成為了國企持續(xù)發(fā)展的重要手段，然而許多國有企業(yè)缺少投資經驗，容易出現(xiàn)盲目的行為，影響國有企業(yè)的經濟效益。基于此，文章主要對國有企業(yè)投資決策過程存在的問題進行了分析，并提出了相應的改進對策。

關鍵詞：國有企業(yè)；投資決策；問題；對策

隨著我國社會主義市場經濟的進一步深化發(fā)展，國有企業(yè)改革的步伐也逐步加快。投資已經成為了國有企業(yè)滿足自身發(fā)展的重要途徑，也是國有企業(yè)提升財產資源利用效率，擴大經濟效益的必經之路。所以，國有企業(yè)投資決策的好壞將直接決定著企業(yè)的利益構成，企業(yè)能否科學的將資金投資到風險小、收益大、見效快的項目中，將直接關系到未來國有企業(yè)的生存和發(fā)展。為了更好的實現(xiàn)國有企業(yè)的發(fā)展，相關人員必須充分認識當前國有企業(yè)的投資決策問題，以在找出問題的同時，通過不斷的實踐和理論研究提出可行的應對辦法。

一、國有企業(yè)的投資決策問題

（一）投資決策缺乏科學規(guī)劃，造成資產浪費

企業(yè)在投資時缺乏明確的投資方向，投資決策也缺乏科學的規(guī)劃性，這是當前國有企業(yè)投資決策的主要問題。如企業(yè)在實際的執(zhí)行過程中，有時會因為原有國有企業(yè)自身發(fā)展的限制，不能將自身的實際發(fā)展和投資目標有效的結合起來，造成企業(yè)在進行項目投資時不能真正的從實情和實際出發(fā)，不顧自身發(fā)展規(guī)模和條件的限制，將自己的資金投資到不熟悉、不能勝任的項目中，從而在投資分析中不能正確的認識投資市場中風險，造成資產浪費。還有一些企業(yè)由于自身發(fā)展不能和產業(yè)發(fā)展相協(xié)調，在熱門投資項目出現(xiàn)之時，就會出現(xiàn)“一窩蜂”的投資問題，造成部分行業(yè)投資過多出現(xiàn)產能過剩的問題。最終造成投資效益不明顯、資本難以收回，最終使企業(yè)承受更大的經濟損失。

（二）投資決策管理不規(guī)范，造成資金隱患

當前許多國有企業(yè)在改革中設立了董事會并委派了公司經理管理公司，但對比私有企業(yè)而言，許多地方國有企業(yè)仍沒有做到真正的政企分離，現(xiàn)代企業(yè)的管理方式也多流于形式，投資項目的預算規(guī)劃往往與現(xiàn)實投資結果脫節(jié)，在項目審批上也存在審批鏈長、審批時限無約定等問題。因此，在投資決策的管理上若缺乏必要的管理規(guī)劃和監(jiān)督，這就極易造成國有企業(yè)在投資項目的管理上缺乏必要的監(jiān)督和內部控制，最終使投資出現(xiàn)問題，造成資金隱患。

（三）缺少清晰明確的退出機制、停止機制

我們所說的退出機制和停止機制，主要是投資風險公司在企業(yè)風險投資不能持續(xù)健康發(fā)展時或者已經成熟時，將股權形態(tài)的投資資本轉化成資本形態(tài)的方式，以降低投資風險多帶來的財產損失或實現(xiàn)投資收益的最大化。但是，當前國有企業(yè)改革還不完善，現(xiàn)代企業(yè)體制機制的建設還不健全，許多國有企業(yè)在投資上缺少退出和停止機制，企業(yè)一旦出現(xiàn)投資風險時，沒有有效手段保護自身利益，導致投資資金被套牢，不能及時的退出和停止，最終造成企業(yè)投資損失。

二、國有企業(yè)的投資決策對策

（一）進行科學規(guī)劃調整，避免盲目投資

首先，國有企業(yè)應該立足企業(yè)發(fā)展的實情，從企業(yè)自身戰(zhàn)略發(fā)展目標出發(fā)，尋找企業(yè)能夠勝任，可以發(fā)展的項目進行投資，瞄準具有前瞻性發(fā)展的投資市場，選擇風險小、高產能、高利潤的項目進行投資。此外，企業(yè)還應該結合自身實際發(fā)展情況，篩選更具有發(fā)展?jié)摿Γ陨砟軌蜻M行分析和規(guī)劃的項目，以從源頭避免企業(yè)的盲目投資行為。

