動力煤價格現回調跡象后市仍不容掉以輕心

■李廷

動力煤價格現回調跡象后市仍不容掉以輕心

■李廷

近期環渤海動力煤市場價出現小幅回落跡象，部分貿易商報價較10月初下幅小降5～10元/噸，5500大卡蒙煤已經有720元/噸的報價。

8月下旬以來，環渤海5500大卡動力煤價格累計漲幅最高曾超過120元/噸，而目前北方地區正陸續進入取暖季，大秦鐵路于近期正式啟動為期22天的秋季檢修。

煤價為何此時開始回落？按理說進入取暖季后實際需求會增加，而大秦鐵路檢修則會影響鐵路運量，這些都是支撐煤價的因素。筆者分析認為，煤價回落的主要原因要歸結于政策的調整和市場預期的逐步轉變。

2017年環渤海5000和5500大卡動力煤價格走勢

首先，煤炭去產能政策和優質產能核增政策有所調整。在國慶節后召開的深化推進煤電運直購直銷中長期合同座談會上，相關部門曾表示，“即使列入去產能計劃中，所有在生產的煤礦，今年也可以不退出。”初步估算，這將使有效煤炭產能相對增加2500萬噸/年左右，每月200萬噸左右。另外，相關部門還表示，“符合條件核增產能的煤礦，只要申請，減量置換指標不到位的，只要作出承諾，可以先組織驗收，先讓煤礦按核增的能力生產，以增加煤炭供應。”這意味著之前進展緩慢的優質煤炭產能核增進程將會有所加快，從而達到增加有效煤炭產能的目的。

其次，相關部門要求煤炭長協提質增量，部分下游用戶暫停高價市場煤采購。同樣在前面提到的會議上，相關部門曾表示，“要提高中長協的比重，煤炭企業在煤炭供應中要提高中長協的比重，發電企業在煤炭消費中也要提高中長協的比重。”當前，部分庫存短期無憂的電廠已經暫停市場煤采購，而且電廠表示至少未來兩個月可能都不會采購市場煤。

最后，在政策作用下，部分貿易商市場預期有所轉變，風險意識有所提升，率先主動小幅降價出貨。

今年以來動力煤價格已經經歷了多次波動，無論是4月份開始的回落，還是8月份出現的調整，主要原因很大程度上都是保供應政策導致市場預期轉變。但是，煤價經過一段時間調整之后，很快便又重新開始上漲。

當前，社會煤炭庫存尚未得到有效積累，冬季用煤高峰也尚未真正到來，鐵路運力也相對偏緊，雖然煤價再現回調跡象，但后市仍不容掉以輕心，保供應仍不容放松。

短期保供應應該從兩個方面著手。

首先是讓進口煤繼續保持一定規模。從長期來看，隨著國內完成煤炭去產能，煤炭行業實現轉型升級，有能力、有條件實現煤炭供應的自給自足。但是，在當前煤炭行業仍處于轉型升級過程的情況下，煤炭供應仍然時不時的存在結構性的供求失衡，進口煤對國內市場的補充作用仍然不可忽略。為了避免煤價再度快速上漲，仍需要繼續發揮進口煤的補充作用，短期讓煤炭進口繼續保持一定規模。

其次是加快國內優質煤炭產能投放。當前，國內可增加的有效煤炭產能主要來自于兩個方面，一方面是之前核準規模低于建設規模的優質生產煤礦產能的核增，另一方面是前幾年未經核準擅自開工建設且已經建成但尚未正式投產的煤炭產能。國慶節后相關部門組織召開的會議上提出，未落實產能置換的優質產能核增礦井，只要做出承諾，可以在驗收后先按核增的能力生產。為了增加有效煤炭產能，后期對于部分未落實產能置換指標的已經建成的未核準煤礦也可以采取這種辦法。

總而言之，煤價雖然再現回調跡象，后市仍不容掉以輕心，保供應仍不容放松。