大理藥業占據細分市場較大份額的中藥注射劑生產商

心腦血管疾病是嚴重威脅人類身體健康的一類疾病，近年來的發病率一直居高不下。心腦血管疾病中多數病種為長期慢性病，中成藥在治療方面具有獨特的優勢，治療心血管疾病的中成藥在醫院終端中成藥市場占據重要地位。

在中國心腦血管中成藥市場，注射劑占主導地位。根據米內網統計，2015年，全國醫院終端銷售額排名前10位的心腦血管中成藥品種中，注射劑占有9席。

大理藥業（603963.SH）主營中西藥注射劑的生產與銷售。公司核心產品為屬于腦血管疾病用藥的醒腦靜注射液和屬于心血管疾病用藥的參麥注射液，二者占公司收入合計超過90%。2014-2016年以及2017年上半年，公司營業收入分別為33868萬元、26696萬元、27576萬元和13008萬元，公司凈利潤分別為10006萬元、6229萬元、6216萬元和3117萬元。

公司本次公開發行2500萬股新股，發行價12.58元，發行市盈率20.69倍，發行市凈率2.79倍。

產品市場規模龐大

中藥注射劑是現代藥物制藥技術與傳統中醫藥相結合的創新劑型，是中藥產業的重要組成部分。中藥注射劑改變了中藥傳統給藥方式，藥物可直接進入人體血液，吸收快、作用迅速，便于臨床應用，尤其對急重癥患者及不宜口服給藥患者的治療更為有利。中藥注射劑是中藥現代化的重要成果，一直廣泛應用于心腦血管、惡性腫瘤、呼吸系統等臨床領域。

2014年，醫院終端中成藥前10大品種均為中藥注射劑，心腦血管疾病用藥占主導，前十大品種中心腦血管疾病用藥品種占7個。

根據中國2008年第四次《國家衛生服務研究》統計調查數據顯示，從1993年至2008年以來的15年間，居民心腦血管疾病患病率呈現了快速增長之勢，年平均增長率達到8.37%?！?br>