“互聯(lián)網(wǎng)+金融”之國(guó)內(nèi)PP行業(yè)分析

陶一帆 傅夏菁

【摘要】：近年來(lái)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的擴(kuò)張異常迅猛，目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)被人們視作金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于民間借貸，是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)版，在我國(guó)充其量可以劃歸民間金融、草根金融、非正規(guī)金融領(lǐng)域。在2012年，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)民間借貸的不足，也為小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展注入的新鮮血液。

目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)堪稱“三有”，是有需求、有供給、也有中間服務(wù)商，行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)厚實(shí)和潛力強(qiáng)勁；但是P2P網(wǎng)貸行業(yè)卻長(zhǎng)期處于四無(wú)狀態(tài)，即無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管、無(wú)健全國(guó)人信用體制；也形成“四積聚”：大量的資金往P2P平臺(tái)積聚，很多人覺得這是個(gè)掙錢的機(jī)會(huì)紛紛入場(chǎng)，形成了人才的集聚，P2P平臺(tái)借助高科技的手段增添了它的神秘色彩，同時(shí)也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的積聚。

由于其門檻低、缺乏監(jiān)管部門，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)頻發(fā)卷款潛逃、欺詐、投資者血本無(wú)歸等事件。所以，我將從我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)現(xiàn)狀、各自不同的運(yùn)營(yíng)模式和存在的問題等方面出發(fā)，最后提出自己的意見。

【關(guān)鍵詞】：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；民間借貸；運(yùn)營(yíng)模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸指不同的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)之間的小額借貸交易（一般指?jìng)€(gè)人），需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。近些年我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在國(guó)內(nèi)發(fā)展迅速，原因大致可以分為以下幾點(diǎn)：

（一）融資者的需求

傳統(tǒng)的融資渠道的高門檻讓一些小微企業(yè)很無(wú)奈，而小微企業(yè)在我國(guó)上市的可能性幾乎為0，又不能通過上市獲得股票融資，與大企業(yè)相比，小微企業(yè)信用狀況明顯偏低，風(fēng)險(xiǎn)較大，就是這樣的傳統(tǒng)金融渠道不通暢，為民間信貸提供了發(fā)展空間，然而由于我國(guó)金融體制不健全、借貸雙方法律意識(shí)薄弱、借款人濫用資金等原因，常引發(fā)糾紛，而隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，這時(shí)出現(xiàn)P2P，可以算是必然的，P2P信貸就是民間信貸的創(chuàng)新模式。

（二）投資者的需求

隨著我國(guó)的城鎮(zhèn)化，城鄉(xiāng)居民存款余額持續(xù)增長(zhǎng)，銀行的利率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足一些有多余存款的人。很多具有風(fēng)險(xiǎn)偏好、手頭有較多盈余的投資者在股市、貴金融等其他投資渠道受挫后被高利率的民間借貸所吸引，但是由于資金管理不善不斷出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸將投資人的閑置資金進(jìn)行更好的配置，合理地引向信用和項(xiàng)目良好的低收入群體，降低了投資者損失資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）寬松的發(fā)展環(huán)境

與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的注冊(cè)登記會(huì)受到工信部的監(jiān)管，但是由于P2P行業(yè)出現(xiàn)的時(shí)間并不長(zhǎng)，工信部對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的準(zhǔn)入要求非常寬松。對(duì)于注冊(cè)資本、資金管理、網(wǎng)絡(luò)安全保障都沒有嚴(yán)格的規(guī)定，而且建立者只需要花費(fèi)幾百元的資金就可以在淘寶上買到網(wǎng)站模板代碼，初期人工和簡(jiǎn)單的辦公場(chǎng)所投入成本也較低，因此 千家小平臺(tái)蜂擁而入。

（四）國(guó)家的政策支持

另外，國(guó)家也提出相關(guān)政策支持。政策指出為了支持小微企業(yè)的良性發(fā)展，要加快豐富和創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)方式，積極發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，加大對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的政策支持力度。

借貸在民間是經(jīng)常發(fā)生的事情，業(yè)內(nèi)人士指出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的“互聯(lián)網(wǎng)化”，算的上是一種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式。與傳統(tǒng)貸款繁瑣的程序相比較，P2P網(wǎng)貸擁有更加簡(jiǎn)潔的操作程序，大大地降低了時(shí)間成本和其他各種成本。這樣的貸款模式促進(jìn)了商業(yè)經(jīng)濟(jì)更高速有效的發(fā)展，而且也刺激了現(xiàn)有的貸款制度，讓貸款可以以更多不同的形態(tài)出現(xiàn)在我們的生活中。

自2011年以來(lái)，停業(yè)的問題平臺(tái)就達(dá)上千家，提現(xiàn)困難、跑路等等問題頻頻出現(xiàn)。最近，深圳更是擬建P2P黑名單制度，不再新增P2P平臺(tái)，前不久也有曝光一家由黃曉明代言的P2P平臺(tái)涉嫌兌付危機(jī)，但是代言人似乎并沒有要負(fù)什么責(zé)任，這存在很大的一個(gè)問題。那么是因?yàn)槭裁丛虻降走@些問題頻頻出現(xiàn)的呢？經(jīng)過分析，我大致分為以下幾種原因：

