淺析信托行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管新動態(tài)

文/謝爭

淺析信托行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管新動態(tài)

文/謝爭

我國信托行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了跌宕起伏的過程，而且在我國不同的歷史發(fā)展階段也起到了積極的推動作用。銀監(jiān)會一直重視信托行業(yè)健康發(fā)展，不斷加強監(jiān)管制度建設，引導信托公司改革和對外開放，以確保我國信托行業(yè)能夠良性、快速、可持續(xù)發(fā)展。

信托行業(yè)；改革；監(jiān)管制度

1 我國信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

信托即信用委托，它既是一種特殊的財產(chǎn)管理制度又是一種法律行為，同時還是一種金融制度。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和法律法規(guī)的不斷完善，我國出臺《中華人民共和國信托法》，對信托行業(yè)有了準確的定義。信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。信托業(yè)務一般涉及三方當事人，即委托人、受托人以及受益人。

從我國信托行業(yè)的建立到現(xiàn)在的繁榮，經(jīng)歷了三十多年跌宕起伏的發(fā)展歷程。最早在1979年，信托行業(yè)在改革開放的大背景下而萌發(fā)，彌補了我國銀行信用傳統(tǒng)單一的不足。然而因為完全沒有制度上的準備，行業(yè)發(fā)展只能在摸索中前進。從1979年10月恢復的第一家信托公司成立到現(xiàn)在，信托行業(yè)在經(jīng)歷了前后六次整頓。隨著改革開放的深入進行，產(chǎn)權(quán)制度的多元化給予了信托行業(yè)發(fā)展的充足養(yǎng)分。“一法兩規(guī)”的實施和中國信托行業(yè)協(xié)會的成立規(guī)范了信托行業(yè)的發(fā)展。

信托與銀行、證券、保險一同構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托公司為實體經(jīng)濟和合格投資者提供金融服務，成為理財市場的重要組成部分，在豐富我國金融市場以及支持國家經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。自2007年起，我國信托行業(yè)走向正軌，到2009年之后有了徹底的轉(zhuǎn)機，信托管理資產(chǎn)規(guī)模保持高速增長。2009年至2012年是信托行業(yè)爆發(fā)式增長的時機。但是從2010年下半年始，銀監(jiān)會出臺的一系列規(guī)范文件，使這種增長勢頭得以放緩。2011年是信托行業(yè)增長動力轉(zhuǎn)變的一個轉(zhuǎn)折點。行業(yè)增長的主動力由粗放的銀信理財合作業(yè)務，轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿叨藱C構(gòu)客戶為主導的“非銀信理財合作單一資金信托”、以低端銀行理財客戶為主導的“銀信理財合作單一資金信托”和以中端個人合格投資者為主導的“集合資金信托”的“三足鼎立”的發(fā)展模式。然而在2013年，融資類信托業(yè)務經(jīng)歷了一次快速下跌的過程，這是由于信托公司推動了信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

從前，信托業(yè)務主要有融資、投資、事務管理類業(yè)務三類。緊縮銀信合作資產(chǎn)規(guī)模之后，銀監(jiān)會開始強調(diào)信托公司不僅僅只是作為一個融資的通道，要鼓勵信托公司業(yè)務轉(zhuǎn)型，積極倡導信托公司加大主動管理類信托產(chǎn)品的開發(fā)，培育核心資產(chǎn)管理水平和自主理財能力；因此，信托產(chǎn)品開始從融資類向主動管理類轉(zhuǎn)變。到2016年3季度末，投資類信托占比較為穩(wěn)定，事物管理類信托占比上升。投資類和事務管理類信托已然成為信托業(yè)務發(fā)展的兩大主要驅(qū)動力量。從2013年到2016年，集合資金信托產(chǎn)品的占比上升，這反映了信托業(yè)為適應市場變化主動加快了提升主動管理能力的步伐，轉(zhuǎn)型效果較為顯著。信托行業(yè)已然進入了和高速發(fā)展的前所未有的態(tài)勢中，成長為中國金融業(yè)不可缺少的重要組成。

