新常態下商業銀行金融市場業務發展策略探討

尹茜

摘要：隨著經濟進入新常態，與之有著內在演化關系的金融也必將進入金融新常態，而這就會對商業銀行的金融業務和風險控制造成影響。商業銀行只有積極適應新常態，并努力調整自身的金融市場業務發展策略，才能為商業銀行的持續發展提供足夠的動力和支持。

關鍵詞：新常態；商業銀行；金融市場業務發展策略

近年來，我國經濟發展進入了新常態，而金融作為經濟運行的核心內容，自然也體現出了新常態的一些特征，這些變化對商業銀行的發展產生了一定的影響，同時也衍生出了一些新的發展方向，從而逐漸形成銀行金融市場業務的“新常態”。經濟新常態是當前中國經濟發展的新變化，它已經成為經濟領域發展變化的代名詞，同時也是我國商業銀行金融市場業務發展戰略制定的重要依據。對于商業銀行的金融市場業務而言，只有充分把握住新常態的特征并與之進行有效結合，才能探索出新的發展戰略，進而也才能為商業銀行的持續發展提供足夠的動力和支持。

一、對我國經濟新常態的理解

在2007年之前，我國經濟發展處于舊常態下，這個時期的經濟發展特點體現為：第一，經濟增長速度高，年GDP增長率基本維持在兩位數；第二，通貨膨脹率較低，物價可以在較長時間段內維持穩定；第三，因為受到固定資產投資發展過快、資本市場不健全以及貿易結構性矛盾等因素的影響，資產價格上行壓力一直存在。但自從2008年次貸金融危機發生以后，我國的經濟發展形勢出現了很多變化，此時的經濟發展可以概況為：第一，由于信貸擴張以及財政債務政策的影響，物價出現一定程度的膨脹，但上漲速度緩慢，面臨著比較大的下行壓力；第二，在靠投資拉動的經濟發展方式影響下，投資邊際出現產能下降，同時消費增長拉動不足，進而引發總體供給失衡；第三，產業和行業出現結構分化，諸如鋼鐵等重工產業生產過剩，同時以高科技產業和服務業為代表的新型產業發展迅速。

綜上所述，我國經濟在未來發展中要想維持穩定增長，就必須建立正確的新常態觀念。新常態下的宏觀經濟如圖1所示，具體包括：第一，經濟增速回歸到理性水平，難以出現再像前些年那樣的高速增長情況；第二，轉變經濟發展理念，市場的配置作用將充分體現；第三，尋求新的經濟增長動力，用內在消費拉動以及創新發展來替代過去的投資和出口拉動；最后，對當前的經濟產業結構進行調整優化，促進產業轉型升級。

由于經濟增長和金融增長的內在演化關系，當經濟進入新常態后，金融也必將進入新常態，并且表現出不同于以往的新特征。對于商業銀行而言，金融新常態的形成是因為宏觀經濟形勢、業務開展環境以及競爭環境等深刻變化，它對商業銀行的金融市場業務發展必將產生深遠的影響。

二、新常態對商業銀行發展的影響

1.促進商業銀行風險管理理念的轉變

在舊常態下，因為GDP每年都維持著較高的增長速率，所以就能為商業銀行金融業務發展和風險控制進行平衡，因而這一時期的商業銀行多以風險低、盈利高的業務為主，風險管理模式更是比較單一。但是在新常態下，因為經濟增長速度放緩，所以各類金融業務風險都會增強。在這種情況下，傳統的“風險零容忍”理念已經對商業銀行的金融市場業務發展形成了制約，如何轉變風險管理理念，已經成為金融業務發展的關鍵所在。

2.增長空間變小，同行競爭壓力加大

新常態的一個重要特點就是經濟增長速度放緩，而這就說明了商業銀行以往那種高速度和高利潤的時代已經一去不返。同時，新常態還是結構調整的新常態，這種結構調整反映到金融領域就是金融壟斷會被徹底打破，進而加劇了銀行業在金融市場上的競爭。此外，由于互聯網金融的發展，商業銀行的傳統功能受到了嚴重的沖擊，比如螞蟻金服等互聯網企業提供的余額寶等工具可以為用戶帶來更高的理財收益，這對商業銀行的經營模式、金融業務發展策略等造成了深遠的影響，而這也在一定程度上增加了商業銀行市場競爭的激烈程度。