（一）存在違法嫌疑

雖然P2P平臺(tái)在借貸過程中發(fā)揮了中間人的作用，解決了信息不對(duì)稱問題，但是P2P信貸平臺(tái)的設(shè)立應(yīng)當(dāng)哪個(gè)部門批準(zhǔn)、應(yīng)頒發(fā)何種照在我國(guó)沒有明確規(guī)定。其次，部分P2P網(wǎng)站推出理財(cái)產(chǎn)品，出借人把資金委托給P2P公司，形成一定規(guī)模的資金池，P2P承諾將資金投出去并還本付息。社會(huì)不特定對(duì)象籌集資金，P2P信貸無(wú)地域限制，投資者數(shù)量眾多沒有特定性。最后，是以合法形式掩蓋非法集資，P2P理財(cái)產(chǎn)品的投資人有時(shí)并不能看到資金的資金流向何處，這種情況涉嫌非法集資。

（二）監(jiān)管不明確

雖然央行多次摸底調(diào)研P2P行業(yè)，后來(lái)也明確平臺(tái)不得提供擔(dān)保、不得非法吸儲(chǔ)、不得搞資金池，但央行并沒有出臺(tái)相關(guān)正式規(guī)定約束這些行為，因此相關(guān)平臺(tái)并沒有改變其運(yùn)營(yíng)模式。而且由于P2P信貸借款人信息并沒有被錄入央行的征信系統(tǒng)，借款人信用沒有被有效記錄，平臺(tái)與平臺(tái)之間信息也不共享。由于這樣的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致有些不軌的人利用這一弱點(diǎn)在多處平臺(tái)中集資。

（三）借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)目前沒有建立起完善的個(gè)人征信體系，P2P網(wǎng)貸在線上審核時(shí)無(wú)法完全對(duì)借款人提供的信息的真實(shí)性進(jìn)行認(rèn)證，也不能對(duì)借款人的資金用途進(jìn)行跟蹤。

（四）P2P平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)在的P2P網(wǎng)站越來(lái)越多，競(jìng)爭(zhēng)也是相當(dāng)激烈，大部分網(wǎng)站使用高收益吸引投資人，低利率吸引借款人，網(wǎng)站僅僅靠收取的服務(wù)費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)，在創(chuàng)業(yè)初期沒有深厚的底子是很難在市場(chǎng)中立足的，所以常常會(huì)出現(xiàn)停業(yè)、提現(xiàn)困難的境地。

采取線下和擔(dān)保模式，意味著金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)的成本急劇升高，為了保證利潤(rùn)能夠覆蓋成本，金融機(jī)構(gòu)被迫和主動(dòng)選擇借貸金額更高的項(xiàng)目，相應(yīng)的投資者的門檻也大幅升高。

那么，在中國(guó)既有的國(guó)情之下P2P應(yīng)該如何創(chuàng)新？

（一）機(jī)制比人治重要

線下模式和擔(dān)保模式的廣泛使用，使得投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷將完全依賴與P2P機(jī)構(gòu)，投資者失去了自身的判斷力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，一旦養(yǎng)成了不良的投資習(xí)慣，很容易被不良平臺(tái)所利用，造成巨大危害，對(duì)投資者和P2P行業(yè)造成巨大打擊。

良好的機(jī)制可以保證最大限度的排除認(rèn)為的干擾實(shí)現(xiàn)良性的運(yùn)作，從P2P來(lái)講建立一個(gè)讓用戶能夠不被P2P機(jī)構(gòu)有意或無(wú)意人為影響的機(jī)制非常重要。這種機(jī)制要讓用戶獨(dú)立、自主、可觀的對(duì)投資的收益、風(fēng)險(xiǎn)做出恰當(dāng)?shù)呐袛啵⒏鶕?jù)該判斷做出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)作。

P2P金融平臺(tái)除了作為互聯(lián)網(wǎng)改變金融業(yè)態(tài)的工具，我覺得更重要的是普及一種思想，給普羅大眾普及金融投資的方法。

（二）符合政策監(jiān)管的要求

由于政策監(jiān)管缺位的缺失，如果P2P機(jī)構(gòu)利用擔(dān)保杠桿進(jìn)行超出起自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力的融資行為，很容易出現(xiàn)資金池，出現(xiàn)資金和期限錯(cuò)配的問題，進(jìn)而引起流動(dòng)性問題。這種問題不僅會(huì)造成將機(jī)構(gòu)自身置于危險(xiǎn)之中，甚至觸發(fā)社會(huì)大眾對(duì)行業(yè)的負(fù)面輿論，危及監(jiān)管層對(duì)行業(yè)的正面支持態(tài)度。

（三）利用新技術(shù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境向有利于行業(yè)的方向發(fā)展

我國(guó)信用環(huán)境不成熟是客觀存在的事實(shí)，和其他行業(yè)相比，我們很幸運(yùn)，因?yàn)榇髷?shù)據(jù)、云技術(shù)這些源于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)可以成為P2P的有力臂助。在網(wǎng)絡(luò)的時(shí)代，雖然不利的環(huán)境是可觀存在的，但是我們并非束手無(wú)策或者干脆和環(huán)境妥協(xié)。現(xiàn)在我們可以利用擁有的技術(shù)來(lái)慢慢改善信用環(huán)境。

傳統(tǒng)金融體質(zhì)已經(jīng)穩(wěn)定太久而呈現(xiàn)官僚化跡象越來(lái)越為人所詬病，P2P處于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的變革和金融體制改革的風(fēng)口，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的先行者，P2P創(chuàng)新的想象空間令眾人期待。