匯川技術：工控業務延續高景氣

匯川技術：工控業務延續高景氣

華創證券預測數據

匯川技術（300124）：工控行業自去年下半年以來保持快速增長，9月制造業PMI為52.4達5年新高，驗證制造業高景氣度，1-8月通用設備制造業工業增加值同比增長11.10%，工控下游需求仍較旺盛。匯川堅持行業營銷和技術營銷相結合，不斷替換外資品牌，市場份額快速提升。公司通用自動化業務在3C、印刷包裝、硅晶&半導體、紡織、機床等行業均實現較好增長，三季度仍保持快速增長。由于公司去年下半年起工控業務增速較高基數增大，第三季度工控業務增速較上半年略有下降。我們預計工控行業高景氣度仍將延續至明年，匯川也仍將持續高于行業增速，預計通用伺服全年將實現翻倍增長，通用變頻全年將增長50%以上，PLC&HMI增長60%以上。

公司新能源汽車業務因補貼政策影響上半年下滑48%，第三季度單季度同比有所增長。新能源客車行業銷量自二季度起開始好轉，大客戶宇通7-9月新能源客車銷量環比持續增長，同時公司今年在輔控領域客戶拓展較好，下半年將持續放量。物流車領域公司為東風、陜汽通家、新龍馬、大運，新楚風等多家車企供貨，去年收入不足1億，今年有望實現3億以上收入，預計公司新能源汽車板塊今年整體將實現近30%增長。乘用車領域公司定位國內主流車企和國際品牌，下半年預計將完成小批量驗證。

操作策略：股價仍處于上漲趨勢中，公司基本面持續向好，投資者可逢低分批建倉。