3.轉型壓力顯著加大

在新常態下，經濟結構轉型已是大勢所趨，以服務業和高科技產業為代表的新型產業對經濟增長的拉動作用會逐步提高。在這種情況下，商業行業必須強化對零售等服務業的重視，強化對資本成本FIP的核算。

4.金融政策更加審慎

在經濟新常態下，我國的宏觀經濟調控模式也出現了變化，傳統那種依靠強刺激經濟增長的模式被徹底放棄，而是逐漸改為以預調微調為主的新型模式。而這就要求商業銀行必須對其金融業務發展策略進行重新制定，其金融市場發展策略必須與新常態要求相符。

三、商業銀行發展金融市場業務的策略

1.加強對金融市場業務的推進

互聯網金融、利率市場化對傳統商業銀行金融業務的發展造成了挑戰，促使銀行向著金融市場進行轉型。對于大型銀行而言，面臨著人民幣國際化以及穩定幣值的國家需求，應該在外匯交易等業務中發揮出更加積極主動的作用。對于中小型銀行而言，要依托金融市場做好頭寸和流動性管理，要利用各種渠道吸收存款并為小型企業進行融資，從而實現自身利益。

2.優化金融市場業務的組織結構

商業銀行應該針對金融市場業務的發展需求，對自身的組織結構體系進行調整，例如推行內部機構事業部制、建立風險管控體系等等。

3.優化金融市場投資策略

第一，考慮到固定收益投資在未來相當長的一段時間內還是商業銀行的主戰場，所以商業銀行有必要對固定收益投資繼續保持重視。與此同時，商業銀行還必須加強對債券資產的管理，積極開展債券質押式回購、債券借貸等同業業務?？紤]到現有基準利率較低的影響，銀行在投資固定收益產品時應該做到未雨綢繆，注重長期收益，并強化對資產負債匹配的管理，要積極防范因龐大債券資產期限錯配或利率變化而導致的巨大風險。

第二，因為低利率的影響，商業銀行通過承受一定的風險而進入資本市場是大勢所趨，不僅要介入理財、資管等產品，也可能會涉及股票市場，而這就要求商業銀行必須在收益和風險之間找準平衡點，在法制約束下進行謹慎操作。除結構化證券優先級投資、股票質押式回購外，衍生投資也需要被積極應用。商業銀行可以在外匯及其衍生類業務中尋找新的“發力點”，如代理企業遠期結售匯、內（外）保外（內）貸等。

第三，因為受到長期低利率的影響，企業的發債需求會增長，這就給商業銀行的債券發行和承銷業務提供了契機。同時，因為經濟環境的影響，企業兼并收購、重組等活動也給商業銀行的咨詢和投資業務帶來了機會?？傊?，商業銀行應向投行業務轉型，充分發揮其在資本市場上的中介功能。

第四，商業業務應該利用在身在網點、人員等方面的優勢，積極推進中間業務，如理財產品、基金、保險產品以及貴金屬等業務。

第五，隨著國內資本市場的快速發展，債券發行量和投資者的資金量迅速壯大，這些不斷增加的資產規模為商業銀行托管業務的發展提供了機遇。

最后，商業銀行需要積極開展私人銀行業務。

4.加強金融市場業務的風險管理

如上文所述，新常態下的金融市場業務具有一定的風險性，所以對商業銀行的風險管理能力提出了更高的要求，商業銀行在新常態下的改變，大力推進金融市場、資產管理業務的同時，其風險管控能力也受到了前所未有的挑戰。與傳統的金融業務相比，金融市場業務的復雜程度較高，其中可能牽扯到金融同業、財富管理公司以及證券交易所等多種機構，而且對經濟波動、利率、匯率等越發敏感，這些都會給商業銀行的盈虧管理增加難度。在這種情況下，商業銀行應加強對現代風險控制技術的應用，根據經濟形勢的變化，對投資風險和市場機會進行動態權衡，構建風險防范體系。對可能出現的風險要提前制定應對機制，對已經發生的風險要及時采取措施加以化解。

結束語

隨著經濟進入新常態，與之有著內在演化關系的金融也必將進入金融新常態，而這就會對商業銀行的金融業務和風險控制造成影響。商業銀行只有積極適應新常態，并努力調整自身的金融市場業務發展策略，才能形成利于商業銀行持續健康發展的金融生態。

參考文獻：

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