氮肥市場月度分析

氮肥市場月度分析

■數據概覽

2017年10月尿素批發及零售價格變化表單位：元/噸

■尿素市場價格持續上漲

10月份尿素價格繼續大漲。到10月底時，山東、河南、河北等地的尿素出廠報價普遍達到了1740～1770元（噸價，下同）左右，湖南地區尿素批發報價也躍上了1900元大關，廣東尿素市場批發價更是達1950元，均創出今年以來價格新高。

10月份尿素價格大漲，主要有三方面原因：

一是國際尿素價格大漲。由于印度不斷進行尿素招標，刺激了國際尿素價格大漲。到10月下旬時，黑海地區尿素離岸價為274～276美元，阿拉伯海灣290～295美元，中國離岸價達到了273～285美元，較8月底上漲了20%以上。上半年因國內價格遠高于國際價格，我國尿素出口困難，但現在隨著國際價格的大幅上漲，我國尿素出口變為可能，國內價格也跟上了國際價格上漲步伐，大幅走高。

二是因十九大召開，尿素開工率下降。十九大期間減少污染排放，保持青山綠水，國內部分地區尿素開工大幅下滑，尤其是山西、河北地區。有化肥網站報道說，山西蘭花、山西金象、山西晉煤天源化工、山西晉豐煤化工尿素裝置完全停車，山西天澤煤化工尿素裝置低負荷運行，日減產6000噸；河北地區陽煤正元大部分裝置也處于停車狀態，日減產3400噸；綜合來看，10月第三周，僅山西、河北地區日減產量達到1.74萬噸。就國內開工來看，截止到10月19日，國內尿素行業開工率下滑至53%左右，較周初下滑6個百分點。

2017年尿素出廠價格走勢圖

尿素主要廠家出廠報價

三是液氨價格大漲支撐了尿素價格。在國慶節前后，液氨市場展開了一波強勁上漲行情，江蘇、安徽、山東等地液氨出廠價均超過3000元，多數地區的盈利已經超過尿素300～450元左右，部分尿素裝置轉產液氨，使得尿素貨源進一步減少。

另外，煤炭價格高企，經銷商的追漲、囤貨不出等等，也進一步刺激了尿素價格上漲，所以今年再次出現用肥淡季價格大漲現象。

■后市預測：尿素價格上漲動力不足或將下跌

雖然10月份尿素價格漲幅很大，但也不是一路上漲，市場也曾出現過猶豫心態，在國慶節期間及10月20日左右市場也曾出現過下跌，有廠家下跌幅度達到60元，但由于后來市場出現突發性利好，又把價格拉了上去。

從10月份漲價過程也可看出，市場還是有些外強中干的味道，并不是依靠市場本身的內在力量在上漲，而主要是依靠外在力量來推動。目前尿素市場已處高位，再繼續上漲特別是大幅上漲的可能性不大，總體來看，下跌可能性要大于上漲可能性。

后市重點關注三點，一是國際尿素價格走勢。印度成為拉高國際尿素價格的主要因素，每次印度招標，國際尿素價格都要上漲。據外媒報道，今年4～9月份印度尿素銷量為1474萬噸，同比增加了2.3%，但9月底印度的尿素庫存數量約為111萬噸，較2017年8月底127萬噸和2016年9月底154萬噸有所減少。此外，據悉年底前印度似乎還有尿素采購招標。第八次印度尿素招標，最低到岸價達到了299.98美元，如果再來一次招標，依照目前市場的狂熱狀態，也許還會漲。但要注意的是價格越漲，風險越大，目前國際尿素價格相比磷肥價格和鉀肥價格已明顯偏高，價格已呈現虛高態勢。

二是尿素開工率。十九大召開，尿素開工率大降，但這只是個短暫過程。十九大結束后，山西、河北等地尿素企業都在復工；另外新疆前期因環保整改，停車企業也較多，目前陸續有些企業恢復生產。后市最值得關注的是因冬季治理大氣污染的需要，企業要限產和錯鋒生產，山西公布的方案是限產30%。總體來看，后市尿素開工率預計會回到55%～60%左右，再跌至50%以下基本上是不可能了。

三是復合肥廠家接貨情況。尿素漲價調動了復合肥廠家的積極性，一方面是為復合肥生產做準備，另一方面也想借此向下游經銷商表明尿素價格大漲，復合肥是更好的選擇。不過，復合肥企業的拿貨積極性能持續多久還是個問號。

■其他氮肥產品市場分析

硫酸銨：10月份硫酸銨價格震蕩走低，月初在尿素價格上漲帶動下曾有過一波較強上漲，但中旬時由于需求量沒有跟上，出現10～30元左右的下行，月底在尿素價格連創新高的影響下，再度小幅上漲，但還是未達到月初時的水平。10月初全國硫酸銨出廠均價為550元，月底為540元，月度下跌10元。

據國家海關統計，9月份我國共出口硫酸銨44.88萬噸，同比下降3.36%，出口單價為111.25美元，同比下降3.71%。1至9月累計出口硫酸銨411.96萬噸，同比增長20.24%；累計出口單價為105.36美元，同比上漲10.01%。

氯化銨：承接9月份的上漲走勢，10月份氯化銨價格繼續上漲。月初時全國干銨出廠均價為490元，月底時為515元，月度上漲5.1%。相比于尿素價格而言，今年氯化銨價格一直偏低，存在著補漲要求。而9月份以來，尿素價格又出現大幅上漲，也支撐了氯化銨價格的走高。

另外，出口狀況良好對氯化銨市場也形成利好。今年前9個月，我國累計出口肥料用氯化銨99.69萬噸，同比增長29.23%；累計出口非肥料用氯化銨8.66萬噸，同比下降1.81%。全年出口量再創歷史新高毫無懸念。

液氨：10月份液氨價格大幅上漲，許多市場的出廠報價都漲至3000元以上，創出近四年來價格新高。10月初全國液氨出廠均價為2900元，月底為3030元，月度漲幅4.48%。價格上漲的主要原因是受尿素價格大漲所帶動；另外，煤炭價格走高，以及受環保等因素影響，氮肥企業開工率不高，液氨市場貨源供給減量，也成為液氨價格大漲的重要原因。

2017年液氨出廠價格走勢圖

2017年硫酸銨出廠價格走勢圖

2017年氯化銨出廠價格走勢圖

液氨主要廠家出廠報價

硫酸銨主要廠家出廠報價

氯化銨主要廠家出廠報價