對賭

近日，“《芳華》撤檔”的消息傳出后，關于影視公司的業績對賭再一次被拉回公眾視野。對賭是指交易商將客戶的指令全部都不實際執行，客戶賺多少公司就虧多少，客戶虧多少公司就賺多少。對賭協議是投資方與融資方在達成協議時，雙方對于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期貨的一種形式。

然而，在數億對價的誘惑背后，并購重組的雙方都須付出表面風光以外的代價。對藝人IP資源的綁定、急速擴張內容生產能力、緩解資金鏈緊張是對賭協議產生的原因。但業績對賭有輸也有贏，不達標后失去公司控制權、不足利潤差額的事件早已出現，更不用提那些身背業績壓力的明星掙扎在高收益、低口碑的項目中的“反常”了。endprint