從財務視角審視公司可持續增長

張彤暉

摘 要：在我國經濟發展中上市公司發揮著至關重要的作用，如今世界經濟全球化趨勢加強，上市公司的壓力與挑戰逐漸加重，為了能夠在激烈的市場競爭中獲得一席之地，就必須要提高重視程度，關注可持續發展。本文主要從財務角度對公司的可持續增長進行分析，更好的促進上市公司的發展進步。

關鍵詞：財務；上市公司；可持續增長

上市公司的可持續增長是一種合理、適度的增長過程，要求上市公司的發展與其內部資源相互協調，適應外部環境需要，滿足盈利的本質需要。審視上市公司的可持續增長，對于國民經濟的發展是極為有利的，有效地克服上市公司的短期行為，更好的促進上市公司的經營管理。

一、上市公司可持續增長的影響因素

1、產品的戰略決策

要使上市公司實現顯著的成長，就需要科學的進行產品的戰略決策，上市公司需要對今后3-10年產品的更新換代等進行策劃[1]，在供給側結構性改革環境下，不能由上市公司自己對產品的戰略決策進行實施，需要從市場發展的實際需要出發進行動態化的管理，使其在經濟全球化中獲得好的地位，促使其股價飆升。

2、塑造產品品牌

對于上市公司而言，其社會聲譽是比較好的，具有一定的品牌號召力，但是隨著IPO制度的發展[2]，上市公司為了實現自身的發展進步，還需要積極的加強戰略品牌的塑造，在塑造品牌時需要注重滿足投資者的喜好，獲得穩定的預期效益。

3、財務績效的內部控制

上市公司的融資是在資本市場直接進行的，融資的投資領域將對上市公司的成長產生影響，如果上市公司使用直接融資得到的資金進行理財，其獲得成長效果是不如將資金投入到新興實體產業中的，因此上市公司的可持續增長會受到企業財務績效內部控制的影響。

二、上市公司的戰略選擇、速度成因及評價標準分析

雖然當前上市公司提出了可持續增長的理論，但是在發展過程中，需要對其戰略選擇、速度成因以及評價標準等進行科學的審視分析，更好的促進上市公司實現持續化的進步。

第一，對于戰略選擇。上市公司的可持續增長需要有完善的理論作為基礎，要進一步完善戰略理論，使其成為上市公司可持續增長的主要目標，更好的為上市公司的可持續增長提供理論支持。在實際工作中，對于低增長模式需要正確的對待，管理層要科學的對短期、長期的利益進行選擇判斷[3]，管理層需要明確利弊，對可持續增長的影響因素進行全面分析，從而制定出更加科學的發展戰略。我股的很多上市公司都使用無效的高增長模式，盡管短期內能夠通過增加負債、發行股份等方式獲得高額的利潤，但是由于應對方法缺少科學性，不能及時調整第增長策略，不能科學的分析評價可持續增長，導致上市公司可持續增長的有效性降低，不利于上市公司的發展進步。

第二，對于速度成因及評價標準。對于上市公司的增長速度，不僅能夠從業績上體現出來，管理層的決策也是重要的影響因素，涉及運營方式的制定、資金籌集考慮的因素、利益分配以及投資等，也是上市公司可持續增長速度的基本財務策略。此外，上市公司銷售額獲得的凈賺利益，資產周轉過程中周轉率、權益成數等變化也會對上市公司的可持續增長速度產生影響。實踐表明，財務戰略選擇、可持續增長速度與財務目標指尖有著密切的聯系，因此需要科學的對上市公司的可持續增長情況進行確定。

三、財務視角下上市公司可持續增長的策略

1、加強投資管理，順利實現管理目標

在上市公司的發展過程中，要實現多元化的發展就必須要提高對資金使用率以及投資風險預防等的關注程度，將此作為基礎，做好投資管理的關注，使投資風險出現的幾率得以減少，能夠為上市公司的可持續增長提供科學的依據與保障。要使上市公司強化投資管理，就必須要將國家在對外擔保以及投資管理等方面的法律法規作為基礎，將對外擔保和投資審批等集中到公司總部，負責人審批結束再執行。次哇，上市公司要將國家的經濟政策等作為基礎，使投資戰略滿足市場發展需要以及企業自身的發展，使投資更加科學有效。上市公司在投資管理時需要明確產品的質量以及性能，分析市場需求量、發展前景、投資風險以及獲得效益等[4]，科學有效的調查分析，有效的管理投資，順利達成投資管理的目標。

2、提高財務風險意識，保障公司持續進步

上市公司的財務風險意識將對其可持續增長的情況產生直接性的影響，因此必須要提高上市公司對于財務風險的關注程度，樹立財務風險意識。上市公司在的不斷擴大自身業務的同時，要結合自身的實際情況拓寬公司發展的渠道，并全面分析公司發展過程中可能出現的財務風險，依據自身的實際情況實現多元化的綜合性管理，使上市公司的財務管理達到較高的水平。上市公司的財務管理人員也需要樹立風險意識，強化自身的財務管理業務水平，讓財務人員能夠保持較好的工作態度，積極的參與到財務風險管理中，為上市公司的可持續增長奠定良好的基礎，使上市公司創造好的環境，實現理想的管理效果。

3、強化現金流量管理，實現安全高效管理

當前我國很多上市公司在現金流量管理上還有不足，上市公司的管理人員素質水平相對較低，現金流量管理與上市公司的實際情況不相適應，現金流量缺少明確的方向。這些導致上市公司的現金流量管理水平和質量不能順利提升，也會對上市公司的可持續增長產生制約。所以上市公司必須要全面有效的對現金流量進行管理。在現金流量管理過程中，上市公司需要通過集中調配的方法進行，從而明確現金流量的具體流向，了解現金的使用。上市公司的現金流量管理時，下屬公司的收益等需要及時上報給總公司，讓總公司進行統一的管理調度。強化上市公司內部以及公司之間的核算工作，使現金回收工作順利實現，積極與信譽好的專業機構合作，使現金流量的管理質量效果得到提升，讓管理更加安全有效。

結束語：

總而言之，從財務審視角度對公司的可持續增長可以發現，其可持續增長是受到很多因素影響限制的，我國相比于西方國家而言，我國上市公司的可持續增長發展研究相對滯后，研究方法不夠全面，評價方法以及標準相對簡單，因此必須要提高重視程度，明確影響我國上市公司可持續增長的因素，強化上市公司的投資管理，提高財務風險意識，做好現金流量的管理，順利實現投資管理的目標，降低財務風險出現的幾率，保證上市公司的現金順利回收，為上市公司的發展與管理奠定堅實的基礎。

參考文獻：

[1]陳忠喜. 從財務視角審視上市公司可持續增長[J]. 現代商業，2017，（18）：136-137.

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[3]陳江萍. 從財務視角審視上市公司可持續增長[J]. 財經界（學術版），2015，（10）：189+209.

[4]張喜. 從財務視角審視上市公司可持續增長[J]. 行政事業資產與財務，2013，（06）：9-10.

[5]曹玉珊，張天西. 可持續增長率的價值相關性及其財務戰略研究——來自中美上市公司的證據[A]. 中國會計學會2005年學術年會論文集（上），2005，（07）：1-2.

[6]崔學剛，王立彥， 許紅. 企業超速增長、財務危機與風險預警——基于電信與計算機行業上市公司的實證分析[A]. 中國會計學會財務成本分會2006年年會暨第19次理論研討會論文集（下），2006，（07）：1-2.endprint