2 我國信托行業(yè)存在的問題

第一，人才缺乏，管理水平偏低。我國信托行業(yè)經(jīng)歷了三十年的高速發(fā)展，在這期間信托公司不斷增加，作為一個“金融高技術(shù)產(chǎn)業(yè)”，信托公司對高素質(zhì)專業(yè)性理財專家的需求也在不斷加深。然而目前信托行業(yè)的儲備人才較為欠缺，許多沒有經(jīng)過信托行業(yè)專業(yè)培訓的人員進入信托業(yè)工作。這些專業(yè)素質(zhì)并不高的從業(yè)人員不利于信托公司的創(chuàng)新發(fā)展，且其本身也是信托行業(yè)發(fā)展中的不安全因素，容易引起信托行業(yè)的犯罪問題，對信托行業(yè)的對外形象有極大的影響。同時，管理水平的不足會降低信托公司在市場上的競爭力。

第二，雖然經(jīng)過轉(zhuǎn)型，我國的一些信托公司依然缺少核心的盈利業(yè)務。主業(yè)不從導致其市場競爭力低下。信托行業(yè)在發(fā)展中未能“受人之托，代人理財”的市場定位，也未能明確其特有的職能。信托行業(yè)應以信托業(yè)務為其核心業(yè)務。然而在我國的實際情況中，在很長的一段時間內(nèi)，則是以金融信貸為主的混業(yè)經(jīng)營，而涉足銀行的主業(yè)。長此以往，信托行業(yè)核心業(yè)務不得發(fā)展，使得信托公司只是徒有虛名罷了。

第三，缺少政策支持，社會認知不足，信托產(chǎn)品流通不易。許多法律法規(guī)都對信托行業(yè)有一定的限制，廣大人民對信托行業(yè)認識不全面，而信托行業(yè)又無法進行宣傳，使人們了解其業(yè)務。而且信托行業(yè)對自己的市場定位不足、其混業(yè)經(jīng)營模式更是讓人們對其認知不明。作為我國現(xiàn)代金融業(yè)四大支柱之一，沒有得到其應有的重視。

第四，信托法律落后，法規(guī)配套不足。我國在信托行業(yè)在法律法規(guī)方面相對較為落后，并且缺乏與之相對應的制度規(guī)范，這不僅使我國信托行業(yè)的發(fā)展缺乏規(guī)范，更是阻礙了其發(fā)展進程。沒有規(guī)范其從業(yè)機構(gòu)的資質(zhì)及其經(jīng)營業(yè)務的范圍，使得信托行業(yè)失去其信托領域的專屬性；沒有明確信托行業(yè)的市場準入標準使行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生不良競爭；沒有完善相應制度使其管理混亂。

第五，不良資產(chǎn)的處理未完全解決，經(jīng)過六次整頓，不良資產(chǎn)的絕對值大幅減少，然而還是有部分不良資產(chǎn)的處理問題仍然沒有解決，這些不良資產(chǎn)大部分留給了當?shù)卣１M管這不是信托行業(yè)發(fā)展的主要問題，但是這些不良資產(chǎn)得不到徹底清理，信托行業(yè)在未來的發(fā)展中始終存在一定的隱患。

第六，競爭力不高。我國信托行業(yè)起步相對較晚且經(jīng)歷了跌宕起伏的發(fā)展過程，水平相對滯后。隨著全球經(jīng)濟一體化的進行，大量國外信托公司涌入中國市場勢必會搶占中國市場。而本土信托行業(yè)存在的各種問題導致其市場競爭力明顯不足。

第七，監(jiān)管問題。我國信托行業(yè)仍處于一個特殊的社會轉(zhuǎn)型期，許多社會、經(jīng)濟問題更容易交織產(chǎn)生，加之金融市場正逐步向國際開放，這兩方面的改革都預示著中國金融行業(yè)將會面臨更大的市場以及市場風險。這給信托行業(yè)主管部門帶來了嚴峻的監(jiān)控問題，尤其是風險管理問題。然而與銀行、證券、保險行業(yè)相比，信托行業(yè)的監(jiān)管力度仍顯薄弱。這既不利于信托行業(yè)的國際化，又容易產(chǎn)生金融隱患。

3 信托行業(yè)監(jiān)管制度

我國信托行業(yè)最早萌生于改革開放初期，由于沒有相應的制度規(guī)范，一直處于摸索中前進的狀態(tài)，信托行業(yè)監(jiān)管也處于較為薄弱的狀態(tài)。隨著2007年《信托法》以及《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》這“一法兩規(guī)”的頒布實施，以及中國信托行業(yè)協(xié)會的成立才逐漸規(guī)范了信托行業(yè)“受人之托，代人理財”的市場定位，引導信托行業(yè)快速發(fā)展。2003年4月銀監(jiān)會的成立也加強了對信托行業(yè)的監(jiān)管。

