機構薦股

機構薦股

田中精機300461

公司核心產品主要分兩類包括數控自動化繞線機標準機、非標準機以及數控自動化特殊設備。公司主營業務是為基礎電子元件商及其下游廠商提供生產電子線圈所需的成套數控自動化設備及相關零部件，提供包括數控自動化生產設備的設計、生產、安裝、檢測、售后服務在內的一體化解決方案。

無線充電是不通過物理充電接線鏈接電源及終端設備，而是通過使用線圈之間產生的磁場，跨空間傳輸電能。目前公司已經給國際大客戶供貨于生產發射端的設備，同時接收端設備已經完成第一代機研發測試，正處于提升生產效率的階段。國際大客戶稱贊公司做出了“全世界第一”的繞線設備。隨著無線充電應用興起，繞線機訂單有望爆發。

國信證券

京東方A 000725

2015年LCD價格大跌主要是由于國內3條8.5代線集中投產，然而當前LCD存量產能已有大幅提高，少量高世代線的投入對供給的邊際沖擊在削弱。根據計算，17Q4、18Q4全球LCD單季產出將分別同比增長5.69%、12.24%，在16Q4-18Q4期間，全球產出的季度復合增長率為2.16%，8.5代線及以上的季度復合增長率為3.66%。不論是從單季環比還是季度復合增長率而言，相比于07Q3至17Q2期間全球產出單季平均增長4.29%而言，產能增速并沒有出現明顯拐點。

LCD行業仍處于8.5代線的紅利釋放階段，在更高世代線大規模投入進而降低55寸、65寸及以上大尺寸面板的成本之前，當前產能格局對應的經濟切割尺寸的產品價格的穩定性強。因此，京東方盈利能力的周期屬性減弱，OLED、物聯網等新興業務所賦予的成長屬性增強，有望迎來戴維斯雙擊。

華泰聯合

美康生物300439

公司已取得145項體外診斷試劑的產品注冊證書，涵蓋生化、血細胞、POCT幾大領域，并通過自主研發取得包括生化、血細胞、POCT等多個領域十余項檢驗儀器產品注冊證。公司通過收購和自建的方式積極布局各地醫檢所，上半年新增深圳、衡陽、新余等多家醫檢所，醫檢所的布局仍在持續推進中醫檢所在收入端的貢獻已經逐步體現，但由于公司醫檢所仍處于建設期，前期需要投入大量的人力物力，帶動了成本的上升，短期拖累毛利率水平。但隨著新建醫檢所的逐漸發展成熟，在利潤端的貢獻也將逐漸體現。在分級診療的大趨勢下，獨立第三方檢驗機構可以有效的解決基層醫院節省成本、提高服務能力的痛點，是分級診療政策下最確定收益的投資機會。

盛世創富黃啟學

安車檢測300572

公司上半年凈利潤同比增速為54%，Q2凈利潤增速為68%，Q3單季度增速維持高位49%-64%，公司的高速增長主要源于行業的快速發展。2014年交通部新規發布，汽車檢測站所有權必須從政府轉變為企業，同時加大檢測站數量。整個市場經過2年對新規的消化吸收，16年底基本實現了政府與檢測站的脫鉤。從17年初開始，新增檢測站數量大幅增長，公司作為檢測站設備龍頭顯著受益。

政策帶動需求，預計遙感檢測市場每年新增30至50億。根據推算，中國目前大概有350個城市需要遙感檢測設備，假設每個城市應用10-20套設備，單臺設備價值在250萬左右，則對應市場空間在87.5億至170億元。公司身處環保的浪潮，有望再造一個安車檢測。

招商證券

北方國際000065

公司前三季度歸母凈利較上年同期增厚1.23億，其中由于項目回款改善應收賬款減少導致的資產減值沖回貢獻1.05億(本期沖回0.17億，上年同期計提0.88億)，剔除減值影響后凈利同比增長37.8%，該部分主要來源于營收增長。

訂單充足業務提速，持續受益國企改革。1)據公司公告，2017上半年新簽/在手合同分別約合137億/821億，已生效在手合同額約為2016年營收4倍；2)2016年注入北方車輛/北方物流/北方機電/北方新能源/深圳華特當年合計貢獻扣非歸母凈利1.6億，為承諾1.35倍，顯著增厚業績；3)公司為北方公司旗下上市平臺和民品國際化經營整合平臺，后續望持續受益國改；4)12月28日將解禁定增配售股773.8萬股，占比1.5%，配售價25.11元。

國泰君安

伊之密300415

公司前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤預計1.86-2.08億元，同比增長151.47%-181.28%；第三季度利潤為0.53-0.75億元，同比增長128.68%-224.57%。公司前三季度凈利潤與上年同期相比大幅增長。

注塑機和壓鑄機在公司總營收中的占比達90%，自2016Q3以來實現持續高增長。2017年上半年注塑機實現收入4.98億元，同比增長22.63%，銷售占公司銷售收入的53.59%，注塑機國內市場規模約400億元，其下游客戶主要集中在家電、3C和包裝等行業，公司市占率約3%，國內排名第四，在制造業投資回暖的背景下，注塑機作為重要的制造裝備需求快速增長。目前我國新能源汽車行業的快速發展拉動了對新能源汽車輕量化的需要，公司壓鑄機業績有望邁向新的臺階，公司的新產品半固態鎂合金注射成型機也將迎來新的發展機遇。

安信證券

三一重工600031

公司3Q17預計實現盈利6.0-6.5億元，同比增長16-17倍，環比2Q17增長45%-57%。17年1-9月公司實現盈利17.6-18.1億元，同比增長908%-937%。作為傳統銷售淡季，公司在3季度盈利的加速提升預示著已經基本擺脫庫存機低毛利率的不利影響，依舊維持公司全年盈利逾25億的預測

根據中國工程機械協會信息，9月主要挖機銷量10496臺，1-9月行業主要挖機企業總體銷售101934臺，同比增長100%。由于四季度銷量一般高于三季度，預計17年全行業挖機銷量有望突破13萬臺。同時，公司市占率繼續提升，今年三季度達23.1%，高于二季度的20.2%和一季度的22.6%，今年年1-9月公司市占率達到21.9%，符合預期。公司17年挖機銷量有望突破2.8萬臺，創出歷史新高。

海通證券

愛爾眼科300015

公司是中國最大規模眼科醫療機構之一，目前已在全國范圍內興建了40余家專業眼科醫院，主要開展近視眼治療、白內障手術、角膜病、醫學驗光配鏡、眼外傷等診療項目，設立有“近視眼手術專區”、“白內障診療專區”“醫學驗光配鏡中心”等專業技術專區。其中“近視眼手術專區”屬全國最大規模、擁有全球最頂尖的多套飛秒激光手術系統，并全部配備最先進的波前相差檢查系統及各種高端科研設備。2017年9月，定增申請獲得通過，將用于愛爾總部大廈建設項目、兩家眼科醫院遷址擴建項目、九家眼科醫院收購項目，以及信息化基礎設施改造與IT云化建設項目。外延式擴張將有利于公司利潤的快速增長。

西南證券 羅栗