10月12日,中國出口信用保險公司(以下簡稱“中國信保”)在京發(fā)布了2017年《國家風險分析報告》(以下簡稱“報告”)。這也是中國信保連續(xù)第十三年發(fā)布該《報告》。
總體來看,當前全球國家風險體現(xiàn)出如下特征:一是政治與安全問題復(fù)雜多變,大國相互爭斗與沖突風險加劇,地緣政治風險依然較高,恐怖主義外溢明顯。二是世界經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象,但這一態(tài)勢更多地帶有周期性自我調(diào)整因素,難以形成經(jīng)濟增長實質(zhì)性、持續(xù)性好轉(zhuǎn)之勢。三是主要發(fā)達國家主導(dǎo)的貨幣收縮政策,增加了世界經(jīng)濟增長的不確定性。同時,全球融資環(huán)境趨緊,外部融資環(huán)境以及資本流向的變化顯著提升了部分國家的融資難度和成本,進而對其償債能力產(chǎn)生影響,經(jīng)濟增長不確定性隨之加大。
中國信保還隨《報告》發(fā)布了自主研發(fā)的2017年全球192個國家的國家風險評級和主權(quán)信用風險評級,并通過全球風險地圖和全球風險地球儀形象地展示評級結(jié)果。總體來看,2016年下半年以來,全球國家風險整體水平并沒有隨著世界經(jīng)濟增速的加快而有所下降,反而呈現(xiàn)輕微上升態(tài)勢。
解讀:近年來,因主權(quán)債務(wù)違約給投資者造成巨大損失的風險事件時有發(fā)生。因此,對于需要東道國政府作為主權(quán)借款人或提供主權(quán)信用擔保的大型項目來說,主權(quán)信用評級具有與國家風險評級同樣重要的指導(dǎo)意義。國家風險,是指東道國特定的國家層面事件通過直接或間接的方式,導(dǎo)致國際經(jīng)濟活動偏離預(yù)期結(jié)果造成的損失和可能性。未來,全球國家風險水平仍將處于高位,2016年下半年以來世界政治和經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的積極因素尚不足以使整體國家風險顯著下降。特別是從中期來看,發(fā)達國家、新興及發(fā)展中國家面臨的政治和經(jīng)濟風險都可能有所增加。政策變動風險值得高度關(guān)注,主要體現(xiàn)在英國脫歐進程、意大利等國大選、焦點國家重大政治事件、美國財政政策與對外貿(mào)易政策、主要大國和新興市場國家“內(nèi)向型”宏觀調(diào)控政策等因素對本國以及周邊國家的直接和間接影響。