銀監(jiān)會自成立以來，一直著力研究改革開放以來信托行業(yè)發(fā)展-整頓-再發(fā)展-再整頓的搖擺不定的發(fā)展模式，致力于解決信托行業(yè)天生不足以及困擾行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展的根本問題，不斷加強監(jiān)管力度，健全監(jiān)管制度，引導信托公司良性發(fā)展以及對外開放，是我國信托行業(yè)快速、可持續(xù)發(fā)展。在“十一五”期間，銀監(jiān)會著力推進科學、民主、依法的監(jiān)管態(tài)度，以期信托行業(yè)擺脫多次起伏、反復折騰的歷史宿命。而在本輪的國際金融危機中，我國信托行業(yè)也確實經(jīng)受住了考驗，平穩(wěn)發(fā)展。隨著對信托行業(yè)的功能定位及發(fā)展途徑的不斷探索，銀監(jiān)會啟動了對信托公司的功能改革，一法兩規(guī)的頒布實施進一步明確了信托行業(yè)的發(fā)展定位以及核心業(yè)務，制度體系的建立不斷完善。

目前，制度建設已然貫穿了信托公司監(jiān)管和發(fā)展的各個方面，用制度管事、按制度辦事的長效機制逐步形成，為信托公司科學、穩(wěn)健發(fā)展提供了重要的制度保障。銀監(jiān)會不斷鞏固改革成果，引導信托行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，行業(yè)整體向利好方向發(fā)展?！笆濉逼陂g，信托公司監(jiān)管力度仍會不斷提高，秉持行業(yè)科學發(fā)展的原則，嚴抓風險防范，嚴守風險底線，緊盯市場變化，保證信托行業(yè)健康發(fā)展。不僅是信托行業(yè)在不斷發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管也在不斷完善。信托行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型的特殊階段，行業(yè)監(jiān)管更加應當跟上發(fā)展步伐，不斷完善健全。

2017 年是監(jiān)管強年，信托行業(yè)也面臨這一系列更加嚴格的監(jiān)管舉措。涉及了監(jiān)管評級、信托登記等信托行業(yè)的方方面面。這些監(jiān)管舉措對于信托行業(yè)產(chǎn)生了方方面面的影響，但是依法合規(guī)經(jīng)營以及堅守底線思維的原則是一樣的。2017年的重點任務是補足監(jiān)管短板，為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供制度保障。對于2017年的監(jiān)管工作，加強監(jiān)管引領，促進信托業(yè)務回歸“受人之托，代人理財”的本源是其重要指導思想。在這種指導思想下，監(jiān)管部門顯然把防范金融風險放在了更加重要的位置。要做到嚴控信用風險，嚴盯流動性風險，嚴管交叉性金融風險，嚴查合規(guī)風險，嚴防操作風險，有效彌補監(jiān)管空白或不足。年初開始各項監(jiān)管政策和措施密集出臺，顯示出了監(jiān)管力度的明顯加強。這一系列監(jiān)管行為在一定程度上引起了金融機構(gòu)的恐慌情緒，但是在監(jiān)管部門與市場的后續(xù)交流中，放緩了監(jiān)管政策的落實工作。但是監(jiān)管底線不會改變，只是仍需要做到監(jiān)管強度與金融穩(wěn)定以及實體經(jīng)濟沖擊之間的有效平衡。

雖然上半年的監(jiān)管政策主要是針對銀行、保險、資本市場等存在的相關亂象以及潛在風險進行了大規(guī)模檢查和制度約束，針對信托行業(yè)的特定監(jiān)管政策并不多，但是由于同業(yè)合作緊密，信托行業(yè)同樣也受到了監(jiān)管政策加強的間接影響。面對行業(yè)監(jiān)管力度的提高，信托公司應當依法合規(guī)經(jīng)營，嚴守底線。從而使整個行業(yè)在面臨國際金融危機時依然能夠健康、穩(wěn)定、快速可持續(xù)發(fā)展。

[1]王淑敏.金融信托與租賃.北京：中國金融出版社,2002.

[2]徐絢麗,王蕓.《我國信托業(yè)發(fā)展及其存在的問題與對策》[J].財會通訊學術(shù)版,2006,(01)：117.