新零售啟動“新引擎”

5月27日，百聯(lián)股份公告稱，接到控股股東百聯(lián)集團及控股子公司聯(lián)華通知，聯(lián)華超市股東易果商務將所持聯(lián)華超市2%的股本轉讓給百聯(lián)集團；將所持聯(lián)華超市18%的股本轉讓給阿里巴巴，阿里巴巴成為聯(lián)華超市第二大股東。

受此消息提振，6月1日A股節(jié)后開市。新零售概念股集體爆發(fā)，華聯(lián)綜超、三江購物、百聯(lián)股份、紅旗連鎖、杭州解百等紛紛漲停，華聯(lián)股份漲幅接近5%，而在香港上市的聯(lián)華超市繼5月29日上漲24.44%后，當天高開低走，一度漲近15%，收跌2.04%。業(yè)內人士稱，線上線下兩大全業(yè)態(tài)巨頭之間的新零售融合，將率先從商超業(yè)態(tài)展開。

新零售業(yè)掀波瀾

今年2月20日，百聯(lián)集團與阿里巴巴簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，其后，雙方在新零售線上線下融合方面一直進行合作方向、內容探討。

國泰君安證券認為，此次阿里巴巴走向前臺，直接持股聯(lián)華超市，有望在超市領域以大數(shù)據(jù)、流量轉化進行合作改造，改善公司經(jīng)營情況。回顧2月百聯(lián)、阿里合作框架，雙方將圍繞全業(yè)態(tài)融合創(chuàng)新、新零售技術研發(fā)、供應鏈整合、會員互通、支付金融互聯(lián)、物流體系協(xié)同這六大領域展開合作。

2016年11月，三江購物宣布，阿里巴巴集團子公司杭州阿里巴巴澤泰信息技術公司擬通過協(xié)議受讓、認購定增股票、認購控股股東可交換債等方式對三江購物進行投資。總投資額約為21.5億元。其中，協(xié)議受讓、認購定增股票完成后，阿里巴巴澤泰在三江購物的持股將達到32%。成為第二大股東。受此消息影響，三江購物在收出6個一字板后，還漲了130%，累計上漲315%。

那么，此次百聯(lián)股份股價會受到多大影響呢？百聯(lián)股份表示，此次股權轉讓事項對公司不產生影響。

新零售作為一種新概念，本質上是給消費者提供一種隨時隨地隨心的購物方式，多點聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO林捷認為，本身并不存在線上顛覆線下，或者線下必須要去做互聯(lián)網(wǎng)，而是線上線下都必須要去進步和融合，最終給消費者一種完整的體驗。在林捷看來，要進一步促進線上線下融合，需要雙方走出各自的舒適區(qū)，尤其是線下商超，在商品、服務、信息方面還有很多工作要做。

催化劑作用凸顯

阿里巴巴將2017年定為“新零售元年”。在入股聯(lián)華超市前，阿里巴巴已布局蘇寧、銀泰百貨、三江購物、日日順、百聯(lián)集團等多個項目。在線上業(yè)務增勢放緩之際，進軍實體零售業(yè)，阿里巴巴的新零售戰(zhàn)略逐漸清晰。

除輻射華東地區(qū)百聯(lián)集團，華中地區(qū)也是阿里巴巴拓展新零售的重要地區(qū)。5月20日，阿里巴巴集團主席馬云在與武漢市相關負責人座談時表示，阿里巴巴集團已與立足武漢、輻射湖北的武商集團有合作，希望加強銀泰商業(yè)與武商集團的資本合作深度，其同推動新零售在武漢的發(fā)展，加快推動湖北省百貨、超市、購物中心業(yè)態(tài)的新零售發(fā)展進程。

除阿里巴巴布局新零售領域這一催化劑外，年中電商大促也將烘熱新零售板塊，成為板塊另一重要催化劑。根據(jù)京東聯(lián)合21世紀經(jīng)濟研究院、數(shù)字100發(fā)布的《中國電商大促新趨勢報告》，在一年12個月中，6月和11月是兩個訂單高峰期，中國零售已經(jīng)形成了“6·18”和“11·11”雙峰鼎立的格局。2017年京東“6·18”年中大促已經(jīng)啟動，天貓、蘇寧等大型電商年中大促活動也已開啟。對此，有市場人士表示，在多個利好的刺激下，新零售板塊有望走出獨立行情。

據(jù)AC尼爾森發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，作為消費升級大背景下而生的新零售業(yè)態(tài)，精品超市去年在零售多元化競爭中異軍突起，這類超市中絕大多數(shù)擁有超高的進口商品比例，部分采用會員制，且提供諸多個性化的服務與體驗，與傳統(tǒng)賣場超市的形象有很大差別。其目標客群鎖定追求品質、健康、個性化的中高端消費者，他們關注“質”大于“價”的消費理念促成零售商和廠商擺脫壓價競爭的惡性循環(huán)，精耕有生活內容和品質的產品，以滿足正在轉型的中產消費者。預計在2017年，這一業(yè)態(tài)將成為實體零售業(yè)態(tài)的重要驅動引擎之一。

中航證券表示，消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用繼續(xù)增強。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度重點零售企業(yè)銷售額同比增長4.5%，較上年同期加快1%。消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用繼續(xù)增強，第一季度最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率達到77.2%，比上年同期提高22%。目前，圖文化信息逐步被視頻化信息替代，平臺類型多樣化，在營銷途徑方面結合影視、傳媒新亮點，進一步構建消費生態(tài)圈。

布局主題概念投資

業(yè)內人士認為，目前是中國零售業(yè)發(fā)展的重要時間點，移動互聯(lián)時代，技術驅動下的商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，線上線下互動成為最具活力的經(jīng)濟形態(tài)之一。此外，業(yè)內專家表示，實體店很有發(fā)展?jié)摿Γ珎鹘y(tǒng)的零售方式必須轉變升級。電商憑借渠道優(yōu)勢迅猛發(fā)展后，需要對接實體店加深消費者對公司品牌的認可。無論起點是電商還是實體，增加展示和體驗的特色，都是贏得先機的關鍵。

對于阿里入股聯(lián)華，機構建議投資可以從三條主線布局。國泰君安分析師表示，阿里接手聯(lián)華超市股權，新零售合作有望再迎熱點。建議沿超市連鎖龍頭業(yè)績拐點凸顯、高端消費復蘇利好百貨與品牌龍頭、黃金珠寶行業(yè)三條主線布局。建議增持永輝超市、老鳳祥、百聯(lián)股份、鄂武商A、蘇寧云商、重慶百貨、跨境通。

對于新零售板塊后市機會，中信證券表示，減持新規(guī)將引導價值投資，新零售板塊作為績優(yōu)白馬股扎堆的領域，后市表現(xiàn)可重點關注。可從以下四條主線深度挖掘相關機會：1.商業(yè)資產稟賦高，新零售轉型龍頭股：永輝超市、蘇寧云商、天虹股份、百聯(lián)股份、鄂武商A；2.安全邊際較高，受益改革彈性大的標的股：重慶百貨、銀座股份等；3.估值合理、穩(wěn)健成長的優(yōu)質品牌零售商：老鳳祥、周大福、上海家化、飛亞達A；4細分行業(yè)景氣度高、業(yè)績高成長相關個股：跨境通、南極電商、青島金王。