其次，國有企業(yè)應該立足國情，既要從國家發(fā)展需要出發(fā)，投資那些國家亟待發(fā)展的項目，更重要的是企業(yè)應該加強對投資項目的分析和調查，不能跟風投資，要注重瞄準項目發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，既要找準支柱型產業(yè)的發(fā)展方向，也要瞄準高端產業(yè)的發(fā)展，從新產業(yè)培育的資金投資入手，選取適合自身發(fā)展的投資項目進行投資，切記盲目的投資行為。

（二）加強投資管理，促進風險防范

首先，企業(yè)必須進一步深化企業(yè)改革，緊跟市場的發(fā)展的腳步，學習私有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度改革的優(yōu)勢方法，真正的實現(xiàn)經營權、所有權和監(jiān)督權的分離。通過科學監(jiān)督和決策，自上而下的促進企業(yè)管理方式、管理能力的發(fā)展。

其次，企業(yè)應該充分重視對投資風險的管理，高度認清企業(yè)投資行為和行為決策的重要性，在進行投資時，就要對投資市場進行摸清調查，進行投資的可行性分析和財務資產評價，明確未來投資可能帶來的財務風險，進一步揭示投資市場的主要風險因素以及投資風險的等級，并確定自身是否可以通過不斷的決策和管理提出針對性的應對風險的建議，降低風險防范的等級。

最后，企業(yè)應該加強內部投資決策的監(jiān)管和控制，進一步明確公司內部各個部門各個管理人員的工作職責，科學規(guī)劃業(yè)務流程，避免出現(xiàn)越權決策和“一人決定”的投資行為，強化內部資金控制，確保企業(yè)投資的合理性。

（三）利用企業(yè)所有權優(yōu)勢，明確投資方向

企業(yè)在投資決策上，必須明確自身的投資方向，選取那些能夠體現(xiàn)自身優(yōu)勢的項目，以有效避開外部市場的投資機制的缺陷，獲得更大的投資效益。因此，國有企業(yè)必須認清的是企業(yè)所有權優(yōu)勢的重要性，企業(yè)所有權優(yōu)勢決定著企業(yè)投資利益的獲取值，決定著企業(yè)對外投資的規(guī)模。

第一，在所有權優(yōu)勢上企業(yè)應該充分重視自身的資源優(yōu)勢，通過產業(yè)資源的調整，使企業(yè)資源可以充分運用到投資的項目中，通過對投資項目的合理規(guī)劃，選擇自己能夠促進其發(fā)展的項目進行投資。企業(yè)投資最關鍵也是最重要的就是要利用企業(yè)一切的資源優(yōu)勢，實現(xiàn)最大化的投資效益。

第二，重視企業(yè)的地域優(yōu)勢。企業(yè)在投資中有利的區(qū)位選擇將是企業(yè)未來投資成功與否的重要方面。區(qū)位選擇還壞將直接決定著企業(yè)對外投資地域的情況。企業(yè)應該從國情出發(fā)，選擇國家未來將要高度發(fā)展的區(qū)域進行投資項目的選擇；注重自身的區(qū)位優(yōu)勢，選擇距離企業(yè)發(fā)展較近的項目進行投資，這樣可以進行實時的監(jiān)督和決策。

（四）建立企業(yè)風險投資退出機制

企業(yè)風險投資的退出機制的建立當前有多重運作方式，如管理層的收購，就投資方的管理者在投資時提前設立一家投資性的公司，當出現(xiàn)風險時以收購外方被投資者的部分股權減少自身的投資損失；股權協(xié)議轉讓的方式，投資企業(yè)之和被投資企業(yè)之間通過自有渠道或專業(yè)的投資銀行，實現(xiàn)股權的轉讓。如，當前大型國有企業(yè)為了減少投資風險，更愿意直接收購小型企業(yè)，并為其提供業(yè)務和管理幫助，以減少直接投資的風險。所以，國有企業(yè)在投資時為了降低投資風險，在明確自身投資目標的基礎上，根據企業(yè)的發(fā)展的實際情況建立合理的退出機制。

三、結語

國有企業(yè)始終是我國支柱性產業(yè)發(fā)展的基地，是國家經濟構成的核心，國有企業(yè)的發(fā)展將直接決定著國家經濟的發(fā)展。投資作為國有企業(yè)獲取經濟效益的主要方式，企業(yè)領導必須充分認識到當前國有企業(yè)在投資決策上的不足，并針對出現(xiàn)的問題，通過不斷的實踐作用和理論探究，提出合理的應對策略，提高國有企業(yè)投資決策的科學和合理性。

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